Диссертация (1145535), страница 34
Текст из файла (страница 34)
2014. Issue 7. URL:www.oecd.org/daf/pensions/pensionmarkets [Электронный ресурс] (дата обращения26.06.2016) [340]В качестве одной из системно значимых функций страховых корпорацийи пенсионных фондов выступает работа в качестве институциональногоинвестора. Аккумулируя значительные фонды денежных средств, фирмаполучает в свое распоряжение огромные финансовые ресурсы по крайненизким процентным ставкам. Широта регионального охвата инвестиционнойдеятельности пенсионных фондов и страховых корпораций оказываетвлияние на уровень риска ведения дела. Инвестиции ПФ на внутреннихнациональных финансовых рынках имеют тенденцию к снижению в течениедлительного периода времени [363].
На страховом сегменте рынка ЕСстраховщики по страхованию иному, чем страхование жизни, наоборот,наращивают именно внутренние инвестиционные потоки (см. рис 3.7).Страховые корпорации по страхованию жизни придерживаются болеедиверсифицированных инвестиционных стратегий, схожих с пенсионнымифондами, так как при осуществлении страховых операций по страхованиюжизниинвестированиеявляетсякритическимфакторомсозданияконкурентоспособности предоставляемого продукта, при этом обычное182перераспределение страхового фонда между выжившими лицами не вмлн евросостоянии конкурировать с банковскими вкладами.9000 0008000 0007000 0006000 0005000 0004000 0003000 0002000 0001000 00020042005200620072008200920102011201220132014ГодыСтраховые корпорации страхования жизниПо страхованию не жизниРисунок 3.7 – Динамика инвестиций страховых корпораций ЕС навнутреннем рынке 2004-2014 гг., млн евроСоставлено автором по: http://stats.oecd.org/Index.aspx?QueryId=42413# (дата обращения22.10.2016).Вложение активов в те или иные инструменты финансового рынказависит от множества факторов, среди которых ведущими являютсярыночные тренды, регулирование, склонность к риску, или «риск-аппетит»,политика ответственности институционального инвестора, культурныеразличия(например,использованиеспециальныходобренныхдляинвестирования в мусульманских странах фондов Сукук), налоговый режими наличие финансовых инструментов на домашнем рынке инвестора.
Не впоследнюю очередь оказывает влияние на ситуацию и то, что в большинстверазвитых стран функция институционального инвестора рассматривается вкачестве социальной, что накладывает на корпорации соответствующиедополнительные обязательства.В последнее десятилетие в долгосрочном инвестиционном поведенииинституциональныхинвесторовнаметилисьизменениявсторонууменьшения вложения средств в акции с одновременной переориентацией всторону альтернативных финансовых инструментов (инфраструктурныеинвестиции и инвестиции в «зеленые», т.
е. в новые, более рискованные183проекты). Некоторые страны, например, КНР, проводит целенаправленнуюполитику по привлечению инвестиций ПФ и СК в энергетический сектор(строительство газопроводов для транспортировки газа) для нужд народногохозяйства в отдаленные и центральные районы страны и перехода от угля какосновного энергоносителя на природный газ [72]. Тем самым решается дваважных вопроса: во-первых, снижение выбросов в атмосферу и улучшениеэкологической составляющей в стране, во-вторых, в условиях низких цен наэнергоресурсы природный газ, импортируемый из РФ, позволяет снизитьиздержки производителей и потребителей.3.2.
Общие подходы к классификации пенсионных системЕсли в первой половине ХХ в. доминировала позиция, в соответствиис которой члены общества солидарно несут ответственность за заботу друг одруге в старости, то в последние 20 лет социальные отношения сталитрактоваться более индивидуалистически [75]. Индивидуализация сместилаакценты от коллективной ответственности за престарелое население кчастной. В результате регулирующие государственные и общественныеинституты перестали требовать от бизнеса повышения благосостоянияработников и увеличения налогообложения в целях оказания гражданамсоциальной поддержки.Новые вызовы, обусловленные демографическими переменами,распространениемлиберальныхустановоквмассовомсознании,глобализацией, информатизацией, перемещением производств в страны сдешевой рабочей силой и т.
п., привели на переломе ХХ–ХХI вв., посуществу, к пересмотру взглядов на принципы организации систем184социального страхования и пенсионных систем. Существующие пропорциираспределения затрат на население в трудоспособном возрасте и пожилыхграждан перестают восприниматься как незыблемые: все чаще говорится обих изменении в пользу работающих. Изменение возрастной структурынаселения перераспределяет демографическую нагрузку по странам, чтопродемонстрировано на рис.
3.8. Во всех без исключения странах этотпоказатель изменится в сторону его увеличения, т. е. доля трудоспособногонаселения будет уменьшаться. Наиболее интенсивно стареющие страны –Германия, Греция, Италия, Испания, Португалия, Южная Корея, где наодного пенсионера придется всего около 1,5 работающего. Конечно, никакаяпенсионная система не выдержит такой нагрузки. В России также симеющегося уровня в 4,9 рассматриваемый коэффициент снизится до 2,3,что, однако чуть выше, чем в среднем по странам ОЭСР.ИталияШвецияБельгияФинляндияШвейцарияИспанияСловенияНидерландыРоссияНовая ЗеландияПольшаИзраильИрландияЧилиТурция2050 г.2008 г.0246810Демографическая нагрузкаРисунок 3.8 – Демографическая нагрузка в странах ОЭСР в 2008 и 2050 гг.Составлено по: OECD. Society at a Glance, 2011. OECD Social Indicators.
URL:http://www.oecd.org/daf/pensions/gps [340].Примечание. Демографическая нагрузка определяется как отношение численностинаселения в возрасте 65 лет и старше к численности населения в возрасте 15–64 лет.185Важнейшим вопросом в области социально-экономической политикигосударства является обеспечение дохода населения в преклонном возрасте.Однако со стороны социальных агентов как уже отмечалось выше, всовременномобществедоминируютиндивидуалистическиеидеиконкуренции, ответственности за свою судьбу, успешности карьеры.
Этоприводит к тому, что наличие высокого достатка не повышает планкисоциальной ответственности гражданина, а расширяет власть и возможностидальнейшего потребления. В таких условиях нет необходимости и неявляется приоритетным для домохозяйств участие в долгосрочныхнакопительных схемах, так как это уменьшает их текущее потребление. Вусловиях кризиса рост зарплат также стагнирует и не позволяет задумыватьсяо долгосрочных вложениях. Анализ роста заработной платы с началакризиса 2007 г.
по странам Европы, условно поделенным на имеющие«высокий» или «низкий» уровень экономического роста, показывает (рис.3.9), что медианно до кризиса происходил заметный прирост заработнойплаты, а в кризисные годы этот тренд перешел в плавную линию,приблизительно 90% от достигнутого предкризисного уровня.115ВНП по отношению к уровню2007 г. (%)110105ВВП, медианаЗарплата в странах с «высоким» уровнем экономическогороста1009590858020022003200420052006200720082009201020112012ГодыРисунок 3.9 – Динамика заработной платы и экономического роста ( в %) встранах ОЭСР в 2002–2012 гг.Составленопо:SocietyataGlance.http://www.oecd.org/economy/outlook/economicoutlook.htmOECD.2014.URL:186Если эти же страны классифицировать по темпам роста ВНП начиная стого же 2007 г., то мы увидим совсем другую картину: в странах с «высоким»экономическим ростом (Австрия, Канада, Чили, Германия, Новая Зеландия,Норвегия, Швеция, Швейцария) рост заработной платы несмотря на кризиспродолжался теми же темпами в отличие от стран с «низким уровнем»экономического роста (Эстония, Греция, Венгрия, Исландия, Ирландия,Италия, Словения, Испания), где наблюдается противоположная тенденция.В последних кризис ощущается в полном объеме, а заработная плата имееттенденцию к постоянному снижению и составляет на сегодняшний день неболее85%отсуществовавшейориентированномгосударствевначалеподдержкакризиса.Впожилогосоциальнонаселенияосуществляется в самых разнообразных формах, а именно в виде: поддержки со стороны работающих членов семьи; возможности продолжения трудовой деятельности после;достижения пенсионного возраста; использования личных сбережений; применения механизмов личного страхования; приобретения прав на получение пенсий в рамках системыстрахования или негосударственного пенсионного обеспечения.Две последние составляющие и являются основой современных системпенсионного обеспечения.
По своей экономической сущности пенсионноеобеспечениевыражаетсогласованиефинансовыхинтересовнетрудоспособных членов общества с остальной его частью, создающейматериальныеблага.Понятие«пенсионноеобеспечение»91можнорассматривать также в различных аспектах.Следует добавить, что понятие пенсионного обеспечения не является тождественно значимым понятиюпенсионной системы.
Если речь идет о пенсионной системе, имеется в виду система, котораяфункционирует в каком-либо государстве. Соответственно, при определении понятия «пенсионнаясистема» необходимо добавлять «государство», где функционирует такая система (например, пенсионнаясистема России).
Пенсионная система государства — это экономический механизм страхованиягарантированного и стабильного уровня жизни людей пожилого возраста и лиц, потерявшихтрудоспособность. Функционирование этой системы осуществляется через государственные механизмырегулирования.911871. С юридической точки зрения пенсионное обеспечение являетсяотраслью законодательства, которая регулирует взаимоотношения посодержанию нетрудоспособных членов общества.2. В социальном аспекте пенсионная система является системойподдержки нетрудоспособных членов общества (в силу возраста, здоровья ит.п.) трудоспособным населением.3.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
