Формирование системы финансового контроля стратегии развития холдинга, страница 8

Таким образом, элементы третьего блока можнообозначить как систему взаимосвязей, возникающих между всеми элементамисистемы финансового контроля стратегии развития.Финансовый контроль стратегии развития в процессе построения системыбудет отличаться формированием следующих элементов: входящий сигнал от субъекта управления к субъекту контроля; контрольная среда; формы и методы осуществления финансового контроля; объектно-предметный состав финансового контроля; система контролируемых показателей; исходящий сигнал от субъекта контроля к субъекту управления; система оценки эффективности финансового контроля.Исходя из обеспечения реализации корпоративной стратегии как основнойцели финансового контроля стратегии развития входящий сигнал от субъектауправленияксоответствующиесубъектуконтроляприоритетнымдолженчеткостратегическимопределятьнаправлениямзадачи,развитиякомпании.

Для достижения максимизации рыночной стоимости компании какключевого стратегического приоритета холдинга реализация финансовогоконтроля может быть направлена на: сохранение уникальных компетенций компании, обеспечивающих ростеё стоимости (поддержание синергетического эффекта, возникшего в результате41объединенияобособленныхбизнес-единицвединуюструктуру,технологическое лидерство, конкурентная позиция в отрасли или намеждународном рынке, высокий уровень лояльности клиентов и другие); обеспечение финансовой стабильности и устойчивости в долгосрочнойперспективе, предотвращение банкротства; управлениедолгосрочнымифакторамириска(внешнимиивнутренними) и их последствиями; выявлениеинейтрализациюкрупныхмошенническихсхем,осуществляемых на долгосрочной основе; идентификацию и оценку нефинансовых факторов формированиястоимости (повышение уровня корпоративной и социальной ответственности,совершенствование бизнес-модели, корпоративной структуры и системыкорпоративного управления).При этом отдельные направления финансового контроля стратегииразвития могут варьировать в зависимости от отраслевых особенностейкомпании, её масштабов, стадии жизненного цикла и некоторых другихфакторов.Содержание контрольной среды финансового контроля стратегии развитиякомпании определяется спецификой характера компонентов её формирующих.Так, стратегический финансовый контроль предполагает применение особыхконтрольныхформиметодов.Содержаниефинансовогоконтролякорпоративной стратегии развития определяет его реализацию в формепредварительного инициативного контроля.

С учетом целей и задач финансовогоконтроля стратегии, а также требований современных экономических реалийпреобладающимметодомрассматриваемоговидаконтролястановитсяуглубленный анализ финансового состояния с применением математических иэконометрических методов и современного компьютерного обеспечения.Специфика объектно-предметного состава финансового контроля стратегии42развития определяется особыми целями и задачами, устанавливаемымисубъектом управления.Одним из основных элементов, составляющих систему финансовогоконтроля стратегии развития компании, выступает система контролируемыхпоказателей. Именно от того, насколько грамотно выстроена данная система,зависит эффективность осуществления финансового контроля в целом.Основными сложностями, возникающими в процессе формирования системыконтролируемых стратегических показателей выступают: определениеточныхстоимостныхизмерителейстратегическихориентиров деятельности компании, которые зачастую не имеют возможностипрямой количественной оценки; грамотная расстановка приоритетов, позволяющих выявить наиболеезначимые с позиции контроля показатели, определить эффективную, нолаконичную систему финансового контроля; выявлениевзаимосвязеймеждутекущимиистратегическимипоказателями деятельности компании для обеспечения взаимосвязи междутекущим и стратегическим финансовым контролем; определениеграницвозможныхотклоненийдостигнутыхизапланированных значений рассматриваемых показателей.Исходящий сигнал от субъекта контроля к субъекту управления в рамкахфинансового контроля стратегии развития должен быть информативным иполным и формироваться на основе входящего сигнала, поступившего отсубъекта управления.

Наконец, оценку эффективности финансового контролястратегииразвитиянеобходимоосуществлятьсучетомвыявлениякраткосрочной и долгосрочной результативности проведенных контрольныхмероприятий. Иначе говоря, важно оценивать не только отклонения инарушения, выявленные в текущий момент времени, но и определять, какойэффект был получен с точки зрения обеспечения реализации корпоративнойстратегии в долгосрочной перспективе.43Системафинансовогоконтролястратегииразвития,являющаясясовокупностью определенных элементов и взаимосвязей между ними, можетбыть представлена в виде схемы, представленной на рисунке 2.Источник: составлено автором.Рисунок 2 – Элементы системы финансового контроля стратегии развития и их взаимосвязиДополнительногопоясненияпопредставленнойсистеметребуютследующие моменты.

Во-первых, управленческий блок на рисунке 2 вынесен запределы контрольной среды. Подобный шаг сделан для обособления системыуправления финансовым контролем, а также акцентирования внимания насистеме входящих и исходящих от нее сигналов. Субъект управления и всепринимаемые им решения, безусловно, должны соответствовать требованиямнормативов и регламентов в некоторой контрольной среде.

Однако в понимании44авторов контрольную среду, в которой находится субъект управления,необходимо выделять в рамках других контрольных систем, например, системывнешнего финансового контроля, внешнего аудита.Кроме того, значимым моментом является расположение элемента оценкиэффективности финансового контроля. Необходимо понимать, что еслифинансовый контроль рассматривается именно как инструмент управления, тоего результативность основывается не на количестве поступивших сигналов овыявленных нарушениях и отклонениях, а на общем эффекте, получаемом поитогам финансового контроля и выявляемом на этапе принятия управленческихрешений.

Именно поэтому рассматриваемый элемент встраивается именно вуправленческий блок, а не является элементом контрольного блока. При этомэффективность финансового контроля на этапе принятия решений, как правило,сложно идентифицировать и оценить в количественном выражении, в связи с чемданный элемент является одним из наиболее проблемных в процессеформированиясистемыфинансовогоконтроля.Оценкаэффективностифинансового контроля осуществляется под воздействием и в тесной взаимосвязис факторами внешней среды, существенно влияющими на результатыреализации финансового контроля.Цифрами на схеме обозначен порядок движения информационных потоковчерезвыстроеннуюсистемувзаимосвязейвпроцессеосуществленияфинансового контроля стратегии развития.Формирование системы финансового контроля стратегии развитиякомпании в соответствии с представленной схемой и с учетом обозначенных втексте особенностей позволит компаниям реализовать идею осуществленияфинансового контроля, ориентированного на достижение стратегических целейи задач, своевременно выявлять ситуации, препятствующие воплощениюустановленнойстратегииразвития,иосуществлятькорректирующееуправленческое воздействие в текущей (внесение изменений в настоящуюдеятельность компании) и долгосрочной (изменение стратегии развития)перспективе.451.3 Особенности реализации финансового контроля стратегии развития вхолдингеФормирование системы финансового контроля стратегии развития вхолдинге усложняется с учетом существования специфических особенностейхолдинга как интегрированной корпоративной структуры.

В частностиосуществление процесса управления и контроля затрудняется с учетомсуществования большого числа обособленных бизнес-единиц, расположенныхна разных уровнях в структуре холдинга. Одновременно с этим именностратегические аспекты осуществления финансового контроля в условияхфункционирования интегрированных корпоративных структур приобретаютособую актуальность и значимость. Рассмотрим специфические характеристикихолдинга подробнее.Перспективы получения положительного синергетического эффекта,достигаемоговпроцессеинтеграции,способствуютнарастающемураспространению холдинга как особого субъекта корпоративной структуры.Крупнейшие мировые компании в финансовом секторе (ICBC, China ConstructionBank, JPMorgan Chase, Agricultural Bank of China), сфере информационныхтехнологий и телекоммуникаций (Apple, Samsung Electronics, AT&T, Microsoft,China Mobile, Verizon Communications), нефтегазовом секторе (Royal DutchShell, ExxonMobil, Chevron, Total,British Petroleum), автомобилестроении(Toyota Motor Corporation, Volkswagen Group, Daimler, BMW Group), торговле(Walmart, Amazon.com, Alibaba.com), фармацевтике (Pfizer, Novartis, RocheHolding, Bayer), продовольственной сфере (Nestle, PepsiCo, Unilever) ибольшинстве других отраслей являются холдингами.

Аналогичная тенденциянаблюдается и в России. Анализ показывает, что топ-20 крупнейших российскихкомпаний по капитализации по итогам 2017 года являются холдингами.Результаты анализа представлены в приложении В.46Термин «холдинг» в современной экономической теории и практике неимеет однозначной трактовки. В самом общем смысле под холдингомпонимается совокупность обособленных компаний, формирующих единуюинтегрированную структуру через механизм владения одной компаниейконтрольного пакета акций другой (других) компаний. Помимо термина«холдинг» в литературе также встречаются понятия «группа компаний»,«финансово-промышленная группа», «бизнес-группа».