Инструментарий анализа финансовой устойчивости консолидированной группы компаний (1142375), страница 3
Текст из файла (страница 3)
100-109).Теоретическая значимость работы состоит в развитии методическогоинструментария анализа финансовой устойчивости консолидированной группыкомпаний. Реализация обоснованных в работе положений позволит компаниямконсолидированной группы работать и динамично развиватьсяза счетэффективного использования финансовых ресурсов всей группы, своевременноопределять риск финансовой несостоятельности отдельных компаний, входящих вгруппу.Результатыисследованияориентированынаихпрактическоеиспользование в деятельности экономистов-аналитиков при обосновании ивыработке рациональных управленческих решений.Практическую значимость имеют следующие результаты исследования:- предложенные схемы анализа организационных и экономическиххарактеристик консолидированной группы компаний;12- разработанное инструментальное средство, основанное на алгоритменечеткой логики и реализованное с помощью функциональных возможностейMicrosoft Excel 2010, а именно возможности разработки в данном программномпродукте собственных приложений на языке программирования Visual Basic forApplication (VВA).- когнитивная модель финансовой устойчивости консолидированнойгруппы компаний, позволяющая определять возможные сценарии развитияконсолидированной группы компаний и ключевые факторы, влияющие напереход системы из одного сценария в другой, а также силу их воздействия на этифакторы;- инструментарий анализа финансовой устойчивости консолидированнойгруппы компаний, в том числе, основанный на теории нечеткой логики;- методика анализа финансовой устойчивости консолидированной группыкомпаний, обеспечивающая реализацию системы поддержки принятия решенийстейкхолдерами.Отдельные положения диссертации могут быть включены в учебныепрограммы, в частности, при изучении студентами бакалавриата и магистратурыдисциплин «Комплексный анализ хозяйственной деятельности», «Финансовоаналитические инструменты управления устойчивым развитием коммерческихорганизаций», «Анализ отчетности об устойчивом развитии экономическихсубъектов», «Экономико-математическое моделирование».Соответствие темы диссертации Паспорту научной специальности.Диссертация соответствует п.
2.3 «Развитие методологии комплекса методовоценки, анализа, прогнозирования экономической деятельности»; 2.11 «Теория иметодологияфинансового,управленческого,налогового,маркетинговогоанализа»; 2.15 «Анализ и прогнозирование финансового состояния организации»;2.17«Методологияприменениясовременныхинформационныхикоммуникационных технологий в области экономического анализа» паспортаспециальности 08.00.12 – Бухгалтерский учет, статистика (экономические науки).13Степеньдостоверности,апробацияивнедрениерезультатовисследований.
Степень достоверности результатов проведенных исследованийподтверждается глубокой проработкой первоисточников (как отечественных, таки зарубежных) по теме диссертации, представительностью и достоверностьюисходных данных, применением современных методов анализа, корректностьювыполненных расчетов, а также публикациями основных положений диссертации.Основные результаты, представленные в исследовании, рассматривались иобсуждались на следующих научных мероприятиях: на научно–практическойконференции «Бухгалтерская отчетность по РСБУ и МСФО: принципыформирования, аналитические возможности» (Москва, ВЗФЭИ, 15 мая 2013 г.); намеждународнойнаучно-практическойконференцииим.С.Б.Барнгольц«Инновационные методы учета, статистики, аудита и анализа бизнеса» (Москва,Финансовый университет, 12-13 декабря 2013 г.); на V Международном научномстуденческом конгрессе (Москва, Финансовый университет, 03 апреля 2014 г.); наIII международной научно–практической конференции «Апрельские научныечтения имени профессора Л.Т.
Гиляровской» (г. Воронеж, ВГУ, 25 апреля2014 г.); на Международном финансово-экономическом форуме «Экономическаяполитика в условиях глобальной турбулентности» (Москва, Финансовыйуниверситет, 24-26 ноября 2014 г.); на международной научно-практическойконференции им. С.Б. Барнгольц «Новые тенденции в развитии информационноаналитического обеспечения и контрольных процессов в современной экономике»(Москва, Финансовый университет, 11-12 декабря 2014 г.).ДиссертацияФинансовоговыполненауниверситетаповрамкахнаучно-исследовательскихОбщеуниверситетскойработкомплекснойтеме«Устойчивое развитие России в условиях глобальных изменений» на период2014-2018гг.помежкафедральнойподтеме:«Учетно-аналитическоеиконтрольное обеспечение устойчивого развития бизнеса в условиях глобализациимировой экономики».Результаты исследования используются в практической деятельностиООО «ФАЙЯСТАР»,аименноразработаннаявдиссертациисистема14организационных и экономических показателей консолидированной группыкомпаний, а также последовательность проведения их анализа.
Применениеданной методики позволяет определить компании, которые генерируют убытокили прибыль, что влияет на финансовый результат всей консолидированнойгруппы компаний, а также способствует более тщательному анализу факторов,приведших кизменению финансовой устойчивости, и необходимому длявыявления резервов повышения эффективности деятельности консолидированнойгруппы.Использованиеустойчивостиалгоритмаконсолидированнойкомплексногогруппыанализакомпаний,финансовойпредложенноговдиссертации, позволило выстроить более совершенную систему контролядеятельности компаний, входящих в группу, что имеет высокую значимость врамках стратегического управления дочерними компаниями.Предложенныевдиссертацииэкономико-математическиемодели,основанные на теории нечеткой логики, успешно используются в работекоммерческого банка «Международный Строительный Банк» (КБ «МСБ» (ООО)).Так,применениеагрегированногопоказателяфинансовойустойчивостиконсолидированной группы компаний позволило ускорить процесс принятиирешения о кредитовании, повысить его качество, не запрашивая при этомдополнительнуюинформациюопотенциальномзаемщике.Используякогнитивное моделирование, сотрудники банка не только анализируют текущеесостояние финансовой устойчивости консолидированной группы компаний, но имогут прогнозировать будущее ее состояние.
Такой прогноз необходим дляпринятия решения о возможности дальнейшего сотрудничества банка как сматеринской, так и с дочерними компаниями консолидированной группы иявляется весьма актуальным в условиях экономического кризиса.Основные рекомендации и положения, содержащиеся в диссертации,используются кафедрой «Бухгалтерский учет» Финансового университета впреподаванииучебныхдисциплин«Бухгалтерский«Стратегический управленческий учет и анализ».учетианализ»,15Внедрение результатов исследования подтверждено соответствующимидокументами.Публикации.Основныеположенияисследованияотраженыв11публикациях общим объемом 7,05 п.л.
(авторский объем 7,02 п.л.), в том числе5 работ общим объемом 4,7 п.л. (авторский объем 4,68 п.л.) опубликованы врецензируемых научных изданиях, определенных ВАК Минобрнауки России.Структура и объем работы. Структура диссертации определена целью,задачами и логикой диссертационного исследования, состоит из введения, трехглав,заключения,спискалитературы,включающего205источника,и8 приложений.
Общий объем диссертации составляет 236 страницы, содержит 17рисунков и 27 таблиц.16ГЛАВА 1ОСОБЕННОСТИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙУСТОЙЧИВОСТИ КОНСОЛИДИРОВАННОЙ ГРУППЫ1.1 Основные характеристики дефиниций«консолидация» и «консолидированная группа компаний»В непростой экономической ситуации, сложившейся в нашей стране,особого пристального внимания заслуживают консолидированные группыкомпаний. Это объясняется тем, что укрупнение и расширение бизнеса путемобъединения компаний – следствие процессов глобализации, происходящихнесколько последних десятилетий в мировой экономике – актуальная реальностьнашего времени.В широком смысле, консолидация [лат.
consolidatio, от con (cum) – с, вместе,заодно + solidare – укреплять] – сплочение, объединение каких-либо сил дляусиления борьбы за общие цели [91]. Данное определение показывает, чтопроцесс консолидации присущ разным видам деятельности. В юриспруденции –это один из видов систематизации законодательства, в медицине – процесссращения поврежденной кости с восстановлением ее целости, в биржевойдеятельности – стабилизация биржевого курса. В экономике в целом, как пишет,например,Напольнов А.В.
– это объединение нескольких взаимозависимыхорганизаций с целью увеличения эффективности их функционирования [195]. Вболее узком значении, консолидация – это метод, используемый при подготовкебухгалтерского баланса.Сущность консолидации раскрывается через набор понятий, основным изкоторых является «группа компаний».В современной экономической литературе не существует единого мненияпо поводу определения понятия «консолидированная группа компаний» и дажепонятие «группа компаний» раскрывается по-разному. Так Кулагин М.И. пишет:≪В современном западном законодательстве и в юридической доктрине такие17объединения именуются по-разному: «связанные предприятия», «системыкомпаний»,«организацииорганизаций»,«товариществатовариществ»,«товарищества второй ступени», а также «группы компаний» или просто«группы»≫ [95].Исторический анализ формирования понятия «группа компаний» вроссийской правовой и научной литературе свидетельствует о том, что первоеупоминание понятия «группа» встречается в Федеральном законе от 02 декабря1990 года № 395-1 «О банках и банковской деятельности», который ввел понятия«банковская группа» и «банковский холдинг».
В этом законе банковской группойпризнается объединение кредитных организаций не являющееся юридическимлицом, в котором одна (головная) кредитная организация оказывает прямо иликосвенно (через третье лицо) существенное влияние на решения, принимаемыеорганами управления другой (других) кредитной организации (кредитныхорганизаций)» [4].Началом правового регулирования статуса и деятельности групп компанийможно считать принятие Положения о финансово-промышленных группах ипорядке их создания, утвержденное Указом Президента РФ от 5 декабря 1993 г.N 2096 [36].
27 октября 1995 г. ГД ФС РФ был принят Федеральный закон от30 ноября 1995 г. №190-ФЗ «О финансово-промышленных группах», в которомвпервые в российской практике давалось определение финансово-промышленнойгруппы. «Под финансово-промышленной группой понимается совокупностьюридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либополностью или частично объединивших свои материальные и нематериальныеактивы (система участия) на основе договора о создании финансовопромышленной группы в целях технологической или экономической интеграциидля реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных наповышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг,повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест» [14].
Втаблице 1 представлен исторический обзор законодательного регулированиядеятельности групп компаний.18Таблица 1 – Законодательное регулирование деятельности групп компанийНормативный актОпределение понятия группы12ФЗ от 02 декабря 1990 г.№ 395-1 «О банках ибанковской деятельности»ФЗ от 30 ноября 1995 г.№ 190-ФЗ «О финансовопромышленных группах»Гражданский Кодекс РФ от30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ,ФЗ от 26.12.1995 № 208-ФЗ«Об акционерныхобществах»,ФЗ от 08.02.1998 № 14-ФЗ«Об обществах сограниченнойответственностью».ФЗ от 25 февраля 1999 г.№ 39-ФЗ «Обинвестиционнойдеятельности в РоссийскойФедерации, осуществляемойв форме капитальныхвложений»ФЗ от 26 июля 2006 г.N 135-ФЗ «О защитеконкуренции»Банковской группой признается не являющееся юридическимлицом объединение кредитных организаций, в котором одна(головная) кредитная организация оказывает прямо иликосвенно (через третье лицо) существенное влияние нарешения, принимаемые органами управления другой (других)кредитной организации (кредитных организаций) [4].Подфинансово-промышленнойгруппойпонимаетсясовокупность юридических лиц, действующих как основное идочерние общества либо полностью или частичнообъединивших свои материальные и нематериальные активы(система участия) на основе договора о создании финансовопромышленной группы в целях технологической илиэкономической интеграции для реализации инвестиционных ииных проектов и программ, направленных на повышениеконкурентоспособности и расширение рынков сбыта товарови услуг, повышение эффективности производства, созданиеновых рабочих мест [14].Общество признается дочерним, если другое (основное)хозяйственное общество или товарищество в силупреобладающего участия в его уставном капитале, либо всоответствии с заключенным между ними договором, либоиным образом имеет возможность определять решения,принимаемые таким обществом.Обществопризнаетсязависимым,еслидругое(преобладающее) общество имеет более 20 процентовголосующих акций первого общества [1], [3], [6].Инвесторами могут быть объединения юридических лиц,создаваемые на основе договора о совместной деятельности ине имеющие статуса юридического лица [5].Группойлицпризнаютсяхозяйственноеобщество(товарищество, хозяйственное партнерство) и физическоелицо или юридическое лицо, если такое физическое лицо илитакое юридическое лицо имеет в силу своего участия в этомхозяйственном обществе (товариществе, хозяйственномпартнерстве) либо в соответствии с полномочиями,полученными, в том числе на основании письменногосоглашения, от других лиц, более чем пятьдесят процентовобщего количества голосов, приходящихся на голосующиеакции (доли) в уставном (складочном) капитале этогохозяйственного общества (товарищества, хозяйственногопартнерства) [10]19Продолжение таблицы 112Налоговый кодекс от31 июля 1998 г.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
