!Учебник УПР.ИНВЕСТ.НАУК.ПРЕДПР. (830324), страница 18
Текст из файла (страница 18)
2.46Необходимо отметить, что корректная классификация затратна переменные и постоянные (условно-постоянные) является основным фактором объективной оценки полученных результатоврасчётом по операционному анализу. Хотя на практике большойточности во многих случаях и не требуется, основываться на информации, представленной только в бухгалтерской отчётности(например, в форме №2 «Отчёт о прибылях и убытках»), будетошибкой. В этом случае нужно использовать подробно описанные в литературе методы классификации затрат на переменные ипостоянные, в том числе с использованием корреляционнорегрессионных моделей, практиковать разработку калькуляцийсебестоимости основных и проблемных видов продукции.Пример 6.
Методы дифференциации издержек. Существуют три основных метода дифференциации издержек [8]: 1042.5. Практикум• метод максимальной и минимальной точки;• графический (статистический) метод;• метод наименьших квадратов.Рассмотрим механизм дифференциации издержек на конкретном примере (табл. 2.47). Допустим, необходимо выделитьсумму постоянных расходов в общей сумме затрат предприятияна электроэнергию.ВР; Сс,тыс. руб.Выручка от продажОбластьприбыли24 480Полная себестоимостьпродукцииТочкабезубыточности11 950Область убытков19 52640 000ПостоянныезатратыОп, ед.Рис.
2.16. Графическое представление точки безубыточностидля продукции АТаблица 2.47. Фактические затраты на электроэнергиюМесяцЯнварьФевральМартАпрельМайИюньИюльАвгустСентябрь Объём производства,тыс. шт.22,013,021,016,016,018,011,08,512,0Затраты на электроэнергию, тыс. руб.1 4509801 2001 1201 1801 210750690880Глава 2.
Финансовые технологии оптимизации структуры …105Окончание Таблицы 2.47ОктябрьНоябрьДекабрьИтого в среднем за месяц18,023,025,017,01 3201 4601 5001 145,0Решение. При дифференциации издержек метод максимальной и минимальной точки из всей совокупности данных выбирают два периода с наибольшим и наименьшим объёмом производства. В данном примере – это декабрь и август. В декабре суммапеременных издержек будет максимальной, а постоянных – минимальной. В августе – естественно, наоборот (табл.
2.48).Таблица 2.48. Дифференциация издержек метод максимальнойи минимальной точкиПоказателиУровень производства:тыс. шт.%Расходы на электроэнергию, тыс. руб.Объём производстваmaxminРазность между максимальными и минимальными значениями25,01008,53416,5661 500690810Определяем ставку переменных издержек (СПИ) – средниепеременные расходы в себестоимости единицы продукции:СПИСсСс∙ 100/ 100ОпОп%,где Сс max – максимальная общая сумма издержек, тыс. руб.; Сс min –минимальная общая сумма издержек, тыс.
руб.; Оп min% – минимальный объём производства в процентах к максимальному; Оп max –максимальный объём производства, тыс. шт.Для примера:СПИ 1500690 ∙25,0100100 3449,09руб./шт.1062.5. ПрактикумОпределяем общую сумму постоянных издержек:Спост = Сс max – СПИ · Оп max,где Сс max – максимальная общая сумма издержек, тыс. руб.; СПИ– ставка переменных издержек, руб./шт.; Оп max – максимальныйобъём производства, тыс. шт.Для условий примера: Спост = 1 500 – 49,09 · 25,0 = 273 тыс. руб.Следовательно, в аналитической форме расходы на электроэнергию можно записать (по методу максимальной и минимальной точки) так:Сс = 273 + 49,09 · Оп.При дифференциации издержек графическим (статистическим) методом определяют линию общих издержек по уравнению первой степени:С = Спост + СПИ · Оп,где Сс – общие издержки, тыс.
руб.; Спост – уровень постоянныхиздержек, тыс. руб.; СПИ – ставка переменных издержек,руб./шт.; Оп – натуральный объём производства, ед.Статистический метод основан на использовании корреляционного анализа, хотя сами коэффициенты корреляции неопределяются.На график наносим все данные о совокупных издержкахпредприятия. Приблизительно, «на глазок», проводим линию общих издержек. Точка пересечения с осью издержек показываетуровень постоянных расходов (например, 300 тыс. руб.). Тогдаставка переменных издержек:СПИСсСпост,Опгде Сс – совокупные издержки, тыс.
руб.; Спост – постоянные издержки, тыс. руб.; Оп – объём производства в среднем в месяц, тыс. шт. Глава 2. Финансовые технологии оптимизации структуры …107Для условий примера:• Спост = 300 тыс. руб. (определяется по графику);,49,83руб./шт.• СПИ,Следовательно, в аналитической форме расходы на электроэнергию можно представить (по статистическому методу) так:Сс = 300 + 49,83 · Оп.Дифференциация затрат методом наименьших квадратов относится к наиболее точным методам, так как в нём используютсявсе данные о совокупных издержках и определяются расчётныезначения коэффициентов уравнения.Алгоритм определения коэффициентов и результаты расчётаприведены в табл.
2.49.Ставка переменных издержек:СПИ∑ Оп Оп Сс∑ Оп ОпСс14927,5294,2350,7руб./шт.Тогда переменные издержки в расчёте на среднемесячныйобъём производства составят: 17,0 · 50,7 = 861,9 тыс. руб.Таблица 2.49. Вспомогательная таблицадля определения коэффициентов уравненияМесяцЯнварьФевральМартАпрельМайИюньИюльАвгустСентябрьОктябрь Сс,Оп, тыс. Оп Оп ,Сс Сс ,шт.тыс. шт. тыс. руб. тыс. руб.22,013,021,016,016,018,011,08,512,018,05,0-4,04,0-1,0-1,01,0-6,0-8,5-5,01,01 450,0980,01 200,01 120,01 180,01 210,0750,0690,0880,01 320,0305,0-165,055,0-25,035,065,0-395,0-455,0-265,0175,0ОпОп25,4215,6716,340,920,921,0935,5071,5424,591,09Оп Оп ∙Сс Сс ,тыс. руб.1 537,7653,1222,324,0-33,567,72 353,53 848,51 314,0182,31082.5.
ПрактикумОкончание Таблицы 2.49НоябрьДекабрьИтогоСреднее23,025,0203,517,06,08,0––1 460,01 500,013 740,01 145,0315,0355,0––36,5064,67294,23–1 903,12 854,814 927,5–Следовательно, постоянные издержки:Спост = 1 145,0 – 861,9 = 283,1 тыс. руб.По методу наименьших квадратов в аналитической формерасходы на электроэнергию можно представить:Сс = 283,1 + 50,7 · Оп.В результате получены три уравнения:• по методу максимальной и минимальной точки:Сс = 273 + 49,09 · Оп;• по статистическому методу:Сс = 300 + 49,83 · Оп;• по методу наименьших квадратов:Сс = 283,1 + 50,7 · Оп.Выбор метода дифференциации издержек на постоянную ипеременную части определяется наличием исходной информациии требованиями к точности прогнозных параметров для оценкидеятельности предприятия.Список литературы1. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е., Радковская Н.П.
Корпоративные финансы. – М.: Юрайт, 2014. – 349 с.2. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / Учебное пособие – М.:Изд-во «Дело и сервис», 2009. – 245 с. Глава 2. Финансовые технологии оптимизации структуры …1093. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие – 6-e изд., испр. и доп.
– М.: НИЦ Инфра-М, 2013. – 284 с.4. Савчук В.П. Управление прибылью и бюджетирование. 3-е изд. –М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2012. – 432 с.6. Финансовый менеджмент. Руководство по технике эффективногоменеджмента. – М.: Корпорация «КАРАНА» – USAID – RPC, 1998. – 290 с.7. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / под ред.Е.С. Стояновой. – 6-е изд. – М.: Изд-во «Перспектива», 2010. – 656 с. 1103.1. Источники средств для долгосрочных инвестиций и методы …Глава 3ОПТИМИЗАЦИЯ СТРУКТУРЫ ИСТОЧНИКОВФИНАНСИРОВАНИЯ3.1.
Источники средств для долгосрочных инвестицийи методы финансированияОсобенности рыночной экономики таковы, что предприятие,как правило, стоит перед выбором, какие источники финансовыхресурсов реально привлечь (прежде всего для финансированияинвестиционного проекта), при этом цена за их использованиедолжна быть минимальной.Финансовые ресурсы предприятия – это денежные доходы ипоступления, находящиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работников. По происхождению ониподразделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные) (рис.
3.1).Финансовые ресурсыВнутренние (собственные)Чистая прибыльВнешние (привлеченные)СобственныеАмортизацияНераспределенная прибыль и фонды собственных средствОбязательства передперсоналом, налоговыми органами, внебюджетными фондами и др.УставныйкапиталЗаемныеБанковские кредиты и ссудыСредства от выпуска и продажиоблигацийЗаймы от другихнебанковскихсубъектов рынкаРис. 3.1. Финансовые ресурсы предприятия Глава 3.
Оптимизация структуры источников финансирования111Внутренние (собственные) финансовые ресурсы в реальнойформе представлены в стандартной отчетности в виде чистойприбыли и амортизации, а в превращенной форме – в виде обязательств перед персоналом предприятия, налоговыми органами,внебюджетными фондами, поставщиками и подрядчиками и др.Внешние (привлеченные) финансовые ресурсы также делятся на две группы: собственные и заемные (табл. 3.1). Собственные финансовые ресурсы – это базовая часть всех финансовых ресурсов предприятия, которая образуется на момент создания предприятия и находится в его распоряжении на всемпротяжении его функционирования.
Эту часть финансовых ресурсов принято называть уставным фондом или уставным капиталом предприятия.Таблица 3.1. Ключевые различия между видами источников средствПризнакиПраво на участие в управлениипредприятиемПраво на получение частиприбыли и имуществаСрок возврата капиталаТип капиталасобственныйзаемныйДаетНе даетПо остаточному принципуНе установленПервоочередноеУстановлен условиямидоговораЛьгота по налогуНетЕсть** Расходы по обслуживанию данного источника средств включаютсяв налогооблагаемую прибыль, уменьшая ее.Различают четыре основных способа внешнего финансирования (табл. 3.2). Если закрытая подписка на акции проводитсямежду прежними акционерами, то следует избегать заниженнойв сравнении с рыночным курсом, цены, так как у предприятия вэтом случае возникает упущенная выгода – тот же расход. Еслизакрытая подписка на акции оказывается неприемлемой из-занедостатка средств у сегодняшних акционеров или их уклонения от дальнейшего финансирования, то критерием выборамежду долговым финансированием и открытой подпиской наакции является сведение к минимуму риска утраты контролянад предприятием. 1123.1.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
