Воздействие финансовой глобализации на трансформацию мировой финансовой архитектуры и проблемы участия России в этих процессах (1105763), страница 54

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 54)

В этой связи, представляется, что толькокомплексная реализация предложений по развитию системы финансовоэкономическогорегулированияможетсоздатьусловия,исключающиевозможность возникновения глобального кризиса. Для этого необходимадолгосрочная экономическая стратегия, ориентированная, прежде всего, наподдержку прогрессивныхсдвигов вреальнойэкономикегосударств,цивилизационных объединений и в глобальной экономике.

Таким образом,следует создать такую мировую финансовую архитектуру, которая бы отражалареалии глобализованного мира XXI века, то есть необходим отход отчрезмерной централизации, общество должно начать свое движение кформированию мультиполярной финансовой архитектуры (таблица 4.1.1).Новая структура МФА должна быть основана на транспарентности(общемировыхстандартовотчетности,оценкиактивов);целостности(необходимо исключить конфликты интересов); ответственности, глобальномсотрудничестве и рациональном хозяйствовании. Следует сформировать новыймиропорядок, так как сохранение существующей конфигурации будет вести кдальнейшемунакоплениюпротиворечий,кподрывуфундаментальнообусловленных факторов всемирного экономического развития, и, в конечномсчете, к разрешению данных конфликтов в крайне острой кризисной форме.При этом развитые страны в настоящее время имеют ряд конкурентныхпреимуществ:более высокий уровень защиты прав собственности;уверенное положение акционеров, кредиторов подкрепленное высокимкачествомзаконодательногорегулирования(корпоративногозаконодательства; законодательства в области финансовых рынков и т.д.);288Таблица 4.1.1 –Формирование новой парадигмы мировой финансовойархитектуры XXI века (составлено автором)Однополярная МФАМногополярная МФААнгло-саксонскаяСмешанная1.Модель финансовДоллар США как мироваяЕдиная наднациональная2.Мироваярезервная валютавалюта на базерезервная валютамноготоварного стандарта(корзина биржевыхтоваров)Нью-Йорк – Лондон –США, ЕС, новые3.Финансовые иофшорные юрисдикциииндустриальные страны,экономические центрыопределяют финансовуюразвивающиеся экономикидинамику(Китай, азиатские илатиноамериканскиеэкономики)Перемещение «мастерских4.Технологический, США – крупнейшийдержательмира» в Китай, Индию иресурсный иинтеллектуальнойдругие развивающиесяобразовательныйсобственности,страныцентрыфинансовый иинновационный центрСырьевая модель – вИнновационная модель –5.Глобальнаяосновном связана сусиление сегментаархитектуратопливом,энергией,финансов, обслуживающегофинансовых потоков,конструкционнымимодернизацию, инновациисвязанных си связанные с этим риски.природными ресурсами материалами,продовольствием,Большая доля в финансахтранспортнымивенчурногофинансироваперевозкаминия, альтернативныхинвестиций, финансирования компаний высокотехнологичных,быстрорастущих, «новойэкономики»Наблюдается качественное6.Финансиализация Достаточно активноеразвитиеуглубление данныхи секьюритизацияпоказателейВлияние государства иУсиление роли7.Воздействиенаднациональныхгосударственных игосударственных иинститутов достаточнонаднациональныхнадгосударственныхограниченоинститутов регулированияорганов на системуМФАМФАМногоуровневый характерОдноуровневый характер8.Структура МФАМФА - сохранение за США МФА, возможностьиспользования интересов какмирового лидерства вразвитых, так и развисфере финансов,вающихся стран, диверсиэкономики, инноваций ификация доступа к технодругих областях.логиям, образовательнымресурсам, прямыминостранным инвестициям289большей прозрачности реципиентов инвестиций, независимости судебнойсистемы, а также целом более эффективного правоприменения;высокий уровень политической и социальной стабильности, кардинальноснижающий инвестиционные риски;низкий уровень макроэкономических рисков, обусловленный взвешеннойкредитно-денежной политикой, стабильностью финансовых институтов,размером и эффективностью экономики;болеевысокийуровеньсекьюритизацииактивов,облегчающийглобальным инвесторам процесс инвестирования в национальные активы;большаяоткрытостьнациональнойэкономикиинациональногофинансового рынка, существенно снижающая транзакционные издержкиглобальных инвесторов;монополия на эмиссию резервных валют, повышающая инвестиционнуюпривлекательность инструментов, номинированных в таких валютах;уникальноеправонаформированиеоценокинвестиционнойпривлекательности стран и инструментов в части факторов, неподдающихся объективному анализу.Присохранении старогоцивилизационногокризиса,миропорядкакоторуюследуетможет возникнутьопределятьугрозаследующимидисбалансами:Глобальное перераспределение капитала от развивающихся стран кразвитым государствам: при наличии высокой концентрации рентабельныхинвестиционных проектов преимущественно в развивающихся странах капитализ этих стран перетекает на рынки развитых стран, где вкладывается во всевозрастающий объем все более рискованных и сложных инструментов,оторванных от реального сектора экономики.

В итоге, возникает глобальныйинвестиционный дисбаланс, делающий всю мировую финансовую архитектурунестабильной, кризисы становятся неизбежными во все увеличивающемсямасштабе.290Глобальныйпредставительствополитическийразвивающегосямирадисбаланс,вприглобальныхкотороминститутах,принимающих решения, крайне ограничено.Глобальный инвестиционный и политический дисбалансы в значительноймере являются следствием внутриполитических дисбалансов государствразвивающегося мира. Большинство развивающихся государств остается вдолгосрочной перспективе политически нестабильными, что делает факторполитических рисков главным в оценке их конкурентоспособности.Для разработки предложений по вопросам справедливости посткризиснойфинансовой архитектуры, предупреждения наиболее острых форм разрешенияцивилизационного кризиса, выработки конкретных решений по наиболееважным вопросам, затрагивающим интересы развивающихся экономик,требуется подготовка единой совместной платформы развивающегося мира ивнесение ее на обсуждение «Группы 20».В качестве подобной платформы, действующей сообща для укреплениясвоих позиций в современной МФА и позитивного влияния на углубляющиесяпроцессы финансовой глобализации, могут выступить страны БРИКС(Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР) и новое ядро развивающихся стран(восходящие «экономические звезды»), получившее название «Следующиеодиннадцать»215 илиN-11 (в нее вошли одиннадцать крупнейших понаселению стран с развивающейся экономикой многие из которых могли быраскрыть свой потенциал при более активном участии в процессах мировойэкономики и финансов: Мексика, Турция, Египет, Иран, Нигерия, Бангладеш,Индонезия, Южная Корея, Пакистан, Филиппины и Вьетнам).

Следуетотметить, что БРИКС уже является «нарастающей силой», причем ключеваяособенность, по оценке английского экономиста Дж.О’Нила (который ввелаббервиатуру БРИКС), состоит в том, что «двигатели экономики» состоят изWilson D., Stupnytska A. The N-11: More Than an Acronym//Goldman Sachs Global EconomicsPaper, 153, March 2007.215291государств, которые относятся к разным цивилизациям и геополитическомуположениювхарактеристикамимире,но,вместе-являютсястем,крупнымиобъединеннымидинамичнообщимиразвивающимисягосударствами с большой численностью населения, продемонстрировавшимиво время мирового кризиса удивительную устойчивость.216 В данном контекстевесьма интересными представляется исследования экспертов А.Акаева,Ю.Яковца, В.Соколова, А.Сарыгулова касательно прогноза темпов ростаотдельных локальных цивилизаций до 2050 года.

Исходя из рисунков 4.1.3 и4.1.4, базисные темпы роста ВВП китайской и буддийской цивилизаций будутнамного опережать остальные, однако по подушевому доходу они будутзначительно уступать другим цивилизациям. По оценке исследователей, впринципе, восточные цивилизации могут и не нуждаться в государствевсеобщего благосостояния, навязываемых со стороны стран Запада со всеми егонегативными воздействиями и последствиями, а руководствоваться «плодамиумеренного потребления, что следует из традиций этих цивилизаций». 217Отсюда, ключевое значение стран БРИКС в обеспечении глобальногофинансово-экономического роста с созданием новой МФА уже не подвергаетсясомнениям.Так,Р.Пурушотамана,пооценкеэкспертовопубликовавшихGoldmanрезультатыSachsД.Уилсонаифинансово-экономическогоразвития стран БРИК до 2050 года, к 2035 году Китай может обогнать США истать самой крупной экономикой в мир, а к 2039 году совокупный ВВП странБРИК превысит суммарный объем экономик стран G7.218О’Нил Дж.

Карта роста. Будущее стран БРИК и других развивающихся рынков. М.:Альпина Бизнес Букс, 2013.217Акаев А.А., Яковец Ю.В., Соколов В.Н., Сарыгулов А.И. Прогнозные расчеты динамикицивилизации на базе логистических моделей//В книге «Будущее цивилизаций и стратегияцивилизационного партнерства», Часть 9 Глобального прогноза «Будущее цивилизаций» напериод до 2050 г. - М.: МИСК, 2009. – С.

496 – 526.218Wilson D., Purushothaman R. Dreaming with Brics: The Path to 2050//Goldman Sachs GlobalEconomic Paper, №99, October 2003.216292Рисунок 4.1.3 – Прогноз динамики ВВП локальных цивилизаций.Рисунок 4.1.4 – Эволюционная динамика душевого ВВП в разрезе локальныхцивилизаций.Источник: Акаев А.А., Яковец Ю.В., Соколов В.Н., Сарыгулов А.И. Прогнозные расчетыдинамики цивилизации на базе логистических моделей//В книге «Будущее цивилизаций истратегия цивилизационного партнерства», Часть 9 Глобального прогноза «Будущеецивилизаций» на период до 2050 г. М.: МИСК, 2009. – С. 496 – 526.293Последующие их исследования в 2013 году показали, что ВВП Китаяможет достигнуть уровня США уже в 2027 году или даже раньше, асовокупный ВВП четырх стран БРИК превысит ВВП США еще до 2020 года.219Таким образом, государства БРИКС, а также некоторые наиболеединамично развивающиеся страны N-11 (Индонезия, Южная Корея, Мексика,Турция)220 могут стать локомотивом дальнейшего мирового финансовоэкономического развития, соответственно, при стабильном развитии макро- имикроэкономическойсреды,политическихифинансовыхинститутов,достаточно высоком социальном уровне (медицине, образовании и пр.),государственных финансов, «открытости» и доступности для внешней торовлии прямых иностранных инвестиций, применении инноваций и новыхтехнологий.

В этой связи, определяя их представителями не развивающихсягосударств, а именно динамично «растущих рынков» (что будет являться болееточным определением), которые должны твердо отстаивать свою позицию врамках участия в международных форумах и вносить свои разработки вмеждународные инициативы, инициируя обсуждение аспектов, в наибольшейстепени затрагивающих их интересы.

Характеристики

Список файлов диссертации