!finansovyj_menedzhment_uchebnoe_posobie_ a_i_maksimova_i_dr_2010_g (845536), страница 20

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 20)

Наличиескрытого кредитования, перекосструктурыдолговвсторонутоварных кредитов создает угрозуфинансовойустойчивостиорганизации.ЧП – чистая прибыль;А – амортизация за период0,17 < Кб < 0,45 – предприятиеплатежеспособно;Кб > 0,45 – предприятие высокоплатежеспособно;Кб < 0,17 – предприятие неплатежеспособноилирискуетпотерятьплатежеспособностьвближайшие 1-2 года.В бтс.590  с.690ф.1с.010ф.2 скорр.ЧП  АЗСс.190ф.2  Аф.5с.590  690ф.1Кб Либо с учетом корректировкивеличинысовокупныхобязательств предприятиямес.–организацияплатежеспособна;3 – 12 мес.

– неплатежеспособность1-й категории;> 12 мес. – неплатежеспособность2-й категории.ЗС – заемные средстваЛибо с учетом корректировкивеличины заемных средств8. Коэффициент Бивера (Кб) – показывает степеньплатежеспособности предприятия, как на текущий момент, так ина перспективу.От 0 до 1Положительная тенденция – ростпоказателя в динамике.В бт - среднемесячная брутто- 3Либо с учетом корректировкивеличиныкраткосрочныхобязательств7. Общаястепеньплатежеспособности(Кплобщ)–характеризует общую ситуацию с платежеспособностьюпредприятия и показывает долю его совокупных заемныхсредств в среднемесячной выручке.Окончание таблицы 11.Рекомендуемые значенияПример 3. Рассчитаем коэффициенты ликвидности и некоторые коэффициенты платежеспособностипредприятия ООО «Нутривит», взяв исходные данные из таблиц 4 и 5 и сгруппировав полученные результаты втаблицу 12.Таблица 12 – Расчет коэффициентов ликвидности ООО «Нутривит»Расчет и значение показателяНаименованиеНормапоказателяпредыдущий периодотчетный период12341.

КоэффициентА1 17  105А18  111К ал  0,6К ал  0,53абсолютной≥ 0,2-0,5П 5 147  58П 5 132  92ликвидности (Кал)2. КоэффициентА1  А2А1  А2К кл К кл критическойП5П5ликвидности (Ккл)≥ 0,7-1,017  105  154 1,35147  58ДС  КФВ  ДЗ1  ЗК тл КО17  105  154  209 2,37147  583. Коэффициенттекущейликвидности (Ктл)≥ 1,0-2,08  111  159 1,24132  92ДС  КФВ  ДЗ1  ЗК тл КО8  111  159  212 2,19132  92Абсолютноеотклонение5 = (4) – (5)-0,07-0,11-0,184.

КоэффициентЧОК 490  224ЧОК 485  205КЧОК  0,58КЧОК  0,54чистого оборотного>0-0,04ТА485ТА490капитала (КЧОК)5. КоэффициентсоотношенияДСДСденежных средств иК ДС / ЧОК К ДС / ЧОК ЧОКЧОКчистого оборотногоот 0 до 1-0,03капитала1780,060,03(собственных485  205490  224оборотных средств)(КДС/ЧОК)6. КоэффициентплатежеспособностиКЗС205КЗС224КплТО  0,14КплТО  0,1потекущим-0,0414202172В бтВ бтобязательствам(КплТО)Как видно из таблицы 12, все четыре коэффициента ликвидности за отчетный период снизились, но,несмотря на их падение, значение этих показателей выше рекомендуемых ограничений.Коэффициент абсолютной ликвидности за отчетный период составил 0,53 (при норме выше 0,2-0,5) исвидетельствует о том, что предприятие может погасить 53 % своей текущей задолженности в ближайшие 2 дня(1 / 0,53 = 1,9 дн.).Коэффициент критической ликвидности равен 1,24 при нормативе от 0,7 до 1.

Это говорит о высокойпрогнозируемой платежеспособности организации, т.е. ее возможности своевременно рассчитываться сдебиторами.Коэффициент текущей ликвидности за отчетный период составил 2,19 (при норме выше 1-2), чтосвидетельствует о достаточно устойчивом финансовом состоянии предприятия, т.к.

у него достаточнооборотного капитала, который в случае необходимости может быть использован для погашения своих текущихобязательств.Показатели платежеспособности ООО «Нутривит» также снизились за отчетный период по сравнению спредыдущим периодом и говорят о следующем:1) Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала, равный 0,03 при нормевыше 0, показывает, что доля денежных средств в чистом оборотном капитале организации составляет всего лишь3 %;2) Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам, снизившись за отчетный период на0,04 пункта, составил 0,1, следовательно, в среднемесячной валовой выручке предприятия 10 % принадлежит еготекущим заемным средствам, которые оно может погасить в течение 1,2 месяца (12 мес.

* 0,1 = 1,2 мес.).Таким образом, предприятие является высоко ликвидным и платежеспособным, обладает низкимфинансовым риском и, следовательно, имеет перспективные платежные возможности, а также хорошийпотенциал для привлечения дополнительных средств со стороны. К такому предприятию как к деловому партнеру изаемщику в деловом мире будут относиться достаточно лояльно.4.5 Анализ финансовой устойчивости предприятияАнализ финансовой устойчивости организации является одним из наиболее актуальных и приоритетныхнаправлений аналитической работы экономистов (финансистов), особенно в условиях рыночной нестабильности инеопределенности существующих коммерческих и финансовых рисков, в том числе и со стороны государства.Именно это направление является одним из важнейших при реализации аналитических процедур в рамках проведенияаудиторских проверок, а также прединвестиционных проверок финансово-хозяйственной деятельности предприятий.Финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта – это комплексное понятие, характеризующеетакое экономическое (и, прежде всего, финансовое) состояние предприятия, которое в процессе распределения ииспользования ресурсов обеспечивает бесперебойную деятельность и поступательное развитие организации за счетсоблюдения финансового равновесия между имуществом в денежной и неденежной форме и собственным и заемнымкапиталом при сохранении гарантированной платежеспособности и кредитоспособности и минимальном уровнепредпринимательского риска.Как следует из определения, «финансовая устойчивость означает такое состояние предприятия, котороеобеспечивает не только стабильное превышение его доходов над расходами, но и рост прибыли при сохраненииэффективного и бесперебойного функционирования хозяйствующего субъекта.

Причем внешне это выражается нетолько в способности предприятия рассчитаться по долгам, но и в его саморазвитии, или способности осуществлятьрасширенное воспроизводство»52, эффективно используя получаемую им прибыль с целью прироста экономическойстоимости предприятия.Гарантированнаяплатежеспособностьорганизациипредполагаеттакжесохранениеееплатежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня предпринимательского риска,обусловленного как характером деятельности предприятия, так и колебаниями рыночной конъюнктуры.Финансовая устойчивость предприятия служит залогом выживаемости и основой стабильности егоположения и обеспечивается всей его производственно-хозяйственной деятельностью.Условием финансовой устойчивости организации является наличие у нее:1) активов, по составу и объемам отвечающих задачам ее перспективного развития;2) надежных источников их формирования, схематично представленных ниже на рисунке 5.Источники средствСобственный капитал(платный источник:плата – дивиденды)Источники средств:собственникиПривлеченные средстваЗаемные средства(платный источник:плата – проценты)Долгосрочные заемныесредстваИсточники средств:лендерыТекущая кредиторскаязадолженность(бесплатный источник)Краткосрочные кредитыи займыИсточники средств:поставщики и кредиторыРисунок 5 – Источники формирования средств организацииКак показывает рисунок 5, любой хозяйствующий субъект формирует свои денежные средства, мобилизуяразличные источники: собственные и привлеченные.

«В странах с развитой рыночной экономикой удельный вессобственных источников может достигать 70 %. Доля собственных средств в структуре источников финансированияорганизаций РФ составляет в среднем 50 %»53. Привлеченные (заемные) источники дифференцируются в зависимостиот срока кредитования (долгосрочные и краткосрочные) и платности кредита (платные и бесплатные).При проведении анализа и оценки финансового состояния предприятия следует всегда помнить, чтофинансово устойчивым признается такой хозяйствующий субъект, который преимущественно за счет собственныхисточников финансирования покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы,оборотные средства), не допускает неоправданной кредиторской и дебиторской задолженности и своевременнорасплачивается по всем своим обязательствам. При этом основой финансовой устойчивости служат рациональнаяорганизация и использование оборотных средств. Также финансовая устойчивость предприятия связана со «степеньюнезависимости от внешних воздействий, в первую очередь со степенью независимости от кредиторов»54.Существуют различные виды классификации финансовой устойчивости, представленные в таблице 13.52Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю.

Финансы предприятий: Учебное пособие / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина. – М.:Издательство «Альфа-Пресс», 2009. – С. 581.53Финансовый менеджмент: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики иуправления / Н.В. Колчина, О.В. Португалова, Е.Ю. Макеева; под ред. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. –С. 94.54Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности: учебно-методический комплекс / под ред. проф. Л.М. Полковского.– М.: Финансы и статистика, 2008. – С. 42.Таблица 13 – Классификация видов финансовой устойчивости№п/п1.ПризнакКраткая характеристикаэто такое общее финансовое состояние организации, прикотором обеспечивается стабильно высокий результатфункционирования. В основе ее достижения лежитпринцип активного реагирования на изменение средыхозяйствования;Внешняя устойчивостьобусловлена стабильностью экономической среды, врамках которой действует предприятие, и достигаетсясоответствующейсистемойуправлениярыночнойэкономикой в масштабах всей страны.2.В зависимости от «Унаследованная»Является результатом наличия определенного запасапричин,устойчивостьфинансовой прочности организации, сформированного вобусловливающихтечение ряда лет, защищающего ее от случайностей иразныегранирезкихизмененийвнешнихнеблагоприятных,устойчивостидестабилизирующих факторов55;Общая устойчивостьотражает эффективность инвестиционных проектов;уровеньматериально-техническойоснащенности,организациипроизводства,труда,управления;предполагает движение денежных потоков, которыеобеспечивают получение прибыли и позволяют эффективноразвивать производство56;Финансоваяотражает стабильное превышение доходов над расходами и(непосредственноили состояние ресурсов, которое обеспечивает свободноесобственно) устойчивостьманеврирование денежными средствами предприятия ипутем их эффективного использования способствуетбесперебойному процессу производства и реализации,расширению и обновлению57.3.В зависимости от Текущаяна конкретный (определенный) момент времени;форм проявленияПотенциальнаясвязана с преобразованиями и с учетом изменяющихсявнешних условий;Формальнаясоздается и поддерживается государством, извне;Реальнаяв условиях конкуренции и с учетом возможностейосуществления расширенного производства.Анализ финансовой устойчивости предприятия можно проводить с помощью системы как абсолютных, так иотносительных показателей.Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, которые характеризуютсостояние запасов и затрат и степень их обеспеченности основными экономически обоснованными источникамиформирования (финансовая устойчивость в краткосрочном аспекте).

Характеристики

Список файлов книги