Инструментарий анализа финансовой устойчивости консолидированной группы компаний (1142375), страница 7
Текст из файла (страница 7)
Поэтому анализизмененийнормативнойизаконодательнойбазыпроведенияанализафинансового состояния организации, представленный в таблице Б.1, призванподчеркнуть актуальность и потребность в разработке инструментария анализафинансовой устойчивости консолидированной группы компаний.Рассмотрение нормативной и законодательной базы проведения анализафинансового состояния организации показало ее развитие как минимум по тремнаправлениям:- официальные методики и критерии:а) методики, конкретизирующие вид деятельности анализируемыхпредприятий, например, Приказ Минэкономразвития России от21.04.2006№104«ОбутвержденииМетодикипроведенияФедеральной налоговой службой учета и анализа финансовогосостояния и платежеспособности стратегических предприятий иорганизаций» [26], Постановление Правительства РФ от 30.01.2003№ 52«ОреализацииФедеральногозакона«Офинансовомоздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» (вместес«Методикойрасчетапоказателейфинансовогосельскохозяйственных товаропроизводителей») [21];состояния41б)методикисболееширокойсферойприменения(болееуниверсальные), например, Приказ ФСФО России от 23.01.2001 №16«Об утверждении методических указаний по проведению анализафинансового состояния организаций» [30], Приказ Минфина РФ от29.01.2003№10н/03-6/пз«ОбутвержденииПорядкарасчетастоимости чистых активов акционерных обществ» [32].- методы и количественные модели диагностики банкротства:а) российские, например,Приказ Минэкономразвития РФ от18.04.2011 №175 «Об утверждении Методики проведения анализафинансового состояния заинтересованного лица в целях установленияугрозы возникновения признаков его несостоятельности (банкротства)в случае единовременной уплаты этим лицом налога» [25],четырехфакторная модель прогнозирования банкротства (Иркутская);б) зарубежные, например, трехфакторная модель Ж.
Лего (CA Score),модель Дж. Олсона.- качественные модели анализ функционирования организаций:а)международные,например,моделькомплекснойоценкипредприятия, характеризующая кризис управления и известная какпоказатель Аргенти (A-счет);б) российские, например, предложенная Ковалевым В.В. на основерекомендаций Комитета по обобщению практики аудированияВеликобританииметодика,рекомендованнаяАссоциациейбухгалтеров и аудиторов «Содружество» в качестве практическогопособия в 2003 году.На основании проведенного исследования методик анализа финансовогосостояния можно сделать вывод о том, что многие из них содержат практическиодни и те же показатели, имеющие, зачастую, просто различные названия.
Крометого, не существует методики, которая полностью соответствовала бы целям изадачам анализа финансовой устойчивости консолидированной группы компаний.Однако многие инструменты анализа из перечисленных методик могут42применяться как при оценке финансовой устойчивости консолидируемой группы,так при анализе отдельных компаний, входящих в нее. Возможностииограничения применения традиционных методик финансового анализа к анализуфинансовойустойчивостиконсолидированнойгруппыкомпанийбудутрассмотрены в следующих главах диссертационной работы.Резюмируя содержание данного раздела диссертационного исследования,необходимо отметить, что анализ финансовой устойчивости консолидированнойгруппы позволяет оценить финансовое состояние всей группы как единогоэкономического целого.
Это дает возможность принимать рациональные иэффективные управленческие решения, способствующиесовершенствованиювсего процесса управления консолидированной группой [152].1.3 Сущность финансовой устойчивостиконсолидированной группы компанийСовременные экономические реалии ставят перед консолидированнымигруппами компаний новые проблемы, связанные с возможностью достижения исохранения их устойчивого развития. Поэтому вопросы финансовой устойчивостикак составляющей части экономической устойчивости, для консолидированныхгрупп компаний приобретают особую значимость.Непостоянство организационной структуры, сложные взаимосвязи ивзаимозависимостиобуславливаютактуальностьобеспеченияфинансовойустойчивости этих сложных систем как в краткосрочной, так и в долгосрочнойперспективе.Применительно к исследуемой проблеме необходимо, прежде всего, уточнитьэтимологическоеилексическоезначениепонятия«устойчивость».Образовавшись от слова «устой», которое в советском энциклопедическомсловаре трактуется как прочно укоренившаяся традиция, основополагающееначало, основа чего-либо [110], данное понятие довольно противоречиво и вокругнего идет много споров.
В математике – это «инвариантность», то есть43количественнаяхарактеристикаилиструктурноесвойствосистемы,сохраняющееся неизменным при каком-либо фиксированном преобразовании(или классе преобразований) системы или ее среды. В технических науках –свойство системы не только стабильно работать в нормальных режимах, но и «неуходить в разнос» при отклонении всевозможных параметров системы отноминала и влиянии на систему дестабилизирующих воздействий, в экологии –это свойство характеризующееся разнообразием видов экосистемы. В экономике,как пишут Ермоленко И.И. и Мерзликина Г.С., под устойчивостью понимается«способность системы, обладающей достаточно сложным поведением, сохранятьнекоторые свойства и характеристики неизменными» [189]. Более широкий взглядна природу устойчивости встречается в работах Герасимовой Е.Б. Указывая насвязь деятельности сложных экономических систем с одновременным решениемнескольких задач, например, с соответствием институциональным требованиям,обеспечением конкурентоспособности на рынке, развитием согласно принятойстратегии, Герасимова Е.Б.
определяет устойчивость как качественное состояниефункционирования, которое складывается под «воздействием институциональныхограничений, а также внутренних процессных трансформаций, меняющихпараметрыустойчивости»Федоровой Л.А. Занимаясь[64].Представляетсяпроблемамиустойчивогоинтереснымразвитияивзгляднаукоемкихпроизводств авиационного кластера, она считает, что устойчивость - это нецелевая функция развития компаний, а только его характеристика [137].Для обобщения вышесказанного составлена таблица 4, в которой приведенкраткий обзор трактовок данному понятию.Как видно из таблицы 4, дискуссии вокруг данного понятия продолжаются,однако носят положительный характер, который заключается в том, что помогаетсфокусироваться на долгосрочных последствиях принимаемых решений.
В самомобщем смысле «устойчивость», под которой одновременно может пониматься исвойство,исостояниеобъекта,характеризуетспособностьсистемы,отличающейся сложным поведением, оставаться в неизменном состоянии приналичии внешних воздействий и внутренних сдвигов.44Корчагина Е.В. пишет, что совершенствование самого объекта повышаетего устойчивость к воздействию различных факторов, так как его внутренниесвойства и являются условием устойчивости к внешним воздействиям [132].Таблица 4 – Обзор трактовок понятия «устойчивость»АвторТрактовка12Ильясов С.М.Устойчивость определяется свойством системы возвращаться вравновесный или «близкий к нему режим после выхода из него врезультате какого-либо воздействия» [82].ФилософскийУстойчивость – неподверженность колебаниям и изменениям;энциклопедический твердость, стойкость, надежность; постоянство, пребывание в одномсловарьсостоянии; способность сохранять данное состояние, несмотря надействие различных сил [73].НовыйУстойчивость – стойкость, постоянность, не подверженность рискуэкономический ипотерь и убытков [44].юридическийсловарьПопов Р.А.Устойчивость – динамическая характеристика системы управления,выражающаяся в ее способности функционировать в условиях внешнихи внутренних возмущающихся воздействий [109].Видеке Б.,Устойчивость – способность системы сохранять движение поИванов Ю.Б.обозначенной траектории, то есть поддерживать намеченный режимфункционирования [62].Иванова Т.Ю.Устойчивость – процесс постоянной изменчивости или нестабильности,способность системы сохранять свои параметры в определеннойобласти значений, позволяющей ей поддерживать качественнуюопределенность, в том числе и состава связей и поведения [81].Богданов И.Я.Устойчивость экономики отражает прочность и надежность ееэлементов, вертикальных, горизонтальных и других связей внутрисистемы, способность выдерживать внутренние и внешниенагрузки [56].Корчагина Е.В.Свойствосистемыдостигатьпоставленныесоциальныеиэкономические цели «в условиях трансформации внешней среды,сохраняя свой внутренний потенциал и основные параметрыприродного окружения» [162].Батырова Н.С.«Долгосрочный процесс создания, поддержания и наращенияфинансового капитала на требуемом инвесторами уровне, достигаемыйза счет сбалансированного развития иных видов капитала: социального,природного, интеллектуального, производственного» [129].Ефимова О.В.Устойчивость – это развитие без роста, выходящего за рамкамиэкологической емкости, где развитие означает качественное улучшение,а рост – количественное увеличение (Herman E.Daly, 1996) [147] .45Продолжение таблицы 41Ефимова О.В.Герасимова Е.Б.Федорова Л.А.Сидоренко Л.Ж.2Долгосрочная стратегия, основанная на оценке взаимодействия икомплексномуправленииважнейшимифинансовымиинефинансовымифакторамисозданиястоимостикомпании(экономическими, социальными и экологическими) для обеспечениядолгосрочной устойчивости компании.«Устойчивость – это возможность долгосрочного продолжениядеятельности.
Все, что может продолжаться неопределенно долго –устойчиво. Все, что не может продолжаться неопределенно долго –неустойчиво» (Center for Sustainability, 2004) [146].Устойчивость - качественное состояние, состояние диалектическогоравновесия в движении, при котором реализуется достижение иукрепление надежности, постоянства и доверия как неподверженностиразрушению, с одновременным развитием, приближением кпоставленным целям внутренних и внешних факторов, восстановитьравновесие [64].Устойчивость – это характеристика развития наукоемких производстввнутри кластера, которая позволяет им разрабатывать и производитьконечный продукт, пребывая в единой технологической цепочке безпривлечения сторонних компаний, не входящих в кластер [137].Устойчивость – это развитие за счет динамичного приобретениянового качества, укрепляющего производственную, финансовую,социальную деятельность и ее подсистемы, которое позволяетпредотвратить возникновение кризисных явлений на любомвременном интервале жизненного цикла, тем самым отсрочитькризисныйпроцесс,либоуменьшитьегонегативныепоследствия [136].Источник: составлено автором.Из выше сказанного можно сделать несколько выводов:1) Устойчивость консолидированной группы компаний (как динамическойсистемы), базирующаяся на экономической эффективности – это характеристикаспособности поддерживать и восстанавливать до заданных пределов в условияхвнутренних и внешних воздействий ключевые параметры и взаимосвязи за счетобеспечения необходимого потенциала, его эффективного использования ивидоизменения.2) Устойчивость возможна только при целенаправленном и эффективномвзаимодействиисубъектовконсолидированной группы.социально-экономическихотношенийвсей463) Непременное условие устойчивого развития консолидированных группкомпаний в современных условиях – развитие способности к постоянномусамообновлению с сохранением устойчивого положения через выработку стратегий адаптации к существующим условиям и способов ее осуществления, несмотряна то, что консолидированным группам со сложной организационной структуройзачастую труднее осуществлять стратегические или операционные перемены.Выработку стратегий адаптации, по мнениюЕрмоленко И.И.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
