Гриффин Р., Пастей М. - Международный изнес (953899), страница 97

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 97)

(Валюта страны отображает потребность в ее товарах, услугах и акти­вах.) В случае, если бы владелец ресторана вместо наличных денег отослал своимродственникам стереосистему стоимостью $1000, эту сумму необходимо было бызаписать в кредит по статье «экспорт товаров».Необходимо обратить внимание на выражение «следовало бы», которое встреча­ется в первом абзаце данного примера. Если бы специалисты государственнойстатистической службы были полностью информированы об операциях такоготипа, сведения о данной операции были бы отображены в платежном балансетак, как показано выше. Но если бы владелец ресторана пожелал скрыть эту опе­рацию от правительства, в таком случае специалисты, занимающиеся составле­нием платежного баланса, даже не узнали бы об этом.

В странах, характеризующих­ся высоким уровнем политической нестабильности, доллар США повсеместноиспользуется в качестве средства накопления сбережений. Именно поэтому со­всем неудивительно, что в счете ошибок и упущений указываются такие боль­шие цифры.Пример 3Компания Mitsubishi покупает 51% Рокфеллеровского центра за $846 млн у Рок­феллеровского семейного фонда. Эта операция должна быть отображена в счетахплатежного баланса США следующим образом:ДебетПрямые иностранные инвестицииКраткосрочные портфельные инвестицииКредит$846 млн$846 млнВ процессе осуществления этой операции происходит обмен двумя типамиактивов.

Япония покупает долгосрочные активы — Рокфеллеровский центр —372Часть II. Международная деловая средас целью получения контроля над этими активами, тогда как Соединенные ШтатыАмерики приобретают краткосрочные активы, суть которых можно охарактери­зовать следующим образом: «увеличение количества платежных требований наиностранный банк или сокращение количества платежных требований на банкСоединенных Штатов». Сумма $846 млн записывается в кредит платежного ба­ланса США по статье «приток капитала в форме долгосрочных прямых иност­ранных инвестиций», что обусловлено увеличением объема иностранной соб­ственности на внутренние активы США.

С другой стороны, фактическая оплата всумме заносится в дебет платежного баланса как краткосрочный приток капита­ла: в этом случае либо текущий счет японской компании в США сократился на$846 млн, либо текущий счет резидента США увеличился на $846 млн.В отличие от операций, проанализированных в примерах 1 и 2, для отображе­ния данной операции не требуется привлекать одновременно счет текущих опе­раций и счет операций с капиталом. По этой операции и дебет, и кредит относят­ся к счету операций с капиталом. Тем не менее операция, проанализированная вданном примере, все-таки затрагивает баланс текущего счета одной из сторонсделки (как было и в примере 1).Ниже представлены упражнения, которые студентам следует выполнить са­мостоятельно.

Во время выполнения этих упражнений необходимо ответить наследующий вопрос: как должны быть отображены следующие операции на счетахплатежного баланса США?1. Американский предприниматель, продававший сувениры на Олимпийскихиграх 2004 г. в Афинах, выплатил сумму $1400 олимпийской авиалинии(одной из греческих авиакомпаний) за билет в оба конца на рейс «НьюЙорк — Афины».2. Вместо сказанного в предыдущем пункте американский предпринимательвыплачивает сумму $1400 компании United Airlines (одной из американ­ских авиакомпаний) за билет в оба конца на рейс «Нью-Йорк — Афины».3. Ford Motor Company (США) выплачивает $2,5 млрд за.Jaguar Motor Co (Ве­ликобритания).4.

Правительство США передает Руанде продукты питания на сумму $500 млндля того, чтобы накормить голодающих беженцев.Заключительный кейсПоказатели платежного баланса США в последние годы: падают ли небеса?Показатели платежного баланса США за последнее десятилетие могут быть оха­рактеризованы следующим образом:4- в платежном балансе США зафиксирован значительный годовой дефицитпо счету текущих операций;4- в платежном балансе США зафиксирован значительный годовой профи­цит по счету операций с капиталом (размер профицита практически равенразмеру дефицита по счету текущих операций);Глава 7. Международная валютная система и платежный баланс3734- изменение объема государственных резервов было незначительным по от­ношению к дефициту по счету текущих операций.На основании перечисленных фактов можно составить два сценария сложив­шейся ситуации:1) небеса падают на землю.

Отрасли экономики США неконкурентоспособнына международном рынке (что подтверждается первым фактом); иностран­цы захватывают страну, покупая ценные внутренние ресурсы США и пре­вращая страну в крупнейшего должника во всемирной истории (что под­тверждается вторым фактом);2) все прекрасно.

Иностранцы очарованы будущими перспективами на амери­канском рынке (который фактически представляет собой демонстрацион­ный стенд экономической демократии), поэтому они охотно инвестируют ка­питал в экономику США (второй факт). С другой стороны, единственныйспособ, которым они могут это сделать, — это поддержание дефицита по сче­ту текущих операций в США (первый факт).Нет необходимости говорить, что эти два сценария противоречат друг другу,хотя они оба согласуются с данными платежного баланса США.

Эти сценарииотображают политическое противостояние в США, которое имеет место междусторонниками политики протекционизма и политики свободной торговли, меж­ду компаниями индустриального севера и крайнего юга США, между либераламии консерваторами, а также между компаниями, ориентированными на экспортпродукции, и компаниями, на деятельности которых импорт товаров из зарубеж­ных стран сказывается губительно.Люди, которые убеждены в том, что «небеса падают на землю», доказываютнеобходимость сокращения торгового баланса Соединенных Штатов.

Они ут­верждают, что американские компании становятся все более и более неконку­рентоспособными на мировом рынке, а также что их конкурентоспособность не­обходимо повысить посредством осуществления агрессивных мер со стороныгосударства, в частности посредством реализации программ профессиональнойподготовки рабочих, увеличения объема капиталовложений в инфраструктуру,а также введения налоговых скидок на научно-исследовательские работы и ка­питальные затраты. Эти.люди заявляют, что американские компании стали жер­твой нечестных методов торговли, используемых иностранными компаниями иправительствами. Они предлагают ввести более жесткие тарифы и квоты наимпорт товаров и убеждены в том, что федеральному правительству следуетпредпринимать более решительные действия, направленные на поддержку экс­порта продукции американских компаний и ограничение объема иностраннойсобственности на внутренние активы США.Люди, по мнению которых в стране сложилась прекрасная ситуация, утвер­ждают, что самой лучшей политикой является увеличение привлекательностиэкономики США для инвестирования капитала.

Поддержание ставок налогооб­ложения на низком уровне, а также умеренное вмешательство государства в эко­номику позволит привлечь иностранный капитал в Соединенные Штаты. В та­ком случае отрасли экономики США, американские потребители и рабочие374Часть II. Международная деловая средаполучат выгоду от возросшего объема капиталовложений, а также от повыше­ния эффективности экономики, обусловленного этими капиталовложениями.Американские потребители получат выгоду от доступности дешевых, высоко­качественных импортных товаров и услуг. Кроме того, в процессе соперниче­ства с иностранными конкурентами американские компании вынуждены будутснизить цены на свою продукцию.Одна из интересных интерпретаций такой точки зрения принадлежит лауреа­ту Нобелевской премии Милтону Фридману (Milton Friedman), активному сто­роннику свободного рынка из Чикагского университета.

По мнению Фридмана,японцы энергично занимаются производством видеомагнитофонов, автомобилей«Toyota Camry» и плееров «Sony», которые они обменивают на американские де­нежные банкноты, получаемые от потребителей США. В таком случае, если япон­цы испытывают удовлетворение, добровольно обменивая свои товары на кусочкибумаги (другими словами, долларовые банкноты), а американцы, в свою очередь,довольны тем, что обменивают кусочки бумаги на товары, разве здесь есть причи­на для беспокойства?Взвешивая эти противоречивые точки зрения, необходимо отдавать себе отчетв том, что они сформированы на основании различающихся подходов к понима­нию сути дефицита платежного баланса.

Характеристики

Список файлов книги