Диссертация (Теория и методология оценки влияния финансовых иноваций на развитие финансового рынка), страница 2

Аллена, А.В. Андреевой, И.Т. Балабанова, А.М. Бирмана, А.И.Болонина, А.Я. Быстряков, Дж. К. Ван Хорна, А.М. Войниловера, Д. Гэйла, А.Г. Грязновой, Д.Даффи, П. Друкера, Е. Ф. Жукова, Б. Ирланда, А.К. Казанцева, Дж.М. Кейнса, Н.Д. Кондратьева,К.Н. Корищенко, И.Р. Ларионовой, Дж. Лернера, М.В.

Лычагина, В.В. Мизинцева, Л.Э. Миндели,М.Миллера,Я.М.Миркина,В.Пезендорфера,К.Плоссера,Б.А.Райзберга,Р. Рахи, Э.М. Роджреса, Д.В. Соколова, Дж. Ф. Синки, Н. Тадессе, П. Тюфано, М. Фридмана,Г. Чена, Р. Шиллера, Й.А. Шумпетера, Э. Шуренберга, Е.И. Юркана, Ю.В. Яковца и др.Вопросам цифровой экономики, процесса цифровизации и развития финансовых технологий посвящены научные работы таких авторов, как J.

Bell, E. Brynjolfsson, M. Cardona,E. Castells, S.J. Davis, B. Gray, R. Guttmann, P. Ibbotson, R.L. Katz, P. Koutroumpis, M. Kranzberg,T. Kretschmer, P. Krugman, L. Machacha, T. Okamoto, K. Ohta, E. Ramsey, T. Strobel, H. Selhofer, B.Van Ark и др.Важные аспекты оценки и управления рисками представлены в трудах И.Б.

Ардашкина,В.К. Бансала, И.А. Бланка, С. Вайна, Н.И. Валенцовой, Х.Р. Вэриана, Ф. Джориона,О.И. Лаврушина, З.А. Лебедевой, И.Д. Мамоновой, Б. Мандельброта, О.В. Саввиной, В.А. Слепова, Дж. Стиглица, А.Б. Фельдмана, Дж. Финнерти, Дж. Халла, И.П. Хоминич, А.Н. Ширяеваи др.Теории регулирования финансовых рынков и деятельности финансовых институтов рассмотрены в научных трудах Дж.

Айзенмана, Дж. Брауна, В. Галанова, М. Гельвановского, Э.Джагитяна, А. Домбровского, И. Ефременко, С. Классенса, П. Кругмана, А. Кудрина, И. Ларионовой, Р. Литана, С. Лосева, Х. Маркетти, Я. Миркина, В. Наумова, А. Назарова, В. Пинто, В.Рахмангулова, Б. Рубцова, А.Рота, В. Слепова, А. Симановского, Н.Соколинской, Л. Худяковой,Дж. Хьюстона, Д. Эллиотта и др.7Однако работы указанных авторов затрагивают отдельные аспекты проблем оценки финансовых инноваций и их влияния на развитие финансового рынка.

Среди них отсутствуют работы, содержащие: целостную концепцию оценки влияния финансовых инноваций на развитиефинансового рынка; модели оценки этого влияния; финансовые инновационные риски, возникающие при создании, внедрении, распространении и реализации финансовых инноваций, а такжеметоды их оценки. Кроме того, крайне ограничены исследования, содержащие статистическуюбазу для оценки влияния финансовых инноваций на развитие финансового рынка.В этой связи очевидна необходимость системного, комплексного исследования теории иметодологии оценки влияния финансовых инноваций на развитие финансового рынка.Объектом исследования является оценка влияния финансовых инноваций на развитиефинансового рынка.Предметом исследования являются экономические отношения между субъектами финансовой системы, возникающие в процессе оценки влияния финансовых инноваций на развитиефинансового рынка.Целью исследования является разработка теории и методологии оценки влияния финансовых инноваций на развитие финансового рынка.В соответствии с целью в диссертации решались следующие задачи: выявить экономическую сущность и функции финансовых инноваций; сформировать систему финансовых инноваций; разработать теоретические и методологические положения оценки влияния финансовыхинноваций на развитие финансового рынка; выявить основные тенденции в процессе внедрения финансовых инноваций на финансовом рынке; определить основные каналы влияния финансовых инноваций на финансовый рынок; выделить и систематизировать факторы, способствующие формированию и распространению финансовых инноваций на финансовом рынке; выявить ключевые риски влияния финансовых инноваций на развитие финансовогорынка; разработать систему управления финансовыми инновационными рисками; обосновать рекомендации по направлениям развития регулирования финансовых инноваций в России.Соответствие темы диссертации требованиям Паспорта научных специальностейВАК при Министерстве науки и высшего образования по специальности 08.00.10 – Финансы,8денежное обращение и кредит и пунктам областей исследования: п.

1.4 – Современные концепции и теории финансов и их использование в деятельности финансовых институтов;п. 3.26 – Финансовые потоки в сфере коммерциализации результатов интеллектуальной деятельности и трансферта инноваций; п. 3.6 – Проблемы управления финансовыми рисками;п. 5.9 – Особенности оценки инноваций; п.

10.10 – Финансовые инновации в банковском секторе;п. 10.12 – Совершенствование системы управления рисками российских банков; п. 10.22 – Новыебанковские продукты: виды, технология создания, способы внедрения.Теоретической основой диссертационного исследования послужили результаты фундаментальных исследований, содержащиеся в научных трудах российских и зарубежных ученых ипредставленные в современной литературе по проблемам оценки влияния финансовых инноваций на финансовый рынок, эффективности системы управления рисками при оценке финансовыхинновационных рисков, оценки влияния финансовых технологий и процесса цифровизации нафинансовый рынок, совершенствования финансового регулирования и надзорного процесса.Методологической основой диссертации являются общенаучные методы синтеза, анализа, структурного анализа, систематизации, классификации, обобщения, индукции и дедукции,метод сравнительного статистического и динамического анализа.

В процессе выполнения исследования также использовались системный, экспертно-аналитический, сравнительный, институциональный, эволюционный, синергетический методологические подходы, метод моделирования, сочетание методов анализа и синтеза к выявлению проблем (тенденций, закономерностей ипротиворечий) оценки влияния финансовых инноваций на финансовый рынок и нахождения путей их эффективного решения в современных условиях.Эмпирическую основу исследования составили: официальные материалы международных финансовых организаций – Всемирногобанка, Международного валютного фонда, Банка международных расчетов, Базельского комитета по банковскому надзору, Международной организации комиссий по ценным бумагам, Совета по финансовой стабильности, Группы 20, Европейского союза, ОЭСР по теме диссертации; официальные материалы, нормативные и законодательные акты Государственной думыФедерального собрания Российской Федерации, Правительства Российской Федерации, Счетнойпалаты Российской Федерации, Министерства финансов Российской Федерации, Министерстваэкономического развития Российской Федерации, Банка России, зарубежных стран в сфере регулирования финансового рынка, финансовых инноваций и финансовых технологий;9 официальные документы, национальные правовые акты США, Канады, Японии, Евросоюза, Швейцарии, Великобритании и других стран по финансовому регулированию, инновационной деятельности, финансовым технологиям, управлению рисками, надзорному процессу, защите прав потребителей финансовых услуг; статистические данные Федеральной службы государственной статистики, Центрального банка, Министерства финансов Российской Федерации, зарубежных центральных банков,Всемирного банка, Банка международных расчетов, Евростата, Международного валютногофонда, ЮНКТАД, ОЭСР, Совета по финансовой стабильности, органов мегарегулирования запериод с 2000 по 2019 гг.; аналитические обзоры, экспертные отчеты и прогнозы по финансовым рынкам, финансовым инновациям, процессу цифровизации, финансовым технологиям, риск-менеджментуErnst&Young, Boston Consulting Group (BCG), Deloitte, PricewaterhouseCoopers; Всемирного экономического форума (WEF), Oliver Wyman, McKinsey&Company, Bloomberg и др.; аналитические результаты, полученные в ходе выполнения автором научно-исследовательских работ; публикации в периодических научных изданиях России и зарубежных стран по вопросам оценки влияния финансовых инноваций на финансовый рынок, процессам цифровизации,развития и регулирования финансовых инноваций, управления рисками.Научная новизна исследования состоит в разработке теоретических положений и методологических подходов к оценке влияния финансовых инноваций на развитие финансового рынка,а также комплекса практических рекомендаций в данной финансовой области.На защиту выносятся следующие результаты, содержащие научную новизну и полученные лично автором:– определен категориальный аппарат исследования в части авторской трактовки понятия«финансовые инновации» как новшеств в финансовой сфере в форме новых финансовых операций, инструментов, технологий, бизнес-моделей, институтов, обусловленных развитием научнотехнического прогресса и способствующих повышению эффективности функционирования финансового рынка; а также понятия «оценка влияния финансовых инноваций на финансовый рынок» как процесса определения, измерения их воздействия на уровень, динамику и структуруфинансового рынка, развивающий финансовую теорию;– расширены критерии классификации финансовых инноваций, включающие эффект ихприменения, масштаб распространения, оценку изменения экономической среды и позволяющиеучесть специфику создания, внедрения, распространения и реализации финансовых инновацийна финансовом рынке;10– определен основной канал влияния финансовых инноваций на финансовый рынок в видепроцесса цифровизации, проявляющегося в повышении финансовой доступности, прозрачности,скорости и качества финансовых услуг, снижении транзакционных издержек, улучшении процессов комплаенс, что позволяет модернизировать традиционные финансовые продукты иуслуги на финансовом рынке через трансфер финансовых технологий; выявлено влияние финансовых инноваций на развитие финансового рынка через цифровой кредитный механизм, включающий выпуск цифровых валют центральными банками ифинтех-кредит, способствующий снижению риска транзакций, предоставлению более удобногосервиса, повышению доступности финансовых услуг, ускорению и диверсификации денежныхпотоков;– разработана система экономико-математических моделей, основанная на вероятностивнедрения финансовых инноваций и скорости их распространения на финансовом рынке, для исследования различных аспектов оценки динамического влияния финансовых инноваций на данный рынок;– предложена модель оценки влияния финансовых инноваций на фондовый рынок, построенная на основе регрессионных моделей Пуассона и ожидаемой реакции фондового рынкана раскрытие патентных заявок по основным категориям финансовых инноваций (мобильныетранзакции, блокчейн, одноранговые операции P2P, робо-эдвайзинг, интернет вещей) и позволяющая измерить их ценность;– разработана модель оценки финансовых инновационных рисков с использованием аналитического иерархического процесса оценки веса конкретного риска в каждом уровне матрицысуждений, способствующая принятию риск-взвешенных решений в области финансовых инноваций;– предложена новая концепция Рисктех (риск технологии), основанная на использованиисовременных технологий в риск-менеджменте и включающая построение классификации этаповриск-менеджмента, автоматизацию процессов принятия решений, цифровой мониторинг и раннее предупреждение для эффективного управления финансовыми инновационными рисками;– разработан «индекс развития финансовых инноваций», интегрирующий показателистранового риска и проникновения финансовых технологий, для формирования рейтинговойшкалы оценки степени развития финансовых инноваций в различных странах;– на основе систематизации подходов к финансовому регулированию в России предложены направления регуляторной деятельности Банка России в области формирования цифровой11инфраструктуры, создания условий для внедрения финансовых инноваций, унификации и мониторинга финансовых инновационных рисков, позволяющие создать единую регулирующую инфраструктуру для долгосрочного устойчивого развития финансового рынка.Теоретическая значимость результатов диссертации заключается в разработке теоретических и методологических основ оценки влияния финансовых инноваций на развитие финансового рынка.