Диссертация (1138504), страница 12
Текст из файла (страница 12)
Структура базовой сделки факторинга и определениефакторинга.Для того, что бы в дальнейшем описывать секьюритизации факторинговыхактивов, автор считает необходимым привести определение понятия факторинг иописать структуру базовых сделок.Финансирование под уступку денежного требования, именуемого в бизнеспрактике так же факторингом, является новым институтом российскогогражданского права, который регулируется 43 главой Гражданского кодекса РФ.Согласно статье 824, по договору финансирования под уступку денежноготребования одна сторона (финансовый агент или фактор) передает или обязуетсяпередать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежноготребования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего изпредоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услугтретьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту этоденежное требование.Необходимо отметить, что уступка может быть произведена либо в обмен напредоставление фактором денежных средств, либо в качестве обеспеченияисполнения клиентом обязательств, существующего между фактором и клиентом.Таким образом, в классической сделке факторинга фактор одновременно являетсястороной предоставляющей финансирование и покупающей права требования.Как правило, факторинг регулирует отношения между поставщиком(продавцом) и должником (покупателем) по договору купли-продажи.
Договорфинансирования под уступку денежного требования имеет отношение к переходуправ кредитора к другому лицу (ст.382 ГК), поскольку к финансовому агентупереходит право требования клиента к должнику по переуступленномуфинансовому агенту требованию. Вместе с тем глава 43 ГК РФ не содержитположений о том, что нормы, регулирующие цессию, могут применяться к53отношениям,вытекающимизфинансированияподуступкуденежноготребования. Далее приведен сравнительный анализ договоров факторинга иуступкой требования (см. таблицу № 8).Таблица № 8.Факторинг1. Сторонами договора являются: поставщикитоваров (услуг) и специализированная компания(банк);Уступка требования1.
Сторонами цессии могут быть любыеучастники гражданского оборота;2. Договор факторинга всегда возмездный фактор, приобретая право требования,рассчитывает на определенную выгоду для себя;2. Не всегда предполагает наличие выгоды длясебя, уступка требования может бытьбезвозмездной;3. Договор факторинга всегда двухсторонний(на практике встречаются и трехсторонниедоговоры факторинга)3.
Может представлять одностороннееобязательство (при безвозмездной цессии);4. Цель эффективное вложение денежныхсредств, так как факторинг - это формафинансирования поставщика;5. Предмет факторинга - только денежныеобязательства, вытекающие из договора куплипродажи (оказания услуг);4. Цели могут быть разнообразные: гражданскоправовая уступка права требования имеет цельполучения долга, когда должник не можетрассчитаться с цессионарием и в качествеформы уплаты долга передает ему правотребования;5. Предмет уступки требования - любыеобязательства;6.
Факторинг - длящийся договор, т.к. объектомдоговора в большинстве своем являетсяпередача задолженностей покупателей передпоставщиком по мере их появления;6. Как правило, уступка требования одномоментный акт;7. Основание передачи требования - договоркупли-продажи прав требования;7. Общие основания цессии могут быть шире;8. Сообщить должнику о сделке может ибывший кредитор, и фактор.
Однако возможныслучаи, когда должник не ставить в известностьо факторинговой сделке.8. Кредитор ставит должника в известность осделке.Согласно ст. 825 ГК РФ, в качестве финансового агента договорыфинансирования под уступку денежного требования могут заключать любыекоммерческие организации. Гражданский кодекс РФ в статье 829 глава 43предусматривает последующую уступку денежного требования по договоруфакторинга.
Если договором финансирования под уступку денежного требованиянепредусмотреноиное,последующаяуступкаденежноготребованияфинансовым агентом не допускается. В случае, когда последующая уступкаденежноготребованиядопускаетсядоговором,кнейПредметомуступки,соответственноприменяются положения главы 43 ГК РФ.Согласностатье826ГКРФподкоторуюпредоставляется финансирования, может быть как денежное требование, срокплатежа по которому уже наступил (существующее требование), так и право на54получениеденежныхсредств,котороевозникнетвбудущем(будущеетребование). Денежное требование, являющееся предметом уступки, должно бытьопределено в договоре клиента с финансовым агентом, таким образом, которыйпозволяет идентифицировать существующее требование в момент заключениядоговора, а будущее требование – не позднее чем в момент его возникновения.При уступке будущего денежного требования оно считается перешедшим кфинансовому агенту после того, как возникло само право на получение сдолжника денежных средств, которые являются предметом уступки требования,предусмотренной договором.
Если уступка денежного требования обусловленаопределенными событиями, она вступает в силу после наступления этогособытия.Основные виды факторинга:1. Факторинг внутренний (domestic factoring) и факторинг внешний(international factoring).Факторинг называется внутренним, если стороны подоговору купли-продажи, а также факторинговая компания являются резидентамиоднойитойжестраны.Факторингназываетсявнешним(илимеждународным), если поставщик и его клиент являются резидентами разныхгосударств.При обслуживании такихиспользуетсяраспределениесхемакосвенногообязанностейпоставок в большинстве случаевфакторинга,междудвумяприкоторомфакторинговымипроисходиткомпаниями:факторинговая компания в стране продавца берет на себя финансированиеэкспортера, а факторинговая компания в стране покупателя принимает на себякредитные риски и берется за инкассацию дебиторской задолженности.2.
Факторинг с регрессом (recourse factoring) и без регресса (non recoursefactoring). При факторинге с регрессом факторинговая компания берет на себяликвидный риск (риск неуплаты/несвоевременной уплаты), но кредитный рискостается на поставщике. Клиент по истечении льготного периода возвращаетсредства факторинговой компании. Денежные требования в случае факторинга срегрессом выступают, по сути, обеспечением краткосрочного финансирования.Тем не менее, риск для продавца становится меньше, так как каждый дебиторпредварительнопроходитпроцедурупрофессиональнойоценкиплатежеспособности.
При факторинге без регресса в случае несвоевременнойуплатыфакторинговаякомпанияпродолжаетработатьспокупателемсамостоятельно. Соответственно, весь риск неуплаты принимает фактор.553. Факторинг открытый (disclosed factoring) и закрытый (undisclosedfactoring). При открытом факторинге должник-покупатель ставится в известностьо том, что в сделке участвует третье лицо – факторинговая компания, иосуществляет платежи на ее счет, выполняя тем самым свои обязательства подоговору поставки. При использовании закрытого факторинга продавец вправе неинформировать покупателя о наличии договора факторингового обслуживания, ипродолжать получать платежи от поставщика, который в свою очередь направляетих в пользу фактора.4.
Факторинг Реальный (денежное требование существует на моментподписания договора) и Консенсуальный (денежное требование возникнет вбудущем)5. Факторинга Прямой (при участии одного Фактора в сделке факторинга)и Взаимный (при наличии двух Факторов).В мировой практике факторинг без регресса обычно бывает открытым,факторинг с регрессом как открытым, так и закрытым.В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор (факторинговаякомпанияилибанк)-покупательтребования,поставщиктовара(кредитор/клиент) и покупатель товара (дебитор).
Основной деятельностьюфакторинговой компании является финансирование поставщиков путём выкупаили взятие в обеспечение краткосрочной дебиторской задолженности, какправило, не превышающей 180 дней. Между факторинговой компанией ипоставщиком товара заключается договор о том, что ей по мере возникновениятребований по оплате поставок продукции предъявляются счета-фактуры илидругиеплатёжныедокументы.Факторинговаякомпанияосуществляетдисконтирование этих до кументо в путём выплаты клиенту −9060% стоимоститребований. После оплаты продукции покупателем факторинговая компаниядоплачивает остаток суммы поставщику, удерживая с него процент запредоставленное финансирование и комиссионные платежи за оказанные услуги.Для более наглядного изложение вышеперечисленных видов факторинга,далее приведена схема одного из наиболее распространенного вида факторинга вРоссии (открытый, регрессный) (Схема № 5)56Схема № 5.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
