Воздействие финансовой глобализации на трансформацию мировой финансовой архитектуры и проблемы участия России в этих процессах (1105763), страница 71

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 71)

Банк международных расчетовпредоставляет аналитическую, статистическую и техническую поддержкуразличным официальным органам, работающим над проблемой стабилизацииглобальной финансовой системы. Нередко эти и другие международныеорганизации дублируют друг друга, что приводит к конфликту интересовмежду ними. Учитывая утраченное доверие к старым Бреттон-Вудскиморганизациям, сценарий революционной реконструкции мировой финансовойархитектуры с полным исключением нынешних институтов представляетсямаловероятным.

Как представляется, требуется постепенное реформированиеглобальных институтов в соответствии с новой идеологией. Поэтому насегодняшний день вполне обоснованно, что в роли международного регулятораможет выступить МВФ, все-таки имеющий (хоть и не очень позитивный) опытв данной сфере. В частности, этому благоприятствовать могут три фактора.Во-первых, в мировом сообществе настоящее время назрела необходимостьвведения новой мировой валюты взамен дискредитировавшего себя доллара.Кроме того, деятельность таких международных финансовых институтов, какБанк международных расчетов и Совет по финансовой стабильности, в данныймомент укрепляют статус МВФ.

Эти институты совместно занимаютсявопросами, как бороться с уклонениями налогов383посредством офшоров, атакже проблемами курсовой политики. Как было указано выше, впоследствии,помимо СФС целесообразным является необходимым создание еще одногомеждународного органа регулирования финансового сектора, а именно —Совета по антикризисному управлению (САУ), а также нового международногоинститута, отчасти схожего с Базельским комитетом, который бы занималсямониторингом и исследованиями финансовых рынков и рынков капитала, врамкахкоторогомоглабыбытьвостребованафункцияобеспечениясотрудничества национальных регуляторов, единые стандарты раскрытияинформации эмитентами, поведения участниками рынка, процедуры торгов,правила бухгалтерской отчетности, оценка рисков. Кроме того, следуетотметить, что реализация вышеуказанных разработок на сегодняшний деньявляется догосрочным проектом, учитывая, что осуществление идеи созданияединой мировой валюты, новых финансовых институтов и Глобальногоуниверсального Центробанка, выполняющего также функции надзора засубъектами международного финансового рынка и его регулирования, несет всебе угрозу потери национального денежно-кредитного суверенитета.

В этойсвязи, большинство странв данный момент не готовы к существованиюкакого-либо наднационального контролера. Более того, ведущие странызаинтересованы в сохранении прежнего миропорядка, преследующего интересыстарой финансовой элиты в сохранении своего статуса-кво.Спонтаннаяэкспансиямеждународныхфинансовыхрынковсопровождалась появлением новых институтов: инвестиционных фондов (в томчислепенсионных),страховыхкомпаний,хедж-фондов,специальныхюридических лиц, осуществляющих секьюритизацию, большая часть этихбесчисленных финансовых посредников длительное время оставалась вне полянационально-правового, а тем более международно-правового регулирования.Кризис, быстро перекинувшийся на реальный сектор и мировое хозяйство вцелом, создал острую необходимость адаптации механизма регулированиядеятельности всех финансовых институтов в рецессионной обстановке. Стало384очевидно, что финансовые организации снова не справились с возложеннымина них функциями, что послужило поводом для возобновления дискуссии опутях реформирования институциональной основы МФА.

На национальном(государственном) уровне уже произошли заметные изменения: действиярегуляторов были встроены в национальные антикризисные программы,охватившие в большей или меньшей мере народные хозяйства большинствастран,длястабилизациифинансовойсистемыбылипредпринятыкрупномасштабные, подчас беспрецедентные интервенции в нее. Центральныебанки и правительства были вынуждены запустить ряд программ поукреплению ликвидности кредитных институтов, по спасению от гибеликрупнейших финансовых организаций, банкротство которых могло иметьнепредсказуемые последствия для национальных экономик в целом, и вызватьтяжелые сбои во всех системе мирохозяйственных связей. На международномуровнерегиональном-наднациональном)финансовыхиэволюцияинститутов,глобальноммеханизма(межгосударственномрегулированиязатронувшаяимногиеидеятельностидругиесубъектымирохозяйственных отношений.Выводы по главе 41.созданияВ настоящее время весьма очевидной становится необходимостьновоймировойфинансовойархитектуры.Однакомировоесообщество стремится лишь к реконструкции МФА.

В связи с этим, ключевойзадачей ведущих стран является реформирование механизмов регулированиямировых финансовых рынков и надзора за операциями их участников с цельюпротиводействия кризисных шокам. При этом основными направлениями вданном контексте выступают:Увеличениетранспарентностифинансовыхрынковирегулирующих органов посредством более полного и своевременногораскрытия информации и усиления подотчетности субъектов рынка.385Повышение качества регулирования со стороны национальных ирегиональныхоргановвласти,атакжемеждународныхорганизаций:совершенствование методов управления рисками; разработка достоверныхкритериев«здорового»состоянияфинансовыхрынковипризнаковприближения кризиса; формирование эффективных механизмов надзора заиспользованием сложных, структурированных финансовых продуктов ипроизводных инструментов, а также за функционированием также слабоконтролируемых участников рынка, как хеджевые фонды, частные фондыакций, транснациональные финансовые корпорации; усиление ответственностирейтинговых агентств и аудиторских компаний.Обеспечениесогласованности,цельностирынков,тоестьвзаимосовместимости национальных юрисдикций и принципов действиярегулятивных механизмов.Укрепление сотрудничества между региональными и надзорнымиинстанциями, а также органами власти в процессе выработки регламентныхнорм и осуществления антикризисных мер во всех секторах финансовогорынка, в том числе применительно к трансграничному движению капитала.2.Реформирование международных финансовых организаций.Безусловно, данные направления играют важную роль в процессереформирования МФА.

Однако они только разрешают задачи антикризисногорегулирования в краткосрочной и среднесрочной перспективах. Созданиеновой структуры МФА возможно только в отдаленном будущем, когда экономическая и политическая интеграции между государствами достигнут такогоуровня, который позволит устанавливать единые правила для всех участниковрынка.3.Какпредставляется,концепцияреформированиямировойфинансовой архитектуры должна включать в себя два этапа. На первом этапенеобходимо решить все текущие проблемы по стабилизации и посткризисномуразвитию мировой финансовой архитектуры в ближайшей перспективе. Второй386этап преобразований должен включать в себя непосредственно созданиемировой финансовой архитектуры со сменой финансово-экономическойпарадигмы (неолиберальной доктрины) и установлением нового миропорядка,соответственно, в долгосрочной перспективе, то есть с отходом от чрезмернойцентрализации и движение к формированию мультиполярной финансовойархитектуры.4.Наиболее эффективным вариантом формирования посткризиснойглобальной валютной системы, является многотоварный стандарт, расчет курсакоторого по отношению к национальным валютам будет осуществлятьсяисходя из широкого перечня общепризнанных цен биржевых товаров, лежащихв основе определения ее стоимости.

Как представляется, эффективностьподобного проекта обусловливается следующими соображениями. Во-первых,единая мировая валюта должна быть свободна от национальных интересов,рисков и особенностей формирования курса валют. Во-вторых, она будет болеенадежной, так как в условиях резкого ослабления надежности национальныхвалют естественным «убежищем» инвесторов остается набор товаров.В-третьих, наднациональная валюта должна быть более справедливой поотношению ко всем странам мира, в условиях рыночного хозяйства цены наосновныетоварызаведомоболеесправедливы,чемкурсыведущихнациональных валют. И, наконец, она должна реализовывать функциивсеобщего эквивалента мировой торговли. Очевидно, что актуальностьпроблемы, многообразие существующих точек зрения и наличие большогоколичества вариантов решения данного вопроса обусловили всю сложность,связанную с разработкой единой мировой валюты.5.В связи с созданием новой МФА возникает объективнаянеобходимость в создании новой мировой валютной системы с учетомпреемственности предущих.

Кроме того, необходимым является образованиеМирового валютного союза (МВС), в состав которого будут входить егостраны-участницы,заинтересованные387вовведенииGM.ФормированиеМировой системы центральных банков (в ее составе - национальныецентральные банки) во главе которой находится Глобальный универсальныйцентральный банк (ГУЦБ) и другие необходимые, вновь созданные,международные валютно-кредитные и финансовые институты.6.Немаловажным аспектом слежут реформирование международнойрейтинговаой системы, которая должна пройти три этапа своего развития,прежде чем будет полноценно выполнять свои непосредственные функции,ключевой целью которых является раскрытие всех ее рисков для обеспечениябезопасности международной кредитной системы. Главной задачей первогоэтапа (2015-2016 гг.) является создание первоначальных ориентировочных«рамок» новой международной рейтинговой системы с определением базисныхусловий. Второй этап (с 2017 по 2018 гг.) уже ориентирован на включение вновую усовершенствованную систему, качественно обеспечивающую услуги порейтинговой информации.

Основной задачей третьего этапа (с 2019 по 2020 гг.)является координация рейтинговой и кредитной систем на макроуровне,окончательное создание новой международной кредитной системы присодействии сформированной рейтинговой, и с помощью этих двух системвыход из кризиса и восстановление глобальной экономики.7.Дляразработкипредложенийповопросамсправедливостипосткризисной финансовой архитектуры, предупреждения наиболее острыхформ разрешения цивилизационного кризиса, выработки конкретных решенийпо наиболее важным вопросам, затрагивающим интересы развивающегосямира, требуется подготовка единой совместной платформы развивающегосямира - под эгидой стран БРИКС, ЕврАзЭС, «Следующие одиннадцать» идругие интеграционные группировки.388Глава 5 Проблемы участия Российской Федерации в формировании новоймировой финансовой архитектуры в условиях финансовой глобализации5.1 Ключевые тенденции развития отечественной финансовой системыВ настоящее время возникла объективная необходимость комплексноймодернизацииэкономикиРоссиисучетомпроисходящихвмиреглобализационных процессов.

Характеристики

Список файлов диссертации