Гриффин Р., Пастей М. - Международный изнес (953899), страница 92
Текст из файла (страница 92)
С другой стороны, помощь МВФ может быть оправдана такжеи более прагматичными соображениями. В настоящее время, в условиях глобализации экономики, экономические проблемы, возникшиев одной стране, могут быстро распространиться на другие страны. Проблемы, с которымистолкнулся Таиланд, повлекли за собой аналогичные кризисы в Индонезии, Малайзии, наФилиппинах и в Южной Корее. Эти кризисы, всвою очередь, могли привести к мировому экономическому кризису. Уровень цен на фондовых биржах в Лондоне, Франкфурте и Нью-Йорке начал снижаться по мере осознания инвесторами того факта, что экономический спад вИндонезии, на Филиппинах, а также в другихотдаленных странах может привести к падениюспроса на продукцию компаний из стран Северной Америки и Европы. Для населения городовБразилии, Франции и Мексики настоящим шоком было заявление южнокорейского чеболя оботсрочке или отмене строительства новогопредприятия, обещавшего принести работу ипроцветание жителям этих городов.
Поставивна ноги экономику азиатских стран, МВФ гарантирует тем самым обеспечение занятости населения не только в этих странах, но и в странах, находящихся на всех пяти континентах.В конечном итоге вмешательство МВФ во многих случаях улучшает экономические возможности стран — получателей кредитов, а такжеповышает уровень жизни их населения. Требования, выдвигаемые МВФ в качестве условийпредоставления кредитов (так называемая«обусловленность займов МВФ»), могут привести к проведению необходимых экономическихи политических реформ. В качестве иллюстрации можно рассмотреть проблему кланового капитализма, которая была типичной для компаний, являющихся собственностью членов семьибывшего президента Индонезии Сухарто.
Этикомпании пользовались многочисленными налоговыми и тарифными льготами, субсидируемыми кредитами, а также правом наибольшегоблагоприятствования со стороны режима Сухарто. Частью соглашения между МВФ и Индонезией было требование об отмене президентом Сухарто этих привилегий. Ликвидация кланового капитализма позволит повысить эффективность экономики Индонезии, а также предоставит компаниям, не имеющим связей с правящей политической партией, возможность добиться экономического процветания. Аналогичным образом к правительству Южной Кореи былопредъявлено требование усилить контроль надкредитной и инвестиционной политикой крупных семейных конгломератов, ослабить ограничения на импорт товаров, а также разрешитьиностранным компаниям выход на южнокорейский рынок финансовых услуг.
Эти реформыпозволят существенно повысить эффективность экономики Южной Кореи, а также расширить для других компаний (как отечественных,так и иностранных) возможности вести конкурентную борьбу на южнокорейском рынке.Критики часто указывают на то, что МВФ поддерживает неблагополучные банки и коррумпированные правительства. Даже если это правда, разумно ли допускать, чтобы ошибки этихбанков и правительств ослабили всю мировуюэкономику? Небольшое количество денег, выделенных МВФ, наряду с выполнением соответствующих условий — лучший способ оздоровления экономики стран, попавших в кризиснуюситуацию, и их возвращения в ряды результативных участников мирового экономическогопроцесса.Глава 7, Международная валютная система и платежный балансНет, помощь МВФ вознаграждает правительства,банки и компании за принятие неверных решенийПомощь МВФ странам, попавшим в кризиснуюситуацию, подрывает эффективность мировойэкономики.
Если инвесторы знают, что МВФ выручит их в случае возникновения угрозы их инвестициям, они более охотно вкладывают капитал в рискованные проекты. В случае, еслитакие инвестиции окажутся успешными, инвесторы не разделят полученные прибыли с налогоплательщиками, которые финансируютМВФ. Почему в таком случае эти налогоплательщики должны разделять их убытки?Конкурентная борьба на международном рынке также нарушается в результате помощи МВФстранам, переживающим кризис.
Рассмотримпример с компанией Micron Technology, производителем микросхем памяти из штата Айдахо. Уровень прибыльности компании Micronрезко упал в результате конкуренции со стороны таких южнокорейских компаний, как Samsung, LG и Hyundai. По убеждению руководстваMicron, в этих компаниях благодаря кредитам,предоставленным им южнокорейскими банками на выгодных условиях, было предпринятоэкономически необоснованное расширениемощностей по производству микросхем. Общийобъем производства продукции на предприятиях этих компаний обусловил падение цен намикросхемы памяти на 94% за два года.
Фонды МВФ (накапливаемые на базе взносов налогоплательщиков из всего мира, таких как компания Micron) используются правительствомЮжной Кореи для оказания помощи этим компаниям. В таком случае складывается ситуация, когда компания Micron косвенно финансирует своих иностранных конкурентов, тем самым вознаграждая их за допущенные ошибкии помогая встать на ноги, чтобы они могли составить более сильную конкуренцию самой жекомпании Micron в будущем.
Не приходится иговорить, что Micron выступает против проведения МВФ подобной политики.Само существование такой организации, какМеждународный валютный фонд, поощряетправительства игнорировать экономическиепроблемы при первых признаках их появления.Вместо того чтобы предпринять оперативныемеры, которые создали бы только временныеэкономические и социальные трудности, этиправительства предпочитают проводить кредитно-денежную и расходную политику с расчетомна то, что проблемы исчезнут сами собой. Однако промедление с решением проблем толь353шввшшштко неизбежно ухудшает ситуацию. С другой стороны, такое промедление политически выгодно для правительства.
Когда МВФ начинает участвовать в разрешении кризисной ситуации ипредъявляет к стране требования по выполнению определенных условий, правительствоэтой страны может обвинить МВФ в появлениитрудностей, от которых неизбежно пострадаетнаселение страны.Оказание помощи азиатским странам со стороны МВФ может обойтись налогоплательщикамиз всего мира в $100 млрд. Каков же результаттакой благотворительности? Международныебанки, предоставляющие рискованные кредиты, получат свои деньги назад. Правительственным чиновникам, набившим свои карманы илирастратившим деньги, которых страна не имела, не придется расплачиваться за свои грехи.На чьих плечах останется вся тяжесть ситуации? На плечах налогоплательщиков из стран,делающих взносы в Международный валютныйфонд, а также на плечах рядовых гражданстран, получающих кредиты неизбежно сталкивающихся со снижением уровня жизни.Итоговые вопросы1.
Предположим, Индонезия не пожелала быотказаться от своей политики создания благоприятных условий для деятельности компаний,имеющих связи с членами семьи Сухарто. Целесообразно ли было бы продолжать оказаниепомощи стране со стороны МВФ?2. Если бы вы были официальным представителемСША в совете управляющих МВФ, как бы выотреагировали на жалобы компании Micron'!3.
Некоторые жители Южной Кореи убежденыв том, что Международный валютный фонд воспользовался финансовыми проблемами, возникшими в стране, чтобы вынудить ее правительство сделать уступки в вопросе снятия торговых ограничений и отмены государственногорегулирования прямых иностранных инвестиций. Согласны ли вы с этой точкой зрения?Обоснуйте свой ответ.Источники: «Who Needs the IMF?» Wall StreetJournal, February 3, 1998, p. A22; «Suharto Family Benefits in Peril from Spirit of Reform», FinancialTimes, January 16, 1998, p. 16; «Fingerprints ofKorea's Cash Woes Cover Globe», Wall Street Journal, December 15, 1997, p. A16; «Micron Technology Opposes U.S.
Role in Korean Bailout», WallStreet Journal, December 2, 1997, p. B6.354Часть II. Международная деловая средапозволяет такой компании пользоваться преимуществами статуса резидента страны, в которой она ведет бизнес;4) платежный баланс представляет собой систему двойной записи. Данные покаждой операции отражаются как «дебет» и «кредит»; при этом обеспечивается равенство между дебетом и кредитом. Большая часть международныхсделок отражается в платежном балансе, во-первых, как факт приобретенияили продажи товара, услуги или активов. Во-вторых, в платежном балансефиксируются данные об уплате или получении денежных средств за то, чтобыло куплено или продано.
Отображение данных в двух частях платежного баланса представляет собой достаточно сложную процедуру. Многие эксперты сравнивают статистический отчет в форме платежного баланса сотчетом о поступлении и использовании финансовых средств. Часть платежного баланса, соответствующая дебету, отображает использование финансовых средств; в части платежного баланса, соответствующей кредиту,указываются источники этих средств. При такой структуре платежногобаланса данные о покупке товаров или услуг заносятся в дебет, а данныео продаже — в кредит.Основные разделы платежного балансаПлатежный баланс состоит из четырех основных разделов (счетов). В первыхдвух разделах — счете текущих операций и счете движения капиталов — фиксируются данные о приобретении товаров, услуг и активов в частном и государственном секторах экономики.
Счет государственных резервов отображает влияние интервенции центрального банка на рынок иностранной валюты. Последнийсчет, счет ошибок и пропусков, содержит данные об ошибках, допущенных в процессе отображения сведений о международных операциях страны в платежномбалансе.Счет текущих операций. В счете текущих операций отображаются данныео четырех типах операций, осуществляемых между резидентами разных стран:1) экспорт и импорт товаров;2) экспорт и импорт услуг;3) доход от инвестиций;4) односторонние трансферты (пожертвования).В табл.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
