Формирование региональных валютнофинансовых систем в условиях глобализации мировой экономики (на примере стран Латинской Америки) (1142777), страница 21
Текст из файла (страница 21)
Финансовыепринципы функционирования данного фонда схожи с принципами Фонда структурнойконвергенции, что отражено в таблице 2.7.Сумма первоначальных вкладов в капитал составляет 126 млн долл. США, в томчисле 70 млн долл. США относится к Бразилии, по 27 млн долл. США — к Аргентине иВенесуэле, 2 млн долл. США — к Уругваю. При этом, однако, предполагается равноераспределениефинансовыхресурсовмеждустранами-участниками[145].Распределение происходит в форме гарантий по кредитным операциям микро, малых исредних предприятий МЕРКОСУР в рамках развития производственной интеграции.Кроме того, фонд осуществляет поддержку национальных систем гарантий (в форме94гарантий по их операциям). В капитале фонда могут также участвовать государства, неотносящиеся к МЕРКОСУР, и международные организации [145].Таблица 2.7 — Ежегодное распределение вкладов в капитал и квот финансированияФонда поддержки малого и среднего предпринимательства между странамиРегулярные вкладыСтранамлн долл.
США%Финансирование, %Аргентина2721,420Бразилия7055,520Венесуэла2721,420Парагвай0020Уругвай21,720ИТОГО126100100Источник: составлено автором по материалам официального сайта GIP Mercosur [145].Особую роль в регионе имеют региональные (субрегиональные) банки развития.Основное их преимущество перед глобальными институтами заключается в том, что всерешенияосуществляютсяпредставителямилатиноамериканскихправительств,отношения между которыми основаны на исторической, культурной, этническойсолидарности, а также на общих интеграционных задачах.
При этом кредитныерейтинги таких институтов находятся выше индивидуальных рейтингов странучастников, обеспечивая более свободный доступ к международным рынкам капиталов.Важным финансовым институтом в этом отношении является Андскаякорпорация развития — АКР (La Corporación Andina de Fomento — CAF), входящая вандскую интеграционную систему. Основные характеристики данного института насовременном этапе представлены в таблице 2.8.Как следует из таблицы, АКР имеет широкий географический диапазоноперирования: перечень стран-участников выходит за рамки Андского сообщества и неограничивается государствами региона (его участниками, в частности, являютсяИспания и Португалия, а также 14 частных банка региона). Его деятельностьосуществляется в рамках так называемой Единой повестки АКР по устойчивомуразвитию, которая предполагает снятие структурных ограничений, препятствующихразвитиюЛатинскойАмерики,например:диверсификациюпроизводственных95возможностей,ростпроизводительности,укреплениенациональныхотраслейпроизводства, снятие институциональных ограничений, др.
[102].Таблица 2.8 — Основные характеристики АКРСтраны-участникиАргентина, Бразилия, Чили, Эквадор, Мексика, Перу,Парагвай, Венесуэла, Боливия, Колумбия, Панама,Уругвай, Барбадос, Коста Рика, Ямайка, Доминиканскаяреспублика, Тринидад и Тобаго, Испания, ПортугалияСобственный капитал в 2014 г.8,8 млрд долл. СШАПроектыразвития(инфраструктура,структурныепреобразования,др),поддержаниеликвидностииустойчивости финансовых системШирокий спектр услуг: долговое и долевое финансирование,Видыфинансированиячастное и публичное, краткосрочное и долгосрочное;(финансовые услуги)депозитные услугиОбъем согласованного в 2014 г.11,7 млрд долл.
СШАфинансированияОбъем произведенных в 2014 г.6,1 млрд долл. СШАвыплатСферы финансированияКредитный рейтингFitch AA–, Moody's Aa3, S&P AA–Источник: CAF Informe Anual 2014 [93] .Одновременно он участвует и в реализации программных компонентов Андскогообщества: в соответствии с Картахенским соглашением к целям АКР относится развитиепроцесса андской субрегиональной интеграции [4, ст. 45]. Его преемственность отАндской интеграционной системы отражена также в структуре финансирования: около50% от ежегодного объема согласованных средств по услугам фонда приходится настраны-основатели АКР (Боливия, Колумбия, Эквадор, Перу, Венесуэла) [93].Аналогично Банк АЛБА (El Banco del ALBA), созданный в 2008 г., направлен наобеспечение механизмов производственной интеграции Боливарианской инициативы,прежде всего, на финансирование «граннациональных» проектов и предприятий [20].Именно «финансирование производственной интеграции народов нашей Америки»формулируется в качестве основной цели банка в его официальных источниках [135].Однако оценка объемов практической деятельности данного института затруднена.Кроме того, в регионе функционируют региональные финансовые институты, невстроенные напрямую в существующие интеграционные системы, однако так или иначевовлеченныевинтеграционныепроцессы.КтакиминститутамотносятсяМежамериканский банк развития (BID) и Финансовый фонд развития бассейна реки Ла-96Плата — ФОНПЛАТА (El Fondo Financiero para el Desarrollo de la Cuenca del Plata —FONPLATA).
В таблице 2.9 содержится сравнение этих институтов.Таблица 2.9 — Основные характеристики МАБР и ФОНПЛАТАХарактеристики1Страны-членыРегион оперированияСобственный капитал(на 31 декабря 2014 г.)Распределение долей(на 31 декабря 2014 г.),%Межамериканский банк развития(1959 г.)2Страны-заемщики (23):Аргентина, Боливия, Бразилия,Венесуэла, Колумбия, Мексика,Панама, Парагвай, Перу, Уругвай,Чили, Эквадор, , Багамы, Барбадос,Белиз, Коста Рика, Сальвадор,Гватемала, Гайана, Гаити, Гондурас,Ямайка, Никарагуа, Доминиканскаяреспублика, Суринам, Тринидад иТобагоСтраны — не заемщики22 страны, в том числе США,Канада, Япония, страны ЕвропыЛатинская Америка(при этом штаб-квартира находитсяв Вашингтоне)Финансовый фонд развитиябассейна реки Ла-Плата(1976 г.)3Аргентина, Бразилия, Боливия,Парагвай, УругвайОриентация на регион бассейнареки Ла-Плата (географическиблизко МЕРКОСУР) и сферуего влияния24 млрд долл. США562 млн долл.
СШАСША — 30, Аргентина — 11,2,Бразилия — 11,2, Мексика –7,2,Япония — 5,030 — США, по 11 — Бразилия иАргентина, 16 — Европа, 7 —Мексика, 6 — Венесуэла, 4 —Канада, 26 — остальные страныЛатинской АмерикиОбъем согласованного в 2014 г.финансирования — 13,9 млрд долл.США, основной объем — Бразилия,Мексика, Перу, АргентинаАргентина и Бразилия по 33,3,Боливия, Парагвай, Уругвай —по 11,1Тип финансированияРазвитиеРазвитиеМиссияРазвитиеИнтеграцияРаспределение голосов,%Объем финансированияРавноеСовокупный объемфинансирования — 859 млндолл. США, распределенсбалансированно междуучастниками97Продолжение таблицы 2.91Цель2Устойчивое развитие, щадящее дляокружающей среды — сокращениебедности и социальногонеравенства, внимание кпотребностям малых и наиболееуязвимых стран, укреплениеразвития через частный сектор,региональная кооперация иинтеграцияВиды финансированияКредитование, безвозмездноефинансирование,долевое финансированиеПредметфинансированияПроекты, исследованияПриоритетные сферыфинансированияИнфраструктура и окружающаясреда, «институты для развития",интеграция и торговля, социальнаясфераПолучателифинансированияПубличный и частный сектор,публично-частные инициативыКредитный рейтингААА3Сокращение социальноэкономического неравенства иусиление дополняемости исинергии национальных и другихинститутов развитияпосредством средних и малыхпроектов на неограниченныхгеографических пространствахКредитование, долевоефинансирование, невозвратноегосударственноефинансированиеИсследования, проекты,программыИнфраструктура, социальнаясфера, агропромышленное ипромышленное производство,окружающая средаЛюбой субъект, относящийся кстране-участнику — частное илисмешанное предприятие,государственный орган, др.AA–Источник: составлено автором по данным [139; 148].Географические границы оперирования Финансового фонда развития регионабассейна реки Ла-Плата в значительной степени совпадают с границами МЕРКОСУР(фонд включает в себя четыре страны из его участников).
Кроме того, в качествеосновной цели его деятельности определяется достижение интеграции. Данныйинститут не увязан напрямую с интеграционной повесткой МЕРКОСУР, однако внекотором смысле дополняет действие его специализированных фондов: основнойобъем финансирования в 2014 г. приходился на инфраструктурные проекты в сферекоммуникаций, энергетики, логистики (77%).
Остальной объем распределен междуинфраструктурными проектами в сфере социально-экономического развития (22%),проектами в сфере производственного развития (1%) [148]. Между странами портфельпроектов распределен достаточно равномерно.98Межамериканский банк развития имеет противоречивое значение. Он обладаетзначительной в сравнении с другими региональными институтами капитализацией иобладает наибольшим кредитным рейтингом (ААА), однако предполагает участие вкапитале и в процессе принятия решений стран, не относящихся к латиноамериканскомурегиону — США, Японии, стран Европы, а странами-получателями финансированияявляютсятолькостраныЛатинскойАмерики.Приэтомголосаучастниковраспределены пропорционально вкладам: наибольший вес имеют США (30%),осуществляющие посредством МАБР значительный объем своей инвестиционнойдеятельности в регионе.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
