Диссертация (Эволюция методологии бухгалтерского учета и анализа денежных потоков), страница 4

131]М.И. Баканов, А.Д. Шеремет следующим образом описывают понятиеплатежеспособности:финансовоесвоевременно«Платежеспособностьположение.иНормальнаяполностьюпогаситьпредприятияотражаетплатежеспособностьобязательствапередегопозволяетдругими20организациями. К оценке платежеспособности надо подходить с учетомконкретныхусловийработыпредприятия.Иногдапричинанеплатежеспособности кроется не в бесхозяйственности на самом предприятии,а в неплатежеспособности покупателей его продукции» [Баканов, Шеремет, с.283].Очень часто в научной литературе авторы приравнивают понятияплатежеспособности и ликвидности.

Так, например, в 20-х гг. ХХ в.Р.Я. Вейцман отождествлял эти два понятия: «Предприятие, баланс котороголиквиден, всегда способно рассчитаться по своим обязательствам, инымисловами, оно находится в платежной готовности. Ликвидность, следовательно,то же самое, что платежная готовность» [Вейцман Р., с. 97]. Еще однимсторонникомотождествлениятерминов«платежеспособность»и«ликвидность» является А.Д.

Шеремет; по его мнению «для оценкиплатежеспособности организации используются три относительных показателяликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых вкачестве покрытия краткосрочных обязательств» [Шеремет, с. 347]. Другимисловами, если использовать вводимое А.Д. Шереметом понятие ликвидностибаланса, показатели ликвидности фирмы рассчитываются для оценки ееплатежеспособности.

В настоящей диссертационной работе эти понятия четкоразграничиваются.Дляобоснованиянеидентичностипонятия«платежеспособность» и «ликвидность» приведем отличительные особенностимежду ними. Во-первых, платежеспособность – это фактическая реализацияпотенциальнойспособностирассчитыватьсяпосвоимкраткосрочнымобязательствам, в то время как ликвидность – это сама потенциальнаяспособность фирмы рассчитаться в будущем по своим краткосрочнымобязательствам.

Во-вторых, в соответствии с логикой расчета ликвидностьфирмы означает всего лишь формальное превышение оборотных активов надкраткосрочными обязательствами. Смысл такого соотношения заключается втом, чтобы отразить достаточность оборотных активов для покрытия своих21краткосрочных обязательств. Это правило действует, если баланс предприятиядостоверно отражает имущество и финансы фирмы, а также, если в активеорганизации отражены ресурсы, которые принесут доход в будущем, и в активенет неликвидов.

В-третьих, платежеспособность является более динамичным иуправляемым показателем, тогда как ликвидность является в большей степениинерционным и статичным показателем. Именно в случае ликвидациипредприятия наглядно проявляется различие между платежеспособностью иликвидностью. Оно заключается в том, что есть вероятность уменьшениястоимости ее оборотных активов в момент ликвидации фирмы, в то время какесли бы предприятие продолжало свою деятельность, то, скорее всего,вложения в немонетарные оборотные активы были бы возмещены.По мнению М.Л. Пятова, «ликвидность – это характеристика имущества(и/или иного актива).

Определенной степенью ликвидности может обладать ипредприятие в целом как имущество, объект гражданских прав, реализуемый подоговору продажи предприятия. Лицо, то есть субъект гражданско-правовыхотношений и экономических отношений в целом, в том числе фирма (компания,организация, предприятие) как экономический субъект, характеризуетсяплатежеспособностью, то есть способностью погашать свои обязательства.Рассчитываемыеподаннымбухгалтерскойотчетностипоказатели,характеризующие финансовое положение фирм, позволяют пользователямотчетности составить мнение именно о платежеспособности этих компаний.Это аналитические показатели платежеспособности.

И здесь использованиетермина «платежеспособность» уместнее и логичнее термина «ликвидность»,во всяком случае, когда мы говорим или пишем на русском языке, заботясь овосприятии соответствующих данных русскоязычным пользователем безспециального перевода» [105].В.В.ИвановиН.Н.Цытовичдаютследующееопределение«ликвидности»: «Таким образом, если потенциальные платежные средства22компании в каждый момент времени превышают ее платежные обязательства,то она может считаться ликвидной» [Иванов, Цытович, с.

202].С другой стороны, Н.А. Блатов приводит достаточно специфическоеопределениетермина«ликвидность»[Блатов,с.181].Длярасчетакоэффициентов ликвидности и платежеспособности Н.А. Блатов предлагаетбаланс ликвидности. «Баланс ликвидности – это аналитический баланс, вкотором оборотные активы и краткосрочные обязательства даются в болеедробной группировке, предусматривающей обособление активных и пассивныхбалансовыхстатейвотдельныегруппысодинаковымисрокамиоборачиваемости для активов и погашаемости для пассивов» [Ковалев,Ковалев, 2015, с. 394]. Также с методикой построения баланса ликвидностиможно ознакомиться в работе В.В.

Ковалева, В.В. Патрова, В.А. Быкова[Ковалев, Патров, Быков, с. 385]. При составлении баланса ликвидностивозможноприменениеразличныхвариантовгруппировок.Например,Н.А. Блатов предлагал группировать активы по оборачиваемости, а пассивы попогашаемости. Соответственно, в первую группу входили активы (пассивы)сроком до 1 месяца, во вторую сроком 1-2 месяца, в третью сроком 2-3 месяца,в четвертую сроком более 3 месяцев, неподвижные активы (неизъемлемыепассивы). Во времена СССР мнения по поводу построения балансаликвидности различались.

Например, С.К. Татур критиковал составлениебалансаликвидностисоциалистическомвсвязихозяйствестем,чтоосуществляетсяпоработаплану,предприятийвсоответственноговорить о ликвидности тех или иных средств, не принимая во внимание ихназначения в данном предприятии неправильно [Татур, с. 127-128]. Внастоящее время методика построения и анализа баланса ликвидности не несетни практической, ни теоретической ценности, поскольку градация элементовактива и пассива является условной.Не менее важным термином, по мнению В.В. Ковалева и Вит.В.

Ковалева,является «ликвидность предприятия». «Ликвидность предприятия – условный23термин, означающий наличие у предприятия оборотных средств в размере,теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя быи с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами; инымисловами, предприятие ликвидно, если его оборотные активы формальнопревышают краткосрочные обязательства. Логика этого понятия проистекает изусловного, но достаточно естественного предположения о том, что в ходетекущей деятельности расчеты по текущим платежам, т.е.

погашениекредиторской задолженности, осуществляются за счет оборотных активов;иными словами, для этой цели не предполагается распродажи долгосрочныхактивов. Подчеркнем, что обсуждаемое понятие не следует трактоватьбуквально, оно никоим образом не связано с ликвидностью предприятия,понимаемого как товар, как объект купли-продажи; речь идет об одной изважнейших характеристик предприятия как субъекта рыночных отношений, аименно о его способности рассчитываться по текущим обязательствам.Синонимом рассматриваемого понятия является встречающийся в учебнойлитературе, в том числе и в работах российских аналитиков 20-х гг. ХХ в.,термин «ликвидность баланса» [Ковалев, Ковалев, 2015, с.

395].Ю. Бригхем и Л. Гапенски завуалированно определяют ликвидностьследующим образом: «Основанный на соотнесении величины денежных идругих активов (оборотных средств) с краткосрочными пассивами (текущимиобязательствами) анализ коэффициентов дает быстрый и удобный способоценки ликвидности» [Бригхем, Гапенски, с. 175].Л.А. Бернстайн в одной из своих работ развернуто анализирует значениеликвидности:«Ликвидностьпредприятиявкраткосрочномпериодеопределяется его возможностями покрыть свои краткосрочные обязательства»[Бернстайн, с. 397]. Также автор утверждает, что «если аналитик захочетиспользовать коэффициент покрытия как статичный показатель (выяснить,какова способность текущих активов покрыть текущие пассивы), он долженобратиться к различным понятиям ликвидности, начиная с обсужденного выше.24В этом контексте ликвидность означает готовность и скорость, с которойтекущие активы могут быть обращены в денежные средства, и степень, вкоторой это обращение приведет к сокращению заданной величины текущихактивов» [Бернстайн, с.

404]. Более того, Л.А. Бернстайн приводит основныекритерии: «существуют 2 основных элемента, которые должны быть измереныдо того, как коэффициент покрытия послужит основой для весомых выводов: 1)качество текущих активов и характер текущих пассивов, которые включаются врасчет этого коэффициента; 2) время оборота этих активов и пассивов, т.е.средний промежуток времени, необходимый для того, чтобы обратитьдебиторскую задолженность и запасы в денежные средства, и время, котороеможет занять оплата текущих пассивов. Для измерения приведенных вышеэлементов можно придумать множество показателей, которые позволятрасширить область применения коэффициента покрытия как аналитическогокоэффициента» [Бернстайн, с.

495]. Такого же примерно определенияпридерживаются Дж. К. Ван Хорн и Дж. М. Вахович, добавляя при этом, чтотрансформация активов в денежные средства должна происходить беззначительной потери в цене [Ван Хорн, Вахович, с. 25].Некоторые англоязычные авторы при анализе и оценке финансовогоположения организации в части его ликвидности не приводят конкретногоопределения термина «ликвидность», например, в работах А.

Дамодарана[Дамодаран] и К. Уолша [Уолш].Для анализа платежеспособности в научной и учебной литературешироко используется коэффициентный анализ. Так, например, в работахА.Д. Шеремета приводится развернутое описание терминов «финансовыекоэффициенты» или «коэффициенты финансового анализа».В частности А.Д. Шеремет утверждает: «Финансовые коэффициентыпредставляют собой относительные показателифинансовогосостоянияорганизации, рассчитываемые в виде отношений абсолютных показателейфинансового состояния или их линейных комбинаций и разделяющиеся на25коэффициенты распределения и коэффициенты координации» [Шеремет, с.343].Коэффициентыраспределения,всоответствиисописаниемА.Д. Шеремета используются в случаях, когда нужно определить долю тогоилииногосовокупностиабсолютногогруппыпоказателяфинансовогоабсолютныхпоказателей,состояниявовсейвключающейего.Соответственно, показателями финансового состояния фирмы могут быть какотдельные элементы отчетности, например, конкретные статьи актива, так исовокупные элементы, например, величина оборотных активов или величинаактивов в целом.

В случае с платежеспособностью, соотносятся такие элементыкак оборотные активы и краткосрочные обязательства. В оборотных активахмы должны видеть покрытие краткосрочных обязательств, говоря о них как отоварах. Аналогичной трактовки придерживаются в своих работах В.В. Ковалеви Вит.В. Ковалев. Однако статьи оборотных активов не всегда содержатпокрытие ее долгов. Таким образом, например, такой элемент оборотныхактивов как расходы будущих периодов некорректно рассматривать как товари, соответственно, как покрытие долгов организации. Поэтому получивзначение коэффициента текущей ликвидности или «коэффициента покрытия»следует проверить какую долю в оборотных активах занимают элементы,которые не могут быть отнесены к товарам, например, расходы будущихпериодов. Если эта доля окажется значимой, полученный результат нужнопересмотреть и сделать соответствующие выводы.