Учетно-оценочный механизм функционирования производных финансовых инструментов в промышленности (1142911), страница 7
Текст из файла (страница 7)
Так, в соответствии с FAS 133 для признания в качествехеджируемой статьи финансовый актив или финансовое обязательство должноодновременно удовлетворять следующим критериям [81]:а)хеджируемая статья является финансовым активом, финансовымобязательством, портфелем финансовых инструментов либо точно определимойих частью.Мы считаем, что в данном пункте составители стандарта указывают нанеобходимостьточногоопределенияхеджируемойстатьи.Вкачествехеджируемой статьи могут выступать часть портфеля финансовых инструментов,определенная часть потоков, возникающих по определенному финансовомуактиву или финансовому обязательств (например, купонный доход в течение двухближайших лет по 10-летней облигации) и т.д.38Поскольку хеджирование всегда требует от организации определенныхзатрат и отвлечения финансовых ресурсов, руководство может посчитатьнецелесообразным хеджирование всех рисков, которым подвержен финансовыйинструмент.
В связи с этим целесообразно признавать в качестве хеджируемойстатьи не весь финансовый инструмент, а только его соответствующую часть;б)хеджируемая статья подвержена риску изменения справедливойстоимости или денежных потоков под воздействием хеджируемого риска.Данный пункт подразумевает, что хеджируемая статья и инструментхеджирования должны быть подвержены одному риску.
По нашему мнению,часто бывает крайне сложно выделить конкретные риски, влияющие нафинансовый инструмент. Кроме того, зачастую распространена ситуация, когдахеджируемой статьей является одна из компонент сложного финансовогоинструмента. В качестве примера можно привести кредит в иностранной валюте,кредитный риск по которому хеджируется процентным свопом, в соответствии скоторым организация может произвести обмен инструмента с плавающейпроцентной ставкой на инструмент с фиксированной процентной ставкой.Поскольку валюта, в которой организация осуществляет основную часть своихопераций (функциональная валюта) отличается от валюты кредита, данныйкредит следует рассматривать как два связанных инструмента: кредит сплавающей процентной ставкой и валютный форвард.
В случае если организацияпосчитает валютный риск несущественным, она может отказаться от егохеджирования. Таким образом, в рассматриваемом примере в качествехеджируемой статьи будут выступать будущие процентные платежи по данномукредиту.В связи с этим как ученые-теоретики [61], так и составители стандартовМСФО[19]иUSGAAP[81].выделяюткатегорию«эффективностьхеджирования». Эффективность хеджирования показывает, насколько инструментхеджирования компенсирует изменение стоимости хеджируемой статьи.в)хеджируемый риск постатье, оцениваемой постоимости через прибыль/убыток, не влияет на прибыль за период;справедливой39г)в случае хеджирования нефинансового актива или обязательства, вкачестве хеджируемого риска выступает риск изменения справедливой стоимостиданного актива или обязательства.При принятии решения о том, является ли определенный нефинансовыйактив хеджируемой статьей, необходимо проанализировать все факторы,влияющие на его справедливую стоимость.
Так, изменение разницы цен наактивы, имеющих различное местоположение, не может являться хеджируемымриском. Также, например, при хеджировании риска изменения цены на бензинили иные нефтепродукты в качестве хеджируемого риска не может выступатьизменение цен на сырую нефть.Стандарты US GAAP являются более проработанными в вопросаххеджирования нефинансовых статей. Именно они представляют наибольшийинтерес для промышленных предприятий, в связи с чем их целесообразно взять заоснову при разработке на предприятии правил и процедур по учетухеджирования, а также совершенствования отечественной нормативно-правовойбазы по бухгалтерскому учету.Стандарты US GAAP однозначно указывают на наличие жесткойвзаимосвязи между хеджируемым риском и его изменением справедливойстоимости. При этом в отличие от МСФО, разрешается признание в качествехеджируемой статьи определенной, точно идентифицируемой части финансовогоактива или финансового обязательства.
Это позволяет более точно определятьэффективность хеджирования, и как следствие, более точно идентифицироватьхеджируемые статьи.Кроме того, в отличие от МСФО, стандарты US GAAP исключают изсостава хеджируемых статей финансовые инструменты, риски по которым вполной мере отражаются в прибыли/убытке за период. Это обусловлено тем, что вданном случае происходит взаимозачет изменения стоимости финансовыхинструментов, результатом которого является нулевой эффект на финансовыйрезультат организации.
Данное положение, на наш взгляд, резко упрощаетведение учета и составление отчетности, поскольку исчезает необходимость40определять по ряду позиций статьи и инструменты хеджирования, а такжеоценивать его эффективность.В заключение, необходимо отметить, что учет финансовых инструментов, вособенности учет операций хеджирования, является одним из наиболее сложныхи дискуссионных моментов, возникающих при составлении финансовойотчетности. Сложный характер отношений хеджирования в сочетании со всеболее активным их применением требует дальнейшей теоретической разработкиданной проблемы.411.3 Концепции оценки производных финансовых инструментов вотчетностиКонцептуальные взгляды на учет и оценку финансовых инструментовменялись по мере развития экономических отношений.
Рассмотрим их подробнее.Вслед за падением фондового рынка в 1929 г., Нью-Йоркская фондоваябиржа обратилась к Американскому институту бухгалтеров (American Institute ofAccountants, AIA) с целью выработки стандартов бухгалтерского учета,обязательных к использованию компаниями, являющихся эмитентами торгуемыхнафондовойбиржеценныхбумаг.РекомендацииАмериканскогоинститута бухгалтеров легли в основу Общих правил бухгалтерского учета вСША (US GAAP) [73].Далее, в 1960-е гг. началась новая эпоха в развитии бухгалтерского учета.Принципы оценки активов по так называемой «исторической стоимости» былипоставлены под сомнение [52]. Историческая стоимость – это стоимостнаяоценка, по которой объект был принят к учету в момент его первоначальногопризнания.
Как следует из названия, историческая стоимость не корректируетсяна величину изменения стоимости актива. Аналогом исторической стоимости вотечественной теории и практике бухгалтерского учета является первоначальнаястоимость. Под первоначальной стоимостью актива, приобретенного за плату,признается сумма фактических затрат организации на его приобретение,сооружение и изготовление, за исключением налога на добавленную стоимость ииных возмещаемых налогов [37].Историческая стоимость получила большое распространение из-за низкойтрудоемкости учетного процесса при ее использовании.
Однако в начале 1960-хгг.профессиональноесообществобухгалтероввыразилосомнениевсопоставимости и достоверности финансовой отчетности, подготовленной наоснове данных об исторической стоимости. Было предложено признавать любыеизменения в стоимости активов, которые могут быть «достоверно определены». Кчислу таких изменений были отнесены изменения уровня цен, затрат навосстановление актива и т.д.
Несмотря на то, что данные рекомендации были42признаны «большим вкладом в развитие бухгалтерского учета», они не быливключены в стандарты, регулирующие вопросы подготовки финансовойотчетности [55].В 1963 г. Г.Е.Филипсом был сделан ряд предложений по развитиюопределения стоимости активов и обязательств для целей бухгалтерского учета.Он изучил вопрос определения величины полученного дохода и выделил пятьразличных способов его определения. Филипс расположил данные методы помере возрастания объективности и сопоставимости, а также в уменьшениядостоверности следующим образом [97]:1.Предельная полезность. Абсолютно субъективная величина, доходвоспринимается с точки зрения отдельного индивида.2.Экономическаядобавленнаястоимость.Представляетсобойдисконтированную величину будущих денежных доходов.3.Совокупныйдоход.Увеличениеэкономическогосостоянияпредприятия определяется как приращение чистой стоимости его активов.
Даннаяконцепция получила название «учет по справедливой стоимости» («fair valueaccounting»). Данный метод в настоящее время считается наиболее подходящимдля оценки финансовых инструментов.4.Метод начисления. Доход определяется на основе хозяйственныхопераций, имевших место в течение отчетного периода. Расходы признаются втом отчетном периоде, когда были признаны соответствующие доходы. Даннаяконцепция лежит в основе большинства систем бухгалтерского учета.5.Кассовыйметод.Доходопределяетсякакразницамеждупоступлениями и выбытиями денежных средств.Так появилась концепция учета по справедливой стоимости. По мереразвития концепции учета по справедливой стоимости возникали следующиевопросы:1)порядок признания активов и обязательств;2)рассмотрение дохода как остаточной величины;433)соответствие между показателями бухгалтерского баланса и текущейрыночной стоимостью компании.В настоящее время положения по учету финансовых инструментовпозволяют организациям при отражении их в отчетности манипулироватьприбылью (убытком) [73].
Например, группа аналогичных операций может бытьпризнана в качестве инвестиции, удерживаемой для погашения, если ее признаниев качестве инвестиции, предназначенной для продажи, может привести кпризнанию убытка. Возможна и обратная ситуация, когда организация признаетфинансовый инструмент в качестве инвестиции, предназначенной для продажи,если её признание в качестве удерживаемой до погашения может привести квозникновению убытков в финансовой отчетности.Возникновение и развитие концепции учета по справедливой стоимостибыло связано со стремлением обеспечить пользователей финансовой отчетностидостоверной, сопоставимой информацией, отражающей текущую экономическуюситуацию.
Развитие финансовых рынков позволяет отражать в отчетностиизменения в справедливой стоимости активов (обязательств) по мере ихвозникновения. Тем не менее, в ряде случаев более целесообразно использоватьдальнейшее развитие исторической стоимости – амортизированную стоимость.Под амортизированной стоимостью финансового инструмента понимают егооценку на основании затрат по его приобретению, а также последующемраспределении последующих доходов (затрат) от его использования в течениевсего срока действия данного инструмента [94].
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
