Развитие деятельности факторинговых компаний на российском финансовом рынке (1142624), страница 21
Текст из файла (страница 21)
—Режим доступа: http://www.gks.ru (дата обращения: 12.02.2016) и данныхофициального сайта рейтингового агентства «Эксперт РА» [Электронныйресурс]. — Режим доступа: http://raexpert.ru/researches/factoring (датаобращения: 25.02.2016).Прямая модель обычно применяется, когда экспортер и импортеррасполагаются в соседних странах, например, при работе с экспортом в рядстран СНГ (Белоруссия, Казахстан), а также при работе с провереннымиэкспортерами и импортерами.Взаимодействие по двухфакторной модели осуществляется в рамкахмеждународных факторинговых ассоциаций или по прямым межфакторнымсоглашениям.
В мире существует две основные факторинговые ассоциации IFG(International Factors Group) и FCI (Factors Chain International). В настоящеевремя идет процесс их объединения в одну ассоциацию.Нами проведен комплексный анализ двух моделей международногофакторинга по основным критериям, который представлен в таблице 25.Какизвестно,существуетдвафакторинга: экспортный и импортный.основныхвидамеждународного132Таблица 25 — Сравнительный анализ моделей международного факторингаКритерийУчастники сделкиОценка рисков иустановление лимитовПрямая модельЭкспортер, импортер,фактор (выступаетв роли экспорт-факторалибо импорт-фактора)ФакторУправлениедебиторскойзадолженностьюКредитный рискДоход от сделкиФакторПравовоерегулированиеЗаконодательствостраны экспортера иимпортераНесет факторПолучает факторВзаимная модельЭкспортер, импортер,экспорт-фактор, импортфакторНа экспортера —экспорт-фактор,на импортера —импорт-факторИмпорт-факторНесет импорт-факторОба фактора делят междусобойПравила международнойфакторинговойассоциации (GRIF)Источник: составлено автором.Первый работает по одной из двух моделей: прямой экспортной илидвухфакторной.
При прямой экспортной модели российский фактор работаетспокупателем-импортеромнапрямую:проводитоценкупокупателя,управление дебиторской задолженностью и ее мониторинг. Такая модельобычно используется, когда экспортер и импортер располагаются в соседнихстранах, например, при работе с экспортом в ряд стран СНГ (Белоруссия,Казахстан).Нами разработана схема применения прямого экспортного факторингас правом регресса, которая приведена на рисунке 12.Основные этапы проведения сделки прямого экспортного факторинга:1.
Отгрузка товара поставщиком покупателю на условиях отсрочки платежа до90 календарных дней.2. Уступка денежного требования поставщиком фактору.3. Фактор финансирует до 90 % от суммы поставки.1334. Процесс погашения долга покупателем. В силу ограничений российскоговалютного законодательства (репатриация экспортной выручки должнапроизводиться непосредственно на счет экспортера) состоит из несколькихэтапов:4.1. Поступление оплаты от иностранного покупателя на расчетный счетпоставщика в банке.4.2.
Поставщик переводит на счет фактора 100 % от суммы поставки.4.3. Перевод остатка платежа фактором поставщику за вычетомфинансирования и комиссии фактора.1ПоставщикПокупатель234ФакторИсточник: составлено автором.Рисунок 12 — Схема прямого экспортного факторинга с регрессомЦелесообразность применения данной схемы обусловлена следующим: возможностью фактора провести оценку рисков на покупателя; возможностьюфакторапроводитьуправлениедебиторскойзадолженностью покупателя; отсутствием серьезных языковых, территориальных и правовых барьеровв отношении страны покупателя; наличием права регресса в отношении российского поставщика;134 возможностью оперативно подготовить сделку и корректировать ее ход вдальнейшем.Как было указано выше, данный продукт целесообразно применятьв отношении близлежащих к России стран, что минимизирует возможныебарьеры для осуществления сделки.
С открытием границ Таможенного союза идальнейшей планируемой унификацией торговых отношений эффективнореализовывать данную схему именно в отношении членов Таможенного союза.Отсутствие языкового барьера и небольшая удаленность дебиторов позволяютсотрудникам фактора эффективно осуществлять взаимодействие с ними.Прямаямодельмеждународногофакторингапозволяетфакторуобеспечить полный контроль над реализацией сделки и не зависеть от действийдругого фактора, как при двухфакторной модели.При описанных выше условиях (небольшая удаленность и надежностьучастниковсделки)целесообразноприменениепрямогоимпортногофакторинга, схема которого представлена на рисунке 13.1ПокупательПоставщик2435ЭкспортфакторИсточник: составлено автором.Рисунок 13 — Схема прямого импортного факторингаПорядок проведения сделки прямого импортного факторинга:1.
Отгрузка товара поставщиком покупателю на условиях отсрочки платежадо 90 календарных дней.2. Уступка денежного требования поставщиком фактору.1353. Фактор финансирует до 90% от суммы поставки.4. Покупатель оплачивает поставку на счет фактора.5. Переводостаткаплатежафакторомпоставщикузавычетомфинансирования и комиссии фактора.Двухфакторная(взаимная)модельмеждународногофакторингапредполагает участие в сделке двух факторов из стран экспортера и импортера.Поставщик обращается к фактору в своей стране (экспорт-фактор) с цельюполучения финансирования по поставке в адрес иностранного покупателя.Экспорт-фактор запрашивает у фактора в стране покупателя (импорт-фактора)оценку платежеспособности покупателя и лимит финансирования. Еслиимпорт-фактор подтверждает платежеспособность покупателя, то экспортфактор финансирует поставщика, а в дальнейшем получает денежные средстваотпокупателяилиимпорт-фактора.Схемадвухфакторноймоделимеждународного факторинга представлена в приложении Л.При экспортном факторинге отношения сторон регулируются договоромпоставки и межфакторным соглашением, заключаемым экспорт-фактором иимпорт-фактором самостоятельно или согласно правилам международногофакторинга международной факторинговой ассоциации, в состав которой онивходят.Преимущества экспортного факторинга для клиента: возможность расширить продажи за счет использования конкурентныхусловий и сроков оплаты, в т.ч.
за счет использования отсрочки платежа; увеличениеоборотныхсредствэкспортера:финансированиепофакторингу не требует залога и растет с ростом продаж; неограниченный и бессрочный характер финансирования (регулярностьобслуживания); защита от риска неплатежа; ускорение и упрощение процедуры получения платежа по сравнениюс аккредитивной формой расчетов; управление дебиторской задолженностью.136Импортный факторинг позволяет импортеру покупать товар за рубежомс отсрочкой платежа.Покупатель обращается к фактору в своей стране (импорт-фактору)с целью подтверждения платежеспособности покупателя перед зарубежнымпоставщиком и другим фактором в стране экспортера (экспорт-фактором).Поставщик также может обратиться к экспорт-фактору в своей стране,чтобы тот самостоятельно или в рамках двухфакторной модели с помощьюимпорт-фактора провел оценку платежеспособности импортера и установиллимит финансирования.Импорт-фактор подтверждает платежеспособность покупателя, затемпоставщик производит отгрузку, а экспорт-фактор финансирует поставщикав его стране.
По истечении срока отсрочки платежа покупатель производитрасчет за полученный товар. Схема двухфакторной модели импортногофакторинга представлена в приложении М.При импортном факторинге отношения сторон регулируются договоромпоставки и межфакторным соглашением, заключаемым экспорт-фактором иимпорт-фактором самостоятельно или согласно правилам международногофакторинга международной факторинговой ассоциации, в состав которой онивходят.Импортный факторинг позволяет компании-экспортеру быть увереннымв профессиональном управлении своей дебиторской задолженностью, аимпортеру — получить возможность закупить товар на выгодных условиях,с отсрочкой платежа.Несмотря на важность управления дебиторской задолженностью, лишькрупные предприятия обладают специалистами, которые профессиональнозанимаются этим вопросом. Большинство вообще не уделяет внимания этомувопросу или ведут такую работу «стихийно» силами сотрудников отделапродаж или бухгалтерии.Факторинговаяэкспортерамкомпанияпрофессиональныйможетпредложитьаутсорсингфункцийсвоимпоклиентамуправлению137дебиторской задолженностью.
Он может осуществляться в следующихнаправлениях: анализ импортеров и установление для них лимитов финансирования; отслеживание своевременной оплаты импортерами; сбор задолженности; защита от риска неплатежа импортера.Профессиональное управление дебиторской задолженностью позволяетэкспортеру улучшить платежную дисциплину своих импортеров, получитьсвоевременную информацию по портфелю дебиторской задолженности,необходимую для принятия управленческих решений, сократить затраты наперсонал и привлечение заемных средств.При использовании двухфакторной модели международного факторингаважны два аспекта: выбор международной факторинговой ассоциации ииностранного фактора-партнера.Применительно к первому аспекту нами проведен анализ деятельностидвух крупнейших международных факторинговых ассоциаций (IFG и FCI) иразработана совокупность критериев выбора факторинговой ассоциации: финансовые условия членства в ассоциации; требования к членам ассоциации; страновое покрытие ассоциации; диверсификация и качественный состав членов в наиболее важныхстранах; возможности для участников ассоциации.Финансовые условия выражаются в стоимости членства в ассоциации ивеличине необходимых сопутствующих расходов (на обязательное обучениесотрудников, посещение собраний и тому подобное), но не всегда это имеетрешающее значение.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
