Учетно-оценочный механизм функционирования производных финансовых инструментов в промышленности (1142911), страница 9
Текст из файла (страница 9)
Снижение рыночных цен приводит к роступродаж финансовых активов на рынке, что приводит к ещё более серьезномуснижению цен.Несмотря на то, что данная проблема характерна для банков, она такжеможет быть весьма существенной для организаций, функционирующих в49реальном секторе экономики.
Так, крупные зарубежные компании (например,Apple) зачастую размещают свободные денежные средств в облигации и иныекотируемые ценные бумаги; финансово-промышленная группа может включать всебя банк или иную кредитную организацию, которая, в свою очередь, оказываетзначительный результат на консолидированный финансовый результат группы;резкое снижение цены может привести к тому, что хеджирование финансовыхрисков может оказаться неэффективным.С нашей точки зрения, при использовании данного метода следует особоевнимание уделить подбору объектов-аналогов.
Их следует подбирать такимобразом, чтобы количество корректировок было минимальным. Корректировкимогут быть связаны с тем в силу того, что финансовые инструменты имеютразныесрокипогашения,процентныеставки,могутотличатьсяналичием/отсутствием встроенных инструментов, обращаться на различныхрынках и т.д.В случае отсутствия рынка аналогичных финансовых инструментовсоставителям отчетности необходимо использовать ненаблюдаемые рыночныеданные.
Они должны отражать факторы, влияющие на справедливую стоимостьфинансового инструмента, на отчетную дату.Прииспользованииданногоподходадопускаетсяиспользоватьненаблюдаемые исходные данные, в том числе собственные данные предприятия.При использовании ненаблюдаемых собственных данных предприятие должнокорректировать данные, если обоснованно доступная информация указывает нато, что другие участники рынка использовали бы другие данные или существуеткакая-то информация, специфическая для предприятия, которая недоступна длядругих участников рынка [21].В настоящее время отсутствуют какие-либо четкие рекомендации поопределению справедливой стоимости финансовых инструментов с помощьюненаблюдаемых рыночных данных.
Хотя стандарты МСФО и US GAAPпредписывают раскрывать эффект данных оценок на прибыль и убыток, вопрос50вызывает сама методика определения справедливой стоимости указанных активови обязательств.Вопросы оценки финансовых инструментов, не обращающихся на активномрынке, имеют особое значение для составления отчетности организацийреального сектора экономики.Рассматривая концепции оценки производных финансовых инструментов вотчетности, необходимо обратить внимание на то, что в процессе своейдеятельности промышленные организации зачастую используют встроенныепроизводные финансовые инструменты. Специфика встроенных производныхинструментов состоит в том, что они являются неотъемлемой частью основногодоговора. В силу этого невозможно не только найти активный рынок поопределенному встроенному производному финансовому инструменту, но такжеи рынок объектов-аналогов.
Единственным возможным вариантом в данномслучае является расчет справедливой стоимости финансового инструмента исходяиз ненаблюдаемых рыночных данных.Также промышленные организации часто осуществляют хеджированиесвоих валютных, кредитных и других рисков с помощью инструментовхеджирования, не имеющих рыночных аналогов.
Данные договора имеютуникальный характер, и не могут быть заключены с другими участниками рынка.Большой объем операций с неликвидными, а в ряде случаев и уникальными,финансовыми инструментами, а также отсутствие четкой методологии поопределению справедливой стоимости является достаточно серьезной проблемой,возникающей при составлении финансовой отчетности.В диссертационной работе произведен анализ существующих подходов иметодов оценки финансовых инструментов, и на его основании, с учетомпрактического опыта, предложены меры по их совершенствованию.51ГЛАВА 2ПРАКТИКА УЧЕТА ОПЕРАЦИЙ С ПРОИЗВОДНЫМИ ФИНАНСОВЫМИИНСТРУМЕНТАМИ2.1 Учет производных финансовых инструментов в российской практикеОперацииспроизводнымифинансовымиинструментамиявляютсяотносительно новым объектом учета для российских предприятий.
Тем не менее,необходимость их учета в последнее время осознается как в академической среде,так и практикующими бухгалтерами [3, 7, 38].Сделки, имеющие характер производных финансовых инструментов,получили большое распространение в деятельности российских компаний. Так, вотечественной практике большое распространение получили конвертируемыеценные бумаги, валютные и процентные свопы, кредиты с плавающейпроцентной ставкой, финансовые инструменты, встроенные в договора аренды ит.д.Новизна, а также высокая сложность идентификации и оценки производныхфинансовых инструментов резко повышает риски в отношении достоверности исопоставимости показателей, раскрываемых в финансовой отчетности.
Дляминимизации указанных рисков необходима разработка соответствующихнормативных документов, регулирующих учет, оценку и раскрытие в отчетностиинформации об операциях с производными финансовыми инструментами.В настоящее время учет операций с финансовыми инструментамирассматривается исключительно в рамках налогового законодательства. Так, в ч. 1ст. 301 Налогового Кодекса РФ под инструментом срочной сделки понимаетсядоговор, являющийся производным финансовым инструментом в соответствии сФедеральным законом «О рынке ценных бумаг» [25].Поскольку Налоговый кодекс рассматривает операции с производнымифинансовыми инструментами исключительно с позиции определения налоговойбазы по налогу на прибыль, его положения не могут быть использованы для целей52признания и оценки финансовых инструментов в бухгалтерском учете. Крометого, в законе «О рынке ценных бумаг» производные финансовые инструментырассматриваются только как торгуемые на бирже контракты, спецификациикоторыхустановленыправиламифондовойбиржии(или)правиламиосуществления клиринговой деятельности [30].Подобная трактовка является крайне ограниченной и исключает израссмотрения указанные ниже категории финансовых инструментов:1)контракты на поставку финансовых инструментов, заключаемые навнебиржевых рынках и/или напрямую между контрагентами;2)финансовые инструменты, являющиеся встроенными в основнойдоговор;3)определенные разновидности инструментов хеджирования.В связи с отсутствием каких-либо стандартов и положений, регулирующихметодику бухгалтерского учета с производными финансовыми инструментами,бухгалтеруприходитсяруководствоваться,впервуюочередь,своимпрофессиональным суждением.Для того чтобы верно отразить производные финансовые инструменты вотчетности необходимо, прежде всего, определить их экономическую сущность.При анализе экономической сути операций с производными финансовымиинструментами необходимо определить характер возникших у организации прави обязательств в соответствии с договором.
При этом весьма полезнарассмотренная ранее классификация производных финансовых инструментов.Так, акции и долговые ценные бумаги, приобретенные организацией, будутотражены в составе финансовых вложений. Учет финансовых вложенийдостаточно подробно регулируется ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений».Финансовыевложенияпринимаютсякбухгалтерскомуучетупопервоначальной стоимости. Первоначальной стоимостью финансовых вложений,приобретенных за плату, признается сумма фактических затрат организации на ихприобретение, за исключением налога на добавленную стоимость и иных53возмещаемых налогов (кроме случаев, предусмотренных законодательством РФ оналогах и сборах) [38].Таким образом, в российском учете в настоящее время используетсяисторическая оценка при первоначальном признании финансовых инструментов.Данное положение резко отличает Российские стандарты бухгалтерскогоучета от МСФО и US GAAP.Так, в соответствии с пунктом 43 действующего в настоящий моментстандарта IAS 39 при первоначальном признании финансового актива илифинансового обязательства, предприятие оценивает такой финансовый актив илифинансовое обязательство по справедливой стоимости [19].В случае, если финансовый инструмент не переоценивается через прибыльили убыток, в его первоначальную стоимость также может быть включенавеличина затрат, непосредственно связанных с приобретением (выпуском)финансового инструмента.В соответствии со стандартами US GAAP, финансовые вложения в долевыеи долговые ценные бумаги должны оцениваться по справедливой стоимости [80].Тем не менее, действующий стандарт FAS 115 предписывает оценивать долговыеинструменты, удерживаемые до погашения, по методу амортизированнойстоимости.
Метод амортизированной стоимости предполагает дисконтированиебудущих платежей с помощью эффективной ставки процента, установленнойдоговором.В российском бухгалтерском учете дисконтирование не применяется.Финансовые инструменты, как правило, оцениваются по исторической стоимости.Тем не менее, ПБУ 19/02 разрешает организациям переоценивать финансовыевложения при наличии данных об их рыночной стоимости.Однако данное положение применяется только по отношению к активаморганизации. Обязательства компании в соответствии с действующими внастоящий момент стандартами бухгалтерского учета в РФ не подлежатпереоценке.
Данная ситуация приводит к тому, что показатели финансовойотчетности могут носить откровенно проциклический характер [59].54Стоимость активов будет расти во время экономического подъема иодновременно снижаться в ситуации экономического спада. Обязательствакомпании, в общем случае, также будут следовать аналогичному тренду:стоимость собственного капитала организации (акций) будет расти в период ростаи снижаться во времена экономического спада.
Схожим образом будет вести себярыночная стоимость облигаций: во времена экономического спада процентныеставки повышаются, что приводит к снижению рыночной стоимости облигацийкомпании.Справедливая стоимость займов такжеснижаетсявследствиеизменения средней рыночной ставки процента.По мнению сторонников концепции оценки по справедливой стоимости,переоценка обязательств на основании текущих рыночных данных позволяетсмягчить эффект от уменьшения рыночной стоимости активов, и, как следствие,устранить процикличность в финансовой отчетности [99].Тем не менее, ряд исследователей ставит под сомнение данное утверждение,указывая на то, что оценка обязательств по рыночной или справедливойстоимостиприводит,соднойстороны, кснижениюдостоверностиисопоставимости отчетной информации вследствие увеличения роли субъективныхфакторов в процессе ее составления [86].С другой стороны, оценка обязательств по справедливой (либо порыночной) стоимости приводит к признанию дохода при ухудшении кредитногорейтинга и иных финансовых показателей компании.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
