Диссертация (Теория и методология оценки влияния финансовых иноваций на развитие финансового рынка), страница 4

При этом главным фактором не является новизна открытия, лежащая в ееоснове, а важнее считается новизна с точки зрения индивидуального восприятия. В таком случаев инновациях нас в первую очередь должны интересовать не функции и возможности, а их восприятие отдельными пользователями. Из этого следует, что продукты и услуги не являются инновациями.На наш взгляд, вышеуказанное утверждение достаточно спорно, по крайней мере с практической точки зрения, так как потребитель заинтересован в конечном продукте или услуге,которые для него являются носителями конкретных функций (возможностей) и ввиду этогоявляются олицетворением данных функций и возможностей.Несмотря на выделенные позиции относительно группировки инноваций, основные разногласия между исследователями происходят по поводу конечного результата и процесса.

Вомногих зарубежных и отечественных научных трудах инновацией считается как процесс создания, так внедрения нового продукта или услуги с конкретным конечным результатом. МожноРуководство Осло. Рекомендации по сбору и анализу данных по инновациям третье издание, организация экономического сотрудничества и развития статистическое бюро европейских сообществ, Москва, 2006. – С. 19214Federal Reserve Bank of Atlanta, Economic Review. August, 1983, P. 101316согласиться с Дж. Ф. Синки, по словам которого стоимость любой новации до ее реализации нарынке равна нулю15.Последователи теории Й.

Шумпетера, к которым можно отнести Д. Гелбрейта,Дж. Кларка, Дж. Бернала, К. Фримена и др., сконцентрировали свое внимание на экономическомэффекте от внедрения крупных технологических инноваций, и впоследствии доказали верностьтеории. Дж. Стюарт Милль исследовал результаты государственного регулирования инновационных процессов. Теоретическому обоснованию эффективности внедрения инноваций такжеуделялось большое внимание английским исследователем Дж. Гобсоном.Создатель концепции информационного общества и один из родоначальников теории менеджмента П.

Друкер внес большой вклад в разработку теории инноваций16, где ему удалось доказатьв периоды серьезных структурных изменений выживают лидеры рынка, способных оперативно приспасабливаться и находящихся на отрие новых технологий, отказываясь от старых ипривычных форм и методов работы. П. Друкер, в своем докладе «дисциплина инновации»17 основывает процедуру инноваций на трех столпах: осознания миссии организации; нацеленность на результ; скептический взгяд на технологии.Э. Роджерс в 1962 г. предложил теорию диффузии (распространения) инноваций18. На основе анализа данных он пришел к выводу, что процесс принятия индивидами новых идей и товаров состоит из следующих стадий: внимание, интерес, оценка, проверка, принятие, подтверждение.

По его мнению, инновация признается обществом, если ее принимают от 6 до 16% населения. Теория диффузии легла в основу ряда теорий (в частности в области маркетинга и рекламы),связанных с внедрением нового продукта в массовое сознание.Резюмируя вышеизложенное, под инновацией следует понимать результат новаций (влюбой отрасли) по созданию уникального или модернизированного продукта (услуги, процесса,технологии, института), направленного на эффективное удовлетворение существующих потребностей (формирование новых потребностей), имеющего практическое применение с положительным экономическим и научно-техническим эффектом и предполагающего совмещениеноваторской идеи и прогресса ее внедрения (реализации).Синки, Д.

Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг / Д. Синки,А. И. Левинзон // М.: Альпина Бизнес Букс. – 2016. – 1018 с.16Друкер, П. Бизнес и инновации / П. Друкер // М. : Вильямс, 2007 – 423 с.17Межуев, Б. П. Друкер и его теория инновации / Б. Межуев // [Электронный ресурс] – Режим доступа:http://www.archipelag.ru/geoecono-mics/osnovi/leader/theory (дата обращения: 18.10.2018).18Rogcrs, E. М.

The Diffusion of nnovations / E. М. Rogcrs. – N.Y., 1983. – 453 c.1517Инновации, осуществляемые на денежной основе и на финансовом рынке, – «финансовыеинновации». В некоторых подходах под финансовой инновацией понимается любого рода изменения в финансово-кредитной сфере,19 изменения в финансовых инструментах, практике деловых отношений в финансовом секторе или финансовых институтах. Часто встречаемой трактовкой инноваций, является совокупность взаимосвязанных подсистем20: новые технологии расчета и обработки информации; новые финансовые инструменты, продукты и услуги; новые финансовые институты (организации).Определения финансовой инновации, в отличие от трактовки «инновация», предполагаетвозможность создания новых финансовых институтов.Дать определение финансовым инновациям крайне важно, поскольку в дальнейшем необходимо определение способов адаптации системы управления рисками и других процессов нафинансовом рынке (между компаниями, предоставляющих финансовые услуги и их регуляторами) с целью минимизации возможных непредвиденных последствий, связанных с финансовыми инновациями.

Важным аспектом такой адаптации является оценка последствий внедренияфинансовых инноваций, которые не всегда очевидны. По нашему мнению, финансовые инновации следует рассматривать относительно их области применения (реализуются на финансовомрынке) и финансовой природы (требуется паралельное развитие технологических и других видовинноваций).На протяжении последних десятилетий представлены важные исследования о структурефинансовых инноваций. Временной период от создания финансового новшества до его реализации обозначим финансовым инновационным циклом, включающим четыре основные стадии: создание, внедрение, распространение и реализацию (коммерциализацию).

Временной горизонтмежду финансовым новшеством (созданием) и финансовой инновацией (реализацией) обозначимфинансовым инновационным лагом. В сфере финансовых услуг величина инновационного лагаможет определяться горизонтом времени, необходимым для снижения операционных затрат дляновой технологии до приемлемого уровня.По определению профессоров Гарвардской школы бизнеса Дж. Лернера и П.

Тюфано, финансовая инновация является актом создания, а затем популяризации новых финансовых технологий, инструментов, институтов и рынков. Они подразделяют финансовые инновации на про-Суслов, В. И. Финансовые инновации: Зарубежный опыт / В. И. Суслов, М. В. Лычагин. – Новосибирск : Наука,1997. –160 с.20По материалам международной конференции Changing Money: Financial Innovation in developed countries.

–N.Y., 1987. – pp. 138-139.1918дуктовые (ценные бумаги, инвестиционные продукты, деривативы) и процессные (процессы, характерные для нового способа распределения ценных бумаг, обработки транзакций или операцийценообразования)21. В тоже время, на практике, даже такая безобидная дифференциация не совсем понятна, так как процесс и продукт инновации часто связаны между собой. Также междусобой связаны процесс изобретения и распространения финансовых инноваций, поскольку большинство финансовых инноваций являются эволюционной адаптацией предшествующих продуктов.По мнению Э. Шуренберга финансовые инновации – это нововведения, способствующиесовершенствованию работы финансовой системы22. По определению И.Т.

Балабанова: «Финансовая инновация – это финансовый продукт, имеющий своей целью выгодное использование финансовых ресурсов, доходности рисков, ликвидности и информации, недооцененной в данныхусловиях»23.По мнению А.В. Андреевой финансовая инновация - это создание нового финансовогоинструмента как формы перераспределения денежных ресурсов, несущий определенный уровеньрисков, ликвидности и прибыльности, соответствующих потребностям кредиторов, инвесторов,заемщиков и других участников финансового рынка24.Встречаются определения финансовых инноваций в виде: создания новых финансовыхинструментов и финансовых технологий с целью получения прибыли и снижения уровня рисков»25.

В некоторых источниках они трактуются как «изменения, происходящие в финансовыхучреждениях, финансовых инструментах или деловой практике в сфере финансовых услуг»26.По мнению Э. Роджерса, инновационный процесс состоит из стадий изобретения и распространения новых идей, продуктов и услуг27.21Lerner, J. The Consequences of Financial Innovation: A Counterfactual Research Agenda / J.

Lerner, P. Tufano // Annual Review of Financial Economics. – 2011. – Vol. 3. – P. 41–85 [Электронный ресурс] – Режим доступа:https://ssrn.com/abstract=1981825 (дата обращенич: 04/12/2018).22Schurenberg, E. Eight financial Inovations to believe in. [Электронный ресурс] – Режим доступа:https://www.cbsnews.com/news/eight-financial-innovations-to-believe-in/ (дата обращения: 17.05.2018).23Балабанов, И. Т.

Инновационный менеджмент : учебник / И. Т. Балабанов. – СПб. : Питер, 2008. – 340 с.24Андреева, А. В. Роль финансовых инноваций в развитии рынка банковских услуг / А. В. Андреева // Банковскиеуслуги. – 2010. – № 6. – С. 32.25Федеральный портал по научной и инновационной деятельности [Электронный ресурс] – Режим доступа:http://www.sci-innov.ru/law/base_terms (дата обращения 18.10.2018).26Экономика. Толковый словарь / общая редакция: проф. И. М. Осадчая.

– М. : ИНФРА-М, Весь Мир. 2000. –С. 15.27Rogers, E. M. The Diffusion of Innovations / E. M. Rogers // New York. Free Press, 1983. – 576 p.19В современном экономическом словаре Б.А. Райзберга, дается следующее определение:«Финансовая инновация – разработанные финансовыми институтами новые финансовые продукты и процессы по переводу денег, выдаче и получению кредитов с использованием современных технических и информационных средств, компьютеров, Интернета» 28.В справочнике по экономике под финансовыми инновациями понимается разработка финансовыми учреждениями новых финансовых продуктов и услуг. В некоторых экономическихсловарях финансовые инновации опысываются как совокупность изменений, происходящие вразличных областях финансов и приводящие к новым инструментам и процессам.Е.

Ф. Жуков отмечал, что финансовые институты все в большей степени обращают внимание на возникающие в других сегментах финансового рынка продукты, операции и инструменты как источники привлечения дополнительных финансовых средств29.В финансово-кредитном энциклопедическом словаре под ред. А.Г. Грязновой финансоваяинновация трактуется как новый финансовый продукт или инструмент30.С нашей точки зрения, вряд ли оправдано разделение финансовых инноваций по направлениям их распространения на финансовом рынке, например, на банковские инновации, страховые инновации и т.п., как это часто встречается в научной литературе. Такого рода детализацияне несет дополнительной полезной смысловой нагрузки. Целесообразно под финансовыми инновациями понимать все инновации, осуществляемые на финансовом рынке вне зависимости от егосегмента.В соответствии с определением, приведенном в словаре Palgrave, финансовые инновациимогут возникать в случае, когда «креативные агенты вознаграждаются за преодоление несовершенства на финансовых рынках», а также, когда «новые заменяют старые, так как дешевле илиэффективнее выполняют финансовую задачу»31.

Американский экономист Дж. Ван Хорн описывает финансовую инновацию как одну из фундаментальных основ финансовой системы, а такжежизненную силу гибких и эффективных рынков капитала. Была высказана также идея, что финансовые инновации представляют собой новшество, снижающее затраты, риски или обеспечивающее улучшение продукта / услуги / инструмента, лучше удовлетворяющее потребностиучастников.Термин «финансовые инновации» используется в различных контекстах для обозначенияРайзберг, Б.

А. Современный экономический словарь / Б. А. Райзберг, Л. Ш. Лозовский, Е. Б. Стародубцева. – 6-еизд., перераб. и доп. – М. : ИНФРА-М, 2011. [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_67315/c151b760696d665265187501c51f38cd84503634/ (дата обращения 10.05.2019).29Жуков Е. Ф. Рынок ценных бумаг. Учебник. – 3-е изд., перераб.