Тенденции и перспективы двустороннего инвестиционного сотрудничества стран Персидского залива и СНГ (1142839), страница 16
Текст из файла (страница 16)
По словамгенерального директора РФПИ Кирилла Дмитриева, “участие кувейтского фонда во всехсделках РФПИ составляет 5%” [159]. Двумя годами позже, в рамках XVIII ПМЭФ,прошедшего в середине 2014г., было объявлено о выделении 2 млрд. долл. США длясовместных инвестиций с РФПИ и со стороны суверенного фонда Катара QatarInvestment Authority [173]. С суверенным инвестиционным фондом КоролевстваБахрейн Mumtalakat у РФПИ в апреле 2014 г.
был подписан Меморандум о совместныхинвестициях, в котором говорится, что он призван помочь “обмену информацией всекторах, представляющих взаимный интерес, а также установлению взаимныхпараметров для поиска и дальнейшей разработки взаимовыгодных инвестиционныхвозможностей в России и Бахрейне” [157]. Ранее анонсировалось, что бахрейнский фондготов софинансировать все проекты РФПИ на 5% [123], но конкретных инвестиционныхсоглашений пока не подписано. Примечательно, что 90% инвестиций привлеченныхРФПИ приходится именно на инвесторов Азии и Ближнего Востока, а последнихинтересуют проекты в агропромышленном секторе, логистике, инфраструктуре инедвижимости, также известно, что под российские инвестиции арабскими фондамизарезервировано 10 млрд. долл. США [84].Помимо РФПИ, не менее важным игроком в инвестиционном сотрудничествеРоссии и стран Персидского залива является группа ВТБ, которая при этом выступаеткак субъектом, так и объектом арабских инвестиций [28].
С участием группы ВТБ за весьпериод произошло 4 M&A–сделки, 2 из которых оказались успешно реализованными.Первая из них – создание в сентябре 2009 г. с суверенным фондом Омана Oman StateGeneral Reserve Fund совместного инвестиционного фонда недвижимости размером в500 млн. долл. США для инвестиций в офисную недвижимость «класса А» в Москве иСанкт-Петербурге, стороны также планировали расширение инвестиционной стратегиифонда в отношении складской недвижимости и торговых центров [113]. Известно, какминимум, об одном реализованном проекте совместного фонда: в середине 2011 г. фондвыкупил 100% акционерного капитала компании Finnest Real Estate, единственнымактивом которого на тот момент был один из крупнейших московских бизнес-центров80«Капитал Плаза». Распределение долей следующее: 80,1% принадлежит суверенномуфонду султаната Оман, остальные 19,9%– «ВТБ Капитал», сделка оцениваласьэкспертами рынка в 100 млн.
долл. США. Президент «ВТБ Капитал» Юрий Соловьев водном из интервью подтверждал, что «ВТБ Капитал» привлек средства арабскихинвесторов в московскую недвижимость и работает над рядом инфраструктурных исельскохозяйственных проектов [114], о которых информация в открытых источниках впоследующем не анонсировалась.
Второй успешно реализованной сделкой с участиемВТБ, но уже в качестве объекта инвестиций, была покупка суверенным фондом КатараQatar Investment Authority акций ВТБ на общую сумму 500 млн. долл. США в ходедополнительного выпуска акций (SPO) в мае 2013 г. В целом, активы Qatar InvestmentAuthority, включающие в себя пакеты акций крупных западных банков (Credit Suisse,Barclays и Deutsche Bank) составляют на сегодняшний день 256 млрд.
долл. США.Акции ВТБ были приобретены Qatar Investment Authority совместно с сувереннымфондом Норвегии Norges Bank Investment Management и Государственным нефтянымфондом Республики Азербайджан. Правительство Российской Федерации, ранеевладевшее 75,5% акций ВТБ, не участвовало в SPO, в то время как три суверенныхфонда суммарно выкупили более половины дополнительной эмиссии банка.
Доляроссийского правительства, таким образом, по итогам сделки была уменьшена до 60,9%[103]. Ранее сообщалось, что ВТБ делал коммерческое предложение, предложив своиакции другому арабскому инвестору – суверенному фонду Кувейта Kuwait InvestmentAuthoriy, но до конкретных договоренностей дело не дошло [119].Примечательно, что четырьмя годами ранее, в июне 2009 г. «ВТБ Капитал»открыл офис и получил лицензию в Дубай (ОАЭ), где планировал интенсивно развиватьсвой бизнес на всемБлижнем Востоке, а также обеспечивать широкий спектрфинансовых услуг на рынках капитала стран Персидского залива для клиентов изРоссии и СНГ, в том числе финансирование кредитов, структурирование и выпуск сукук(исламские среднесрочные облигации), а со временем также листинг компаний изРоссии и СНГ на Nasdaq Dubai и других фондовых биржах региона [96].
Дофинансового кризиса 2008–2009 гг. офисы в странах ССАГПЗ были и другихроссийских банков, а в конце 2012 г. Международный банк Азербайджана даже открылдочерний исламский банк в Катаре [117]. Точно также имеет место и обратный процесс,когда финансовые учреждения стран ССАГПЗ открывают офисы или дочерние81компании на территории стран СНГ: так, в 2009 г. в Азербайджане была открытализинговая компания Ansar Leasing с портфелем 14 млн. долл. США, полностьюконтролируемая Исламским Банком Развития [180], а Казахстану получить второе местов региональных предпочтениях арабских инвесторов частично помог тот факт, что вначале 2010 г.
здесь был открыт первый исламский банк Al Hilal, а наличие такогофинансового учреждения позволяет арабским предпринимателям вести бизнес, ненарушая норм исламского права (шариата).В других странах СНГ крупнейшей M&A–сделкой финансового сектора являетсясоздание госинвестхолдингом ОАЭ Dubai Holding (который, в свою очередь, являетсядочернейструктуройсуверенного фондаInvestment Corporationof Dubai)иПравительством Узбекистана (через Фонд реконструкции и развития республики)совместной инвестиционной компании «Узэмиратхолдинг» в 2008 г.
Уставный капитал«Узэмиратхолдинга» составил 1,25 млрд. долл. США, из которых 80% (1 млрд. долл.США) было внесено девелоперским подразделением Dubai Holding − Dubai Properties, а20% (250 млн. долл. США) – взнос «Фонда реконструкции и развития Узбекистана».Штаб-квартира компании «Узэмиратхолдинг» располагается в Ташкенте, инвестицииосуществляются в быстрорастущие предприятия, способные обеспечить устойчивыйрост своей стоимости в долгосрочной перспективе. Компания планирует вестифинансовую деятельность не только в Узбекистане, но и за рубежом, а такжесодействовать привлечению в страну прямых иностранных инвестиций [91].Остальные успешно реализованные совместные инвестиционные компании илифонды между партнерами из стран Персидского залива и СНГ имеют меньшие размеры(не более 500 млн.
долл. США). К ним относятся УзОманКапитал, совместный фондсуверенного фонда Омана State Generale Reserve Fund и «Фонда реконструкции иразвития Узбекистана» с уставным капиталом в 500 млн. долл. США (2009 г.); CaspianInternational Investment Company, созданный между Азербайджанской инвестиционнойкомпанией (АИК) и Исламской корпорацией развития частного сектора (подразделениеИсламского банка развития) с уставным капиталом в 42 млн.
долл. США (2007 г.);Азербайджано-кувейтская инвестиционная компания (KAIC), учрежденная АИК идочерней компанией Кувейтского финансового дома (Kuwait Finance House) – Turkapitalс первичным капиталом 500 тыс. долл. США; Кувейтско-татарстанская инвестиционнаякомпания, созданная в ходе визита руководства вышеупомянутой кувейтской компании82Turkapital в Республику Татарстан, где учредителем с российской стороны выступил«Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан», а уставный капиталкомпании составил 100 тыс. долл.
США (2008 г.); Аль Фалах – совместный фондпрямых инвестиций с уставным капиталом в 500 млн. долл. США, созданныйправительствамиКазахстанаиОАЭ(2011г.); Татарстанская международнаяинвестиционная компания (ТМИК), созданная в 2010 г. с первоначальным уставнымкапиталом 3 млн. долл. США (в дальнейшем его планировалось увеличить до 100 млн.долл. США), учредителями которой выступили «Инвестиционно-венчурный фондРеспублики Татарстан» и «Дирекция внебюджетных программ развития Казани»(суммарно 20% акций) с российской стороны и Исламский Банк Развития и пятькрупных арабских инвестиционных компаний (суммарно 80% акций). В 2011 г. ТМИКпланировал создать венчурный фонд для финансирования технологических проектов,которые имеют экспортный или импортозамещающий потенциал, также сообщалось,что приоритетным направлением инвестирования для ТМИК будет производствохаляльной (дозволенной шариатом) продукции, но единственным инвестиционнымпроектом ТМИК на сегодняшний день является созданная в 2012 г.
«Евразийскаялизинговая компания» в Казани с уставным капиталом в 10 млн. долл. США, котораядекларирует своей целью продвижение в России нового лизингового продукта –иджары (исламского лизинга) – соответствующего как российскому законодательству,так и принципам шариата.Нереализованной осталась инициированная в 2010 г.
государственной компанией«Ростехнологии» идея создания трех фондов прямых инвестиций: инфраструктурногофонда с эмиратским портовым оператором Gulftainer, фонда недвижимости сдевелоперской компанией из ОАЭ Damac Holding и совместного фонда для инвестицийв недооцененные активы с Правительством Катара. Известно, что для первых двухфондов,соглашенияпокоторымбылиподписаны,планировалосьпривлечь800 млн. долл.
США арабских инвестиций, но в дальнейшем информация о фондах иинвестиционных проектах в открытых источниках не появлялась.Вторую строчку в количественном объеме трансграничных M&A–процессов поотраслевой разбивке занимают сделки сырьевого сектора (28 сделок), из которых 14относятся непосредственно к добыче нефти и газа, что в целом отражает особенностиструктуры экономик ряда стран СНГ и Персидского залива [28].
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
