Диссертация (1141438), страница 11
Текст из файла (страница 11)
Контроль эффективности и индексов ускорениярреализации ИСП в ТОСЭРРисунок 15 - Концептуальная пяти-процессная модель(А→Е) жизненного цикла ускоренной и эффективной реализацииинвестиционно-строительных проектов на ТОСЭРЭтап 4.Формированиеинвестиционногопортфеляземельныхучастков,оптимизациятехническихусловий какподсистеминтегрированногоуправления рискамиТОСЭРЭтап 1. Инициация ускоренного управленияинвестиционными проектами ипрограммами на государственном уровне69Территориальноепозиционированиеземельных участков дляинвестиционных проектов врамках ТОСЭРПередача землиуправляющей компанииИзменение категорииземель и разрешенногоиспользования земельногоФормирование земельныхучастков и постановка накадастровый учетДля внешнихинженерныхсетейСоциальныеобъектыЭффективнаякластеризация ивертикальнаяинтеграцияИнвестиционныймаркетинг (ТЭО, бизнеспланы)резидентов в ТОСЭРБеспошлинныезоныПередача бизнес-планов отрезидентов УКВыход из проектаРегистрация резидентов и получение преференций и льготПланирование и контроллинг графиков реализации ИСП вструктуре инвестпрограмм по отраслевым направлениямЭкспертизаэффективностипредприятий ТОСЭРПланирование и контроллинг эффективности реализации ИСП вструктуре инвестпрограмм по отраслевым направлениямЭтап 9.Реструктуризация и илиликвидацияТОСЭР какинститутасоциально –экономического ускоренияразвитиятерриторийЭтап 8.ПланированиеиконтроллингфункционированияпредприятийТОСЭРЛогистическиесистемыПоказатели эффективностипроекта (ЧДД, ВНД,инвестиционной стоимости)Поиск резидентовПравовая экспертизарезидентов овозможности участияв проекте ТОСЭРИдентификация форм передачиземельного участка резидентамна правах собственности илиарендыПроцедура объединения иукрупнения земельных участковДля внутреннихинженерныхсетейИнвестиционная стратегия ускореннойреализации ИСП в рамках ЖЦ на основепреференций и ГЧПЭтап 7.Планирование иконтроллингреализацияИСП вТОСЭРрезидентовЛокализация разрешенныхвидов предпринимательскойдеятельности в рамкахФормированиепортфеля ЗУуправляющейкомпанииЭтап 5.
Формированиесистемы ГЧП поинвестиционнымпроектам в ТОСЭРЭтап 6.Инвестиционныймаркетинг ТОСЭР дляЭтап 3. Формирование инструментов управления ТОСЭР ирегистрация управляющей компанииЭтап 2. Инициация региональных инвестиционныхплощадок в форме ТОСЭР на уровне субъектовфедерацииЭкспертизаэффективностифункционированияТОСЭР как госстратегииРеструктуризация ТОСЭРЛиквидация ТОСЭРРисунок 16 Модель структуры функционирования жизненного цикла при реализации ИСП ТОСЭР какэкономического инструментария реализации государственной стратегии инвестиционного ускорениятерриторий70ЖЦТОСЭР(Э1-Э9)ЖЦИСПЖЦИСП1ЖЦИСПYЖЦИСП2ОБЪЕКТНОСУБЪЕКТНЫЙКОНТУРУПРАВЛЕНИЯЖЦИСП3СИНХРОНИЗАЦИЕЙЖЦИСПХЖЦ ИСП И ЖЦТОСЭР(КУСЖЦ )ЖЦИСП7ЖЦИСП4ЖЦТОСЭР(Э1-Э9)ЖЦТОСЭР(Э1-Э9)ZЖЦИСП5ЖЦИСП6ЖЦТОСЭР(Э1-Э9)Рисунок 17 - Модель синхронного взаимодействия жизненного цикла ТОСЭР смножественной структурой жизненных циклов ИСП(1-Z), формирующихинвестиционные программы строительства на основе объектно-субъектногоконтура управления КУСЖЦ2.3 Методическое моделированию интегрированной системы управлениярисками при ускоренной эффективной реализации ИСП на ТОСЭР сиспользованиеммноговекторнойсубъектнойциклическойсферырегулирующих воздействий по снижению совокупного инвестиционногориска резидентовТеоретическое осмысление решение проблематики «инвестиционногоускорения» эффективной реализации ИСП применительно к экономическомуинструментарию ТОСЭР потребовало от автора не только моделированияотдельных вопросов структурированияжизненных циклов ИСП, ТОСЭР иконтура управления их синхронизацией, но и поставило задачу синтезаметодической основы формирования интегрированной системы управлениярисками.Этой задачи предшествовал выполненный анализ видов риска по различнымклассификационным признакам.
Он показал, что при реализации ИСП на ТОСЭРдействует многовекторное факторное поле рисков, которое формируется на макро,71мезо, микро-уровнях управлениях. При этом микро-уровень формируетсядействиями инвестора-резидента при ситуационном управлением ИСП вдевелоперских системах, а на мезо-уровне выделен дополнительный существенныйсегмент управления рисками -уровень функционирования управляющейкомпании ТОСЭР.
Действие традиционных видов рисков экономических,предпринимательских,финансовых,производственных,операционных,инвестиционных и прочих реализуется через их функциональную локализацию вжизненных циклах типа ЖЦИСП и ЖЦТОСЭР, а также в системе управления ихсинхронизацией КУСЖЦ и девелоперском ситуационном поле управленияпроектами.Проведенныйкомплексныйподходпредусматривалвыполнениеисследований рисков по среде их возникновения (внутренняя и внешняя),выделениястадийжизненныхциклов,степенивоздействиянапроект,возможности управления, вероятности появления и ответственности.Установлено, что к специфическим видам рисков управления ИСП в ТОСЭРотносятся финансовые риски сохранения преференций по налогам, уровеньстабильностисофинансированияинфраструктурныхзатратвГЧПотгосударственных и муниципальных структур.
Важно при этом сформироватьплановый уровень интегрального инвестиционного риска управления ИСП,который обеспечивает выполнение принятых норм их эффективной реализации поиндексам ускорения, рассчитанным по срокам окупаемости меньше среднеотраслевых, показателям эффективности и инвестиционной привлекательности.Дополнительными элементами исследования были также анализ ключевыхфакторов внешней и внутренней среды, устанавливающих возникновение риска наТОСЭР, классификация факторов возникновения рисков, изучение факторов рискаучитываемых резидентом-застройщиком при выборе подрядной организации ипрочие вопросы факторного анализа с выделением специфических рисковреализации ИСП на ТОСЭР.Проведенный комплексный анализ видов рисков и особенностей ихпроявления при реализации ИСП на ТОСЭР позволил определить в качестве72основного исследуемого риска - инвестиционный риск (W). Он понимается какэкономическая интегральная категория отражающая вероятностный уровеньдоходности вложения резидентом инвестиционных ресурсов в ИСП с учетомвозможности наступления неблагоприятных результатов.В наиболее общем виде инвестиционные риски предлагается рассматриватьс позиции источников их образования в следующихтипах: систематическийинвестиционный риск (рыночный или недеверсифицированный) - возникает длявсех резидентов ТОСЭР и определяется действием макроэкономических факторов,развитиемобщемировойэкономическойситуацией,сменамистадийэкономического цикла, уровнем платежеспособного спроса, инфляции, колебаниемцен на сырье, а также общестрановой ситуацией по приоритетам господдержкиинвестиций, изменениями налогового законодательства и пр.
Резиденты ТОСЭР немогут повлиять на данную составляющую инвестиционного риска. Толькосубъекты государственно-муниципального уровня управления могут частичноуменьшать данную составляющую рисков; Несистематический (специфический,диверсифицируемый) риск, который индивидуален и характерен для конкретногоинвестора-резидента и вида ТОСЭР. Он может быть связан как с эффективностьюработы управляющей компании, наблюдательным Советом ТОСЭР или органамигосуправления, так и с компетенцией персонала руководства резидента,правильностью выбора формы управления проектом и прочими индивидуальнымиособенностями инвестиционного менеджмента резидента.
Этот вид рискарегулируется самим резидентом при активном содействии управляющей компании.Весьма специфическим инструментом сокращения инвестиционного риска всхемах ускоренной инвестиционной реализации ИСП является деятельностьуправляющей компании ТОСЭР. Она служит региональным экономическимпроводником государственной стратегии приоритета ускорения социальноэкономического и инвестиционного развития территорий на всех стадияхжизненных циклов ИСП и ТОСЭР.
Эта функция реализуется как через стадииземельного девелопмента, так и через выбор оптимальных схем ГЧП поинженерно-инфраструктурным проектам территорий в части софинансирования73этих затрат. Управляющая компания способна влиять как на систематический, таки на несистематический риск, что определяет ее как особо значимоеадминистративное субъектное звено при управлении инвестиционными рисками наТОСЭР.В качестве основы методического моделирования интегрированнойсистемы управления рисками принято выделение:субъекта управления в виде 5-векторной субъектной подсистемы,состоящей из: субъектов управления типа 1 (федеральные, региональные имуниципальные); субъект управления типа 2 (управляющая компания ТОСЭР);субъект управления типа 3 (резидент-застройщик при ситуационном управленииИСП);объекта управления как двух-вариантной системы: тип 1 - локальные ИСП резидентов (LI); тип 2 - специализированные инвестпрограммы ТОСЭР (SIP), которыедают дополнительные эффекты инвестиционного ускорения.ЦелевоеуправлениеLIосуществляетсячерезследующиетипыинвестпортфелей:а) простые территориальные (SIP1→Эускисп1) ;б) инженерно-инфраструктурные с ГЧП (SIP2→Эускисп2);в) социально-ориентированные с ГЧП(SIP3→Эускисп3);г) вертикально-интегрированные(SIP4→Эускисп4);д)кластер-ориентированные(SIP5→Эускисп5);е) логистические (SIP6→ Эускисп6);ж) специализированные по формированию беспошлинных таможенных зонпредприятий ТОСЭР(SIP7→Эускисп7).Предусмотрено действие управляющий воздействий от субъекта управления(∑SVI) к объекту управления (LI, SIP) на основе многовекторной субъектнойциклической сферы Z, которая формирует управляющие воздействия (RW1[SVI]→RW5[SV-V]) по снижению совокупного инвестиционного риска W.74Следует отметить, что RW1-5 определяются функционированием контурауправления синхронизацией жизненных циклов ИСП и ТОСЭР (КУСЖЦ), при этомсами ЖЦТОСЭР и ЖЦИСП также присутствуют в модели управления как активныеструктурно-процессные элементы инвестиционного менеджмента по ускореннойэффективной реализации ИСП.В наиболее общем виде модель интегрированной системы управлениярисками при реализации ИСП на ТОСЭР показана на рисунке 18.В качестве дополнительных интерактивных циклических элементовинтегрированной системы управления приняты два контура планирования иконтроллинга (ПиК).Во-первых, это ПиК1 по разработке, планированию и контролюиндикаторов ускоренного инвестиционного развития ИСП, которые необходимыдля активного нормативного функционирования всех субъектных векторовуправления SV1-5 в многовекторной субъектной циклической сфере Z длявыработки эффективныхуправляющих воздействий по снижению совокупногоинвестиционного риска Wо в ЖЦТОСЭР, ЖЦИСП и КУСЖЦ.При этом данные индексы ускорения iх предлагается представить в виде 4-х типов:А,В и С – по ключевым классическим индикаторам эффективности ИСП на основесроков окупаемости (Ток),ЧДД ЧДД, ВНД и D-по инвестиционной стоимости(ИС).Расчетнаяформулаэтихиндексовинвестиционногоускоренияпредусматривает определение соотношения плановых показателей эффективностиИСП в ТОСЭР к их базовым значениям без применения RW1-5[SV-(i-V)].
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
