Инструментарий анализа финансовой устойчивости консолидированной группы компаний (1142375), страница 11

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 11)

Их интересует получениебыстрого и краткосрочного дохода. Такие консолидированные группы чаще всегопоказывают высокие показатели доходности, которые не всегда являютсяпоказателями устойчивого развития.Изучение дивидендной политики путем сопоставления сумм начисленныхдивидендов с показателем чистой прибыли и сумм, приходящихся на однуобыкновенную акцию, или изучение динамики изменения сумм начисленныхдивидендов также могут помочь в изучении финансового состояния исследуемойконсолидированной группы компаний. Например, выявления того факта, что внекий период дивиденды по акциям выплачивались не полностью или быливыплачены со значительной задержкой говорит об отрицательной динамикеработы консолидированной группы.Может помочь и анализ котировок акций, которые отражают рыночнуюстоимость акций на фондовом рынке.

Несмотря на то, что цена акций образуетсяпод влиянием многих факторов, например, зависимости спроса от предложения,уровня инфляции и проводимой внутри страны денежно-кредитной политики, нанее влияют как текущие результаты деятельности консолидированной группыкомпаний, так и стратегия ее развития в целом. Поэтому необходимо согласитьсяс мнением Савченко О.О. о том, что характер изменений акций также показываетфинансовую картину деятельности консолидированной группы [199].Так как показатели прибыли меняют структуру капитала (соответственно, ипоказателифинансовойконсолидированнойгруппыустойчивости),говоритькомпаний,показывающейобустойчивостинапротяженииопределенного периода времени значительные убытки, не совсем верно.

Поэтомуанализ удельных весов финансовых результатов деятельности компаний,входящих в консолидированную группу, в формировании консолидированныхпоказателей поможет определить среди них тех, кто генерирует убыток илиприбыль. При этом анализ динамики финансовых результатов покажет66продолжительность этих процессов, скорость их нарастания (темп роста), моментвремени, когда произошло изменение направления вектора этих процессов.

Этонеобходимо для выявления причин, приведших к этим изменениям (например,вынужденное включение в круг консолидации заранее известно убыточнойкомпании или снижение выручки, вследствие изменения конъюнктуры рынка) ипринятия плана дальнейших действий по улучшению финансового состоянияконсолидированной группы.Для выявления причин могут потребоваться анализы операционной,рыночной и инвестиционной деятельности консолидированной группы. Этимобъясняетсявключениеданныхвидов анализав схему экономическиххарактеристик консолидированной группы компаний.По нашему мнению, экономическая характеристика также должна включатьоценку эффективности функционирования консолидированной группы компаний.Она необходима для того, чтобы понимать, на сколько результат деятельностиконсолидированной группы превосходит сумму результатов деятельности каждойкомпании, входящей в группу и был ли смысл в консолидации.Выявлениерисковиихвозможноговлияниянапоказателиконсолидированной отчетности – еще одно слагаемое предложенного подхода.Это объясняется тем, что кроме делового, инфляционного, отраслевого,рыночного и финансового видов риска появляются новые по своему содержаниюи формам риски, связанные с обеспечением соответствия требованиям внешнихпользователей,особеннорегулирующихорганов,призывающихконсолидированной группы быть более прозрачными, подотчетными и социальноответственными.

Необходимая информация для оценки рисков содержится впримечаниях консолидированной финансовой отчетности.Говоряобинформационномобеспечениианализафинансовойустойчивости, необходимо добавить, что современные подходы к построению иуправлению консолидированной группой компаний требуют решения достаточносложных задач, связанных с:67- расчетом доли меньшинства и гудвилла для консолидированных групп,имеющих перекрещивающуюся структуру взаимоучастий [123].;- корректировками при покупке дополнительных долей в компанияхконсолидированной группы и выбытии компаний из группы;- мультивалютностью, характерной для крупных консолидированных групп[149].Практическоерешениеэтихзадачрасширяетбазуаналитическойинформации, делает применение разнообразных вариантов агрегированияисходной аналитической информации слишком громоздким для обобщения.Кроме того, тенденции последних лет связаны с необходимостью и простотойдоступа к внутрикорпоративным и внешним данным, обладающим не тольковозможностями консолидации, но и аналитическими возможностями, например,группировок, сопоставлении, факторного анализа.

Следовательно, качественносоставленная консолидированная отчетность будет иметь большую достоверностьи аналитическую значимость конечных финансовых показателей, в частности,показателей финансовой устойчивости консолидированной группы компаний.При этом точность расчета ограничивается только возможностями применяемыхавтоматизированных учетных систем.Поэтому правильно выбранная автоматизированная система консолидации,влияющая не столько на сокращение затрат, сколько на качество процессовуправления – один изважнейших элементов системы информационногообеспечения финансового анализа консолидированной группы компаний.При решении задач автоматизации подготовки, формирования и анализаконсолидированной отчетности используются представленные на рисунке 11подходы, связанные, с одной стороны, с необходимостью обеспечить качествособираемой информации, с другой – с необходимостью оптимизировать затратыпо ее сбору и группировке [83].Как видно из рисунка 11, при централизованной автоматической подготовкеконсолидированнойотчетностиматеринскаякомпаниясначаласобирает68отчетность компаний, составленную по РСБУ, затем проводя трансформационныекорректировки и необходимые поправки, формирует отчетность по МСФО.Автоматизация подготовкии составленияконсолидированнойотчетностиЦентрализованный подход кавтоматизации процессаконсолидацииДецентрализованныйподход к автоматизациипроцесса консолидацииФормирование отчетностипо РСБУФормирование отчетностипо МСФОИмпорт и входной контрольисходной информацииИмпорт и входной контрольисходной информацииТрансформация отчетностииз РСБУ в МСФОПроверка и анализиндивидуальной отчетностиТрансляция иконвертацияотчетностиВыполнениетрансформационныхкорректировокФормированиеконсолидированной исегментарной отчетностиПодготовкасводнойотчетностиСверка,урегулирование,элиминированиевнутригрупповыхоперацийРасчетнереализованнойприбыли,гудвилла, долименьшинстваСоставлениепримечаний,подготовкааналитическойинформации,включаемой вкомплект отчетностиИсточник: составлено автором.Рисунок 11 – Последовательность консолидационных процедур прицентрализованном и децентрализованном подходе к автоматизации подготовкии составления консолидированной отчетности69Применение централизованных систем консолидации позволяет решить рядсложных задач, связанных с трансляцией финансовой информации по сложнымправилам между различными учетными контурами, а также со сложностьютрансформационныхкорректировок.Приэтомкаждаякомпания,внесянебольшие изменения в прежние учетные системы, связанные с отражениемвнутригрупповых операций и иной классификацией некоторых видов активов,продолжают в них работать [191].

Автоматизация процессов трансформации иконсолидации отчетности требуется только материнской компании.Придецентрализованнойподготовкеконсолидированнойотчетностидочерние компании ведут параллельный учет: по РСБУ и одновременно поМСФО, а консолидация проводится на основе учетных данных, представленных всоответствии с МСФО. Это требует применения не только для материнской, но идля дочерних компаний более сложных IT-решений, имеющих, в том числе,возможности ведения учета по МСФО.Выборсистемыавтоматизированнойподготовкиконсолидированнойотчетности будет зависеть от целой группы характеристик, некоторые из которойсобраны автором в таблице 5.Из таблицы 5 видно, что централизованная подготовка консолидированнойотчетности является более экономным решением, не требующим ни покупки иустановки дочерними компаниями нового программного обеспечения, ниобучения их сотрудников основам МСФО.

И даже высокая вероятностьвозникновения погрешностей в отчетных данных дочерних компаний, болеедлительный срок закрытия отчетного периода не делают централизованнуюавтоматизированную систему подготовки консолидированной отчетности менеепривлекательной.Крометого,возможноприменениекомбинированногоподходакавтоматизации консолидации [191]. В этом случае бизнес-единицы делятся на двегруппы в зависимости от существенности влияния их финансовых показателей напоказатели консолидированной группы компаний. Более значимые компанииведут параллельный учет, предоставляя материнской компании отчетность по70МСФО и данные, необходимые для исключения внутригрупповых операций.Прочие компании ведут и составляют отчетность по РСБУ, за трансформациюкоторой отвечает соответствующая служба материнской компании.Таблица5–Сравнительнаядецентрализованногоспособахарактеристикаавтоматизациицентрализованногоподготовкииисоставленияконсолидированной отчетностиСпособ автоматизации подготовки и составленияконсолидированной отчетностиПоказатель для сравненияЦенавнедренияавтоматизациипроцессаконсолидацииПродолжительностьвнедренияавтоматизациипроцесса консолидацииПроведениеорганизационных измененийи перестройки ключевыхбизнес-процессовПодверженностьрискамискажения информациидецентрализованный подходТребуютсяинвестициицентрализованный подходзначительные ДостаточнорешениеэкономноеЗанимает длительное времяВозможна в короткие срокиТребуетсяНе требуетсяВысокаяточностьпоказателей индивидуальнойотчетности(благодаряотсутствиютрансформационныхкорректировок)Сроки закрытия отчетного Потенциально короткиепериодаСуществуетвероятностьвозникновения погрешностейв отчетных данных дочернихкомпанийТребуется более длительныйпромежутоквремениИсточник: составлено автором.Выборподходакавтоматизацииподготовкиисоставленияконсолидированной, с нашей точки зрения, может быть также обусловленособенностями бизнеса, организационной структурой консолидированной группыи ее стабильностью, наличием достаточной квалификации у сотрудников,возможностями унификации учетных систем.В рамках проводимого исследования осуществлен обзор предлагаемых нароссийскомрынкеIT-услугавтоматизированныхсистемформированияконсолидированной финансовой отчетности [191], представленный в таблице Д.1.71Как видно из таблицы Д.1, все рассмотренные системы подготовки иконсолидациифинансовойотчетностипозволяютавтоматизироватьрядчрезвычайно важных функций, среди которых:- возможность поддержки мультифирменности;- управление организационной структурой консолидированной группы сучетом получения или потери контроля над дочерними и зависимымикомпаниями;- сверка, урегулирование и элиминирование внутригрупповых операций;– планирование и управление процессом подготовки отчетности;– мультивалютность и мультиязычность представления отчетности;– облегчение анализа и аудита отчетности;- интеграция с системами управления и учета на различных программныхплатформах, организация единого информационного пространства.Однако в каждом из рассмотренных программных решений имеются своипреимущества, в основе которых лежат многолетние исследования и опыткрупнейших фирм-разработчиков программного обеспечения [205].

Характеристики

Список файлов диссертации