Формирование региональных валютнофинансовых систем в условиях глобализации мировой экономики (на примере стран Латинской Америки) (1142777), страница 29

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 29)

При этом график торговли со странами ЛАИ менее однозначен, что говорит обактивностиименновнутриблоковоговзаимодействиястранМЕРКОСУРи,соответственно, о наличии эффекта от применяемых ими интеграционных механизмов.СнижениедоливнутрирегиональнойторговлидемонстрируетАндскоесообщество, что, очевидно, иллюстрирует неэффективность реализуемой Андскимсообществом «смешанной» интеграционной модели.Тенденцию к снижению внутриблоковой торговли демонстрируют и страныАЛБА, что также говорит, в свою очередь, о декларативности зафиксированных вдокументахобъединенияинтеграционныхмеханизмов.Сильнаяполитическаяориентация объединения в совокупности с особенностями социально-политическихукладов стран-членов очевидно создает значительные ограничения для углубленияинтеграции(усиливаетрегулятивные,неэффективность рыночных механизмов).институциональныеасимметрии,132На графиках отражена также слабая консолидированность процесса — егонеоднородность, выражающаяся в несовпадении тенденций внутри интеграционныхобъединений и отсутствии однозначной динамики по УНАСУР в целом.

ЛАИ,продемонстрировавший значительный рост внутренней торговли в 2003–2008 гг.показывает отсутствие динамики (как положительной, так и негативной) на протяжениипоследних пяти лет. Кроме того, отсутствует рост внутрирегиональных связейбольшинства интеграционных объединений (кроме Тихоокеанского альянса). Такимобразом, данные подтверждают вывод о низкой активности регионального процесса и обольшей эффективности отдельных субрегиональных процессов, их интеграционныхпринципов.Отдельно следует отметить тенденцию снижения доли внутрирегиональной ивнутриблоковой торговли в объеме импорта стран, отраженную в таблицах В.2 и В.4Приложения В, что говорит о необходимости поиска дополнительных источниковинтеграции как на региональном, так и на субрегиональном уровнях.

Наименеевыраженной эта тенденция является для стран Тихоокеанского альянса (в частивнутриблоковых связей имеет место положительная динамика).В то же время в отдельных источниках отмечается положительная динамика повнутриотраслевой торговле в 2000–2010 гг.: рост около 2% [91, с. 19]. Данныйпоказатель говорит о некоторой, хотя и не активной, структурной трансформациирегиональнойэкономикии,соответственно,опостепенномформированиивоспроизводственных предпосылок РВФС.Обратимся к объемам финансовых потоков между странами и их динамике.Для оценки финансовой интеграции МЕРКОСУР проведем анализ двустороннихинвестиционных потоков между Аргентиной и Бразилией, составляющих ядро данногообъединения, по Тихоокеанскому альянсу целесообразно выбрать пару Мексика-Чили.Динамика взаимных инвестиций в 2009–2014 гг., а также финансовых потоков с США,отражена в таблицах 3.5–3.7.Представленные данные иллюстрируют достаточно низкий уровень финансовойинтеграции выбранных пар стран. При этом имеет место положительная динамика вовзаимоотношениях Чили-Мексика, что в целом говорит об эффективности для данныхстранфинансовойсоставляющейпрослеживается обратная тенденция.рыночноймодели.ВрамкахМЕРКОСУР133Объем финансовых потоков с США (в % от общего объема) в целом снижается,как для Бразилии, так и для Мексики, однако по-прежнему остается на высоком уровне(15%-45% по входящим ПИИ, 10%-30% по исходящим ПИИ).Таблица 3.5 — Доля ПИИ в общей структуре входящих ПИИ страны-получателя(на конец года)в процентахБлокМЕРКОСУРТихоокеанскийальянсНаправлениефинансовогопотокаИз Аргентины вБразилиюИз США вБразилиюИз Чили вМексикуИз США вМексику200920102011201220132014...0,470,450,350,300,26...18,2917,2215,5915,0612,300,150,170,180,210,230,2858,0656,3855,0252,2045,3038,40Источник: рассчитано автором на основе данных CDIS МВФ [155].Таблица 3.6 — Доля ПИИ в общей структуре исходящих ПИИ страны-отправителя(на конец года)в процентахБлокМЕРКОСУРТихоокеанскийальянсНаправлениефинансовогопотокаИз Бразилии вАргентинуИз Бразилии вСШАИз Мексики вЧилиИз Мексики вСША200920102011201220132014...3,783,233,242,642,89...8,428,1410,156,146,241,401,612,633,252,845,7251,1140,5928,5131,0227,0933,50Источник: рассчитано автором на основе данных CDIS МВФ [155].СтоимостнойобъемвстречныхПИИноситволатильныйхарактеридемонстрирует преобладание инвестиционных потоков с США над внутриблоковымиинвестиционными потоками по выбранным парам стран.134Таблица 3.7 — Совокупный финансовый поток (стоимостной объем встречных ПИИ)(на конец года)в миллиардах долларов СШАНаправлениефинансового2009201020112012потокаАргентина –...8,318,129,19БразилияМЕРКОСУРСША —...134,10131,87135,67БразилияЧили —1,632,383,625,58ТихоокеМексикаанскийСША —альянс220,72249,76219,09237,32МексикаИсточник: рассчитано автором на основе данных CDIS МВФ [155].Блок201320148,147,83121,54125,244,804,44214,49234,88Обратимся к перспективам дальнейшего развития интеграционных принциповМЕРКОСУР и Тихоокеанского альянса, которые, как представляется, являются основой,своегородацентрамипритяжениярегиональногоинтеграционногопроцесса.Характерно, что данные объединения не имеют географических пересечений с точкизрения стран-участников.Как отмечалось в параграфе 2.2, интеграционный ресурс МЕРКОСУР в конце1990-х гг.

был в значительной степени ограничен структурными параметрамиэкономики блока, что и повлекло корректировку первоначальной рыночной модели.Кроме того, сохранение асимметрий (на сглаживание которых также направленакорректировка модели) в значительной степени предопределяет сдержанность стран вотношении дальнейшего снижения торговых барьеров. Как отмечает Г. Магариньос,«Страны, подписавшие Асунсьонское соглашение, планировали создание общего рынказа пять лет, цель в любом случае недостижимая — это доказывает тот факт, что поистечении двух десятилетий не удалось претворить в жизнь ни более-менее реальныйтаможенный союз, ни полностью либерализировать торговлю» [103, с.

26]. Такимобразом, даже на прежнем историческом этапе развития МЕРКОСУР рыночнаяинтеграционная модель не была институционально реализована.Вместе с тем обозначенный выше абсолютный уровень связей стран МЕРКОСУРв совокупности с их устойчивым ростом говорит о наличии определенных результатов вчасти их либерализации на историческом этапе реализации рыночной модели, а также вчасти выполнения принципов прединтеграционной модели на текущем этапе.135Основным источником дальнейшего развития модели МЕРКОСУР является, помнению автора, продолжение курса на структурную трансформацию, его углубление,прежде всего, за счет активной координации национальных индустриальных программ.Возможно и дополнительное снятие торговых барьеров, увязанное, однако, преждевсего, с конкретными задачами производственной интеграции.Отраженные выше результаты эконометрического анализа позволяют сделатьвывод об отсутствии в рамках МЕРКОСУР предпосылок для перехода в ближайшейперспективе к рыночной интеграционной модели (и созданию, соответственно,валютныхмеханизмов).Вэтойсвязиважнейшимнаправлениемразвитияинтеграционного процесса МЕРКОСУР (учитывая отраженное на рисунках Б.1 и Б.2Приложения Б несовпадение реакции ключевых стран блока на экономические шоки,различную трансмиссию шоков) является осуществление рыночных преобразованийвнутри стран, повышение однородности институциональной среды.Следует отметить, что для МЕРКОСУР более, чем для остальных объединений вЛатинской Америке, актуален вопрос дальнейшего развития валютно-финансовоговзаимодействия стран.

Тенденция углубления внутриблоковой торговли (учитываянаиболее высокий в сравнении с другими странами региона достигнутый уровень)создает предпосылки структурного конфликта с глобальными валютными принципами,что и обусловливает отраженное в параграфе 2.3 внимание стран к вопросу валютнойкоординации и использования во внутрирегиональных расчетах национальных валют.Особая актуальность этого вопроса связана также с отмеченным отставанием валютнофинансовой интеграции по отношению к экономической на историческом этапереализациирыночноймодели.Ключевымограничениемвалютно-финансовогосотрудничества стран при этом являются вышеуказанные различия в трансмиссионныхмеханизмах стран.

Характеристики

Список файлов диссертации