Интеграция платежных систем на мировом финансовом рынке (1142383), страница 12
Текст из файла (страница 12)
Переход к единой RTGS системепозволил TARGET2 предлагать гармонизированные технические и бизнес-услугина уровне всего ЕС, обеспечивая единый уровень взаимодействия для банков повсей Европе при единой ценовой политике, доступной как для внутреннихтранзакций, так и для трансграничных.61300%275%250%225%200%175%150%125%100%199920002001200220032004 2005Количество операций20062007200820092010СтоимостьИсточник:ОфициальныйсайтЕвропейскогоЦентральногоБанка.http://www.ecb.europa.eu/paym/t2/html/index.en.html (дата обращения: 25.12.2013).URL:Рисунок 3 - Количество и стоимостной объем операций проведенных черезTARGET2Помимо услуг по проведению платежей и предоставления доступа к своемуинтерфейсу, TARGET2 также предоставляет ряд других услуг, среди которыхвозможность для банков брать кредиты и класть деньги на депозиты вцентральных банках своих стран в режиме овернайт, управлять обязательнымирезервами в центральном банке.Вопрос о применении подобных функций врамках TARGET2 решает непосредственно центральный банк той или инойстраны.Национальные центральные банки Евросистемы устанавливают объемсвоего присутствия в функционировании системы TARGET2 в национальномзаконодательстве, руководствуясь директивами системы.
Несмотря на то, что всистеме используется единая техническая платформа, в правовом отношенииTARGET2 является децентрализованной системой, и каждый центральный банкучастник самостоятельно отвечает за экономические и правовые аспектыотношений с пользователями.62Уникальным свойством TARGET2 является ее возможность проводитьплатежи и за пределы еврозоны, предлагая национальным центральным банкам ибанковскимсообществамстран-членовЕС,которыенепринялиевро,возможность присоединения к системе.TARGET2 обеспечивает проведение всех платежей, напрямую связанных соперациями центрального банка, в которых Евросистема (это общее название дляЕвропейского центрального банка и 17-ти национальных центральных банков) веврозоне участвует как отправитель или получатель платежа, а также расчетнымиоперациями оптовых неттинговых платежных систем, которые оперируют в евро.Для этих двух видов платежей использование TARGET2 является обязательным.Помимо этого, TARGET2 может быть использована для расчетов по любыммежбанковским или коммерческим платежам, проводимых участниками вреальном времени в деньгах центрального банка.TARGET2 обеспечивает гармонизированный набор услуг по денежнымрасчетам в деньгах центрального банка для всех типов вспомогательных систем,такихкакрозничныеплатежныесистемы,системыденежногорынка,клиринговые палаты, центральные клиринговые палаты и проч.
Она предлагаетразличные модели расчетов: двусторонние и многосторонние, в реальном времениилипонакоплении;установлениепериодаатакжедополнительныеуведомленияпередвозможности,произведениемнапримеррасчетаииспользование механизма гарантийных счетов.TARGET2 открыта для дневного проведения расчетов с 7 утра до 6 вечерапоцентрально-европейскомувремени;платежипользователейперестаютприниматься в 5 вечера. Система начинает новый расчетный день вечеромтекущего дня: так называемое «ночное окно» доступно с 7:30 вечера до 7 утра с 3часовым техническим перерывом.
В это время происходят ночные расчетывспомогательных систем в деньгах центрального банка.Система предлагает опции по управлению ликвидностью, которыепозволяют банкам, оперирующим в нескольких странах, консолидировать их63внутренние процессы и проводить интеграцию управления ликвидностью в евро.Например, участники могут группировать свои счета и создавать пул доступнойвнутридневной ликвидности для всех членов группы. TARGET2 также предлагаетопции сохранения ликвидности и управления потоками платежей, например,очередь платежей и опции создания резервов.При этом ценообразование в TARGET2 основано на некоммерческомпринципе покрытия издержек, среди которых выделяются инвестиционные икапитальные вложения, операционные и накладные расходы за исключениемполучения возможных доходов от снижения системного риска.Сегодня Евросистема продолжает уделять пристальное внимание развитиюплатежной системы TARGET2 с целью обеспечить требуемые рынком услуги ивыполнить цели создания системы при учете принципа полного покрытияиздержек.Далее рассмотрим примеры интеграции крупностоимостных ПС в такихрегионах,какЛатинскаялатиноамериканскийАмерика,проектАфрикаинтеграциииБлижнийплатежныхсистемВосток.Так,ALADIбылофициально запущен в 1982 г.
и основан на заключенном соглашении о зонесвободной торговле стран Латинской Америки. Таким образом, проектподдерживал процессы экономической интеграции в регионе. Центральные банкидействуют в качестве клиринговых учреждений для платежей по торговымоперациям между странами региона, периодически проводя расчеты по остаткамнасчетах.СистемаALADIвключает гарантию платежей: экспортерамгарантируется, что система выплатит им деньги, которые причитаются поосуществленному экспорту товаров, даже если импортеры не выполнят своихобязательств по платежу в системе.
Система достигла своих пиковых значений в1980-х годах, затем пришла в упадок по мере либерализации финансового секторав странах-членах и повышенным кредитным риском для центральных банков.Затем две крупнейшие страны региона (Аргентина и Бразилия) запустилиновую совместную платежную систему двусторонних операций в двух местных64валютах, чтобы обойтись без доллара США в качестве посредника.
Платежнаясистема Payment System on Local Currency (SML) [131] была оформленаподписанием соглашения в октябре 2008 г. Благодаря такой системе экспортеры иимпортеры обеих стран могут проводить расчеты в реалах и песо. Правда,центральные банки Бразилии и Аргентины продолжают устанавливать обменныйкурс реала и песо с привязкой к доллару США. В случае успешной работы кэтому соглашению могут присоединиться другие страны региона, входящие всоюз Mercosur, такие как Парагвай и Уругвай.Южноафриканский проект интеграции платежных систем валютного союзаSADC [124] стартовал в 2010 г.
Мировой финансовый кризис отрицательносказался на реализации проекта, поскольку преодоление последствий кризисапотребовало отвлечения значительных ресурсов центральных и коммерческихбанков региона. Валютный союз стран-членов SADC предусматривает созданиецентрального банка региона и введение единой валюты вместо валют четырехстран. Региональным индикативным планом стратегического развития былиустановлены первоначально следующие сроки реализации: создание зонысвободной торговли SADC Free Trade Area (или FTA) в 2008 г.; таможенногосоюза региона SADC в 2010 г., единого рынка к началу 2015 г., валютного союза в2016 г. и введение единой валюты в 2018 г.
Сейчас эти временные рамкипересматриваются с учетом последнего экономического кризиса.Проект интеграции платежных систем восточноафриканских стран EAPS(Кения, Бурунди, Руанда, Танзания, Уганда) реализуется на базе созданиявалютного союза этого региона (East African Monetary Union, или сокращенноEAMU) в рамках Восточноафриканского сообщества (ЕАС) [125].
Комитет помонетарной политике, состоящий из руководителей центральных банков региона,занимается помимо других задач гармонизацией платежных систем. В настоящеевремя решается задача проведения единой монетарной политики в регионе,организации денежных рынков и систем крупных расчетов на региональнойоснове. Интеграция платежных систем рассматривается как основа для65монетарного союза.
В результате полноценно работающий рынок будетсинхронизирован с современной финансовой инфраструктурой и платежнымисистемами. Система EAPS использует существующие СВР центральных банков, ароль самих центральных банков заключается в предоставлении инфраструктуры иразработке, внедрении операционных правил и контроле системы. Поскольку этомультивалютная система, то валютные риски принимают на себя клиенты и самибанки.Проект интеграции платежных систем стран арабского мира на базеАрабского валютного фонда (Arab Monetary Fund – региональная организация,основанная в 1976 г, включающая 22 страны) осуществляется в условияхзначительной дифференциации стран по уровню развития национальныхплатежных систем.
Например, в Саудовской Аравии существует современная иэффективная платежная система валовых расчетов в реальном времени SARIE, аторговля акциями ведется через электронную торговую систему TADAFUL. ВОАЭ оператором трех платежных систем является центральный банк, включаяклиринговую систему для чеков, а в Бахрейне и Кувейте системы валовыхрасчетов в реальном времени только создаются.П р и м е ч а н и е – в Арабский валютный фонд входят Иордания, ОАЭ, Бахрейн, Тунис,Алжир, Джибути, Саудовская Аравия, Судан, Сирия, Сомали, Ирак, Оман, Палестина, Катар,Кувейт, Ливан, Ливия, Египет, Марокко, Мавритания, Йемен, Кокосовые острова.ДляучастиянациональнуювсистемусистемеваловыхARPSцентральныйрасчетов,банкотвечающуюдолжениметьмеждународнымстандартам, разработанным Комитетом по платежным и расчетным системам.Центральный банк также должен участвовать в системе коммуникаций и обменасообщениями, отвечать установленным различным финансовым, операционным итехническим требованиям.
Центральный банк подписывает соответствующеесоглашение о членстве. При этом государство должно признать банк ARSB вкачестве международной организации. Для контроля за региональной платежнойсистемой создается группа совместного контроля, с участием центральных банкови Арабского валютного фонда.66Успешная региональная интеграция национальных оптовых платежныхсистем, однако, требует некоторых условий. В добавление к очевидныморганизационным аспектам, самым критическим условием является гармонизацияключевых институциональных и структурных элементов в национальныхплатежных системах стран-участниц и устойчивой заинтересованности врегиональной платежной системе и региональных коммерческих и финансовыхинициативах, которые ее подкрепляют.2.2.
Интеграционные процессы на финансовых рынках Европейского союза напримере систем T2S и TARGET2В результате развития финансовых рынков, интенсивных интеграционныхпроцессов, а также быстрого совершенствования технологий, в последние годыпроисходят огромные изменения в деятельности субъектов ИФР. Их цельюявляется, главным образом, снижение издержек, связанных с заключением сделокна финансовых рынках. Рассмотрим наиболее существенные тенденции в этойсфере.На финансовых рынках в осуществлении ключевых функций обеспечениярасчетов по ценным бумагам принимают участие различные организации, чтоподтверждают данные таблицы 3.Центральные депозитарии ценных бумаг (ЦДЦБ) являются депозитариямидля ценных бумаг местного рынка, оказывают услуги клиринга, расчетов,хранения для участников национального рынка.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
