Диссертация (786344)
Текст из файла
ÌÈÍÈÑÒÅÐÑÒÂÎ ÎÁÐÀÇÎÂÀÍÈß È ÍÀÓÊÈ ÐÎÑÑÈÉÑÊÎÉ ÔÅÄÅÐÀÖÈÈÌÎÑÊÎÂÑÊÈÉ ÀÂÈÀÖÈÎÍÍÛÉ ÈÍÑÒÈÒÓÒ(íàöèîíàëüíûé èññëåäîâàòåëüñêèé óíèâåðñèòåò)Íà ïðàâàõ ðóêîïèñèÑîáîëü Âèòàëèé Ðîìàíîâè÷ÑÈÍÒÅÇ ÎÏÒÈÌÀËÜÍÛÕ ÑÒÐÀÒÅÃÈÉ Â ÇÀÄÀ×ÀÕ ÏÎÑËÅÄÎÂÀÒÅËÜÍÎÃÎÕÅÄÆÈÐÎÂÀÍÈß ÊÎËË-ÎÏÖÈÎÍΠÏÐÈ ÍÀËÈ×ÈÈ ÏÎËÎÑÛÍÅ×ÓÂÑÒÂÈÒÅËÜÍÎÑÒÈÑïåöèàëüíîñòü 05.13.01 ñèñòåìíûé àíàëèç, óïðàâëåíèå è îáðàáîòêà èíôîðìàöèè(àâèàöèîííàÿ è ðàêåòíî-êîñìè÷åñêàÿ òåõíèêà)Äèññåðòàöèÿ íà ñîèñêàíèå ó÷¼íîé ñòåïåíèêàíäèäàòà ôèçèêî-ìàòåìàòè÷åñêèõ íàóêÍàó÷íûé ðóêîâîäèòåëü:äîêòîð ôèçèêî-ìàòåìàòè÷åñêèõ íàóê,ïðîôåññîð À.
È. ÊèáçóíÌîñêâà, 2015 ãîäÎãëàâëåíèåÂâåäåíèå41. Ìîäèôèêàöèÿ ñòðàòåãèè ïîñëåäîâàòåëüíîãî õåäæèðîâàíèÿ1.1.Ïîñëåäîâàòåëüíîå õåäæèðîâàíèå . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .231.1.1.Äîêàçàòåëüñòâî íåñàìîôèíàíñèðóåìîñòè ñòðàòåãèè . . .
. . . . . . . . .241.1.2.Ñðåäíèåïîòåðèõåäæèðîâàíèÿ1.2.1.3.1.4.21ïðèèñïîëüçîâàíèèñòðàòåãèèïîñëåäîâàòåëüíîãî. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Ìîäèôèêàöèÿ ñòðàòåãèè ïîñëåäîâàòåëüíîãî õåäæèðîâàíèÿ28. . . . . . . . . . .291.2.1.Ìàòåìàòè÷åñêàÿ ìîäåëü . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .301.2.2.Çàòðàòû íà õåäæèðîâàíèå. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .34Ñâîéñòâà ïðîöåññà öåíîîáðàçîâàíèÿ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .361.3.1.Ñâîéñòâà äèôôóçèîííûõ ïðîöåññîâ .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .361.3.2.Ðàñïðåäåëåíèå ìîìåíòà ïåðâîãî äîñòèæåíèÿ çàäàííîãî óðîâíÿ . . . . .371.3.3.Ðàñïðåäåëåíèå ÷èñëà ïåðåñå÷åíèé ïîëîñû. . . . . . . . . . . . . . . . .39Âûâîäû ïî ãëàâå 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . .432. Èññëåäîâàíèå ìîäèôèöèðîâàííîé ñòðàòåãèè ïîñëåäîâàòåëüíîãî õåäæèðîâàíèÿ2.1.2.2.2.3.44Ìèíèìèçàöèÿ ñðåäíèõ ïîòåðü. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .462.1.1.Ñðåäíèå ïîòåðè õåäæåðà. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .462.1.2.Ìèíèìèçàöèÿ áåçóñëîâíîãî ìàòåìàòè÷åñêîãî îæèäàíèÿ ïîòåðü . .
. . .492.1.3.Ìèíèìèçàöèÿ óñëîâíîãî ìàòåìàòè÷åñêîãî îæèäàíèÿ ïîòåðü . . . . . . .502.1.4.Ðåçóëüòàòû ÷èñëåííûõ ýêñïåðèìåíòîâ. . . . . . . . . . . . . . . . . . .51Ðàñïðåäåëåíèå ïîòåðü . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .532.2.1.Ôóíêöèÿ ðàñïðåäåëåíèÿ ïîòåðü õåäæåðà . . . . . .
. . . . . . . . . . . .542.2.2.Êâàíòèëü ðàñïðåäåëåíèÿ ïîòåðü õåäæåðà . . . . . . . . . . . . . . . . . .572.2.3.Ðåçóëüòàòû ÷èñëåííûõ ýêñïåðèìåíòîâ. . . . . . . . . . . . . . . . . . .62Âûâîäû ïî ãëàâå 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .633. Äâóõøàãîâàÿ çàäà÷à õåäæèðîâàíèÿ åâðîïåéñêîãî êîëë-îïöèîíà ïðè ñëó÷àéíîé äëèòåëüíîñòè òðàíçàêöèé653.1.Ïðîöåäóðà õåäæèðîâàíèÿ .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .673.2.Ïîñòàíîâêà çàäà÷è . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .703.3.Äèíàìè÷åñêîå ïðîãðàììèðîâàíèå. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . .733.4.Ìàòåìàòè÷åñêîå îæèäàíèå ôóíêöèè áóäóùèõ ïîòåðü . . . . . . . . . . . . . . .743.5.Àëãîðèòì ïîèñêà îïòèìàëüíîé ñòðàòåãèè . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .803.6.Ïðèìåð82. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23.7.Âûâîäû ïî ãëàâå 3.. . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4. Àëãîðèòì óäåðæàíèÿ àâòîìàòè÷åñêîãî àýðîñòàòà â çàäàííîé ïîëîñå âûñîò83854.1.Ïîñòàíîâêà çàäà÷è . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .874.2.Ðàñïðåäåëåíèå ÷èñëà ïåðåñå÷åíèé ïîëîñû. .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . .894.3.Àëãîðèòì ïîèñêà îïòèìàëüíîãî óïðàâëåíèÿ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .914.4.×èñëåííûé ïðèìåð. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .924.5.Âûâîäû ïî ãëàâå 4 . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .93Çàêëþ÷åíèå95Ñïèñîê ëèòåðàòóðû973ÂâåäåíèåÐûíîê ñðî÷íûõ êîíòðàêòîâ â Ðîññèè ÿâëÿåòñÿ îäíîé èç âàæíåéøèõ è íàèáîëåå äèíàìè÷íî ðàçâèâàþùèõñÿ îòðàñëåé ýêîíîìèêè. Ñðî÷íûé ðûíîê ïðèâëåêàåò âñå áîëüøå èíâåñòîðîââîçìîæíîñòüþ ñîâåðøàòü ñïåêóëÿòèâíûå îïåðàöèè ñ äîõîäíîñòüþ âûøå, ÷åì íà ðûíêå àêöèé, à òàêæå õåäæèðîâàòü (ñòðàõîâàòü) ðèñêè ïðè èíâåñòèðîâàíèè â àêöèè.
Èç ãîäà â ãîäðîññèéñêèé ðûíîê ñðî÷íûõ êîíòðàêòîâ ïîêàçûâàåò ðîñò àêòèâíîñòè è îáúåìîâ òîðãîâ. Íàïðèìåð, îáúåì òîðãîâ ïðîèçâîäíûìè ôèíàíñîâûìè èíñòðóìåíòàìè íà Ìîñêîâñêîé áèðæå âàïðåëå 2015 ãîäà ñîñòàâèë 6,3 òðëí ðóáëåé (ïðèðîñò â 48,7% ê ïîêàçàòåëþ çà àïðåëü 2014ãîäà) èëè 129,1 ìëí êîíòðàêòîâ (107,3 ìëí êîíòðàêòîâ â àïðåëå 2014 ãîäà). Îáúåì òîðãîâôüþ÷åðñíûìè êîíòðàêòàìè ñîñòàâèë 126,2 ìëí êîíòðàêòîâ, îïöèîííûìè êîíòðàêòàìè 2,9ìëí êîíòðàêòîâ.Ôîíäîâûé ðûíîê âêëþ÷àåò â ñåáÿ ïåðâè÷íûé è âòîðè÷íûé ðûíêè. Îñíîâíàÿ ôóíêöèÿïåðâè÷íîãî ðûíêà ðàçìåùåíèå íîâûõ âûïóñêîâ êîðïîðàòèâíûõ, ïðàâèòåëüñòâåííûõ, ðåãèîíàëüíûõ è ìóíèöèïàëüíûõ öåííûõ áóìàã. Ýòè áóìàãè ïðèîáðåòàþòñÿ èíäèâèäóàëüíûìè èíâåñòîðàìè, êîììåð÷åñêèìè áàíêàìè, èíâåñòèöèîííûìè ôîíäàìè, à òàêæå ñòðàõîâûìèêîìïàíèÿìè è äð.
Íà âòîðè÷íîì ðûíêå ïðîèñõîäèò ïåðåïðîäàæà öåííûõ áóìàã. Âàæíàÿôóíêöèÿ âòîðè÷íîãî ðûíêà ïîääåðæàíèå âûñîêîé ëèêâèäíîñòè áóìàã, ïðîäàþùèõñÿ íàïåðâè÷íîì ðûíêå. Ïðèîáðåòàÿ áóìàãó, èíâåñòîð äîëæåí áûòü óâåðåí, ÷òî ñìîæåò åå ïðîäàòü, â ñëó÷àå íåîáõîäèìîñòè.Ñ þðèäè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ, öåííàÿ áóìàãà ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé äîêóìåíòàëüíî çàêðåïëåííîå ïðàâî âëàäåëüöà íà êàêóþ-ëèáî ñîáñòâåííîñòü. Ïðè ýòîì âëàäåíèå öåííûìè áóìàãàìèòàêæå ìîæåò áûòü îôîðìëåíî êàê öåííàÿ áóìàãà (òàêèå áóìàãè íàçûâàþò ïðîèçâîäíûìè).Ñóùåñòâóþò òàêæå ñðî÷íûå êîíòðàêòû, çàêðåïëÿþùèå ïðàâî íà ïðèîáðåòåíèå èëè ïðîäàæóîïðåäåëåííîé ñîáñòâåííîñòè ïî îïðåäåëåííîé, çàðàíåå îãîâîðåííîé öåíå (òàêèå êîíòðàêòûíàçûâàþòñÿ îïöèîíàìè).Äëÿ òîãî, ÷òîáû ïðîäàâåö è ïîêóïàòåëü ìîãëè íàéòè äðóã äðóãà, ñóùåñòâóåò ðûíîê.
Ðûíîê öåííûõ áóìàã õàðàêòåðèçóåòñÿ òåì, ÷òî òîâàðîì íà ýòîì ðûíêå ÿâëÿþòñÿ öåííûå áóìàãè,ïðèîáðåòåíèå êîòîðûõ ïðîèñõîäèò èñêëþ÷èòåëüíî â öåëÿõ ïîëó÷åíèÿ ïðèáûëè. Ñòîèìîñòü4öåííîé áóìàãè íå âñåãäà ìîæåò áûòü àäåêâàòíî îöåíåíà ó÷àñòíèêàìè ñäåëêè, à ïîòîìó áîëüøèíñòâî ñäåëîê çàêëþ÷àåòñÿ ïðè ó÷àñòèè ïðîôåññèîíàëîâ, äåÿòåëüíîñòü êîòîðûõ êîíòðîëèðóåòñÿ ãîñóäàðñòâåííûìè îðãàíàìè. Êîíòðîëü ñî ñòîðîíû ãîñóäàðñòâà ñîçäàåò óñëîâèÿäëÿ íîðìàëüíîé äåÿòåëüíîñòè ó÷àñòíèêîâ ðûíêà, çàùèùàþò îò äåéñòâèé íåäîáðîñîâåñòíûõäåéñòâèé äðóãèõ ëèö è îáåñïå÷èâàþò âûñîêóþ ýôôåêòèâíîñòü ðûíêà.Äëÿ îðãàíèçàöèè òîðãîâëè öåííûìè áóìàãàìè ñ ó÷àñòèåì ïðîôåññèîíàëîâ ñóùåñòâóþòôîíäîâûå áèðæè. Áèðæà áåðåò íà ñåáÿ ãàðàíòèè ïî èñïîëíåíèþ îáÿçàòåëüñòâ ïî ñîâåðøåííûì ñäåëêàì, ïðîâåðÿåò ïëàòåæåñïîñîáíîñòü ó÷àñòíèêîâ òîðãîâëè, ðåãëàìåíòèðóåò ïðîöåññòîðãîâëè, îñóùåñòâëÿåò ïðîöåññ êîòèðîâêè öåííûõ áóìàã.
Ê êîòèðîâêå ñâîèõ àêöèé íà áèðæåäîïóñêàþòñÿ êîìïàíèè, ïðîøåäøèå ñïåöèàëüíûé îòáîð.Ñóùåñòâóåò äâà îñíîâíûõ òèïà ïåðâè÷íûõ öåííûõ áóìàã: îáëèãàöèè è àêöèè. Àêöèÿ ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ïðàâî íà ÷àñòü ñîáñòâåííîñòè ïðåäïðèÿòèÿ-ýìèòåíòà, âêëþ÷àÿ äîõîäû ýòîãî ïðåäïðèÿòèÿ. Àêöèÿ íå ìîæåò áûòü âîçâðàùåíà ýìèòåíòó, îíà ìîæåò òîëüêî ïðîäàíàäðóãîìó èíâåñòîðó. Îáëèãàöèÿ ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ïðàâî íà ïîëó÷åíèå ïðåäîñòàâëåííîãîïðåäïðèÿòèþ-ýìèòåíòó îáëèãàöèè êàïèòàëà ñ ïðîöåíòàìè, íåçàâèñèìî îò äîõîäîâ ïðåäïðèÿòèÿ.Âàæíåéøåå ïðåäíàçíà÷åíèå ðûíêà ñðî÷íûõ êîíòðàêòîâ çàêëþ÷àåòñÿ â óâåëè÷åíèè ëèêâèäíîñòè öåííûõ áóìàã. Äëÿ èíâåñòîðîâ ñðî÷íûå êîíòðàêòû ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ êàê èíñòðóìåíòû ñòðàõîâàíèÿ ðèñêîâ.Îïðåäåëèì îñíîâíûå ïîíÿòèÿ ðûíêà ñðî÷íûõ êîíòðàêòîâ.
Ïðîñòåéøèì è èñòîðè÷åñêèïåðâûì ñðî÷íûì êîíòðàêòîì ÿâëÿåòñÿ ôîðâàðä (èëè åãî ñòàíäàðòèçèðîâàííûé âàðèàíò ôüþ÷åðñ).  êîíòðàêòå îãîâàðèâàåòñÿ ñðîê èñïîëíåíèÿ, ò.å. âðåìÿ ñîâåðøåíèÿ ñäåëêè, èöåíà èñïîëíåíèÿ, ò.å. öåíà, ïî êîòîðîé áóäåò îñóùåñòâëÿòüñÿ ïðîäàæà àêòèâà. Ïðè çàêëþ÷åíèè òàêîãî êîíòðàêòà è îòñóòñòâèè óñòîé÷èâîé òåíäåíöèè ðîñòà èëè ñíèæåíèÿ öåíû àêòèâàîáà ó÷àñòíèêà ñäåëêè ðèñêóþò îäèíàêîâî: ïîêóïàòåëü ðèñêóåò êóïèòü àêòèâ ïî öåíå âûøåðûíî÷íîé, à ïðîäàâåö ïðîäàòü ïî öåíå íèæå ðûíî÷íîé, ïîñêîëüêó áóäóùàÿ öåíà àêòèâàíåèçâåñòíà îáîèì ó÷àñòíèêàì ñäåëêè.Îäèí èç ó÷àñòíèêîâ ñäåëêè ìîæåò ïåðåëîæèòü ÷àñòü ðèñêà íà äðóãîãî, ïðåäëîæèâ åìóäåíåæíóþ êîìïåíñàöèþ. Åñëè ýòî óñòðàèâàåò îáîèõ ó÷àñòíèêîâ ñäåëêè, òî îíè ìîãóò çàêëþ÷èòü íå ôîðâàðäíûé, à îïöèîííûé êîíòðàêò. Îïöèîí ïðåäóñìàòðèâàåò îáÿçàòåëüíîå èñïîëíåíèå ñäåëêè òîëüêî äëÿ îäíîé èç ñòîðîí (ïðîäàâöà îïöèîíà).
Характеристики
Тип файла PDF
PDF-формат наиболее широко используется для просмотра любого типа файлов на любом устройстве. В него можно сохранить документ, таблицы, презентацию, текст, чертежи, вычисления, графики и всё остальное, что можно показать на экране любого устройства. Именно его лучше всего использовать для печати.
Например, если Вам нужно распечатать чертёж из автокада, Вы сохраните чертёж на флешку, но будет ли автокад в пункте печати? А если будет, то нужная версия с нужными библиотеками? Именно для этого и нужен формат PDF - в нём точно будет показано верно вне зависимости от того, в какой программе создали PDF-файл и есть ли нужная программа для его просмотра.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
