!finansovyj_menedzhment_uchebnoe_posobie_ a_i_maksimova_i_dr_2010_g (845536), страница 17
Текст из файла (страница 17)
При этом доля собственных средствосталась почти неизменной и составила около 50,0 %.Для получения общей оценки финансового состояния предприятия сравним изменение величины имущества сизменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности организации, составив по аналогии сагрегированным балансом аналитический отчет о прибылях и убытках (см. таблицу 5).Таблица 5 – Динамика изменения прибыли (убытка) ООО «Нутривит»АбсолютныеУдельный вес, в % квеличины, млн. руб.выручкеПоказательпредыдущийпериодотчетныйпериодпредыдущийпериодотчетныйпериодабсолютное,млн. руб.Отклоненияотносительное, в %к величинепредыдущегопериода (темпприроста),в%8 = (6)/(2)123456 = (3) – (2) 7 = (5) – (4)1.
Выручка от реализациипродукции (без НДС и14202172100,0100,0+7520,0+53,0акцизов)2. Затраты на производство994173870,080,0+744+10,0+74,8реализованной продукции3. Прибыль (убыток) отреализации продукции42643430,020,0+8-10,0+1,9(операционная прибыль(убыток)) (п.1 – п.2)4. Прочие доходы11330,81,5+22+0,7+200,05. Прочие расходы39512,72,3+12-0,4+30,86.
Прибыль (убыток) довычета процентов и налогов39841628,019,2+18-8,8+4,5(балансовая прибыль(убыток) (п.3 +п.4 – п.5)7. Проценты к уплате13260,91,2+13+0,3+100,08. Прибыль (убыток) доналогообложения38539027,118,0+5-9,1+1,3(п.6 – п.7)9. Текущий налог на77785,43,6+1-1,8+1,3прибыль, 20 %10. Чистая прибыль(убыток) отчетного периода30831221,714,4+4-7,3+1,3(п.7 – п.8)11.
Нераспределеннаяприбыль (убыток)30831221,714,4+4-7,3+1,3(п.10 = п.9)По данным таблицы 5 видно, что операционная и чистая прибыль предприятия за отчетный период вырослина 8 млн. руб. и 4 млн. руб. соответственно. Увеличение чистой прибыли организацией достигнуто в основном засчет роста выручки от реализации продукции на 752 млн. руб. и роста прибыли от продажи продукции на 8 млн. руб.Для того чтобы оценить правильность размещения средств предприятия, сопоставим динамику валютыбаланса с динамикой объема реализации продукции и динамикой прибыли.
Для этого, используя данные таблиц 4 и 5,сведем значения этих показателей в таблицу 6.Таблица 6 – Динамика выручки, чистой прибыли и валюты баланса ООО «Нутривит», млн. руб.предыдущийотчетныйАбсолютноеТемпПоказателипериодпериодотклонениеприроста, в %1234 = (3) – (2)5 = (4)/(2)1. Чистая прибыль308312+4+1,32. Выручка от реализации продукции14202172+752+53,03. Валюта баланса617627+10+1,6Как видно из таблицы 6, в отчетном периоде по сравнению с предыдущим объем реализации продукцииувеличился на 53,0 %, а чистая прибыль выросла лишь на 1,3 %.Соотношение темпов прироста прибыли, выручки и валюты баланса для этого предприятия – 53,0 > 1,6 >1,3 (т.е.
Тв > Тб > Тп). Темп прироста выручки действительно превышает темп прироста имущества организации,но темп прироста прибыли значительно ниже темпов роста выручки, а значит, использование хозяйственныхсредств предприятия в отчетном периоде ухудшилось по сравнению с предыдущим.Однако следует заметить, что по общей оценке динамики валюты баланса предприятия и анализу темповприроста прибыли, выручки и валюты баланса нельзя ставить «окончательный диагноз» его экономическомусостоянию. Поэтому дальнейший анализ должен быть углублен, т.е. необходимо рассчитать и оценить ликвидностьбаланса, платежеспособность и финансовую устойчивость организации.4.4 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятияВ процессе взаимоотношений предприятий с кредитными организациями, покупателями продукции,поставщиками сырья и материалов и другими контрагентами постоянно возникает необходимость в проведениианализа платежеспособности заемщика.Платежеспособность – это способность организации «своевременно и в полном объеме выполнять своифинансовые обязательства, т.е.
это некая моментальная характеристика предприятия, отражающая наличиенеобходимой суммы свободных денежных средств для немедленного погашения требований кредиторов» 46. Другимисловами, платежеспособность означает «наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточныхдля расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения» 47. Однако в то же времяплатежеспособность должна быть обеспечена в любой момент времени. Поэтому следует различать текущую идолгосрочную платежеспособность.Текущая платежеспособность предполагает возможность предприятия выполнить свои внешниеобязательства в краткосрочной перспективе (т.е.
в ближайшее время), а долгосрочная платежеспособностьорганизации – это ее возможность рассчитаться по своим долгосрочным обязательствам.В общем случае предприятие сч и тае тс я п л ат е ж ес по со б ным , ес л и его а кт и вы пр е выш аю тв неш н и е о б яза т ел ьс т в а . Другими словами, формально предприятие платежеспособно, ес л и о но им е етсо бс т ве н ны й к а пи т ал 48.Таким образом, платежеспособность характеризуют следующие условия:а) денежных средств на расчетном счете организации достаточно для погашения краткосрочных обязательствс наступившим сроком погашения;б) у организации отсутствуют краткосрочные обязательства (например, кредиторская задолженность),просроченные и с наступившим сроком.В ходе анализа платежеспособности организации проводятся расчеты по определению ликвидности активовпредприятия и ликвидности его баланса.В целом ликвидность – это показатель способности предприятия погашать свои краткосрочныеобязательства (которые предполагается оплатить в течение года) за счет оборотных активов (обращаемых в денежныесредства в течение года).
Другими словами, под ликвидностью понимают способность превращения активовкомпании, ее ценностей в наличные деньги, мобильность активов.При этом ликвидность можно рассматривать с двух сторон:1) как время, которое необходимо для обращения актива в денежную форму;2) как вероятность продать актив по определенной цене.Ликвидность активов – это «величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е.чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее» 49.Ликвидность баланса – это «степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращениякоторых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлениемравенства между обязательствами предприятия и его активами»50.46Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю.
Финансы предприятий: Учебное пособие / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина. – М.:Издательство «Альфа-Пресс», 2009. – С. 594.47Краткий анализ финансового состояния предприятия в оценке бизнеса. //http://www.bizeducation.ru/library/fin/fin_anal/rosec.htm48Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник / И.Я. Лукасевич. – М.: Эксмо, 2009. – С. 169.49Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическимспециальностям, специальности 080105 «Финансы и кредит» / [Н.В.
Колчина и др.]; под ред. Н.В. Колчиной. – 4-еизд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 383 с. – (Серия «Золотой фонд российских учебников»). – С. 276.50 Там же. – С. 276.Ликвидность предприятия – это «его способность быстро и с минимальным уровнем финансовых потерьпреобразовать свои активы (имущество) в денежные средства, что по времени соответствует сроку погашенияобязательств»51.Итак, как следует из определений понятий платежеспособности и ликвидности, они близки по содержанию,но не идентичны. Так, при достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия ликвидность его активовможет быть несколько снижена, например, за счет наличия излишних товарно-материальных ценностей (сырья,материалов, полуфабрикатов, запчастей и т.д.), затоваривания готовой продукции, наличия безнадежной дебиторскойзадолженности.
Тем не менее, в большинстве случаев ликвидность организации означает и ее платежеспособность.Платежеспособность есть следствие ликвидности активов предприятия, его бесперебойной и рентабельнойдеятельности на основе стабильно положительного тренда прибыли, свободного маневрирования денежнымисредствами и т.п.В общем случае организация считается ликвидной, если его текущие активы превышают краткосрочныеобязательства. Отсюда следует, что общим индикатором ликвидности может служить величина чистого оборотногокапитала. Поэтому фо р м а ль но пр е д пр и ят и е я в л яе тс я л ик в и д ным то ль ко то г да, ко гд а о но им е етчи ст ы й о бо р о т ны й ка п и та л ( Ч О К) , т.е.
ЧОК = ТА – ТП > 0 (где ТА – текущие (оборотные) активы, ТП –текущие пассивы или краткосрочные обязательства). Чистый оборотный капитал необходим для поддержанияфинансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочнымиобязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеетрезервы для расширения текущей деятельности.При этом следует помнить, что оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностейдеятельности компании, в частности от ее масштабов, объемов реализации, скорости оборачиваемости материальныхзапасов и дебиторской задолженности. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособностипредприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотногокапитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия.Например: выпуск акций или получение кредитов сверх реальной потребности.Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствамипо пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков уплаты.Все активы предприятия по степени их ликвидности (т.е.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
