М.Н. Чепурин, Е.А. Киселёва - Курс экономической теории (PDF-изначальный) 2000 (1128846), страница 44
Текст из файла (страница 44)
Кривая общей полезности: неприятие рискачем в денежном исчислении, и вы не будете склонны рисковать. Вот почему мы говорили ранее о необходимости различать математическое ожидание денежной суммы выигрыша и ее ожидаемую полезность. Выражаясьболее простым языком, можно сказать, что, конечно, вам доставит радостьполучить больше того, что вы имеете, но для вас гораздо ощутимее будетпотеря того, к чему вы уже привыкли.
В экономической теории данныйфеномен получил название эффекта владения. Эффект владения заключается в том, что люди гораздо выше оценивают то, чем они владеют, чем то,что пока им не принадлежит.Возвращаясь к Санкт-Петербургскому парадоксу, мы можем теперь сказать, что индивиды, отказываясь от игры в подбрасывание монеты, несмотря на бесконечно большое значение математического ожидания, руководствуются, согласно гипотезе Бернулли, прежде всего ожидаемой полезностью выигрыша. А предельная полезность дохода с каждым его приростомснижается. При уменьшающейся предельной полезности денежного выигрыша люди будут требовать все возрастающих выплат, для того, чтобы компенсировать свой риск в случае проигрыша.Конечно, существуют люди, которые все же склонны идти на риск.
Самопонятие предпринимательства всегда связано с большим или меньшим риском. Для таких людей, испытывающих склонность к риску, кривая общейполезности будет приобретать вогнутый вид, и приобретение в случае выигрыша будет превышать убыток в случае проигрыша в условных единицах полезности (рис. 8.2):Математическое ожидание в денежном выражении, как и в случае, рассмотренном выше, будет следующим:(0,5 х - 50) + (0,5 х 50) = 0.Экономика неопределенностиУсловныеединицыполезностиКривая общейполезности100150 Богатство, долл.Рис. 8.2. Кривая общей полезности: склонность к рискуНо предельная полезность в данном случае возрастает, поэтому в условных единицах ожидаемая полезность будет иметь положительное значение:Положительный знак говорит о том, что для людей, склонных к рисковой деятельности, ощутимее будет радость выигрыша, чем неудовольствиеот проигрыша.И, наконец, в случае нейтрального отношения к риску кривая общейполезности будет приобретать вид прямой линии (рис.
8.3):Математическое ожидание в денежном выражении, естественно, не меняется:(0,5 х - 50) + (0,5 х 50) = 0.УсловныеединицыполезностиКривая общейполезности150 Богатство, долл.Рис. 8.3. Кривая общей полезности: нейтральное отношение к риску184Глава 8Но и предельная полезность не меняется, поэтому в условных единицахполезности ожидаемая полезность будет также равна нулю:(0,5 х -2) + (0,5 х 2) = 0.Таким образом, мы видим, что для людей, безразличных к риску, положительные эмоции от выигрыша равны отрицательным эмоциям от проигрыша.С точки зрения теории ожидаемой полезности все три рассмотренныеварианта выбора будут рациональными.
Однако впоследствии было выявлено и описано достаточное количество случаев, не укладывающихся в данную теорию. Рассмотрим некоторых из них.Известен так называемый эффект точки отсчета. Чтобы пояснить его,приведем пример. Человек собирается купить джинсы стоимостью 50долл., при этом у него есть выбор, либо купить их в магазине рядом с домом, либо потратить час времени и купить их в другом магазине по цене40 долл. Конечно, он может махнуть рукой на деньги и купить их рядом сдомом, но все же существуют достаточные стимулы для поездки в целяхэкономии.
Если же тот же самый человек стоит перед выбором, купить кожаную куртку за 690 долл. рядом с домом или - за 680 долл. в удаленноммагазине, стимулов к поездке будет гораздо меньше. Экономия в 10 долл.получается в обоих случаях, но. точка отсчета заключается в проценте экономии, т. е. отношении сэкономленных денег к цене товара, выраженном впроцентах.Человек может вести себя, опровергая концепцию ожидаемой полезности, в результате нелинейной зависимости объективных и субъективныхвероятностей.
Существует тенденция к повышению субъективной вероятности по мере увеличения желательности событий, т. е. человек выдает желаемое за действительное. Применительно к рисковой деятельности, можно сказать, что человек в большей степени будет склонен идти на риск,если повышается притягательность возможного исхода.Исключения из теории ожидаемой полезности связаны также с желанием большинства людей избежать риска любой ценой. Существует эффектопределенности. Он заключается в том, что привлекательность определенных исходов для людей оказывается непропорционально выше, чемнеопределенных.
Проведенные эксперименты показывают, что выигрышс 100%-ной вероятностью люди оценивают непропорционально выше,чем выигрыши с вероятностью, приближающейся к 100%, но не достигающей ее: с вероятностью 99%, 98% и т. д. Т. е. люди оценивают вероятность не только с количественной, но и с качественной точек зрения.Они оказываются еще менее склонны к риску, чем это предполагается втеории ожидаемой полезности.М.Фридмен и Л.Сэвидж в своей статье «Анализ полезности при выбореЭкономика неопределенности185альтернатив,предполагающих1риск» связывают склонность илиантипатию к риску с уровнем доходов различных лиц и строятследующую кривую полезности:Участок А - группа лиц с низкими доходами.Участок В - промежуточнаягруппа.Участок С - группа лиц с высокими доходами.Лица, принадлежащие к групРис.
8.4. Кривая общей полезности:памА и С, испытывают обычнуюизменение отношения к риску вантипатиюк риску. Лица группызависимости от уровня доходаВ склонны к риску, поскольку онине успели привыкнуть к богатству, недавно перейдя из группы А, но у нихесть шанс попасть в группу С. Группа В немногочисленна, так как из-засвоего стремления к риску лица этой группы быстро переходят в группу Аили в группу С. В данном случае рациональность поведения в отношениириска зависит от фактического дохода, или благосостояния.Есть и другие факты, противоречащие концепции ожидаемой полезности. Однако данная концепция остается основной при оценке рационального выбора в условиях неполноты информации.Итак, подавляющая масса людей стремится максимально снизить риск,так как относится к категории противников риска.Существует несколько способов снизить риск, или несколько способовстрахования. Под страхованием понимается процедура, позволяющая индивиду обменять риск больших потерь на определенность малых.Объединение риска - это способ его снижения, при котором риск делится между несколькими участниками, так что в случае проигрыша потери, приходящиеся на долю каждого, не так велики.
На этом методе основывается существование различных коллективных фондов, касс взаимопомощи. Обычная страховая компания в своей деятельности также использует объединение риска: большое количество индивидов объединяют свойриск, уплачивая страховые взносы, а страховой случай имеет сравнительнонебольшой процент и компенсируется из общей «кассы».Распределение риска - способ страхования, применяемый в случае возможного крупного ущерба, когда одной компании не под силу взять на себяполностью обязательства по страхованию. Например, предприятие страхуСм.: Теория потребительского поведения и спроса.
С. 208-250.186Глава 8ет свою деятельность от пожара, причем размеры предприятия таковы, чтовозможные потери могут быть весьма существенны. Предприятий подобного типа мало, или рассматриваемое предприятие единично в своем роде,поэтому невозможно применить объединение рисков. Тогда оно обращается в крупную страховую ассоциацию, и риск возможной потери распределяется между компаниями, входящими в нее. В таком случае каждая компания получает в качестве вознаграждения за участие в распределении рисков часть страхового взноса страхующегося предприятия и принимает насебя обязательство в той же пропорции компенсировать ущерб от возможных потерь в случае пожара.
Риск оказывается распределенным между рядом страховых компаний.Диверсификация - способ, при котором экономические субъекты используют свои финансовые средства в разных сферах, чтобы в случае потери в одной из них компенсировать это за счет другой сферы. Например,рекомендуется покупать акции различных акционерных компаний, чтобы вслучае потери ценности по части акций компенсировать это за счет ростакурса акций другой компании или других компаний.Страховые компании могут быть основаны на принципе объединенияриска (взаимные страховые компании) или создаваться как обыкновенныеакционерные компании. Во втором случае речь идет о компаниях, ориентированных на получение прибыли, первоначальный капитал которых образуется за счет вкладчиков - акционеров, а не за счет тех, кто будетпользоваться услугами компании.Общий принцип страхования, который вытекает из его определения,следующий: вы жертвуете какой-то долей своего текущего потребления, чтобы избежать в будущем потери, вероятность которой достаточно велика.Надо учитывать и тот факт, что есть виды деятельности, которые связаны с нестрахуемыми рисками.
При этом варианты нестрахуемых рисковмогут нести как отрицательную, так и положительную нагрузку. Никто незастрахует вас, например, от ядерной войны или от всеобщей экологической катастрофы; понятно, что, когда речь идет о катастрофах в рамках всего человечества, нет такой страховой компании, которая приняла бы на себяответственность за риски подобного рода. Это негативные, но неизбежныеварианты нестрахуемых рисков.Однако есть другие примеры нестрахуемых рисков. Речь пойдет о предпринимательской деятельности. Сама суть предпринимательства содержитв себе элемент риска, и говорить о его страховании просто неуместно. Поэтому можно сказать, что в данном случае факт нестрахуемости рисков является положительным моментом. Однако предприниматель, реализуя основную рисковую идею, может страховать отдельные аспекты своей деятельности.
Например, идя на риск при создании нового предприятия поЭкономика неопределенности187производству пиломатериалов, он скорее всего постарается застраховатьсвои склады от пожаров, а рабочих - от травм в процессе производства. Носама идея и ее реализация - сформировать предприятие в данной отрасли тем не менее остается рисковой.§ 3. Спекуляция в рыночном хозяйствеНеопределенность, присущая рыночному хозяйству, делает возможнымсуществование арбитражирования и спекуляции.Арбитражирование - это деятельность, целью которой является получение прибыли путем покупки какого-либо товара на одном рынке и последующей продажи этого товара на другом рынке (или другом сегментерынка) по более высокой цене.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
