Главная » Просмотр файлов » Диссертация

Диссертация (1145576), страница 58

Файл №1145576 Диссертация (Динамика и механизмы интеграционных процессов нефтегазовых компаний в условиях трансформации отрасли) 58 страницаДиссертация (1145576) страница 582019-06-29СтудИзба
Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 58)

Все чащеона проявляется в формах кооперациикомпаний, которые ранее были конкурентами на рынке. П. Мейсон приводит впример тот факт, что самый крупный информационный продукт в мире –«Википедия» – формируется добровольцами, ежегодно ограничивая доходыэнциклопедического бизнеса в размере 3 млрд долл. в год (Mason Р., 2015). Виюле 2017 г.

лаборатория Касперского объявила о глобальном всемирном запускебесплатного антивируса Kaspersky Free, который позволит пользователям322защитить информацию на своих компьютерах от вредоносных файлов, акомпании – выйти на новые рынки сбыта.Все чаще вместо слова «конкуренция» используется другой термин –«конкордация», предполагающий достижение согласованных действий междухозяйственными структурами, организациями, их подразделениями, группамиисполнителей.

Пока этот термин еще не закрепился в практической деятельностикомпаний. Однако уже сейчас ясно, что конкуренция коллективов, выстраиваниеразличного рода рейтингов и показателей в ближайшее время отойдут на второйплан, тогда как согласие, конкордация, участников хозяйственной деятельностиприобретут первостепенное значение (Фраймович В.Б., 2015).Все вышеизложенное не означает, что конкурентные отношения исчезают изсовременного производства, поскольку они носят объективный характер и могутисчезнуть только с полным вытеснением человека из процесса созданияобщественных благ.

Однако уже сегодня мы становимся свидетелями процессапостепенноговытесненияилитрансформацииантагонистическихформсостязательности (Чеберко Е.Ф., 2016).В докладе «Интерпретация экономических изменений: эволюция, структурыи игры» (Dosi G., 2003, с.3-4) было отмечено, что основной задачейэволюционнойэкономикиявляется«…добросовестнаяпереоценкамикрооснований, описывающих, что именно субъекты делают, как они обучаютсяи взаимодействуют и как все это вписывается в институциональные структуры и«способы мышления», формирующие в каждый момент времени множестводостижимых миров».Рассмотрение интеграционных процессов с позиций структуры рыночнойстоимости фирмы не противоречит существующим теориям, объясняющимпричины и побудительные мотивы слияний, поглощений и реорганизациикомпаний. Включение в систему существующих теорий, представления о том, чтопри взаимной интеграции разноуровневых интеллектуальных и материальныхкомпонентов организованных структур создание стоимости происходит далеко323не всегда, вызвано необходимостью прогнозирования основных тенденцийпроцессов M&A и их перспектив в экономике знаний.4.2 Модель управления интеграционными процессами в нефтегазовойотраслиСлияния и поглощения фирм являются одной из эффективных неценовыхстратегий фирмы, которая позволяют осуществить быстрый рост за счет внешнихисточников.

Удачно осуществленная интеграция компаний позволят получитьцелыйспектрпреимуществ,ипомимоизвестныхсоставляющихсинергетического эффекта, способствует усилению рыночных позиций компании,атакжеснижениюинвестиционныхрисковзасчетдиверсификациипроизводства. При этом одним из важнейших драйверов к слиянию являетсястремление компании к монополизации отрасли, так как вертикальные игоризонтальные слияния являются одним из наиболее эффективных способовувеличения рыночной власти.

Однако, как нами было рассмотрено в главе 2,реакция антимонопольных служб на интеграционные процессы может бытьотрицательной вплоть до составления предписаний или запрета трансакций. Всвою очередь запрет на проведение сделки может иметь неоднозначное влияниекак на состояние отраслевой конкуренции в целом, так и на благосостояниепотребителей. Поэтому для эффективного регулирования процессов слияний ипоглощений необходимо осуществить тщательный анализ факторов, способныхоказать влияние на результативность интеграции.Процессслиянийипоглощенийнефтегазовыхкомпанийможнорассматривать с нескольких позиций.

С точки зрения ряда исследователейнаиболее важными областями экономического анализа являются отраслевойанализ и оценка с позиций фондового рынка (Збарская И.С., 2010).Для российской экономики данный процесс является важным, так как онпозволяет реализовать потенциальные возможности по повышению уровняприбыли компаний. В российской нефтегазовой отрасли процесс слияний и324присоединений занимает ключевое место, поскольку как отмечалось ранее вглавах 2 и 3 является основным способом формирования и развития малыхнефтяных компаний (МНК), вертикально-интегрированных компаний (ВИНК), атакже национальных нефтяных компаний (ОАО «НК «Роснефть», ОАО «НК«Башнефть»). Начиная с 1992 г. нефтегазовая отрасль Российской Федерациипретерпела несколько основных стадий реорганизации:- Продажа государственной собственности и образование независимыхнефтяных компаний, в том числе и ВИНК;- Приобретение отечественными ВИНК небольших независимых компаний сцелью получения доступа к лицензиям на пользование месторождениямиили участками недр;- Последующая реорганизация ВИНК, а также приобретение государствомактивов,принадлежащихчастнымВИНКиобразованиекрупныхнациональных нефтяных компаний.Одной из начальных стадий моделирования является выявление основныхфакторов и взаимосвязей между отдельными субъектами экономическойсистемы, такими, как добывающие компании разных организационных форм,потребители и производители, рынок и государство.

Схема функционированиянефтегазовых компаний РФ представлена на рис. 4.4.Следующим этапом анализа процесса слияний и поглощений являетсяпостроение его модели, которая позволяет изучить основные элементы этогопроцесса и получить важные выводы относительно его эффективной реализациина практике.325Геологоразведочные работыОсвоение месторождений и добычауглеводородовИнвестиции в добычуТранспортировкаТранспортировкаЭкспорт углеводородов (до 50% отобщего объема добытых ЖУВ или до 40%от общего объема отбензиненного сухогогаза в случае поставок трубопроводнымтранспортом)Переработка углеводородов, производствопродукции с добавленной стоимостьюПродажа сырой нефти и отбензиненного сухого газа навнутреннем рынке (до 50% для нефти и до 40% для газа (в.т.ч.продажа независимыми производителями на заводы ВИНК)Экспорт продукции нефте- игазопереработкиТранспортТранспортуглеводородовПродажа продукции нефте- и газопереработкина внутреннем оптовом рынке (в т.ч.

черезбиржу и по прямым контрактам)ТранспортПродажа продукции нефте- и газопереработки на внутреннем розничном рынкеТранспортВыплата дивидендов акционерам за счет чистой прибыли по результатам финансовой деятельностиРисунок 4.4 – Схема функционирования нефтегазовых компаний РФАлгоритм модели слияний в нефтяной отрасли, представленной ниже,позволяет вводить и адаптировать собственные подходы при разработкестратегии слияния и определять наиболее эффективные методы оценкивыигрыша от предполагаемого слияния (Збарская И.С., 2010, с.1-7).Данный алгорим описывает деятельность предприятий сразу на несколькихрынках:•внутренний рынок продажи жидких углеводородов (нефти иконденсата);•внутренний рынок оптовой продажи нефтепродуктов;•внутренний рынок розничной продажи нефтепродуктов.326При этом в модели предполагается, что на этих рынках функционируетнесколько типов фирм:•вертикально-интегрированные компании (государственной, частнойили смешанной форм собственности);•независимые нефтяные компании;•иностранные нефтяные компании.Всеучастникинефтегазовогосектораэкономикиналюбомизвышеописанных рынков могут осуществлять два типа слияний и поглощений:•горизонтальные слияния в виде объединения двух фирм-конкурентоводного и того же сегмента рынка;•вертикальные слияния в форме слияния компаний, объединенных впроизводство полного цикла.Данная модель, охватывающая основные сферы деятельности нефтегазовыхпредприятий, строится при условии, что в связи с высокими рыночнымибарьерами вход в отрасль практически невозможен, а компании принимаютрешения об объемах выпуска в соответствии с теорией олигополии Курно.

Приэтом рассматривается случай ассиметричных издержек, что означает, чтоучастники рынка характеризуются различными предельными затратами, чтоусложняет процесс получения равновесных параметров модели, но болееприближает модель к реальным условиям их функционирования в нефтянойотрасли.Представим общий вид модели для любого типа компаний.1. Рынок жидких углеводородов (ЖУВ)Функция спроса на ЖУВ на внутреннем рынкеQ co = c − dpco(4.4)327где Q co – внутренний спрос на ЖУВ, который предъявляется со стороныотечественной биржи (по биржевым котировкам) и нефтеперерабатывающиезаводы (НПЗ) (внебиржевой рынок прямых контрактов);Pco - средневзвешенная цена ЖУВ на внутреннем рынке;Функция предложения ЖУВ на внутреннем рынке:c1ddπ1i = ( −1111∑Ni=1 q i ) − si q i − Fi → max(4.5)где i = 1, …, N1,1∑Ni=1 q1 = Q co – совокупный спрос на ЖУВ;s1 – предельные затраты i-й компании по добыче ЖУВ;Fi1 – постоянные затраты i-й компании по добыче ЖУВ;N1 – число компаний, добывающих ЖУВ.2.

Оптовый рынок нефтепродуктовФункция оптового спроса на продукт нефтепереработкиQw = e – qpw(4.6)где Qw – оптовый спрос на товарный продукт, который предъявляют набиржевом и внебиржевом рынках независимые трейдеры, продающие его нарозничном рынке, икомпании, использующиепродукт в собственныхпроизводственных процессах;Pw – средневзвешенная оптовая цена товарного продукта.Функция оптового предложения на продукт нефтепереработкиeπ2i = ( −q1q22222∑Ni=1 q i ) q i − zi q i − Fi → maxгде i = 1, …, N2,22∑Ni=1 q i = Q w – совокупный спрос на товарный продукт;(4.7)328N2 – число компаний, продающих товарный продукт на оптовом рынке(биржевом и внебиржевом);TC = ziqi2 + Fi2 – общая величина затрат на производство товарногопродукта.3.

Характеристики

Список файлов диссертации

Свежие статьи
Популярно сейчас
А знаете ли Вы, что из года в год задания практически не меняются? Математика, преподаваемая в учебных заведениях, никак не менялась минимум 30 лет. Найдите нужный учебный материал на СтудИзбе!
Ответы на популярные вопросы
Да! Наши авторы собирают и выкладывают те работы, которые сдаются в Вашем учебном заведении ежегодно и уже проверены преподавателями.
Да! У нас любой человек может выложить любую учебную работу и зарабатывать на её продажах! Но каждый учебный материал публикуется только после тщательной проверки администрацией.
Вернём деньги! А если быть более точными, то автору даётся немного времени на исправление, а если не исправит или выйдет время, то вернём деньги в полном объёме!
Да! На равне с готовыми студенческими работами у нас продаются услуги. Цены на услуги видны сразу, то есть Вам нужно только указать параметры и сразу можно оплачивать.
Отзывы студентов
Ставлю 10/10
Все нравится, очень удобный сайт, помогает в учебе. Кроме этого, можно заработать самому, выставляя готовые учебные материалы на продажу здесь. Рейтинги и отзывы на преподавателей очень помогают сориентироваться в начале нового семестра. Спасибо за такую функцию. Ставлю максимальную оценку.
Лучшая платформа для успешной сдачи сессии
Познакомился со СтудИзбой благодаря своему другу, очень нравится интерфейс, количество доступных файлов, цена, в общем, все прекрасно. Даже сам продаю какие-то свои работы.
Студизба ван лав ❤
Очень офигенный сайт для студентов. Много полезных учебных материалов. Пользуюсь студизбой с октября 2021 года. Серьёзных нареканий нет. Хотелось бы, что бы ввели подписочную модель и сделали материалы дешевле 300 рублей в рамках подписки бесплатными.
Отличный сайт
Лично меня всё устраивает - и покупка, и продажа; и цены, и возможность предпросмотра куска файла, и обилие бесплатных файлов (в подборках по авторам, читай, ВУЗам и факультетам). Есть определённые баги, но всё решаемо, да и администраторы реагируют в течение суток.
Маленький отзыв о большом помощнике!
Студизба спасает в те моменты, когда сроки горят, а работ накопилось достаточно. Довольно удобный сайт с простой навигацией и огромным количеством материалов.
Студ. Изба как крупнейший сборник работ для студентов
Тут дофига бывает всего полезного. Печально, что бывают предметы по которым даже одного бесплатного решения нет, но это скорее вопрос к студентам. В остальном всё здорово.
Спасательный островок
Если уже не успеваешь разобраться или застрял на каком-то задание поможет тебе быстро и недорого решить твою проблему.
Всё и так отлично
Всё очень удобно. Особенно круто, что есть система бонусов и можно выводить остатки денег. Очень много качественных бесплатных файлов.
Отзыв о системе "Студизба"
Отличная платформа для распространения работ, востребованных студентами. Хорошо налаженная и качественная работа сайта, огромная база заданий и аудитория.
Отличный помощник
Отличный сайт с кучей полезных файлов, позволяющий найти много методичек / учебников / отзывов о вузах и преподователях.
Отлично помогает студентам в любой момент для решения трудных и незамедлительных задач
Хотелось бы больше конкретной информации о преподавателях. А так в принципе хороший сайт, всегда им пользуюсь и ни разу не было желания прекратить. Хороший сайт для помощи студентам, удобный и приятный интерфейс. Из недостатков можно выделить только отсутствия небольшого количества файлов.
Спасибо за шикарный сайт
Великолепный сайт на котором студент за не большие деньги может найти помощь с дз, проектами курсовыми, лабораторными, а также узнать отзывы на преподавателей и бесплатно скачать пособия.
Популярные преподаватели
Добавляйте материалы
и зарабатывайте!
Продажи идут автоматически
6418
Авторов
на СтудИзбе
307
Средний доход
с одного платного файла
Обучение Подробнее