Воздействие финансовой глобализации на трансформацию мировой финансовой архитектуры и проблемы участия России в этих процессах (1105763), страница 75
Текст из файла (страница 75)
В 2013 г. свышеполовины объема внешних инвестиций поступило в форме прямых инвестиций(37,2 млрд. долларов США) и (по сравнению с 2012 г.) было представленоростом на 19,6 млрд. долларов США долевого участия нерезидентов вкапиталахроссийскихкомпаний.Многократновырособъемнетто-поступлений со стороны иностранных аффилированных структур в формеполученных межфирменных кредитов. Их основным источником служилоразмещение от имени российских корпораций еврооблигаций на сумму10,2 млрд. долларов США (рис.5.1.9).
Однако в 2014 г., объем ПИИ,существенно выросший в 2013 г., сократился почти вдвое.Рисунок 5.1.9 – Иностранные инвестиции в Российскую федерацию в2005-2013 гг. (млрд.долларов)Источник: По данным департамента платежного баланса Центрального банкаРоссийскойФедерации2013г.[Электронныйресурс]URL:http://www.cbr.ru/analytics/fin_stab/fin-stab-2012-13_4-1r.pdf?pid=fin_stab&sid=ITM_31265(Дата обращения: 23.03.2014)Фейги Г.Ф. Прямые иностранные инвестиции: значение для развития экономикиРоссии // Экономика и управление. - 2009. - №1.; Френкель А., Сергиенко Я., Райская Н.иностранные инвестиции в Россию: основные тенденции // Проблемы теории и практикиуправления. - 2008. - №9.286406При рассмотрении перспектив развития российского кредитного рынкаважно учесть, что по мере выхода из финансово-экономического кризисасуммарные активы банков выросли по сравнению с 2003 г.
более чем в 7 раз (с4,1 трлн. до 29 трлн. рублей) и составили 45% от ВВП в конце 2009 года.Значительно возросли масштабы кредитования нефинансовых предприятий инаселения. Если в 2003 г. отношение выданных кредитов предприятиям ифизическим лицам к ВВП составляло 16% (1,8 трлн. рублей в абсолютномвыражении), то к середине 2009 г. это отношение уже достигло 33%, превысив13 трлн.
рублей (рис. 5.1.10).287Участие российской банковской системы в операциях на отдельныхсегментах облигационного рынка значительное, но не доминирующее (таблица5.1.4). Прочие инвесторы представлены небанковскими структурами –инвестиционными компаниями, институтами коллективного инвестирования идругие.Рисунок 5.1.10 - Темпы роста номинального ВВП иактивов банковской системы (в %)Источник: По данным Росстата, ЦБ РФ, 2012.Банковская система России по-прежнему подвержена риску резкого сокращенияликвидности // Экономика и жизнь. - 2007. - № 38.
- С. 35.287407Таблица 5.1.4 - Доля банковских инвестиций в облигациях различныхэмитентов, в % к объемам облигаций отдельныхэмитентовИсточник: По данным Росстата, ЦБ РФ, 2012.Российский кредитный рынок находится в стадии развития. Для негохарактерна высокая концентрация банковского капитала (на 30 крупнейшихбанков из 800 действующих в стране приходится 70% всего объемакредитования) и существенное затруднение наращивания капитальной базы,которая значительно ниже иностранной. В частности, собственные средстваСбербанка России в 2009 г. составили порядка 26 млрд. долларов США, аБанка Америки, например, 231 млрд. долларов.
В 2013 г. кредитный идепозитный рынки развивались в условиях низких темпов роста российскойэкономики,невысокойорганизаций,заметногоинфляционныхпотребительскогорисков.спросаинвестиционнойоттокаВитокапиталажесостоянияактивностиизвремярынкастранынефинансовыхисохраненияустойчивыепоказателитрудаспособствовалиинтенсивному наращиванию банками объемов розничного кредитования. Ростдоходов населения и повышение его склонности к сбережениям поддерживалипозитивную динамику рынка вкладов физических лиц. Объем кредитовнефинансовым организациям за 2013 г. возрос на 5,3% (в 2012 г.
– на 6,2%), до21030,2 млрд. руб. (рис. 5.1.11).408Рисунок 5.1.11 –Показатели динамики и структуры кредитногопортфеля нефинансовых организаций (в %)Источник: Вестник Банка России № 30 (1345) от 03.05.2014.Месячная динамика корпоративных кредитов в 2013 г. испытывалавлияние сезонных факторов и переоценки их валютной составляющейвследствие колебаний курса российского рубля по отношению к доллару США(рис. 5.1.12). Предпосылки к замедлению роста корпоративного кредитованияформировались как в банковском, так и в реальном секторах российскойэкономики. Существенный нетто-отток частного капитала из России былотчастиобусловленДостаточностьчистымкапиталавывозомбанковскогокапиталасекторавроссийских2013г.банков.продолжаласокращаться.
Невысокие темпы прироста промышленного производства,снижение объема инвестиций в основной капитал и ухудшение отдельныхпоказателейдеятельностинефинансовыхорганизацийограничиваливозможности последних по привлечению кредитных ресурсов. Замедлениероста корпоративного кредитного портфеля, по мнению аналитиков, связанотакже с сезонным превышением погашения кредитов над их выдачей. Кромеэтого, потребность нефинансовых организаций в заемных средствах частичноудовлетворялась посредством осуществления ими выпуска облигаций, а такжепривлечения займов из-за рубежа.409Рисунок 5.1.12 – Темпы прироста объема кредитов в % к предыдущемугодуИсточник: Вестник Банка России № 30 (1345) от 13.03.2014.Представляется,чтодлярешенияпроблемынедостаточнойкапитализации российских банков следует развивать механизмы публичныхразмещений акций, проводить сделки по слиянию и поглощению банковскихструктур, в том числе с участием иностранного капитала, что позволитповысить их кредитный рейтинг, получить возможность использованиядолгосрочныхисточниковфинансирования,зарубежногоопыта,новыхтехнологий, передовых систем управления рисками.
Главным сдерживающимфактором, тормозящим деятельность кредитного рынка, является нормативдостаточности капитала. Темп роста собственного капитала банков отстает оттемпа роста активов, что существенно снижает конкурентоспособностькредитных институтов. Опираясь на мировой опыт, также необходиморазвивать рынок субординированных рублевых инструментов, оправдавшийсебя во многих странах.288 Для укрепления институциональной структурыСубординированный долг (subordinated debt, англ.) – форма движения денежного капитала,предоставляемого в виде кредита (депозита, займа, облигационного займа), привлекаемого кредитнойорганизацией на срок не менее пяти лет, который не может быть истребован кредитором доокончания срока действия договора, если заемщик не нарушает его условия.
Выплата основнойсуммы долга осуществляется одним платежом по окончании срока действия договора. Проценты потакому виду кредита не могут превышать ставку рефинансирования Банка России и не могутменяться в течение срока договора. В случае ликвидации кредитной организации — заемщикатребования кредитора предоставившего субординированный кредит, не могут быть удовлетвореныдо полного удовлетворения требований иных кредиторов.410288российского кредитного рынка следует увеличить долю российских банковскихактивов в ВВП, которая относительно невелика — 45%, несмотря на имевшиесяв докризисный период тенденции к ее росту.По-прежнему актуальным остается вопрос о повышении обеспеченностинаселения банковскими услугами: в России на данном этапе на 100 тыс.человек приходится всего 11 офисов банков, что в 5-10 раз меньше, чем встранах Европы.
Степень обеспеченности населения банковскими услугами наДальнем Востоке, в Сибири и на Урале ниже показателей центрального регионаболее чем в два раза. Активная экспансия российских банков на рынки СНГобъясняется тем, что уровень капитала российских банков значительно выше,чем в банковской системе стран СНГ. В этих странах российские банки могутне только реализовать свои конкурентные преимущества, но и конкурировать сзападными банками. Необходимо поддерживать требования для банков синостранным участием. К ним относятся высокий кредитный рейтингматеринских компаний, жесткие нормативы по отношению к собственномукапиталу, поддержка лимитов депонирования средств на счетах в Банке России,и наличие руководителей - граждан Российской Федерации, квота участиянерезидентов в совокупном капитале российских банков, проведение тендеровнаучастиевроссийскомбанковскомсекторе.Однойизмердлясовершенствования кредитного рынка может стать умеренная экспансияиностранных банков, особенно если она происходит в условиях справедливойконкуренции.
Такая экспансия может стать позитивным импульсом дляснижения ставок, дальнейшего совершенствования банковских технологий,усиления консолидации банковской отрасли.Таким образом, в настоящее время следует отметить ухудшение условийфункционирования финансового сектора РФ в отношении глобальных рисков иэкономической конъюнктуры в России. Некоторые позитивные тенденции нафинансовых рынках не способствуют оживлению в реальном секторе.
В 2013 г.,по оценкам Министерства экономического развития Российской Федерации,411рост ВВП составил всего 2,4 процента. Рост российской экономики былдостигнут во многом за счет повышения потребительского спроса (оборотырозничной торговли увеличивались опережающими темпами), обеспеченного, втом числе быстрым ростом объемов кредитования, в то время как увеличениеинвестиций в основной капитал постепенно замедлялось. Объемы экспорта впервом полугодии 2013 г.
демонстрируют тенденцию к сокращению:уменьшились относительно соответствующего периода 2012 г. на 4,9 процентавследствие того, что мировые цены на ряд товаров российского экспорта(нефть, металлы) снижаются в результате замедления роста глобальнойэкономики. В этих условиях рентабельность многих российских предприятийостаетсяотносительнонизкой,икредитныморганизациямвыгоднеекредитовать не их, а население, особенно с учетом существенной разницы впроцентныхставках.289Однакоиувеличениеобъемовкредитованияфизических лиц в 2013 г.
несколько замедлилось: их прирост составил 4,7% (в2012 г. – 6,2 процента). Тем не менее, анализ деятельности группы банков,специализирующихся на операциях в сегменте кредитования населения, накоторые приходится 32% кредитов банковского сектора физическим лицам,показывает, что эта группа, напротив, быстро наращивает свой кредитныйпортфель. Годовой темп прироста кредитов населению по выборке составил48,4%, что на 2,1 процентного пункта выше, чем в 2012 году.
В Россиипродолжает расти банковское кредитование, одновременно увеличивается изадолженностьроссиянпередкредитнымиорганизациями.По итогам 6 месяцев 2014 г., объемы заимствований физическими лицамидостиглисуммарно10,615триллионоврублей.Уровеньдоходности,сложившийся в потребительском кредитовании, дает возможность банкам,активно работающим на этом рынке, устанавливать повышенные ставки и повкладамнаселения.ЭтоделаетбанковскийсекторвцеломменееСредневзвешенная номинальная процентная ставка по кредитам нефинансовыморганизациям в I квартале 2013 года составила 9,9%, по кредитам населению – 21,1процента.289412чувствительным к изменению процентныхставок Банком России. Вдолгосрочной перспективе приоритетное развитие российскими банкамирозничного бизнеса в ущерб кредитованию предприятий может сформироватьповышенные риски по операциям потребительского кредитования, так какплатежеспособностьнаселенияопределяетсяуровнембезработицыидинамикой заработной платы, которые в конечном итоге зависят отфинансового положения предприятий.
Поэтому при резком ухудшениифинансового состояния предприятий банки, кредитующие население повысоким ставкам, могут столкнуться с существенным ростом просроченнойзадолженности и дефолтами. Так, 679 кредитно-финансовых организаций(76,8% от общего числа) завершили 1 полугодие 2014 г. с прибылью, 204 –оказались убыточными, в том числе прибыльные кредитные организацииполучили к 1 июля 2014 г.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
