Диссертация (1138649), страница 15
Текст из файла (страница 15)
Эффект от социально-экологических инвестиций можетбыть представлен в виде суммы эффектов:Эсэ= Эв+Эб+Ээ+Эс+Эип;(2.2)где Эсэ – эффект социально-экологических инвестиций;Эв – эффект взаимодействия с органами власти и населениемрегионов деятельности компании, который может проявляться в97лояльности к компании со стороны местных сообществ и органоввласти, в лоббировании интересов;Эб – эффект трудовой и производственной безопасности, которыйможет быть выражен в снижении показателей травматизма инетрудоспособности, снижении риска возникновения производственныхаварий и т.д.;Ээ – экологический эффект, который проявляется в снижениинагрузки на окружающую среду и приводит к снижению экологическихштрафовивыплат,уменьшениюэнергопотребления,болеерациональному использованию ресурсов на предприятии;Эс–социальныйэффект,обеспечивающийростпроизводительности труда, вовлеченности и лояльности персонала,доступ к наиболее квалифицированным кадрам отрасли и многоедругое.Приусловииосуществлениявложенийповсем статьямсоциально-экологических инвестиций, компания может рассчитыватьна синергетический эффект, который повысит доверие со стороныпоставщиков капитала, создаст имидж социально-ответственнойкомпании и обеспечит компанию ресурсами для устойчивого развитияв будущем, то есть Эип – эффект от повышения инвестиционнойпривлекательности компании и снижения цены капитала.Соотношение величин эффекта и социально-экологическихинвестицийпозволяетрассчитатькоэффициентэффективностисоциально-экологических инвестиций (Ксэи):Ксэи=Эсэ/СЭИДанныйпоказательхарактеризует(2.3)результатдеятельностикомпании в области устойчивого развития.
При Ксэи > Кпсэи,развитие компании можно характеризовать как устойчивое. Кпсэи –98пороговоезначениекоэффициентаэффективности,дифференцированное по отраслям экономики.Автор провел исследование уровня социально-экологическихинвестиций нефтяных компаний России:ОАО «Татнефть», на долю которой приходится свыше 80%1)нефти, добываемой на территории Республики Татарстан, и около 8%всей добываемой нефти в РФ;ОАО «НК «Роснефть» – крупнейшая в мире публичная2)нефтяная компания по объему добычи нефти и углеводородов;ОАО «АНК «Башнефть». Компания входит в десятку3)крупнейших нефтяных компаний страны по объему добычи нефти и впятерку – по объемам нефтепереработки, оказывает существенноевлияние на развитие регионов своего присутствия;ОАО «Газпром нефть» – дочерняя компания ОАО «Газпром».4)Среди крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компанийРоссии занимает первое место по темпам роста добычи, четвертое – пообъемам добычи углеводородов.Данные для оценки были получены из отчетов об устойчивомразвитии компаний за 2009-2013 гг.
В таблице 2.1 представлены данныепо объемам добычи нефти компаний, а также по выручке и показателюEBITDA.Таблица 2.1Показатели добычи нефти, выручки и EBITDA компанийКомпанияГод1220132012201120102009БашнефтьДобыча, млн. Выручка, млн.тоннруб.3416,156330015,453250015,148630014,135120012,221480099EBITDA,млн. руб.5101500990009390082000396001ГазпромнефтьТатнефтьРоснефтьСтруктура234201362,31267600201259,71230266201157,31029803201052,8793871200950,2770468201326,1455000201226,0343570201125,9615867201025,92580002013206,946940002012122,030890002011118,727180002010115,81573000социально-экологическихинвестиций5336700323106300077220812191373751001194009605773675947000618000662000595293(СЭИ)приведена в таблице 2.2.Таблица 2.2 Структура социально-экологических инвестицийГодИбс, млн.
руб.Иотб,млн. руб.Ивс, млн.руб.Иоос,млн. руб.ИТОГО СЭИ,млн. руб.123456Башнефть20131162,02207,7823,610211,614404,920121298,62903,5713,02405,17320,220111448,92719,1537,52147,56853,020101270,03628,0296,71936,37131,020091250,02519,4150,41630,05549,8Газпром нефть20133900,012357,02520,17621,526398,620122400,03442,02118,35167,313127,620111440,03656,72105,94427,311629,920101213,03200,02247,73478,110138,82009849,03100,01900,02896,08745,0Татнефть20132900,03700,0754,06423,013777,020122598,22007,51523,85974,012103,510012345620112500,02460,01300,05401,011661,020102335,02460,01124,64503,010422,6Роснефть20135123,717182,024600,057476,0104381,7201222414,08390,09853,013794,054451,0201120298,06908,08893,010611,046710,0201016565,06827,02544,013920,039856,0Для компании ОАО «АНК Башнефть» структура инвестиций всреднем за пять лет представлена на рисунке 2.4 и на рисунке 2.5 всравнении с другими компаниями отрасли.Структура социально-экологических инвестиций ,ОАО "АНК Башнефть" за 2009-2013 гг.Социальные инвестиции иблаготворительность, млн.руб.Затраты на ОТ и ПБ, млн.руб.Внутренние социальныезатраты, млн.
руб.Рис. 2. 4 — Структура социально-экологических инвестиций700,0600,0500,0400,0300,0200,0100,00,0Социальные инвестициии благотворительность,млн. руб./тоннуЗатраты на ОТ и ПБ,млн. руб./тоннуБашнефть Газпром Татнефть РоснефтьнефтьЗатраты на ООС, млн.руб./тоннуРис. 2. 5 — Структура социально-экологических инвестиций вразрезе компаний в 2013 г.101С целью сравнения уровня социально-экологических инвестицийдля разных компаний, значение показателя было приведено к тоннедобытой нефти, а также представлено в процентах от выручки иEBITDA (таблица 2.3)Таблица 2.3 Показатели СЭИ на тонну добытой нефти и в % отEBITDA и выручкиСЭИ, руб/тоннудобытой нефтиГод201320122011201020092013201220112010200920132012201120102013201220112010ВСЭИ, % отEBITDAСЭИ, % отвыручкиБашнефть894,714,22,6475,35,81,1453,86,41,2505,78,72,0454,915,02,6Газпром нефть424,07,82,1219,94,11,1203,13,91,1192,04,61,3174,34,61,1Татнефть527,518,33,0465,310,13,5449,712,11,9403,014,14,0Роснефть504,511,02,2446,38,81,8393,57,11,7344,26,72,52013 году размер социально-экологических инвестицийкомпаний«Татнефть»,«Роснефть»и«Газпромнефть»былприблизительно одинаковым и составил около 500 руб.
на тонну102добытой нефти, а размер инвестиций компании «Башнефть» вырос посравнению с 2012 годом на 88% и составил 894,7 руб/тонну (рисунок2.6). Рост произошел в части затрат на ООС и объясняетсязначительными инвестициями компании в охрану атмосферноговоздуха.СЭИ, руб/тонну добычи нефтиРоснефтьТатнефтьГазпром нефтьБашнефть02004006008001000Рис. 2. 6 — Размер социально-экологических инвестиций в 2013г.Что касается размера социально-экологических инвестиций поотношению к EBITDA, то в 2013 году по сравнению с 2012 годом онивыросли по всем компаниям и составили от 7,8 % у «Газпром нефть»до 18,3 % у «Татнефть» (рисунок 2.7).13777,0"Татнефть" (2013 год)EBITDA, млн.
руб.Социальноэкологическиеинвестиции, млн.руб.75100Рис. 2.7— Отношение размера социально-экологическихинвестиций к EBITDA в ОАО «Татнефть»103Анализируя данные по исследуемым компаниям, автор пришел квыводу, что существует зависимость между размером социальноэкологических инвестиций и финансовыми показателями (выручки иEBITDA)компании.ЗависимостиотEBITDAивыручки,представленные на рисунках 2.8 и 2.9 соответственно, подтверждаютвывод автора, степенная функция имеет высокий коэффициентдетерминации.
Оценка уровня статистической значимости былаподтверждена путем расчета t-статистики (критерия Стьюдента) и Fстатистики (критерия Фишера), при уровне значимости a=0,05:F>Fтабл,t>tкрит (приложение 5).Что касается расположения данных по компаниям относительнолиниитренда,токомпании«Татнефть»и«Башнефть»заанализируемый период занимали положении выше линии тренда, аСоциально-экологическиеинвестициимлрд. руб.«Газпром нефть» – всегда ниже.Зависимость СЭИ от EBITDA120100y = 1,4037x0,7668R² = 0,75018060402000,0200,0400,0600,0800,01000,0млрд. руб.EBITDAРис. 2.
7— Зависимость СЭИ от EBTDA104Социально-экологическиеинвестициимлрд. руб.Зависимость СЭИ от выручки120,0100,0y = 0,1611x0,8436R² = 0,790680,060,040,020,00,00,01000,02000,03000,04000,05000,0млрд. руб.ВыручкаРис. 2. 8 — Зависимость СЭИ от выручкиСцельюуглубленияанализаавторпостроилуравнениязависимостей каждого из факторов СЭИ от EBITDA (рисунки 2.92.12).затраты на социальные инвестициии благотворительностьЗависимость затрат на социальные инвестиции иблаготворительность от EBITDA25000,0y = 0,0183x - 12,092R² = 0,478420000,015000,010000,05000,00,00,0200000,0400000,0600000,0800000,01000000,0EBITDAРис. 2. 9 — Зависимость затрат на социальные инвестиции иблаготворительность от EBITDA105затрат на ОТ и ПБЗависимость затрат на ОТ и ПБ от EBITDA20000,0y = 0,013x + 1393,1R² = 0,696815000,010000,05000,00,00,0200000,0400000,0600000,0800000,01000000,0EBITDAРис.
2. 10 — Зависимость затрат на охрану труда ипромышленную безопасность от EBITDAвнутренние социальныезатратыЗависимость внутренних социальных затрат отEBITDA30000,025000,020000,015000,010000,05000,00,0-5000,0 0,0y = 0,0196x - 1870,1R² = 0,7568200000,0400000,0600000,0800000,01000000,0EBITDAРис.
2. 11 — Зависимость внутренних социальных затрат отEBITDAзатраты на ООСЗависимость затрат на ООС от EBITDA70000,060000,050000,040000,030000,020000,010000,00,0-10000,0 0,0y = 0,0385x - 1739,3R² = 0,6248200000,0400000,0600000,0800000,01000000,0EBITDAРис. 2. 12 — Зависимость затрат на охрану окружающей средыот EBITDA106Проанализировав построенные зависимости, автор пришел квыводу, что все факторы, входящие в состав показателя социальноэкологических инвестиций имеют прямую линейную зависимость отуровня показателя EBITDA компании. Что касается затрат насоциальные инвестиции и благотворительность, то они в основномосуществляются по запланированному графику в соответствии ссоглашениями c местными органами власти и устанавливаются на год,что объясняет невысокий коэффициент корреляции в модели.Проведение множественного регрессионного анализаДля проверки наличия зависимости между СЭИ (Y) от двухфакторов, таких как EBITDA (х) и время (t), проведем множественныйрегрессионный анализ.Число наблюдений n = 18.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
