!finansovyj_menedzhment_uchebnoe_posobie_ a_i_maksimova_i_dr_2010_g (845536), страница 25

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 25)

Этот факт говорит об уменьшении срока ожидания поступленияденежных средств за отгруженную продукцию и улучшении системы расчетов с ее покупателями;5) Ускорение оборачиваемости собственного капитала ООО «Нутривит» в отчетном периоде (6,83оборота, тогда как в предыдущем периоде – 4,52) имеет положительное значение для предприятия и, особенно, дляего учредителей, поскольку если этот коэффициент увеличивается, то растет деловая активность компании;6) Сокращение производственного, операционного и финансового циклов также свидетельствует обэффективном управлении имуществом предприятия.Единственный показатель, имеющий отрицательную динамику, – коэффициент оборачиваемостикраткосрочной кредиторской задолженности: в отчетном периоде скорость оборота кредиторскойзадолженности незначительно замедлилась и составила 23,61.Итак, ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия является основным методом повышенияего деловой активности.

Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времениобращения. При этом чтобы сократить время производства, необходимо совершенствовать технологию,механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения достигается развитием специализации икооперирования, улучшением прямых связей между предприятиями, ускорением транспортировки, документооборотаи расчетов.К основным факторам ускорения оборачиваемости оборотных средств относятся: оптимизация производственных запасов; эффективное использование материальных, трудовых, денежных ресурсов; сокращение длительности производственного цикла; сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах.В результате ускорения оборачиваемости меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделовнезавершенного производства, а, следовательно, высвобождаются и денежные средства, вложенные в эти запасы.Высвобожденные денежные ресурсы при этом откладываются на расчетном счете предприятия, в результате чегоулучшается его финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.И наоборот, увеличение периода оборачиваемости оборотных активов говорит об их неэффективномиспользовании, что вызывает необходимость дополнительного вовлечения средств в оборот организации и, какследствие, влияет на ликвидность и платежеспособность предприятия.

Кроме того, избыточные вложения в активывлияют на денежные потоки, а недостаток приводит к потере выручки от реализации.Основная причина замедления оборачиваемости – рост средних остатков активов, оборотных активов,собственного капитала.1Таким образом, финансовое положение предприятия, его платежеспособность зависит от оборачиваемостиавансированного в имущество капитала.4.7 Анализ прибыли и рентабельности предприятияВажнейшей характеристикой успешности любого бизнеса является его способность приносить прибыльсвоим владельцем. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворенияматериальных и социальных потребностей собственника капитала и работников организации, на основе налога наприбыль обеспечивается формирование бюджетных доходов. Поэтому прибыль есть конечный результатдеятельности предприятия.Различные виды прибыли, представленные в финансовой отчетности, представляют собой «наиболее общиепоказатели, стабильный рост которых в динамике свидетельствует об эффективности хозяйственной деятельностипредприятия»62.Анализ финансовых результатов деятельности организации, прежде всего, опирается на информацию,которая содержится в форме № 2 «Отчете о прибылях и убытках» и включает в себя следующие этапы: анализ изменений каждого показателя за текущий анализируемый период; структурный анализ соответствующих статей (в процентах к выручке от реализации); изучение динамики изменения показателей за ряд периодов – трендовый анализ; анализ влияния отдельных факторов на прибыль организации, таких как, например: отпускные цены нареализованную продукцию, объем продукции, себестоимость продукции, экономия от снижениясебестоимости продукции и т.д.Однако по абсолютным показателям прибыли нельзя судить об уровне доходности предприятия, так как на ееразмер влияет не только качество работы, но и масштабы его деятельности – ресурсы и инвестиции, которыеобеспечили получение соответствующих финансовых результатов.

К тому же абсолютные величины плохо поддаютсясравнениям и сопоставлениям.Поэтому для характеристики эффективности деятельности организации наряду с анализом данных отчета оприбылях и убытках служит система относительных показателей рентабельности (т.е. прибыльности илидоходности).

В отличие от рассмотренных выше групп коэффициентов, характеризующих ту или иную сторонуфинансового состояния предприятия, показатели рентабельности являются комплексными и позволяют оценить какфинансовое положение предприятия, так и эффективность управления его хозяйственной деятельностью,имеющимися активами и вложенным собственным капиталом, т.е. финансовую отдачу от вложенных капиталов.Поскольку рентабельность характеризует «прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных впредприятие или иные финансовые операции»63, то коэффициенты рентабельности отражают результативностьмногих управленческих решений, а также совместное влияние структуры капитала и качества управления активами нафинансовые результаты деятельности организации.В качестве показателя прибыли может использоваться учетная бухгалтерская прибыль (балансовая прибыльдо налогообложения), чистая прибыль (экономическая) или прибыль от продаж (валовая прибыль за минусомкоммерческих и управленческих расходов).

Главное условие – чтобы во всех расчетах в анализе применялся один итот же показатель прибыли.При этом увеличение рентабельности рассматривается как положительная тенденция, а ее снижение служитсигналом неблагополучия. Отрицательное же значение коэффициентов рентабельности свидетельствует обубыточности деятельности предприятия.Основные показатели рентабельности представлены в таблице 19. Все эти показатели могут рассчитыватьсяна основе различных видов прибыли: валовой, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, чистой прибыли.Перечисленные коэффициенты рентабельности не имеют нормативных значений, изучаются в динамике, и потенденции их изменения судят об эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации.62Лукасевич И.Я.

Финансовый менеджмент: учебник / И.Я. Лукасевич. – М.: Эксмо, 2009. – С. 175.Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическимспециальностям, специальности 080105 «Финансы и кредит» / [Н.В. Колчина и др.]; под ред. Н.В. Колчиной. – 4-еизд., перераб. и доп.

– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – С. 278.63Таблица 19 – Показатели (коэффициенты) рентабельности предприятияПоказатели,их краткая характеристика1I.ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОДАЖ1. Коэффициент валовой прибыли (gross profit margin –GRM) – характеризует долю валовой прибыли,которая содержится в денежной единице реализованной продукции, и является одним из наиболее важныхпоказателей для менеджеров предприятия. Позволяет определить величину, которая остается после вычетасебестоимости реализованной продукции, на покрытие остальных расходов (коммерческих,административных, финансовых и прочих), а также отражает эффективность управленияпроизводственными затратами и обоснованность ценовой политики организации 64. Рост показателясвидетельствует об эффективности осуществления основной деятельности предприятия, а его снижениеозначает либо падение спроса или цен на продукцию, либо опережающий рост затрат на ее изготовление.2.

Коэффициент (маржа) чистой прибыли (net profit margin – NPM) – показывает долю чистойприбыли, содержащуюся в денежной единице выручки, и измеряет чистую рентабельность продажорганизации, ее способность генерировать средства для выплат собственникам и развития за счетвнутренних ресурсов65. При прочих равных условиях, чем выше значение показателя, тем более успешнойявляется деятельность предприятия.3. Коэффициент рентабельности продаж (реализованной продукции) (return on sales – ROS) –показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции или какую суммуоперационной прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции.

Иными словами,сколько остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции и других операционныхрасходов. Чем выше значение показателя, тем эффективнее операционная деятельность организации. Росткоэффициента является следствием роста цен при постоянных затратах на производство или снижениязатрат на производство при постоянных ценах.

Причинами его снижения могут быть как ростпроизводственных и операционных затрат, так и падение выручки.4. Коэффициент рентабельности основной деятельности (рентабельности продаж продукции кзатратам на ее производство) (РОД) – характеризует сумму прибыли от продаж, приходящейся на каждыйрубль затрат на производство и сбыт продукции. Чем выше значение числителя и ниже знаменателя, темрентабельнее деятельность организации. Организация должна придерживаться финансовой стратегииминимизации затрат на производство и сбыт продукции 66.64Способ расчета,условные обозначения2GRM GP П вал с.029(ф.2) 100%SALВпс.010(ф.2)GP (Пвал) – величина валовой прибыли (это разница междувыручкой от продаж и себестоимостью реализованнойпродукции);SAL (Вп) – выручка от продаж (реализации) продукцииNPM NP ЧП с.190(ф.2) 100%SAL Впс.010(ф.2)NP (ЧП) – величина чистой прибыли (прибыль, остающаясяна предприятии после уплаты всех налогов)ROS EBIT П опер с.050(ф.2)100%SALВпс.010(ф.2)EBIT (Попер) – величина операционной прибыли (прибыли отпродаж) (это разница между валовой прибылью и суммойкоммерческих и управленческих расходов)РОД П оперс / сполнаяс.050(ф.2)100%(с.020  с.030  с.040)ф.2с/сполная – полная себестоимость реализованной продукции(включает производственную себестоимость, а такжекоммерческие и управленческие расходы)Лукасевич И.Я.

Характеристики

Список файлов книги