!finansovyj_menedzhment_uchebnoe_posobie_ a_i_maksimova_i_dr_2010_g (845536), страница 23
Текст из файла (страница 23)
Оптимальное значение коэффициентадолгосрочныхзависитотособенностейхозяйственнойзаймов идеятельности.кредитов)≥ 0,517. КоэффициентреальнойстоимостиОС ДВМЦ СиМ ЗНЗПРАимущества (КрсИ) – характеризует долю КрсИ При сниженииА( Вб )А( Вб )основных и материальных оборотных средств втребуетсястоимости имущества предприятия, или уровеньпривлечение(с.120 с.135 с.211 с.213)(ф.1)егопроизводственногопотенциала.Этот заемных средствс.300(ф.1)показательважендляпредприятий,для пополненияРА – сумма реальных активов предприятия;функционирующих в сфере производства.имуществаОС – величина основных средств;ДВМЦ – доходные вложения в материальныеценности;СиМ – сырье и материалы;ЗНЗП – затраты в незавершенном производствеКритическое18.
Коэффициент износа основных средствАнкплКизнОС (накопленияамортизации)(КизнОС)–значение 0,5 – поОСбалпоказывает, в какой степени профинансированынекоторымза счет амортизационных отчислений замена и Анкпл – сумма накопленной амортизацииоценкам вобновление основных средств. При расчете (данные для расчета см.
в форме № 5, разделусловияхпоказателя необходимо учитывать срок службы «Амортизируемое имущество»);использованияосновных средств, имеет ли место ускоренная ОСбал – первоначальная балансовая стоимостьметодаосновных средств предприятияамортизация.равномернойамортизацииИз таблицы 15 видно, что практически все коэффициенты финансовой устойчивости производны отструктуры активов и пассивов предприятия, а структура активов и пассивов является отражением отраслевойпринадлежности организации.
Однако наряду с этим фактором на финансовую устойчивость организации влияют идругие (внутренние и внешние) факторы: тип производства и характер выпускаемой продукции; положение предприятия на товарном рынке; платежеспособный спрос на производимую продукцию; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций; размер оплаченного уставного капитала организации; величина издержек, их структура и динамика по сравнению с периодами, в которых предприятие и егодеятельность характеризовались относительной устойчивостью; состояние имущества и финансовых ресурсов организации; кредитная политика предприятия; экономические условия хозяйствования; государственная налоговая и кредитная политика и т.п.Рассчитанные фактические значения финансовых коэффициентов отчетного периода сопоставляются либо снормальными (оптимальными) значениями для данного вида хозяйственной деятельности, либо со значениямипредыдущего периода, либо со среднеотраслевыми значениями коэффициентов.
Цель такого сравнительного анализасостоит в выявлении реальной финансовой устойчивости предприятия, резервов ее укрепления, сильных и слабыхсторон его финансово-хозяйственной деятельности.Пример 5. Рассчитаем основные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия ООО «Нутривит»,взяв исходные данные из таблицы 4 и сгруппировав полученные результаты в таблицу 16, и сделаем выводы.Таблица 16 – Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Нутривит»Расчет и значение показателяКоэффициентНормапредыдущий периодотчетный период12341. автономии (Ка)СК314СК318Ка 0,51Ка 0,51≥ 0,52. финансовой(Кфз)зависимости≤ 0,73.
финансирования (Кф)≥ 1,04. концентрациипривлеченного(КкПК)капитала≤ 0,45. маневренностисобственного капитала (КмСК)0,2 – 0,5А( Вб ) 617ЗКК фз СК98 205 0,96314СККф ЗК314 1,0498 205ДО КОКк ПК А( Вб )98 205 0,49617СОС СК ВАКмСК СКСК314 132 0,58314А( Вб ) 627ЗКК фз СК85 224 0,97318СККф ЗК318 1,0385 224ДО КОКк ПК А( Вб )85 224 0,49627СОС СК ВАКмСК СКСК318 137 0,57318Абсолютноеотклонение5 = (4) – (5)0,00+0,01-0,010,00-0,016. обеспеченности товарноСОС 182СОС 181материальныхзапасовКоТМЗ 0,87КоТМЗ 0,850,6 – 0,8-0,02величинойсобственныхТМЗ 209ТМЗ 212оборотных средств (КоТМЗ)По данным таблицы 16 можно сделать следующие выводы о финансовой устойчивости ООО «Нутривит»:1) Коэффициент автономии предприятия за анализируемый период не изменился и составил 0,51, чтосоответствует нормативному значению.
Это означает, что сумма собственных средств предприятия равна 51 % ивсе свои текущие обязательства оно может покрыть собственными средствами;2) Коэффициент финансовой зависимости за отчетный период незначительно вырос по сравнению спредыдущим периодом и составил 0,97 (при норме ниже и/или равно 0,7). Это значит, что на один рубльсобственных средств, вложенных в активы, предприятие привлекло 97 копеек заемных средств.
Превышениепоказателя рекомендуемых значений и его рост свидетельствуют об усилении финансовой зависимости организацииот внешних источников финансирования;3) Коэффициент финансирования за отчетный период упал на 0,01 пункта и составил 1,03 (при нормативевыше и/или равно 1). Этот факт свидетельствует о том, что предприятие способно покрыть собственнымкапиталом заемные средства и оно является платежеспособным;4) Коэффициент концентрации привлеченного капитала как за предыдущий, так и за отчетный периодыостался неизменным и равен 0,49 (при норме ниже и/или равно 0,4).
Данный показатель характеризует долюпривлеченных заемных средств в общей сумме вложенных в предприятие средств и показывает, что на один рублькапитала приходится 49 копеек заемных средств;5) Коэффициент маневренности собственного капитала за отчетный период незначительно упал посравнению с предыдущим периодом и составил 0,57 (при норме 0,2 – 0,5), что положительно характеризуетфинансовое положение организации.
Этот факт говорит о том, что 57 % собственных средств предприятияинвестировано в оборотные активы, т.е. находится в мобильной форме, позволяя относительно свободноманеврировать ими, а это означает, что у предприятия есть прекрасная возможность переориентироваться вслучае изменения рыночных условий;6) Коэффициент обеспеченности товарно-материальных запасов величиной собственных оборотныхсредств показывает степень обеспеченности материальных запасов предприятия собственными источникамифинансирования. За отчетный период его значение уменьшилось на 0,02 пункта по сравнению с предыдущимпериодом и составило 0,85 (при норме 0,6 – 0,8), т.е. 85 % материально-производственных запасов покрытособственными источниками, что является вполне нормальной ситуацией.Проанализировав значения вышеуказанных коэффициентов финансовой устойчивости, которые вбольшинстве находятся в пределах рекомендованных значений, можно сделать вывод об относительно устойчивомфинансовом состоянии организации ООО «Нутривит».
Однако приходится констатировать наметившиесянеблагоприятные тенденции.Рассмотрев абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия, перейдем кизучению анализа деловой и рыночной активности организации.4.6 Анализ деловой активности предприятияДеловая активность предприятия – важнейший показатель результативности его работы. В финансовомаспекте она проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств, т.е. в оборачиваемости средств, вложенных вимущество организации.Оборачиваемость средств предприятия можно оценивать различным образом: скоростью оборота – это «комплексный показатель организационно-технического уровняпроизводственно-хозяйственной деятельности»59.
Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращениявремени производства и времени обращения; периодом оборота – «средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятияденежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции»60.Поэтому анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики финансовыхкоэффициентов оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности, наиболее ликвидных активов.Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов предприятия ипозволяют оценить, «насколько быстро средства, вложенные в те или иные активы организации, превращаются вреальные деньги»61. Другими словами, они показывают, сколько раз в течение года совершается полный циклпроизводства и обращения, заканчивающийся получением дохода.Низкие значения показателей оборачиваемости по сравнению с прошлыми годами или по сравнению споказателями фирм-аналогов являются индикаторами неиспользования активов или плохого управления ими.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
