Диссертация (1105801), страница 8
Текст из файла (страница 8)
| Глобальные вызовы | Угрозы и возможности для сферы ЭБО |
| ЭКОЛОГИЧЕСКИЕ | |
|
По оценкам экспертов уже в 2012 г. портфели ценных бумаг ¼ группы состоятельных лиц состояли на 50 % из "зеленых активов" — инвестиций в устойчивое развитие экономики. |
Источники: исследование автора.
Геополитический кризис
Для определения траекторий развития эксклюзивного банковского обслуживания в кратко-, средне- и долгосрочном периодах необходимо принимать во внимание возникновение неожиданных событий-джокеров (так называемых wild-cards), способных радикально изменить внешние условия развития отрасли, наступление которых трудно прогнозировать. В частности, на развитие рынка ЭБО оказывают влияние внешние шоки, среди которых финансово-экономические и политические кризисы, войны, стихийные бедствия и прочие. В современных условиях внешним шоком является геополитический кризис на фоне событий на Украине и связанное с ним введение санкций в отношении России, которое может оказать влияние на все группы ключевых стейкхолдеров ЭБО: клиентов, банковские организации и государство. В числе последствий введения санкций рядом стран североамериканского и европейского регионов в отношении России могут быть как отрицательные, так и положительные явления (табл. 8).
Среди последствий фактически имеющих место — чистый отток капитала из России по итогам 2014 г. в размере более 150 млрд долл., превышающий аналогичный прошлогодний показатель в 2,5 раза12. Другие последствия, по оценкам автора, будут проявляться до отмены санкций, среди них — перевод активов граждан РФ в российские банки или банки стран, не вводящих санкции; снижение конкуренции со стороны зарубежных банков в России; изменение условий международного сотрудничества в банковской сфере; стимулирование развития национальной банковской системы и др.
12 Прогнозные данные ЦБ РФ.
Таблица 8
Вызовы, угрозы и возможности для стейкхолдеров в России в сфере ЭБО, связанные с геополитическим кризисом на фоне событий на Украине
| Вызовы | Клиенты (граждане РФ) | Банковские организации | Государство |
| Ухудшение инвестиционного климата в России | перевод активов за рубеж | сокращение клиентской базы |
|
| Секвестирование зарубежных счетов |
| расширение клиентской базы | репатриация капитала |
| Ограничение доступа российских банков к международным финансовым рынкам | снижение эффективности управления портфелем активов | сокращение доходов банков | стимулы для разработки национальных финансовых продуктов (например, национальной платежной системы) |
| Ужесточение условий ведения банковского бизнеса за рубежом | ограничение доступа к счетам в российских банках за рубежом |
|
|
| Сокращение присутствия зарубежных банков на российском рынке | ограничение доступа к международным финансовым услугам и продуктам | снижение конкуренции на российском банковском рынке со стороны зарубежных игроков | ограничение международного сотрудничества в банковской сфере |
| Снижение авторитета России, как члена международных финансовых организаций | не оказывает прямого влияния | не оказывает прямого влияния | снижение степени влияния на принятие решений в сфере международного регулирования |
Источник: исследование автора.
Социально-экономические эффекты
На основе изучения различных функций ЭБО в работе проведен анализ его влияния на социально-экономическое развитие регионов мира. Выделено три основных направления возможного влияния (рис. 9).
Рис. 9 Направления влияния ЭБО на социально-экономическое развитие регионов мира
Источник: исследование автора.
Во-первых, эффективное управление активами, являющееся центральной функцией ЭБО, способствует ускоренному приращению богатства состоятельных лиц и тем самым может приводить к росту социального неравенства. Данный механизм влияния действует по следующим направлениям:
-
ЭБО обеспечивает владельцам крупного частного капитала более высокий рентный доход;
-
благодаря ЭБО лица с высоким трудовым и предпринимательским доходом могут более активно сберегать и более успешно инвестировать свои сбережения;
-
использование ЭБО, в отличие от самостоятельного управления активами, позволяет высокопроизводительным индивидам (например, успешным предпринимателям и топ-менеджерам) сфокусироваться на основной деятельности, что приводит к дальнейшему росту их доходов и благосостояния.
Таким образом, ЭБО может способствовать трансформации неравенства доходов в неравенство богатства и в целом увеличивать неравенство по обоим показателям. Далее, в зависимости от культурной и институциональной среды в конкретных регионах, увеличение неравенства доходов и богатства способно вызывать рост социальной напряженности, а также приводить к формированию групп влияния. Потенциальная
опасность последнего связана с отклонением проведения государственной политики от интересов общества в целом в пользу ограниченной группы лиц.
Во-вторых, банки, инвестируя привлеченные ими активы состоятельных лиц в различные регионы мира, участвуют в формировании трансграничных потоков капитала. За счет этого ЭБО способно вносить вклад в так называемые глобальные дисбалансы (в частности, систематический отток капитала из развивающихся стран в развитые), а также косвенно влиять на межрегиональное неравенство. Учитывая, что автором выявлена тенденция возрастания роли Азиатско-Тихоокеанского региона в привлечении крупного частного капитала, развитие ЭБО скорее сглаживает глобальный дисбаланс в мировом размещении активов. За счет влияния на международные потоки капитала ЭБО также может опосредованно воздействовать на уровень жизни в различных регионах (промежуточным звеном выступает уровень деловой активности и налоговая база).
В-третьих, можно отметить вклад ЭБО в формирование социально-ответственного поведения. Банки могут предлагать своим клиентам инвестирование средств в активы, обладающие положительными внешними эффектами (например, "зеленые инвестиции") или некоммерческие проекты в социальных сферах (образование, спорт, медицина, культура и т.д.). Кроме того, содействие квалифицированных консультантов облегчает для владельцев крупного частного капитала занятие благотворительностью. Интересно также отметить, что ЭБО, находясь в центре внимания деловой, а подчас и светской прессы, способствует возникновению вокруг состоятельных лиц относительно единого информационного пространства. За счет этого может возрастать роль социальных мотивов в их поведении (действие с оглядкой на "коллег-миллионеров", возникновение моды на благотворительность). Развитие ЭБО, таким образом, может формировать социальную норму общественно-полезной деятельности среди владельцев крупного частного капитала.
На основе проведенного анализа исторических и экономических факторов формирования рынка ЭБО, а также изучения современных условий его развития в контексте глобальных вызовов автором выдвинуты гипотезы относительно влияния отдельных факторов на современную структуру и динамику сферы ЭБО (табл. 9). Проверка данных гипотез позволит выявить драйверы роста рынка эксклюзивного банковского обслуживания, изучить национальные особенности ЭБО в регионах и определить современные тенденции и перспективы развития рынка управления крупным частным капиталом. Оценка влияния перечисленных факторов на структуру и динамику сферы ЭБО представлена в разделе 2.3.
Таблица 9
Примеры влияния факторов на современную структуру и динамику сферы ЭБО
| Факторы | Гипотезы о влиянии фактора на размер и структуру рынка ЭБО |
| Экономический рост | Высокие темпы роста экономики способствуют относительно более высоким темпам накопления крупного частного капитала |
| Уровень сбережений | Высокая норма сбережений отражает относительно более высокий уровень частных накоплений состоятельных лиц |
| Уровень неравенства | Уровень неравенства положительно влияет на объемы крупного частного капитала в регионе |
| Уровень развития финансовых рынков | Высокий уровень развития финансовых рынков обеспечивает больший удельный вес ценных бумаг в портфеле состоятельных лиц, большую долю региона в структуре мирового богатства |
| Качество институтов (в том числе регулирование прав собственности, качество судебной системы, уровень коррупции и пр.) | Высокое качество институтов, обуславливает большую долю региона в структуре мирового богатства, делая его привлекательным для инвестирования |
| Возрастная структура населения | Большая доля пожилого населения в структуре состоятельных лиц определяет относительно большую долю региона в структуре мирового богатства и влияет на финансовое поведение домашних хозяйств |
Источник: исследование автора.
Выводы
Автором определены внешние границы и внутренняя структура предметной области, место концепции эксклюзивного банковского обслуживания среди многообразия форм и моделей управления крупным частным капиталом, выявлены традиционные и специфические факторы развития сферы ЭБО в мире. На основе комплексного подхода к анализу основных признаков и принципов ЭБО предложено авторское определение концепции.
По результатам изучения и анализа теоретических концепций потребления рассмотрено понятие сбережений как основы формирования богатства; разработан терминологический аппарат исследования с учетом известных мировых подходов; определены базовые понятия для описания финансового поведения домашних хозяйств, предъявляющих спрос на услуги ЭБО — "богатство" ("личный капитал", "крупный частный капитал", "активы"), "сбережения", "состоятельные лица" (обеспеченные лица, владельцы крупного частного капитала).
На основе анализа особенностей различных программ по управлению крупным частным капиталом автором выявлены основные направления деятельности финансовых институтов в области предоставления услуг состоятельным клиентам (Family office; Private banking; Wealth management; VIP-banking; Asset management; Personal financial planning), а также проведено разграничение концепции эксклюзивного банковского обслуживания и традиционного розничного обслуживания.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
