Инструментарий анализа финансовой устойчивости консолидированной группы компаний (1142375), страница 12
Текст из файла (страница 12)
Например,отличительная особенность программного продукта Oracle's Hyperion FinancialManagement (HFM)–функциональная законченность и самодостаточность,ориентация на крупный бизнес, банки и финансовые компании. Для SAP BPC(BusinessObjects Planning and Consolidation) характерна продуманность ивнимание к мелочам [186]. Данным программным решением будет удобнопользоваться как крупным, так и средним компаниям различных отраслей безкаких-либо предпочтений. IBM Cognos Controller решение, ориентированное насредние и мелкие компании, отличается, выражаясь образно, «американскойсметливостью и деловой хваткой». Стратегия развития компании Infor,предполагающаяразвитиепродажневовсехотраслях,объясняетсядоминирующим положением в отдельных отраслях более сильных игроков ITрынка, например, программные решения SAP наиболее сильно представлены внефтегазовом секторе и металлургии.
Поэтому компания Infor делает акцент на72пищевой и химической промышленности, ритейле и дистрибуции, а также намашиностроении [191].Недостатками большинства автоматизированных систем консолидацииявляется их цена, сложность и длительность внедрения [202]. Поэтому переход к«облачным» технологиям (SaaS, Software as a Service – программное обеспечениекак услуга) – еще один вариант решения проблемы оптимизации расходов на ITобеспечение и более эффективного использования уже имеющихся системы.В результате исследования было установлено, что выбирая автоматическуюсистему консолидации необходимо учитывать:- особенности бизнеса;- бюджет и сроки внедрения;- наличие встроенного пакета по анализу;- возможность автоматизированной системы:а) оперативно получать достоверную отчетность;б) хранить нескольких наборов данных (МСФО, РСБУ, плановые данные,управленческая отчетность);в) управлять и контролировать процесс консолидации;г) выполнять прогнозный анализ, то есть автоматически оповещать опотенциальном росте рисков;д) прогнозировать и моделировать деятельность консолидированной группыкомпаний;е) использовать уникальные алгоритмы, отражающие специфику бизнесаконсолидированной группы.- простоту в использовании и установке.Подытоживая, можно сказать, что:1) Необходим системный подход к информационному обеспечению анализафинансовойустойчивостиконсолидированнойгруппыкомпаний.Дляобеспечения такого подхода предложены схемы анализа экономических иорганизационных характеристик консолидированной группы, облегчающиеанализ ее финансовой устойчивости.732) Ни одна автоматизированная систем консолидации не в состоянииудовлетворить все информационные потребности стейкхолдеров, но может влиятьна качество принимаемых управленческих решений, базирующихся на оценкефинансовой устойчивости консолидированной группы.
Правильный ее выборпозволит избежать ошибок, связанных с большим объемом информации.3)Способностькомпанийконсолидированнойгруппыоперативнообеспечивать необходимые для анализа и, следовательно, управления данныестановится явным конкурентным преимуществом такой группы.2.2 Особенности применения традиционных методов финансового анализа канализу финансовой устойчивости консолидированной группы компанийМножество подходов и методов анализа финансовой устойчивости требуетисследования особенностей их применения к оценке финансовой устойчивостиконсолидированнойвыявленногогруппыинструментария,компаний,длячегоспоследующейвпервуюклассификациейочередьнеобходимоконкретизировать структуру научного инструментария.Согласно словарю Ожегова, инструментарий – совокупность инструментовупотребляемыхвкакой-нибудьспециальнойЕфремовой Т.Ф.
инструментариемназываетсяприменяемыхилидлядостиженияобласти[103].совокупностьосуществленияВсловаресредств,чего-либо[78].Ендовицкий Д.А. и Бахтин К.В. под научным инструментарием экономическогоанализа понимают «систему способов оценки финансовой состоятельности» [76].Конкретныеалгоритмыилипроцедуры(технология),содержащиенеобходимую информацию для непосредственного воплощения в практическуюдеятельность, являются первичным элементом научного инструментария, которыеотносятся к той или иной методике. То есть методика – это отражение сущностиодного или нескольких алгоритмов. Объединение методик в однородные группы,называемые методами, позволяет отразить их некоторую сущностную сторону.Аналогично подходы отражают сущность однородных методов.
В литературе74можнотакжевстретитьтермин«модель».Модельструктурируетиидентифицирует взаимосвязи между основными показателями. То есть научныйинструментарий – это иерархически структурированная система, состоящая измножества исходных и результативных показателей.Исходя из вышесказанного можно сделать вывод, что исследованиеинструментария анализа финансовой устойчивости консолидированной группыкомпаний подразумевает определение набора методов, позволяющих делатьвыводыоеефинансовойустойчивости.Однаковыборконкретногометодического аппарата будет зависеть не только от того, в чьих интересахвыполняется анализ финансовой устойчивости консолидированной группыкомпаний, но и от целей и задач, поставленныхзаинтересованнымипользователями аналитической информации, а также от практических навыков иреальных возможностей получения необходимой для анализа информации лицом,проводящим данный анализ. В процессе данного исследования для определениянеобходимого набора инструментов рассмотрены особенности традиционныхметодов анализа финансовой устойчивости и особенности их применения котчетности консолидированной группы компаний [151].Всемзаинтересованнымванализефинансовойустойчивостиконсолидированной группы компаний лицам будет интересна группа методов, воснове которых лежит расчет абсолютных показателей [156].
Простое сравнение –один из них. Надо заметить, что сравнение абсолютных показателей между собой– наименее информативно, но выявляя факт достаточности (недостаточности),увеличения (уменьшения) тех или иных показателей, стейкхолдерыприминимальных вычислениях, а иногда и при полном их отсутствии, могут сделатьпервоначальные выводы, пусть даже на качественном уровне. Например, даннаягруппапоказателейпомогаетправильнооцениватьвозможностиконсолидированной группы своевременно погашать задолженности по оплатетруда (интересна работникам компаний консолидированной группы), по оплатесырья и материалов (будет актуальна для поставщиков), а также по перечислениюналоговых и неналоговых платежей и сборов компаний консолидированной75группы.
Кредиторам будет интересна обеспеченность запасов и затратисточниками их финансирования.На данном подходе строится анализ абсолютных отклонений, который даетвозможность оценить величину излишков или недостатков и позволяет, например,в зависимости от обеспеченности запасов исследуемого объекта источниками ихформирования выделит четыре типа финансовой устойчивости (абсолютная инормальная финансовая устойчивость, неустойчивое и кризисное финансовоесостояние).Алгоритмидентификациитипафинансовойустойчивостиисследуемого объекта представлен на рисунке 12.Оценка соотношения финансовых и нефинансовых активов – еще одинметод, основывающийся на абсолютных показателях [151]. Данный подход канализуфинансовойГрачевым А.В.Онустойчивостипредполагаетбыл«делениепредложенактивовАбрютинойнаМ.С.,финансовыеинефинансовые активы, а капитал – на собственный и заемный» [43].В этом случае финансовое равновесие, например, консолидированнойгруппы компаний, достигается при условии формирования преобладающей долинефинансовых активов за счет собственного капитала консолидированнойгруппы, а финансовых – за счет заемного капитала.
Тогда «превышениесобственного капитала над нефинансовыми активами консолидированной группыили превышение финансовых активов над заемным капиталом будет говорить обувеличении запаса финансовой устойчивости всей группы» [151]. Применительнок отчетности консолидированной группы компаний деление активов по формеможно продемонстрировать в следующем виде, представленном в таблице 6.Однако необходимо добавить, что согласно МСФО (IAS) 1 «Представлениефинансовой отчетности» используемые наименования и порядок указания статейили совокупности аналогичных статей в отчете о финансовом положении могутизменяться в соответствии с характером предприятия и его операциями с цельюпредоставления информации, уместной для понимания финансового положенияпредприятия.
Поэтому в таблице 6 приведены только примеры статей отчета офинансовом положении, относящиеся к тем или иным группам активам.76Условные обозначения:Наличиесобственныхоборотныхсредств– суммаДолгосрочныепассивы– равенство– вычитаниеНаличиедолгосрочныхисточниковформированиязапасовКраткосрочныекредиты изаемные средстваОбщая величинаосновныхисточниковформированиязапасовОБЩАЯИзлишек (1А) илиНедостаток (2А)собственныхоборотных средствВЕЛИЧИНАЗА П А С О ВИзлишек (1Б) илиНедостаток (2Б)долгосрочныхисточниковформированияИзлишек (1В) илиНедостаток (2В)общей величиныосновных источниковИдентификацияАбсолютнаяустойчивость1АНормальнаяустойчивость2А, 1БНеустойчивоесостояние2А, 2Б, 1ВКризисноесостояние2А, 2Б, 2ВИсточник: составлено автором по работамШеремета А.Д., Негашева Е.В. [125].Рисунок 12 – Алгоритм идентификации типа финансовой устойчивости77Таблица 6 – Классификация активов консолидированной группы по формеTA – Активы по форме (Total Assets)NCurA – внеоборотные (долгосрочные)активы, (Non-Current Assets)LNFA – долгосрочные LFA – долгосрочныенефинансовые активы финансовые активы(Long-term Non(Long-term FinancialFinancial Assets)Assets), например:например:- финансовые активы- основные средства(Financial Assets);(Property, plant and- инвестиции вequipment );дочерние компании- нематериальные(Investments inактивы (IntangibleSubsidiaries);Assets);- отложенные- инвестиционноеналоговые активыимущество (Investment (Deferred Tax Assets).Property).- нематериальныеактивы (IntangibleAssets)CA – оборотные (текущие) активы,(Current Assets)СNFA – оборотные CFA – оборотныенефинансовыефинансовыеактивы (Current(мобильные) активыNon-Financial(Current FinancialAssets), например:Assets), например:- запасы- C – денежные(Inventories);средства и их- активы,эквиваленты (Cash andудерживаемые для cash equivalents);продажи (Assets- торговая и прочаяheld for Sale);дебиторская- биологическиезадолженностьактивы (Biological (Accounts Receivables);Assets).- краткосрочныеинвестиции (Short-terminvestment)- авансы (Advances).CA – активы вNCasA – активы в неденежной форме (Non-Cash Assets)денежной форме,(Cash Assets)NasCA = LNFA + LFA + CNFA + (CFA − CA)(CA=C)ILA –LA – ликвидные активы, (Liquid Assets)труднореализуемыеактивы, (IlliquidLA = LFA + CNFA + CFAAssets) (ILA= LNFA)Источник: разработано автором.Под долгосрочнымифинансовымиактивамив данном случаеподразумеваются финансовые активы за исключением:-инвестиций, учитываемых по методу долевого участия;-торговой и прочей дебиторской задолженности;-денежных средств и эквивалентов.Предложенный подходпредставляет интерес при проведении анализафинансовой устойчивости консолидированной группы компаний и выявлениифакторов, влияющих на изменения данного показателя.Необходимо добавить, что для консолидированной группы показателиплатежеспособности, темпов роста собственного капитала, текущей ликвидности,78структуры активов и капитала группы можно принимать за факторы первогопорядка.Поскольку на финансовый результат консолидированной группы компаний«оказывает влияние деятельность всех ее участников, факторы второго порядкабудут рассчитываться с учетом доли участия каждой компании в формированиифакторов первого порядка» [151].Недостатком методов, основанных на абсолютных показателях, являетсяминимальная информативность [77; 124; 173], так как на их основе можно сделатьвыводы только на качественном уровне, например, путем простого сравнения,например, показателей консолидированного отчета о финансовом положении.Такое сравнение только констатирует факт достаточности (недостаточности),увеличения(уменьшения)составляющихэлементовипоказателейконсолидированных отчетов исследуемой консолидированной группы компаний.Методы, основанные на абсолютных показателях, требуют минимальныхвычислений (возможно даже полное отсутствие вычислений, в случае наличиянеобходимых для анализа данных в исходной информации).
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
