Инструментарий анализа финансовой устойчивости консолидированной группы компаний (1142375), страница 6

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

При этом под целямипонимается модель предвосхищаемого результата, на достижение которогонаправлено действие.Цель представляет собой совокупность трех элементов [46]:- атрибута, проверяющего выполнение критерия;- масштаба, то есть средства измерения оценки величины атрибута;- задачи, то есть определенного значения масштаба, которого стремитсядостичь бизнес-система.35В соответствии с представлениями общей теории систем, главной цельюлюбой высокоорганизованной системы является сохранение ее основного качествапри любых изменениях внешних и внутренних условий функционирования [74].Консолидированная группа объединяет отдельные, часто противоречивые цели ифункции дочерних компаний в единую интегрированную систему, все элементыкоторой способствуют достижению общих целей.Поэтому главная цель дляконсолидированной группы – достижение и поддержаниеустойчивости,гарантирующейпостояннуюеефинансовойплатежеспособность,ееинвестиционную привлекательности, которые позволяют достигать любые другиеэкономические цели (снижение риска банкротства отдельных компаний,входящих в консолидированную группу, повышение стоимости бизнеса, увеличениеприбыли и т.д.).

Атрибутом этой цели являются финансовая устойчивостьконсолидированнойгруппы,средствомизмерения–показателиплатежеспособности, ликвидности, автономии, финансовой зависимости и т.д.Задача заключается в оптимизации этих показателей.Соответственно, целью анализа финансовой устойчивости консолидированнойгруппыкомпанийявляетсяоценкаспособностиконсолидированнойгруппыпротивостоять воздействию внешней среды и влиянию изменения ее структуры безсущественногорискаутратыплатежеспособности,определениевозможностиобеспечения деятельности финансовыми ресурсами, что необходимо для реализацииинтересов собственников и законных прав остальных стейкхолдеров [154].Однако у каждого заинтересованного пользователя имеются собственныеинтересы и потребности, которые могут не совпадать с интересами ипотребностями других пользователей информации.

При этом очевидно, что целиизадачианализафинансовойустойчивостиконсолидированнойгруппыкомпаний, стоящие перед стейкхолдерами, могут также не совпадать. Поэтому, понашему мнению, для повышения качества анализа консолидированных группкомпаний необходима классификация заинтересованных в таком анализе лиц.Классификациястейкхолдеровможетстроитьсяпоразличнымклассификационным признакам. Основываясь на мнении Бариленко В.И.

[51]36можно сказать, что для целей бизнес-анализа консолидированной группыкомпаний наиболее важны три из них:-степеньзависимостиотконсолидированнойгруппы(«ближние»стейкхолдеры – собственники, руководители, работники консолидированнойгруппы, потребители, партнеры, поставщики, «дальние» – государственныеорганы);- степень влияния на консолидированную группу (основные стейкхолдеры –органы власти, владельцы контрольного пакета акций, банки, заказчики и т.д.,второстепенные – акционеры-миноритарии, политические партии и т.д.);- степень участия в деятельности консолидированной группы (активныестейкхолдеры – члены правления, совета директоров, топ-менеджеры, пассивныепользователи информации о деятельности компании – большая часть акционеров,правительство и т.д.).Наиболеераспространеннаяклассификациязаинтересованныхвинформации лиц подразумевает их деление на внутренних и внешнихпользователей. Первые обладают всей необходимой и полезной для управленияинформации, поэтому имеют большие возможности для проведения анализа,последним – такая информация, зачастую, недоступна.

В таблице 3 приведеныцели анализа финансовой устойчивости консолидированной группы компаний,определяемые в зависимости от потребностей и возможностей заинтересованныхлиц [150].Как видно из таблицы 3, вариантность целей анализа финансовойустойчивости консолидированной группы обусловлена еще тем, что зачастуютребуется изучение не только показателей консолидированной отчетности, но ипоказателей отдельных компаний, входящих в такую группу, что напрямуювлияет на сложность и труднореализуемость задач данного вида анализа длявнешних пользователей.Необходимо добавить, что сложность формализации исследуемых при анализефинансовой устойчивости консолидированной группы задач и поиска их решенийсвязана, прежде всего, с необходимостью моделирования развития большого числа37взаимосвязанных элементов, учета ограничений на ресурсы и технологию их развития, атакже учета стохастических аспектов процесса реализации задач и характеристикструктуры, влияющих на качество проводимого анализа консолидированной группы.Таблица 3 – Пользователи информации, их потребности и цели анализафинансовой устойчивости консолидированной группы компанийГруппапользователейПотребностьЦель анализа123СобственникиИнвесторыПокупатели изаказчикиПовышение прибыли ирыночной стоимостиголовной компанииконсолидированной группы,обеспечивающее увеличениеразмеров дивидендов и ростстоимости акцийМинимизация рисковвложений и максимизациядоходности этих вложенийВозможности продолжениядеятельности компаний,входящих вконсолидированную группуИсполнительный Стабильность и прибыльностьперсоналработодателя, способнаягарантировать оплату труда исохранение рабочих местПоставщики иСтабильность заказов,подрядчикисвоевременность оплатыпоставок по возможно болеевысоким ценамКредиторыПривлечениеконсолидированной группойкак можно больше заемныхсредств на выгодных длякредиторов условиях присохранении способностисвоевременно погашатьссудную задолженность ивыплачиватьсоответствующие процентыВыявление оптимального распределения ииспользования прибылиОпределение уровня доходности капитала,общего уровня финансовой устойчивостиконсолидированной группы компаний.Составление прогноза вероятныхфинансовых результатов (способностьвыплачивать дивиденды), и возможнойфинансовой устойчивостиконсолидированной группы в зависимостиот разных способов использованияресурсовОбобщение анализируемой информациидля формулирования выводов оплатежеспособности иконкурентоспособностиконсолидированной группыОпределение уровня долговременнойустойчивости консолидированной группы,как гаранта занятости и достойнойзаработной платыОценка платежеспособности иликвидностиОценка степени ликвидность иплатежеспособности консолидированнойгруппы компаний, как на определеннуюотчетную дату, так и в перспективе, атакже вероятности банкротства компаний,входящих в группу38Продолжение таблицы 31Менеджеры23Определение результата своейдеятельности, находящегося всфере их ответственности,определяющего ихпрофессиональнуюуспешность и размеры труда,социальный статус икарьерный рост.Определение типа финансовойустойчивости консолидированной группыс точки зрения возможностиформирования запасов и затрат по группев целомВыявление рациональности соотношениясобственных и заемных средствОбоснование целесообразностипривлечения кредитовВыявление факторов, повлиявших наформирование достигнутого уровняфинансовой устойчивости группыкомпанийМинимизация рисков банкротствакомпаний, входящих в группу Разработкастратегии группыИсточник: разработано автором.Проведенные нами исследования позволили выделить основные задачианализа финансовой устойчивости консолидированной группы компаний:- оценка уровня обеспеченности консолидированной группы финансовымиресурсами;- выявление рационального соотношения собственных и заемных средствконсолидированной группы;- оценка состояния и перспектив платежеспособности;- определение типа финансовой устойчивости консолидированной группыкомпаний;-выявлениеизмененийпоказателейфинансовойустойчивостиконсолидированной группы и их тенденций;-оценкакачественныхиколичественныхизмененийпоказателейфинансовой устойчивости консолидированной группы компаний;- выявление факторов, влияющих на динамику показателей финансовойустойчивости, в том числе, связанных со структурой консолидированной группы;-определениегруппы [150];лимитакредитоспособностиконсолидированной39- прогнозирование потребности в финансовых ресурсах и возможнойфинансовой устойчивости в зависимости от разных способов использованияресурсовнаосновеконсолидированнойразработкигруппыпримоделейфинансовойразнообразныхустойчивостивариантахразвитияэкономической ситуации и структуры группы.Задачи анализа финансовой устойчивости консолидированной группыкомпаний могут решаться как в рамках традиционных (классических) подходов канализу финансовой устойчивости, так и на базе новых современных экономикоматематических моделей, включающих в себя в качестве составляющихизвестные схемы с расширением их границ.В зависимости от конкретных задач анализ финансовой устойчивостиконсолидированной группы компаний может осуществляться в следующих видах:- экспресс-анализ (предназначен для получения за 1-2 дня общегопредставления о финансовой устойчивости группы на базе консолидированнойотчетности);- комплексный анализ финансовой устойчивостиконсолидированнойгруппы компаний (предназначен для получения за 3-4 недели комплекснойоценки финансовой устойчивостиотчетности, годовых отчетов,группы на базе консолидированнойданных управленческого учета, результатовнезависимого аудита и др.);- анализ финансовой устойчивости как часть общего исследования бизнеспроцессов консолидированной группы (предназначен для получения комплекснойоценки всех аспектов деятельности консолидированной группы компаний –производства,финансов,снабжения, сбытаимаркетинга,менеджмента,персонала как по группе в целом, так и по отдельным компаниям, входящим внее);- ориентированный анализ финансовой устойчивости консолидированнойгруппы компаний (предназначен для решения приоритетной финансовойпроблемы, например, оптимизация структуры собственных оборотных средствгруппы);40регулярный-анализфинансовойустойчивости(предназначендляпостановки эффективного управления консолидированной группой компаний,экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позицийтекущего состояния и имеющегося потенциала).То есть анализ финансовой устойчивости консолидированной группыкомпаний представляет собой систему действий, позволяющую оценить,насколько исследуемая консолидируемая группа является финансово устойчивойи независимой, в том числе, и от результатов деятельности компаний, входящих вгруппу,способнойподдерживатьилидостигатьнеобходимыйуровеньустойчивости.Данная система действий встроена в систему финансового анализапредприятий и организаций и во многом с ней согласуется.

Характеристики

Список файлов диссертации