Развитие деятельности факторинговых компаний на российском финансовом рынке (1142624), страница 18

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 18)

Кроме того, новые продукты сами по себеявляются новшествами, которые способствуют качественному развитию рынкафакторинга и факторинговых отношений в целом. Таким образом, развитиепродуктового ряда позволяет факторинговой компании качественно улучшитьсвою деятельность, а также развитие рынка факторинга в целом намакроуровне.В данном параграфе рассмотрим новый для российского рынка продукт,который, по нашему мнению, может быть успешно внедрен на российскомфинансовом рынке.В большинстве отраслей российской экономики широко используетсякоммерческий кредит, более известный как отсрочка платежа. Основныепричины, по которым поставщики товаров и услуг предлагают отсрочку своимпокупателям, — высокая конкуренция на рынке и их зависимость отпокупателей.

Особенно это актуально для поставок в сетевые магазины любогоуровня как федерального, так и регионального. Все торговые сети работаютс поставщиками только на условиях отсрочки платежа. Для поставщиковпредоставление отсрочки — это возможность начать работу с сетевой розницейи выиграть конкурентную борьбу при отгрузке в адрес несетевых клиентов.114В то же время, предоставляя отсрочку, многие поставщики сталкиваютсяс финансовыми проблемами: недостатком оборотных средств и появлениемкассовых разрывов, вызванных несовпадением денежных потоков (поступленияот дебиторов и даты оплаты в адрес собственных поставщиков).

Еще однойпроблемой является профессиональная и комплексная оценка покупателей,которымпредоставляетсякоммерческийкредит.Процессуправлениякоммерческим кредитованием покупателей обычно называют кредитнымменеджментом. Грамотное выстраивание системы кредитного менеджмента напредприятии — это долгий и затратный процесс, который включает разработкуспециальной кредитной политики и сопутствующих ей процедур и ихвыполнение. На сегодняшний день большинство российских компаний неимеют четкой кредитной политики и спонтанно принимают решения опредоставлении отсрочки платежа. Обычно решения о том, предоставлятькоммерческий кредит или нет, принимаются непосредственно продавцами,заинтересованными в увеличении продаж, но не имеющими информации онадежности и платежеспособности покупателя.

Кредитный менеджментподразумевает наличие специальных сотрудников, ответственных за подобныефункции, а также регламентированные процедуры определения лимитовотгрузок, сроков отсрочки и способов взаимодействия с покупателями.Для оценки всех возможных рисков при предоставлении отсрочкиплатежа, поставщик должен понимать, кому из покупателей предоставитькоммерческий кредит, в каком размере и на какой срок. Для этого нужнопровести аудит, разработать кредитную политику компании, учитывающуютакие параметры, как: условия начала и прекращения кредитования покупателей; способы и источники получения информации о покупателях; распределение полномочий по оценке рисков и принятию решений; контроль соблюдения условий кредитования; права и обязанности сторон по договору поставки.115Однако подобная полноценная кредитная политика в России существуети применяется лишь в немногих организациях.Известно, что для покупателей получение отсрочки позволяет увеличитьобъемы закупок и расширить товарный ассортимент и, тем самым, такжеукрепить свои позиции на рынке.

Благодаря использованию коммерческогокредита покупатели могут оптимизировать процесс закупок и спланироватьфинансовые потоки.Основная проблема, с которой им приходится сталкиваться, — этоневозможность поставщика предоставить им отсрочку на необходимый срок.Очень часто поставщики не предоставляют отсрочку в силу существующихфинансовых проблем или могут предоставить ее на срок, который неустраивает покупателя. Существуют два варианта: покупатель может вынудитьпредоставить отсрочку поставщика, заинтересованного в работе с ним (какв случае с торговыми сетями) или поставщик сам предложит покупателюотсрочку для увеличения объемов продаж.С экономической точки зрения отсрочка платежа имеет определеннуюцену. Обычно ее стоимость поставщик закладывает в цену своей продукции.Таким образом, коммерческий кредит имеет четко определенную цену дляпокупателя. При этом при предоплате или ранней оплате (до истечения срокаотсрочки платежа) поставщики часто предоставляют своим покупателямсущественные скидки.

Поставщик также должен застраховать себя отвозможной просрочки платежа покупателем, поэтому цена коммерческогокредита может быть достаточно высокой для покупателя.Получается, что применение отсрочки платежа создает обеим сторонамсделки (поставщикам и покупателям) как ряд преимуществ, так и определенныенеудобства.Поставщикиспытываетнедостатокоборотныхсредств,апокупатель получает дорогой коммерческий кредит и часто не на столь долгийсрок, насколько ему нужно.

Поэтому для поставщика идеальная ситуация —это отгрузка товара по предоплате, а покупатель, наоборот, заинтересованв получении коммерческого кредита.116Одним из универсальных решений, выгодных обеим сторонам торговыхотношений, в подобной ситуации выступает факторинг. Классическийфакторингпредусматриваетфинансированиепоставщикаподуступкуденежных требований к покупателю при поставке с отсрочкой платежа.Основная цель для поставщика в данном случае — получить финансирование,чтобы иметь финансовую возможность предоставлять отсрочку платежа своимпокупателям.Вклассическомфакторингеосновнымзаинтересованнымлицомвыступает поставщик. Однако если инициатором сделки выступает покупатель,заинтересованный в получении отсрочки от своих поставщиков, то он можетвоспользоваться обратной услугой, которая называется реверсивным (иногда еетакже называют обратным или закупочным) факторингом.Реверсивныйфакторингпозволяетоптимизироватьторговыевзаимоотношения поставщика и покупателя и создает возможность применитькоммерческий кредит.

Поэтому основной его функцией является расчетная, ауже второй по значимости — функция финансирования.Этот продукт не так широко представлен на российском рынке, какобычный факторинг с регрессом или без регресса, но несколько факторинговыхкомпаний предлагают такую услугу, некоторые параметры которой могутразличаться. Разработанная нами схема взаимодействия при реверсивномфакторинге представлена на рисунке 11.Основные этапы взаимодействия:1.Заключениетрехстороннегодоговорамеждуфактором,поставщиком и покупателем.2.Поставщик осуществляет отгрузку товара/предоставление услуг наусловиях отсрочки платежа в соответствии с договором поставки.1172ПоставщикПокупатель1345Фактор6Источник: составлено автором.Рисунок 11 — Схема реверсивного факторинга3.Поставщик уступает право денежного требования фактору ипередает ему отгрузочные документы, подтверждающие поставку или акт обоказании услуг.4.Фактор выплачивает финансирование поставщику в размере до100 % от суммы поставки.5.Покупатель оплачивает товар по истечении срока отсрочки,перечисляя на счет фактора 100 % от суммы поставки.6.

Возможно заключение соглашения о предоставлении дополнительнойотсрочки платежа (коммерческого кредита) фактором дебитору.Вроссийскомрегулирующиезаконодательствеименнореверсивныйнасегодняшнийфакторинг,деньотсутствуют.нормы,Факторывынуждены руководствоваться действующими нормами главы 43 ГК РФв части обычного договора факторинга. Применяются различные договорныеконструкции как двухстороннего, так и трехстороннего договора факторинга.В связи с этим существует необходимость в определении реверсивногофакторинга с экономической точки зрения в соответствии с реальнойпрактикой его применения, поскольку в настоящее время оно отсутствует118в работах российских ученых, а также в разработке теоретико-практическихположений его применения.Нами разработано определение реверсивного факторинга, учитывающееотличия данного вида факторинга от классического и практику его примененияв России и за рубежом, а также экономические характеристики данногопроцесса.

По своей сути, реверсивный факторинг — это вид факторинга, прикотором инициатором сделки выступает покупатель, фактор оцениваеткредитный риск на покупателя, предметом факторинговых отношенийвыступает кредиторская задолженность, подтвержденная покупателем.По нашему мнению, реверсивный факторинг — это комплекснаяфинансовая услуга, в основе которой лежат трехсторонние отношенияпоставщика, покупателя и фактора, возникающие вследствие предоставленияпоставщиком коммерческого кредита покупателю и предоставления факторомпоставщику и покупателю услуг, связанных с обслуживанием данного кредита.Реверсивныйфакторингпокупателямсвысокойобычнопредоставляетсякредитоспособностьюифакторамибольшимкрупнымпортфелемпоставщиков и позволяет покупателям получить необходимые условияотсрочки и улучшить торговые отношения с поставщиками.Выделенные основные различия между классическим и реверсивнымфакторингом приведены в таблице 20.

Под классическим факторингомв данном случае понимается стандартный и наиболее распространенныйв России факторинг с регрессом.Таблица 20 — Различия между классическим и реверсивным факторингомПризнакИнициатор примененияфакторингаКлассическийПоставщикРеверсивныйПокупатель119Продолжение таблицы 20ПризнакОценка кредитногориска / установлениелимитаДоговор факторингаПроцентфинансированияОплата комиссииДополнительнаяотсрочка платежаКлассическийИсходя изкредитоспособностипоставщика илипокупателя (взависимости отметодики)ДвухстороннийДо 90% от суммыпоставкиОплачивает поставщикНе предусмотренаРеверсивныйИсходя изкредитоспособностипокупателяОбычно трехстороннийОбычно 100% от суммыпоставкиОплачивать может какпоставщик, так ипокупатель либо обасовместноВозможнаИсточник: составлено автором.Стоит отметить, что в рамках трехстороннего договора реверсивногофакторинга поставщик получает финансирование поставки на 100 % от суммыпоставки (при обычном факторинге процент финансирования не превышает90 %) и без права регресса (т.е.

при неплатеже покупателя фактор не можетпредъявить претензий к поставщику). Подобная схема дает поставщику полнуюзащиту от кредитного риска (риска неплатежа покупателя).При реверсивном факторинге факторинговая компания оцениваетпокупателя и принимает кредитный риск именно на него. Поэтому поставщикиданного покупателя могут подключиться к работе по факторингу максимальнооперативно и по упрощенной схеме.

Характеристики

Список файлов диссертации