Воздействие финансовой глобализации на трансформацию мировой финансовой архитектуры и проблемы участия России в этих процессах (1105763), страница 67
Текст из файла (страница 67)
На международном уровне - региональном иглобальном (межгосударственном и наднациональном) эволюция механизмарегулирования деятельности финансовых институтов, затронувшая и многиедругие субъекты мирохозяйственных отношений, выразилась, прежде всего, вследующих действиях:активном антикризисном «коммунитарном» регулировании состороны наднациональных органов Евросоюза (а не только со стороныотдельных государств-участников этого наиболее развитого региональногоинтеграционного блока), причем ЕС не только охватил таким регулированиемсвое финансово-экономическое пространство, но и выступил инициаторомвнедрения новых антикризисных инструментов на глобальной арене;формирование новых глобальных регуляторов, прежде всего«Группы 20», уже занявшей центральное место среди международныхрегуляторов мирового хозяйства, особенно его валютно-финансовой сферы;модификацииинституциональныхструктурифункцийдействующих регуляторов (МВФ, МБРР, Базельский комитет по банковскомунадзору (БКБН);усиления деятельности национальных финансовых властей подвухстороннему и особенно многостороннему - прежде всего через ЕС и в361«Двадцатке» - согласованию и координации их антикризисных мероприятий, врезультате чего они уже не могут принимать решения без оглядки друг надруга;в проектах дальнейшего реформирования финансовой системы сцелью ее эффективного регулирования в ближайшей и среднесрочнойперспективе.Возникло такое понятие как «системно значимые институты» (СЗФИ).
Всоответствиисопределениемсовместногодокладамеждународныхорганизаций, СЗФИ – это финансовые институты, характеризующиесясущественнымобъемомисложностьювзаимосвязанностью, сложностью заменяемости.операций,системнойУхудшение финансовогоположения или нарушения деятельности СЗФИ может нанести существенныйущерб финансовой системе и экономике. Данная проблема стала особенноактуальной, когда банкротство институт Lehman Brothers в2008-2009 гг.нарушило стабильность глобальной финансовой системы.
Одной из причинстала недооценка регуляторами проблемы «слишком большой финансовыйинститут, чтобы обанкротиться» в период до начала финансового кризиса. Этообусловленонедобросовестностьюповедениясистемообразующихфинансовых институтов, которые принимали необоснованно высокий уровеньрисков, полагаясь на косвенную или прямую поддержку государства (чтоотражалось в итоге в пониженной стоимости их заимствований), не обладаяпри этой адекватной системой риск-менеджмента. Меры в отношении СЗФИразрабатывались рядом организаций, реализуемый на международном уровнепроект в их отношении в настоящее время состоит из 4 основных направлений:•создание эффективных режимов урегулирования несостоятельностифинансовыхинститутов,которыенетребуютпривлечениясредствналогоплательщиков;•повышение требований к капиталу СЗФИ;•повышение интенсивности и эффективности надзора за СЗФИ;362•обеспечение устойчивости объектов инфраструктуры финансовогорынка.Ключевые атрибуты эффективных режимов урегулирования былиразработаны СФС еще в ноябре 2011 года.
Их задачей явилось созданиеопределенныхусловийдляурегулированиянесостоятельностилюбогофинансового института без серьезных последствий и риска потери средствналогоплательщиков. Такой режим должен предусматривать возможности, какдля финансового оздоровления, так и для ликвидации финансовых институтов.Он должен обеспечить непрерывность системно значимых функций, защитувкладчиков и застрахованных лиц, быть быстро реализуемым, предусматриватьмеханизмы сотрудничества с органами власти других стран, обеспечиватьнадлежащий выход с рынка нежизнеспособных финансовых институтов.Режим урегулирования несостоятельности должен применяться к любымфинансовым институтам, которые могут быть системно значимыми.
Ключевыеатрибуты рекомендуют, чтобы уполномоченные органы имели широкийарсенал полномочий и инструментов, включая возможность отстранять топменеджментфинансовогоинститута,требоватьвозвратпеременноговознаграждения, ущемлять отдельные права акционеров, передавать активы иобязательства в другую компанию, создавать специальный институт дляпродолжения осуществления системно значимых функций, осуществлятьсписание задолженностей перед рядом кредиторов, вводить временныймораторийнаобязательств.правотребованиядосрочногоисполнениядоговорныхДля определения перечня глобальных системно значимыхбанков (ГСЗБ) БКБН разработал скоринговый подход для оценки пятипоказателей:размер,взаимосвязанность,трансграничнаядеятельность,заменяемость, комплексность.
Обновляемый список публикуется на ежегоднойоснове. В результате применения методики и кластерного анализа БКБН былисформированывпятьгруппдляустановлениязначенияпоказателядополнительных требований к величине их капитала: начиная с 1% - «нижняя363группа», 1,5% (вторая группа), 2,0% (третья группа), 2,5% (четвертая группа),до 3,5% (верхняя группа, пустая).
Дополнительные требования к капиталумогут быть выполнены только основным базовым капиталом, в который входяттолько обыкновенные акции и нераспределенная прибыль) и будут действоватькак часть буфера консервации капитала (не будут суммированы с нормативомдостаточности основного базового капитала, а будут определять ограниченияпо распределению банком чистой прибыли).Результаты работы по планированию мер уже начали оцениваться врамках Процесса оценки возможности урегулирования несостоятельности в2013 г., а дополнительные требования к капиталу стали применяться в 2014 г.поэтапным введением до 2019 года.
ГСЗБ будут также обязаны соблюдатьповышенныетребованияагрегированияданныхвиотношениивнутреннегосистемконтроля.управленияВрисками,соответствиисвышеуказанным принципами механизма регулирования национальные органыдолжны разработать методологию оценки системной значимости банков нанациональном уровне, отражающую последствия их возможного банкротства исоответствующую особенностям национальной экономики.
В частности,помощь организаций в основном ограничивается только финансовыми иматериальными ресурсами. Для укрепления финансовой и валютно-кредитнойбазы и стимулирования долгосрочного экономического роста, поддержкихозяйствующихсубъектов(особенноструктурообразующихТНБинефинансовых ТНК) выделено на эти нужды около 1 трлн.
долларов изгосбюджетов главным образом развитых стран. Эти инъекции направляютсяпреимущественно в страны с формирующимися рынками и развивающиесягосударства. В дополнение к ним МВФ открыл кредитные линии на сумму 750млрд. долларов, в том числе 250 млрд. на «немедленное» двустороннеефинансирование за счет средств членов МВФ, а также 500 млрд. долларов - навнедрение «новых» механизмов кредитования. Кроме того, для обеспечениясоответствующей финансовой базы намечены следующие меры:3641.МВФ предоставлены новые возможности заимствований на мировомрынке и продажи части его золотого запаса, что позволит данной организациипредоставить беднейшим странам дополнительное финансирование в объеме 6млрд.
долларов на льготных и гибких условиях путем удвоения лимитовльготного кредитования. Евросоюз и Япония внесли в МВФ по 100 млрд.долларов, Китай — 40 млрд. долларов.2.Достигнута договоренность о двух дополнительных эмиссиях СДР вМВФ.3.Расширение финансирования через многосторонние банки развития(МБР): по 100 млрд. долларов в год в течение трех лет (всего 300 млрд.долларов), особенно для кредитования стран с низким уровнем дохода. Дляэтого предусмотрены: более активное привлечение частных ресурсов самимиМБР; активное использование вплоть до временного допущения, в порядкеисключения, полного использования имеющихся балансовых средств МБР;увеличение капитала Азиатского банка развития в 2 раза по сравнению споказателем 2008 г.
54,89 млрд. долларов и возможное увеличение капиталаМежамериканского банка развития, Африканскогобанка развития иЕвропейского банка реконструкции и развития.2724.Создание Международной финансовой корпорацией (МФК), входящейв группу Всемирного банка (ВБ), нового «Пула ликвидных средств дляподдержки мировой торговли», который должен обеспечить средства вобъеме до 50 млрд. долларов на протяжении последующих трех лет;увеличение капитала всех учреждений группы ВБ. В последнем увеличеныголоса развивающихся стран и стран с переходной экономикой на 3,13%.Доля развивающихся стран в ВБ повышена до 47,19% от общего количестваголосов.Asian Development Bank Annual Report 2008 [Электронный ресурс] URL: http//www.org/Documents/ Reports/ Annual Report/ 2008/default.asp (Дата обращения: 28.01.2009).2723655.Центробанки ведущих государств повышают ликвидность экономик игарантируют обязательства коммерческих банков (ТНБ) при помощиизвестного инструментария кредитно-денежной политики: снижения ставокрефинансирования, уменьшения объема резервных требований и проведениястимулирующих экономику операций на открытых финансовых рынках.
Длястимулирования экономики правительства решились на беспрецедентноеувеличение госдолга.Кроме того, для предотвращения нового расшатывания глобальнойэкономики высокорисковыми финансовыми операциями, как это было впреддверииглобальногоинституциональнаярегулирования.реформаДляэтогокризиса,ипроводитсяорганизациямодифицированыширокомасштабнаяправовогоправиламеханизмасовременныхмеждународных экономических отношений, также формируются новыерегуляторы, среди, которых можно выделить уже вышеупомянутый Совет пофинансовой стабильности, преемник Форума по финансовой стабильности. Нанего возложена функция сотрудничества с МВФ по вопросам раннихпредупреждений макроэкономических и финансовых рисков.
СФС даныполномочия по изменению системы регулирования и надзора за финансовымирынками(частности,разработкановыхмеждународныхстандартоврегулирования банковского, инвестиционного и финансового рынков) такимобразом, чтобы финансовые власти могли идентифицировать и предпринятьдействия по предотвращению рисков. То есть с функциональной точки зренияупор делается на предупреждение кризисных явлений и поддержаниефинансовой стабильности. Однако следует отметить, что всего лишь одна иззадач СФС нацеливает на планирование чрезвычайных мер по урегулированиюуже разразившегося кризиса, чего этого явно недостаточно.
Представляется,что система регулирования должна быть нацелена, прежде всего, на решениедвух задач: а) предупреждение кризиса; б) выход из кризиса с минимальнымипотерями. Сегодня, очевидно, что в момент зарождения кризисных явлений366действияруководстваСШАбылинедостаточноэффективны.Болееэнергичные действия, включая интенсивное финансирование, позволили бы видеале локализовать кризисные явления, или хотя бы снять их остроту. Темсамым общие потери от кризиса и затраты на ликвидацию его последствийбыли бы значительно ниже.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
