Диссертация (Теория и методология оценки влияния финансовых иноваций на развитие финансового рынка), страница 5

и доп. / Е. Ф. Жуков/ – М. : Юнити-Дана. 2009 –566 с.30Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под общ. ред. А. Г. Грязновой. – М. : Финансы и статистика,2004. – С. 367.31Newman, P. The New Palgrave Dictionary of Money and Finance, 3 Volume Set / P.

Newman, M. Millgate, J. Eatwell. –London : MacMillan, 1992. – 860 p.2820широкого круга изменений, затрагивающих финансовые рынки. В узком смысле этот терминможно использовать исключительно для обозначения внедрения новых финансовых инструментов. В более широком смысле он также может включать изменения в структуре и глубине финансовых рынков, роли и масштабах финансовых учреждений, и методах предоставления финансовых услуг.

Финансовые инновации могут создать условия для внедрения продуктов и процедурв результате дерегулирования (которые известны, но запрещены законом), а также введения ранее неразвитых инструментов или рынков.Обобщая и опираясь на исследовании сущности финансовых инноваций, предложенныхведущими учеными различных стран, следует отметить отсутствие единого определения финансовых инноваций, что объясняется его природой и множеством фактором влияющих на него(Таблица 1.1).Таблица 1.1 – Различные трактовки финансовых инновацийАвторДж.

Лернер иП. ТюфаноОпределениеСоздание, и далнейшая популяризацияновых финансовых технологий, инструментов, институтов и рынков.Э. РоджерсСостоит из стадий изобретения и распространения новых идей, про-дуктов иуслугинновационный процесс состоит из стадий изобретения и распространения новых идей, про-дуктов и услуг.Э. ШуренбергДж. Ван ХорнБ.А. РайзбергНовое, снижающее затраты, риски илиобеспечивающее улучшение продукта /услуги / инструмента, лучше удовлетворяющие требования участниковРазработанные финансовыми институтами новые финансовые продукты и процессы по пере-воду денег, выдаче и получению кредитов с использованием современных технических и ин-формационныхсредств, компьютеров, ИнтернетаLerner, J.

The Consequences of Financial Innovation: A Counterfactual Research Agenda / J. Lerner, P. Tufano //Annual Review of Financial Economics. 2011. – Vol. 3. – P. 41–85 [Электронный ресурс] – Режим доступа:https://ssrn.com/abstract=1981825(дата обращенич: 04/12/2018).Rogers, E. M. The Diffusion of Innovations / E. M. Rogers. – New York :Free Press, 1983.Schurenberg, E. Eight financial Inovations to believe in / E. Schurenberg[Электронный ресурс] – Режим доступа:https://www.cbsnews.com/news/eight-financial-innovations-to-believe-in/(дата обращения: 17.05.2018).Van Horn, J.

C. Of Financial Innovations and Excesses / J. C. Van Horn //Journal of Finance. – 1985. – Р. 622.Райзберг, Б. А. Современный экономический словарь / Б. А.Райзберг, Л. Ш. Лозовский, Е. Б.Стародубцева. – 6-е изд., перераб. идоп. – М. : ИНФРА-М, 2011. [Электронный ресурс] – Режим доступа:http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_67315/c151b760696d665265187501c51f38cd84503634/(дата обращения 10.05.2019).21Продолжение таблицы 1.1И. Т.

БалабановЕ. Ф. ЖуковЛ. В. КохТолковыйэкономическийсловарьФинансовый продукт, созданный для эффективного использования ресурсов, прибыли, ликвидности, рисков и информации, которые недооценены в существующих реалиях рынка.Продукты, операции и инструменты какисточники привлечения дополнительныхфинансовых ресурсовДоведенные до клиентов и принятые иминовые или кардинально изменённые банковские продукты, новые банковскиеуслуги или услуги более качественногоуровня, предоставленные на основе использования современных инфокоммуникационных технологий, а также внедрённые в банковский процесс организационные и информационные технологии, позволяющие банку напрямую или опосредованно получать экономический или социальный эффект.Изменения, происходящие в финансовыхучреждениях, финансовых инструментахили деловой практике в сфере финансовых услугНовый финансовый продукт или инструментФинансово-кредитный энциклопедический словарь подред.А.

Г. ГрязновойФедеральный пор- Создание новых финансовых инструментал по научной итов и финансовых технологий с целью поинновационной де- лучения прибыли и снижения уровня рисятельностиков.Источник: cоставлено автором.Балабанов, И. Т. Инновационныйменеджмент: учебник / И.

Т. Балабанов. – СПб. : Питер. 2001. – С15.Жуков Е. Ф. Рынок ценных бумаг.Учебник. — 3-е изд., перераб. идоп. / Е. Ф. Жуков/ – М. : ЮнитиДана. 2009 – 566 с.Кох Л. В. Принципы и механизмыповышения эффективности банковской деятельности на основе использования инноваций: автореф.дис. … д-ра экон. наук. – Иваново,2010.

– С. 8.Экономика. Толковый словарь /общая редакция: проф. И. М.Осадчая. – М. : ИНФРА-М, ВесьМир. 2000. – С. 15.Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под общ. ред.А. Г. Грязновой. – М. : Финансы истатистика, 2004. – С.367.[Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.sciinnov.ru/law/base_terms/#08(дата обращения: 25.02.2019).С нашей точки зрения, финансовые инновации не ограничиваются изобретением новыхфинансовых инструментов, продуктов, технологий и институтов. Они включают финансовыеулучшения, такие как новые процедуры обработки данных финансовой отчетности, кредитныйскоринг и т.п.

Ключевым фактором завершения инновационного цикла (процесса создания финансовой инновации), трансформирующим новшество (изобретение) в финансовую инновацию,является этап реализации (коммерциализации) т.е. создание конечного финансового продукта.Инновация – это завершенный процесс внедрения новшества (изобретения), приводящий к позитивным изменениям, качественным или/и количественным улучшениям внедряемой области, кпрогрессу.22По нашему мнению, финансовые инновации – это новшества в финансовой сфере в форменовых финансовых операций, инструментов, технологий, бизнес-моделей, институтов, обусловленных развитием научно-технического прогресса и способствующих повышению эффективности функционирования финансового рынка.В наиболее широком понимании качественное или/и количественное улучшение внедряемой области финансовых инноваций, сопровождается получением одного из следующих эффектов: увеличением доходности при неизменном уровне риска, либо снижением уровня риска принеизменной доходности, а также улучшением структуры, бизнес-процессов и т.п.На фоне всеобщей тенденции дерегулирования и глобализации финансовых рынков в последние десятилетия финансовые рынки претерпевают серьезные изменения.

Значение прямогофинансирования возросло, в то время как границы между различными финансовыми учреждениями размываются. Существенные достижения информационных технологий и изменения в финансовой структуре способствовали развитию новых финансовых инструментов и финансовыхтехнологий (Финтех), при этом многие финансовые организации расширили ассортимент продуктов и услуг, включив различные «забалансовые» инструменты риск-менеджмента.Еще одна важная проблема связана с классификацией функций финансовых инноваций,поскольку к этой проблеме применяются различные подходы. Единого определения различныхподходов классификации функций финансовых инноваций не существует.Если мировая экономика функционировала бы на «совершенных рынках», а рынки былибы эффективными, без информационных асимметрий, без риска и т.п., то существование финансовых инноваций было бы нецелесообразным.Различные недостатки финансовой системы побуждают финансовые организации создавать и внедрять финансовые инновации для лучшей адаптации к экономическим условиям.

Финансовые инновации являются лучшим ответом на различные проблемы или изменения, которыепредотвращают либо снижают риски, помогая тем самым финансовым институтам максимизировать свою прибыль.При условии верности данного утверждения, возникает вопрос о появлении большого количества новых продуктов. Ответ может быть найден в том, что финансовые инновации согласуются с эффективностью рынков, а рынки неэффективны (эффективны не в полной мере). Поэтому оценка любых финансовых инноваций с тавтологической точки зрения не является проблемой.

Следовательно, необходим поиск функций, выполняющих финансовыми инновациями.Более того, теоретические модели и эмпирические исследования также необходимы для подтверждения потребности и функциональности финансовых инноваций.23Экономическая сущность финансовых инноваций в конечном счете проявляется в ихфункциях. По мнению Экономического совета Канады, финансовые инновации выполняют трифункции: расширение рынка, управление рисками, извлечение выгоды.Первая функция финансовых инноваций состоит в увеличении ликвидности финансовогорынка, улучшении доступности денежных средств и обеспечении доступа к новым инвестиционным возможностям.