Диссертация (793731), страница 19
Текст из файла (страница 19)
Вместе с тем, водораздел понятий «акционер» и«акционер-инвестор»видитсявнеприменимостиквладельцамбездокументарных акций, не относящимся к категории «инвестор»положений ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынкеценных бумаг». Этот подход основан на лексическом значении термина«инвестировать», раскрытого в Словаре русского языка С.И. Ожегова:«Инвестировать – вкладывать капитал в предприятие …».
102 Отсюдаочевидно,чтоакционер,неосуществившийсамостоятельныхинвестиционных действий, а ставший собственником акций в результатеодносторонних сделок третьих лиц, либо в порядке универсального102Ожегов С.И. Словарь русского языка. М.: Русский язык. 1977. С.228.99правопреемства, не может быть отнесен к категории «инвестор», так как неинвестирует денежные средства в акционерное общество. Что касаетсяакционера, приобретшего акции на вторичном рынке, то он должен бытьотнесен к категории «инвесторы», так как приобрел акции у лица, бывшегоакционером данного акционерного общества до него, при этом, денежныесредства, изначально вложенные в уставный капитал акционерногообщества его учредителем, не изымались из уставного капитала,перепродажа акций осуществлялась путем совершения сделок на вторичномрынке, не затрагивая уставного капитала акционерного общества.
В п.18.4ст.4 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации»оперирует понятиями «акционеры» и «инвесторы». В упомянутом пунктеговорится, что Банк России, помимо прочего, осуществляет защиту прав изаконных интересов акционеров и инвесторов на финансовых рынках. Наосновании изложенного можно сделать вывод, что категория «акционер» невсегда соотносится с категорией «инвестор». Между тем, современноероссийское законодательство, как общими (абз. 3 п.1 ст.
149.3 ГК РФ), так испециальными нормами (ФЗ «О защите прав и законных интересовинвесторов на рынке ценных бумаг») ставит своей приоритетной цельюохрану и обеспечение механизмов защиты прав и законных интересовименно акционеров-инвесторов. Ведь их инвестиционная активность,осуществляемая под охраной государства, направленной на поддержаниестабильности гражданского оборота и предоставление дополнительныхгосударственных гарантий, способствует развитию экономики страны.Говоря о субъектах правоотношений из владения бездокументарнымиакциями, реализующих меры охраны прав, закрепленных в решении об ихвыпуске, стоит упомянуть также о доверительных управляющих иноминальных держателях.
Суть их охранительной функции по отношениюк рассматриваемому имуществу, состоит в следующем: в проявлениизаботливости и осмотрительности по отношению к бездокументарным100акциям, учитываемым на их лицевых счетах, а также в надлежащемвыполнении условий договоров, заключенных ими с акционерамисобственниками переданных им акций.Продолжая обзор субъектов, управомоченных на осуществлениеохранительных функций по отношению к бездокументарным акциям,остановимся на фигуре эмитента. В соответствии со ст.2 ФЗ о РЦБ, эмитентбездокументарных акций, это юридическое лицо, выпустившее в обращениебездокументарные акции, и несущее перед их владельцами обязательства поосуществлению прав, закрепленных в решении о выпуске таких акций.Преломляя понятие «эмитент» через призму инвестиционных отношений –отношений, связанных с привлечением юридическими лицами-эмитентамиденежных средств граждан и организаций путем выпуска и размещениясобственных акций, можно рассматривать эмитента в качестве организатораинвестирования.
Эмитент-организатор инвестирования – акционерноеобщество, осуществившее выпуск и размещение бездокументарных акцийсреди инвесторов с целью получения от них денежного или иногоэквивалента в обмен на акции. Таким образом, наравне с акционером,эмитент является основным субъектом инвестиционных отношений, итакже заинтересован в стабильности гражданского оборота, возникающегов результате обращения на рынке ценных бумаг выпущенных имбездокументарных акций.В соответствии с п.1 ст.53 ГК РФ, юридическое лицо приобретаетгражданские права и принимает на себя гражданские обязанности черезсвои органы, действующие в соответствии с законом, иными правовымиактами и учредительным документом. Таким образом, рассматривая вопросоролисубъектовправоотношенийпоосуществлениюправ,предоставляемых бездокументарными акциями в реализации мер охраныправ на них, можно констатировать, что эмитент, как лицо, несущееобязательства по осуществлению прав, закрепленных акциями перед101владельцем выпущенных им в обращение бездокументарных акций, будетдействовать через свои органы.С.Д.Могилевскийподчеркивал,что«…формулированиеопределения органа юридического лица возможно только через выявлениетех признаков, которые и отражают его суть.
Как признаки юридическоголица, описанные в ст. 48 ГК РФ, в своей совокупности составляющиеопределение самого юридического лица, применимы ко всем его видам …так и признаки органа юридического лица дают представление обопределении органа юридического лица и присущи любому органуюридического лица»103.П.1 ст.47 ФЗ об АО, предусматривает, что высшим органомуправления акционерным обществом является общее собрание акционеров(далее по тексту «ОСА»). Исходя из названия и способа осуществленияполномочий данного органа, стоит отметить, что общее собраниеакционеров является коллективным органом управления, за исключениемслучаев, когда общество состоит из одного акционера. П.2 ст.48 ФЗ об АОпредусматривает, что вопросы, отнесенные к компетенции ОСА, не могутбыть переданы для решения совету директоров и исполнительному органу,за исключением вопросов, передача которых предусмотрена федеральнымзаконодательством.Исследуя вопрос возможных видов органов управления акционерногообщества, не относящихся к категории высших, осуществляющих общееруководство деятельностью общества и непосредственное руководствотекущей деятельностью общества, стоит обратиться к п.1 ст.
71 ФЗ об АО,которая дает весь возможный перечень таких органов: это совет директоровМогилевский С.Д. Органы юридического лица и их правовая природа: новая редакция4 главы Гражданского кодекса. // Сборник научных статей II международной научнопрактической конференции «Актуальные проблемы предпринимательского икорпоративного права в России и за рубежом». Москва, «Юстицинформ». 2015. С. 15.103102(наблюдательный совет), единоличный исполнительный орган (директор,генеральный директор), временный единоличный исполнительный орган,коллегиальный исполнительный органа общества (правление, дирекция),управляющая организация или управляющий.П. 1 ст.64 ФЗ об АО указывает, что совет директоров являетсяорганом, осуществляющим общее руководство деятельностью общества (заисключением полномочий по принятию решений, отнесенных федеральнымзаконодательством на уровень принятия решений ОСА).
Для небольшихакционерных обществ с количеством акционеров менее 50, советдиректоров не является обязательным органом управления обществом,акционеры принимают решение о его формировании, утверждая редакциюустава,предусматривающую/непредусматривающуюформированиеуказанного органа общества. Вопросы компетенции совета директоров немогут быть переданы для решения исполнительным органам общества.П. 1 ст.69 ФЗ об АО предусматривает, что исполнительные органыосуществляют руководство текущей деятельностью общества, кромевопросов, отнесенных к компетенции ОСА и совета директоров.Исполнительный орган организует выполнение решений ОСА и советадиректоров.Исполнительныеорганымогутбытьпредставленыединоличным исполнительным органом (директор, генеральный директор,президент и т.д.), либо единоличным исполнительным органом иколлегиальным исполнительным органом (правление).
В этом случае,единоличный исполнительный орган осуществляет функции председателяколлегиального исполнительного органа, а устав такого общества долженпредусматривать разграничение полномочий между единоличным иколлегиальным исполнительными органами. Функции исполнительногооргана могут быть переданы управляющей организации, являющейсякоммерческойорганизацией,или103управляющему,являющемусяиндивидуальным предпринимателем. Данное решение принимается ОСА попредложению совета директоров.Говоря об органах акционерного общества, уполномоченныхвыступать от имени общества, необходимо подробнее остановиться наположениях абз.3 п.1 ст. 53 ГК РФ, который предусматривает, чтополномочия выступать от имени юридического лица могут бытьпредоставленынесколькимлицам,действующимсовместноилинезависимо друг от друга.
Сведения об этом подлежат включению в единыйгосударственный реестр юридических лиц. Представляется, что данноенововведение, закрепленное Федеральным законом «О внесении измененийв главу 4 части первой Гражданского кодекса Российской Федерации и опризнанииутратившимисилуотдельныхзаконодательныхактовРоссийской Федерации» от 05.05.2014 № 99-ФЗ104 (далее по тексту «ФЗ№99»),открываетпередправоприменителемширокийспектрдополнительных возможностей формулирования уникальных условийустава, оправданных с точки зрения потребностей и корпоративнойкультуры каждого конкретного общества. Одновременно с этим, возникает«обратная сторона медали», когда множественность лиц, уполномоченныхдействовать от имени общества, закрепленная в уставе, требует четкогоразграничения их полномочий и обязанностей по отношению к обществу,создания четко структурированных на законодательном уровне механизмовполучения контрагентами и уполномоченными государственными органамиинформации о таком разграничении.Итак, положения устава акционерного общества могут теперьпредусматривать множественность лиц, уполномоченных действовать отФедеральный закон от 05.05.2014 № 99-ФЗ «О внесении изменений в главу 4 частипервой Гражданского кодекса Российской Федерации и о признании утратившими силуотдельных законодательных актов Российской Федерации» (в ред.
от 03.07.2016) //Собрание законодательства Российской Федерации. 12.05.2014. №19. ст.2304;«Российская газета». № 146. 06.07.2016.104104имени общества на основании устава, одновременно являющихсяисполнительными органами юридического лица, действующих от его именибез доверенности. При этом указанные лица, в соответствии с положениями,закрепленными в уставе, могут действовать как совместно, так и поотдельности,повсемвопросам,отнесеннымккомпетенцииисполнительного органа, или по некоторым из них. При этом стоит обратитьвнимание на то, что формулировка анализируемой статьи говорит не оборганах, уполномоченных действовать от имени юридического лица, аименно о лицах.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
