Диссертация (1141438), страница 13

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 13)

Важным этапом является количественная оценка их значимостис учетом определения показателей вероятности наступления негативных событий,которые понижают результативность проектов на ТОСЭР с их специфическимиусловиями реализации[2]. Программно-целевые методыанализа рисковтрадиционно состоят не только из совокупности пригодных для этих целей методикколичественной оценки специфических рисков инвесторов-резидентов в процессереализации ИСП, но и из планирования методов их снижения, тем самымпредупреждая возникновение негативных эффектов.Объектом риска при реализации ИСП на территориях опережающего81социально-экономическогоразвитияявляется«девелоперскоеполе»инвестиционно-строительной деятельности с центральной фигурой в видеисполнителя - инвестора-резидента-застройщика.Как отмечалось в разделе 2.2 (см.

рисунок 12) основными субъектами рискана ТОСЭР являются:заказчик (в случае с территориями опережающего социально-экономического развития заказчиком является государство);управляющая компания ТОСЭР;инвестор-застройщик- резидент;управляющая девелоперская компания (при наличии);подрядчики;проектировщики.Формирование списка субъектов риска является одной из важнейших задач,которая является началом моделирования системы управления риском.

Принедостаточной проработке данного звена, список рисков может быть неполным, асоответственно, возникает реальная возможность недооценить риски, последствияот возникновения которых могут привести к серьезным потерям [15].В контексте данной диссертационной работы автором рассмотрено влияниерисковнарезидентов,девелоперов,застройщиков,генподрядчика,генпроектировщика и прочих основных субъектов инвестиционно-строительнойдеятельности ТОСЭР.У каждого из рисков существуют определенные функцииКоличественный и качественныйанализ рисков позволяетрешитьследующие задачи[42,45]:1.Идентификация максимального количества рисков при реализацииконкретного инвестиционно-строительного проекта.2.Осуществление классификации рисков.3.Выявление степени вероятности появления того или иного риска приреализации проекта.4.Анализ этапа реализации инвестиционно-строительного проекта на82котором возможно появление риска.5.Анализ степени влияния риска на конкретный проект.6.Возможность ранжирования рисков и минимизации убытков [86].Исследование рисков реализации ИСП в ТОСЭР требует выполненияпроцедур качественного анализа, который ориентирован на их идентификацию настадияхпроцесснойспециализацией.реализацииВажноприв конкретныхэтомопределятьТОСЭР с определеннойисточникиилипричинывозникновения рисков с одновременным планированием мероприятий по ихпредотвращению.

Для этого формируются план-контрольные индикаторыграничных значений факторов, которые диагностируют о недопустимой степенипроявления рисков в ТОСЭР.К весомым достоинствам качественного анализа следует отнести высокуювероятность выявить значительное количество как критических областейпроявления рисков, так и самих проявляющихся групп факторов с явным, неявнымили скрытым их проявлением. Первоначально на стадии качественного анализарисков реализации ИСП на ТОСЭР требуется идентификация всех потенциальныхрисков, которая выполняется через их классификационные признаки иопределения.Анализ показывает, что процессидентификации потенциальных рисковможно формализовать через две основные подсистемы.Во-первых, это общесистемная классификация, которая демонстрируеттиповой характер реализации любых видов ИСП (тип А).

К таким рискампредлагается отнести его разновидности в виде групп: А1 - природа возникновения(объективные,субъективные);А2–стадииреализации(ТЭОИСП,подготовительный, реализация , эксплуатация); А3- по среде возникновения(внешние, внутренние); А4 - масштабность проектов; А5 – уровень влияния; А6 –вероятность появления; А7 – возможность управления; А8- уровень изученности;А9- уровень диверсификации.Во-вторых, это классификация специфических рисков, возникающих из-за особыхусловий реализации ИСП в ТОСЭР (тип B). Специфические группы рисков можно83представить в виде отдельных групп: В1 - по субъектам управления ИСП(федеральные, региональные, муниципальные органы власти, резидент ТОСЭР иУК ТОСЭР); В2- этапные риски ЖЦ ТОСЭР (этапы1-9), соответствующие ранееразработанной модели, показанной во второй главе настоящей диссертации нарис.17; B3- этапные риски ЖЦ ИСП , которые полностью соответствуют схемам,показанным на рис.

16 (пяти-процессная модель(А→Е) жизненного циклаускоренной и эффективной реализации ИСП в ТОСЭР); В4 - Специфические рискситуации резидентов, к которым отнесены нижеследующие основные риски:надежность преференций и льгот; ситуационные риски резидентов при 1-2-хвекторном управлении; отсутствие синхронизации ЖЦ ИСП и ЖЦ ТОСЭР; срыввыполнения плановых индексов инвестиционного ускорения.Следует также отметить, что процесс оценки рисков может быть осуществленэкспертным образом на основе интервьюирования, при опросах участниковразличныхсовещаний,собраний.Данныегруппыформируютсякакрепрезентативные, квалификационные и осведомленные применительно к типаманализируемых рисков (рисунок 19).В графоаналитическом виде данный теоретический подход показан на рис.20,что позволяет представить анализируемую проблему в более наглядном исистемно-графическомвиде,показывающемданнуюклассификационнуюструктуру.Количественные характеристики показателей вероятности и уровень ихвлияния по различным критериям и уровня влияния предлагается оценивать черезформализованные процедуры качественного анализа в виде матрицы, котораяпоказана в таблице 8.Количественное значение инвестиционного риска, как основного риска,формируется интегральной совокупностью наиболее значимых факторов, которыемогут трансформироваться в зависимости от принятой84А1 - По природевозникновенияОбъективныйА2 - постадиям реализации ИСПА3- по средевозникновенияТЭО ИСПВнешниеСубъективныйПодготовительныйА7 -по возможности управленияТруднорегулиремыйРеализацияИСПУправляемыйНеуправляемыйЭксплуатацияА4 -по масштабности(крупности)ВнутренниеА8- ПоуровнюизученностиИзученныйИнновационныйА5 - по уровнювлиянияА6 - повероятностипоявленияЛокальныйОчень высокаяОтраслевойВысокаяРегиональныйСредняяНациональныйНизкаяМеждународныйОчень незначительнаяА9- по уровню диверсификацииСистематическийСпецифическийПодсистема рисков типа А - ориентированы на любые типы ИСППодсистема рисков типа В - специфические условия реализации ИСП в ТОСЭРФедеральныеорганы властиРегиональныеорганы властиМуниципальные органывластиРезидент ТОСЭРУК ТОСЭРВ1 - по субъектамуправления ИСПВ2- этапныериски ЖЦТОСЭРB3- этапныериски ЖЦ ИСПЭтап 1-2АВЭтап 3-4Этап 5-6СDЭтап 7-8Этап 9EВ4 - Специфические риск-ситуациирезидентовНадежностьпреференций ильготОтсутствиесинхронизацииЖЦ ИСП и ЖЦТОСЭРСитуационныериски резидентов1-2-х векторногоуправленияСрыв выполненияплановых индексовинвестиционногоускоренияРисунок 19 – Основные классификационные подсистемы по идентификации типов потенциальныхрисков функционирования предприятий в процессе реализации инвестиционных проектов в ТОСЭР85Таблица 8 – Вероятность появления и степень воздействия рисковНазвание рискаОшибки присоставлении бизнеспланаОшибки геологогеографическихисследованийНевыполнениеобязательств пофинансированиюрезидентомНедостаточнаяквалификацияпроектировщиковВероятностьпоявленияУровеньМикроуровеньПодготовительнаявысокаявысокаяУправляемыйРезидентМезоуровень,МикроуровеньПодготовительнаявысокаявысокаяУправляемыйЗастройщик, управляющаякомпания или субподрядчикМикроуровеньСтроительствовысокаясредняяУправляемыйРезидентМезоуровень,МикроуровеньПодготовительная, строительствовысокаясредняяУправляемыйЗастройщик или управляющаякомпанияСтроительствосредняясредняяТруднорегулируемыеЗастройщик, субподрядчикМикроуровеньСтроительствовысокаявысокаяНеуправляемые-Мезоуровень,микроуровеньСтроительство,эксплуатациясредняявысокаяНеуправляемые-Мезоуровень,микроуровеньСтроительство,эксплуатацияНеуправляемые-Высокие затраты наМикроуровеньтранспортировку сырьяУвеличение затрат настроительство в связи сэкстремальнымиклиматическимиусловиямиЗначительнаяудаленность отцентральных регионовЭкстремальныеклиматические условияСтепеньвоздействия напроектСтадияреализациипроектасредняявысокаяВозможностьуправленияКем контролируется86продолжение таблицы 8Низкое развитиеинфраструктурырегионаМакроуровень,мезоуровень,микроуровеньСтроительствосредняясредняяУправляемыеАдминистративныебарьерыМакроуровень,мезоуровень,микроуровеньПодготовительная, строительство,эксплуатациянизкаянизкаяУправляемыеЗначительноеизменение нормативно- Макроуровень,правовой базымезоуровеньПодготовительная, строительство,эксплуатациясредняянизкаяУправляемыеГосударственные,региональные, местные органывластиРезкое повышениетребований крезидентам ТОСЭРМакроуровень,мезоуровеньПодготовительная, строительство,эксплуатациясредняянизкаяУправляемыеГосударственные,региональные, местные органывластиМакроуровень,мезоуровень,микроуровеньПодготовительная, строительство,эксплуатациясредняясредняяТруднорегулируемыеГосударственные,региональные, местные органывласти, резидентыМакроуровень,мезоуровень,микроуровеньПодготовительная, строительство,эксплуатациясредняявысокаяУправляемыеГосударственные,региональные, местные органывласти, резидентыМакроуровень,мезоуровень,микроуровеньПодготовительная, строительство,эксплуатациясредняявысокаяУправляемыеГосударственные,региональные, местные органывласти, резидентывысокаявысокаяНеуправляемые-высокаявысокаяТруднорегулируемыеНизкая плотностьнаселения северныхрегионовУстаревшийжилищный фондНизкий процентсельскохозяйственныхугодийБолее высокиетрудовые затратыБолее высокие затратына обустройстворабочихМикроуровеньМезоуровень,микроуровеньПодготовительная, строительство,эксплуатацияПодготовительная, строительство,эксплуатацияГосударственные,региональные, местные органывласти, управляющая компанияГосударственные,региональные, местные органывласти, управляющая компания,резиденты, застройщикиРезидент, застройщик или УК87окончание таблицы 8Недостаток сервисныхслужбИзменение налоговыхльгот и преференцийЗадержкафинансированияразвитияинфраструктурыТОСЭР наФедеральном уровнеМикроуровеньМакроуровень,мезоуровеньМакроуровеньПодготовительная, строительство,эксплуатацияПодготовительная, строительство,эксплуатацияПодготовительная, строительствосредняясредняяУправляемыеУправляющая компаниявысокаясредняяУправляемыеГосударство, региональные имуниципальные органы властивысокаясредняяУправляемыеГосударство88организационной формы управления ИСП на ТОСЭР.Основныеклассификационныепризнакисущественногофакторногопространства в виде подсистем, определяющих формирование инвестиционногориска, который определяет внутреннюю и внешнюю среду деловой активностипри реализации ИСП в ТОСЭР, показаны на рисунке 20.Основу ключевых факторных подсистем инвестиционного риска составляетпять их групп: страновые факторы (CV1); региональные факторы (CV2);муниципальные факторы (CV3); факторы инвестиционного риска деятельностиуправляющей компании ТОСЭР (CV4); специфические факторы риска управленияинвестиционно-строительным проектом при ситуационном одно-векторномуправлении (CV5).

В качестве сквозных функциональных факторных элементовподсистем приняты следующие их элементы: Политические; Законодательноправовые;Экономические;Социальные;Управленческие;Земельные;Экологические.Многовекторные взаимосвязи в факторном пространстве, в отдельныхслучаях, не разделимы и мультипликативны. Это формирует эффекты аддитивногодействия многих факторов, но существенное или критическое влияние на уровеньриска оказывают лишь отдельные ключевые, а прочие создают незначительныеэффекты влияния, что предопределяет их отнесение к побочным илинесущественным факторам.Моделирование процессов принятия оптимальных девелоперских решенийпо управлению инвестиционными рисками реализации ИСП в ТОСЭР основано наопределениецелейиструктуртакойорганизационно-управленческойдеятельности, чтобы иметь возможность осуществлять прогнозирование рисковкак вероятности существенных событий, способных влиять на уровень доходностипроекта, его окупаемости и уменьшения всевозможной энтропии.Инвестиционный менеджмент ИСП в ТОСЭР как целенаправленнаяуправленческаядеятельностьпорегулированиюинвестиционныхрисковприменительно к деятельности резидентов, предусматривает формирование89Ключевые факторные подсистемы инвестиционного рискаСтрановыефакторы (CV1)Региональныефакторы (CV2)Муниципальныефакторы (CV3)ФакторыинвестиционногорискадеятельностиуправляющейкомпанииТОСЭР (CV4)Специфическиефакторы рискауправленияинвестиционностроительнымпроектом приситуационномодно-векторномуправлении(CV5)CV1-1 ПолитическиеCV1-4 СоциальныеCV1-2 ЗаконодательноправовыеCV1-6 ЗемельныеCV1-3 ЭкономическиеCV1-5УправленческиеCV4-1УправленческиеCV4-2 АдминистративныеCV2-1ПолитическиеCV2-5УправленческиеCV2-2ЗаконодательноправовыеCV2-3ЭкономическиеCV2-4 СоциальныеCV2-6ЗемельныеCV2-7ЭкологическиеCV4-3 ЭкономическиеCV4-4 ЗемельныеCV4-5 СоциальныеCV3-1 ПолитическиеCV3-5УправленческиеCV4-6 СпецифическиеуправленческиеCV3-2ЗаконодательноправовыеCV3-6 ЗемельныеCV4-7 КонкурентныеCV3-3 ЭкономическиеCV3-7 ЭкологическиеCV4-8 ТехнологическиеCV3-4 СоциальныеCV5-1ЭкономическиеCV5-4 КоммерческиеCV5-3 УправленческиеCV5-5 ТехнологическиеCV5-2 Специфическиесвязанные со специализациейконкретного ТОСЭРРис.

Характеристики

Список файлов диссертации