Инструментарий анализа финансовой устойчивости консолидированной группы компаний (1142375), страница 5

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 5)

Но не все компании, формирующие финансовуюотчетностьпоМСФО,обязанывыполнятьположенияроссийскогозаконодательства, так как не попадают под сферу действия выше упомянутогоФедерального закона. Поэтому при составлении отчетности по МСФО надобровольнойосновенетнеобходимостисоблюдениятребований,предусмотренных Законом № 208-ФЗ. Так как в МСФО не урегулированы такиеположения как адресаты, сроки, валюта и язык представления отчетности,обязанность, сроки и процедура публикации отчетности, такие компании могут,например, опубликовать отчетность позже ста двадцати дней после отчетнойдаты, предусмотренных Законом № 208-ФЗ.В ходе проведенного исследования проанализирована сфера примененияФедерального закона от 27.07.2010 № 208-ФЗ «О консолидированной финансовойотчетности». Полученные результаты, представленные в приложении А,необходимы для определения объема требований, которые необходимо соблюстипри формировании консолидированной отчетности.Как видно из приложения А, некоторые из категорий организацийидентифицируются без особых сложностей: первые семь – по виду деятельности,10-я категория – в результате анализа учредительных документов (такназываемые «само обязавшиеся» компании).Небольшие сложности возникают с определением того, попадает лиорганизация в 8-ю или 9-ю категории.

По данным Списка ценных бумаг,допущенных к торгам в ЗАО «ФБ ММВБ», на 01.02.2015 г. количество эмитентовс ценными бумагами, включенными в котировальный лист, составляет 349;эмитентов ценные бумаги, которые не включены в указанный список, – 475 [201].Однако отсутствие ценных бумаг, включенных в котировальный список, еще неозначает автоматического освобождения от составления консолидированнойфинансовой отчетности по МСФО. Более того, эмитентов «внесписочных»29ценных бумаг больше, нежели эмитентов ценных бумаг, включенных вкотировальные листы.Девятая категория – это компании, подпадающие под сферу действияЗакона № 208-ФЗ в силу иных федеральных законов.

В настоящее время это:- Федеральный закон от 01.12.2007 № 317-ФЗ «О Государственнойкорпорации по атомной энергии «Росатом» [9];- Федеральный закон от 17.07.2009 № 145-ФЗ «О государственнойкомпании Российские автомобильные дороги» и о внесении изменений вотдельные законодательные акты Российской Федерации» [8];- Федеральный закон от 21.11.2011 № 325-ФЗ «Об организованныхторгах» [7];- Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» [13].Приведенныйпереченьпоказывает,чтобольшинствокомпаний,составляющих девятую категорию, попадают под сферу действия Федеральногозакона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее Закон № 39-ФЗ).Зависимость от того, в силу какого Закона (№ 208-ФЗ или № 39-ФЗ)возникла обязанность формирования консолидированной финансовой отчетности,влияет на обязанность составления консолидированной финансовой отчетностипо МСФО при отсутствии у организации дочерних компаний.

Компании, которыепопадают по действие Закона № 208-ФЗ, даже не имея дочерних компанийдолжны составлять консолидированную отчетность по МСФО (5 ч. 2 ст. Закона№ 208-ФЗ), при этом слово «консолидированная» не используется [11].Организации-эмитенты (3 ч. 2 ст. 22 Закона № 39-ФЗ), у которых нет дочернихкомпаний, могут не составлять консолидированную финансовую отчетность.Необходимо отметить, что для некоторых организаций-эмитентов из 8-ойкатегории Законом № 208-ФЗ была предусмотрена отсрочка до 2015 года и 2014года соответственно(3 ч.

и 4 ч. 8 ст. Закона № 208-ФЗ) [11]. Организации,имеющие не включенные в котировальный список облигации (9-я категория), всилу действия Закона № 39-ФЗ были обязаны составлять консолидированнуюотчетность по МСФО начиная с 2012 года. Данная ситуация привела к30некоторому несоответствию в принципах раскрытия информации, так какпозволила компаниям, имеющим более «публичные» ценные бумага избежатьобязанности составления консолидированной отчетности по МСФО за 2012, 2013и 2014 годы.Составление консолидированной отчетности не возможно без рассмотрениявопросов, связанных с тем, индивидуальную отчетность каких компаний группынеобходимо консолидировать, то естьс включениемили не включениемкомпаний в сферу (иными словами «периметр») консолидации.

Согласностандарту МСФО (IFRS) 10 «Консолидированная финансовая отчётность»основным принципом, определяющим состав группы, выступает контроль.«Контроль (control) — инвестор обладает контролем над объектом инвестиций,если инвестор подвергается рискам, связанным с переменным доходом от участияв объекте инвестиций, или имеет право на получение такого дохода, а такжевозможность влиять на доход при помощи осуществления своих полномочий вотношении объекта инвестиций» [40]. Исходя из данного определения, авторомвыделены, представленные на рисунке 4, три составных элемента понятияконтроля.Чтобы контролировать объект инвестиций,инвестор долженобладать полномочиями вотношении объектаинвестицийиметь возможность влиять надоходы с помощью полномочийбыть подверженным риску убытковили наличию прав на получениепеременных сумм возврата наинвестицию вследствие своегоучастия в объекте инвестицийИсточник: составлено автором.Рисунок 4 – Три составных элемента понятия контроля31Кроме того, была разработана схема действий по определению наличияконтроля над инвестируемой компанией, представленная на рисунке 5.Основываясь на собственных исследованиях, подробном изучении Закона№ 208-ФЗ и IFRS 10, а также учитывая мнение российских ученных в областиконсолидированного финансового учета, таких как Бурлакова О.В.

[59],Вахрушина М.А. [60], Пучкова С.И. [111], Плотников В.С. [108], сделаны выводы,что консолидированная отчетность:- предоставляет информацию о финансовом положении и результатахдеятельности всех компаний, входящих в сферу консолидации как единогоэкономического целого;- облегчает процедуры составления обобщающей отчетности при оценкеэффективности функционирования консолидированной группы компаний вцелом;-обеспечиваетвозможностьсравнительногоанализадеятельностикомпаний, входящих в консолидированную группу компаний;- оказывает помощь в принятии решений об инвестировании, кредитованиии т.п.

консолидированной группы компаний;-обеспечиваетмеханизмконтролядеятельностикрупныхконсолидированных групп компаний со стороны контролирующих органов.Необходимость выше приведенных материалов обусловлена возможнойнеполнотой информации об исследуемом объекте (консолидированная группакомпаний), а также особенностями, связанными с функционированием такихбизнес-систем.Это объясняется тем, что в консолидированных группах компаний кпостановке общих задач по элементам системы или по выполняемым системойфункциям, ранжированию этих задач по степени или критерию, распределению общихзадач на подзадачи и по элементам системы добавляются задачи объединения двухсистем (слияние, поглощение, объединение) и разделения системы на подсистемы(реструктуризация).32Риски переменных доходовВозможность влиять на доходы спомощью полномочийКонтрольПолномочияПрактическаявозможность управлятьзначимой деятельностьюПрава голосаБез контрольногопакета прав голосаИмеется договоренность сдостаточным количеством другимакционеров и возможностьруководить их голосованием так,чтобы принимать решения вотношении значимой деятельностиИмеется возможность приниматьрешения (оформленная вдоговорном соглашении) иуправлять операционной илифинансовой деятельностьюИмеются потенциальные праваголоса – конвертируемыеинструменты или опционы,включая форвардные договорыС контрольнымпакетом прав голосаЕсли управление значимойдеятельностью осуществляетсяпосредством голосованияЕсли большинство членов органауправления назначаетсяголосованиемОстальные акционеры распыленыи разобщеныНазначением и увольнениемуправленческого персоналаВыдвижениемкандидатур для избраниячленов органа управленияобъекта инвестицийДоговорные соглашения,связанные садминистративнымизадачамиПраво назначать и увольнятьуправленческий персоналПраво назначать компаниюдля управления значимойдеятельностьюРазрешать или запрещатьзначительные сделкиПраво разрешать изапрещать значительныесделки, руководствуясьсобственными интересамиЕсли члены ключевогоуправленческого персоналаобъекта инвестицийявляются связаннымисторонами инвестораДругие случаи, в которыхинвестор имеет правопринимать решения дляуправления значимойдеятельностьюИсточник: составлено автором.Рисунок 5 – Схема действий по определению наличия контроля над инвестируемой компанией33Кроме того, выбранные параметры таких динамических системилираспределение задач между элементами подсистемы должны удовлетворять критериюустойчивости.Знаниеобластейнеустойчивостиконсолидированнойгруппыкомпаний позволяет с помощью управления прогнозировать работу системы такимобразом, чтобы избежать нежелательных ситуаций.Из вышесказанного можно сделать следующие выводы:1) Понятие «консолидированная группа компаний» не идентично понятию«группа компаний».

Последнее является более узким, так как объединениекомпаний в группу не всегда является консолидацией. Консолидированная группатакже представляет собой предпринимательское объединение, однако, являясьсистемой собственности, функционирует на договорной основе или на основевладения одной компании контрольными пакетами акций другой компании.Необходимо добавить, чтоучастие в консолидированных группах неограничивается акционерной организационно-правовой формой, что дает большевозможностей организации и управления деятельностью группой, позволяетувеличить вариантность интеграции различных бизнес-процессов.2) Понятия «консолидированная группа компаний» и «консолидированнаягруппа налогоплательщиков» не являются равнозначными. Это объясняется тем,чтоконсолидированнаягруппаналогоплательщиковэто«добровольноеобъединение налогоплательщиков налога на прибыль организаций без созданияюридического лица на основе договора о создании консолидированной группыналогоплательщиков» [2] для исчисления и уплаты налога на прибыль с учетомсовокупного финансового результата хозяйственной деятельности указанныхналогоплательщиков,поэтомуобязановестиналоговыйучет.Вконсолидированной группе компаний налоговая база по налогу на прибыльформируется не по данным консолидированной отчетности (материнскойкомпанией), а каждой компанией самостоятельно по индивидуальной отчетностикомпаний, составленной по РСБУ.3)Консолидированнаяотчетностьневсегдаявляетсяпризнакомконсолидированной группы компаний, так как в сферу применения Федерального34закона от 27.07.2010 № 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности»попадают не все субъекты предпринимательской деятельности, являющиесяконсолидированными группами.4) Понимание сущности консолидации и структуры консолидированнойгруппы необходимо для того, чтобы иметь возможность эффективно управлять иконтролировать эти сложные системы, определять характерные черты ихфункционирования, понимать особенности использования их капитала, так какэффективное управление, например, оборотным капиталом является важнейшиминструментомобеспеченияплатежеспособностикомпаний,входящихвконсолидированную группу.1.2 Цели и задачи анализа финансовой устойчивостиконсолидированной группы компанийЭффективноеневозможноподдержаниюбезееуправлениевыработкииустойчивогоконсолидированнойреализациигруппойуправленческихфункционированиянаосновекомпанийрешенийпоадекватныханалитических обоснований, так как, анализируя суть явления, можно найти ключк его решению и спрогнозировать дальнейшую деятельность.Анализ финансовой устойчивости бизнес-систем, которыми являютсяконсолидированные группы компаний, представляет собой процесс определенияцелей, способов их достижения через постановку задач и, при необходимости,внесения в них изменений или замены другими целями.

Характеристики

Список файлов диссертации