Отзыв на автореферат 5 (786354)

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла

ОТЗЫВ на автореферат диссертации Соболя Виталия Романовича на тему «Синтез оптимальных стратегий в задачах последовательного хеджирования колл-опционов при наличии полосы нечувствительности», представленной на соискание ученой степени кандидата физико-математических наук по специальности 05.13.01 «Системный анализ, управление и обработка информации ~авиационная и ракетно-космическая техника)».

Диссертационная работа Соболя В. Р. посвящена вопросам хеджирования рисков по опционным контрактам со стороны продавца колл-опционов. В работе детально исследуется задача последовательного хеджирования опционной позиции при наличии полосы нечувствительности, двухшаговая задача хеджирования европейского колл-опциона при случайной длительности транзакций, а также, в качестве примера неэкономического приложения используемого математического аппарата, задача управления автоматическим аэростатом.

Рассмотренные постановки задач хеджирования опционных позиций являются новыми, вносят свой вклад в теорию хеджирования финансовых рисков, а потому данное исследование является весьма актуальным. Отметим, что при исследовании задачи последовательного хеджирования при наличии полосы нечувствительности использовалась математическая модель в непрерывном времени и пропорциональными транзакционными издержками.

Использование такой модели с одной стороны позволило получить весьма интересные результаты, но с другой может приводить к определенным парадоксам: при значительном положительном тренде в изменении цены актива и очень низкой волатильности оптимальным решением, очевидно, будет полное покрытие опционной позиции при превышении ценой актива уровня цены поставки, поскольку в дальнейшем цена будет только расти, это соответствует нулевой ширине полосы нечувствительности. Однако, в силу свойства бесконечного числа пересечений ранее достигнутого уровня траекторией винеровского, процесса или процесса геометрического броуновского движения, при ненулевых пропорциональных транзакционных издержках средние затраты хеджера будут равны бесконечности, а «оптимальным» в данной модели решением будет установление некоторой малой, но отличной от нуля полосы нечувствительности.

По этой причине, крайне интересным было бы исследование также модели с дискретным временем, в которой данный парадокс не возникает. Также автореферат диссертации Соболя В. Р. не лишен некоторых недостатков„не снижающих, впрочем, положительной оценки проделанной работы: 1. Использование постоянной во времени вероятности исполнения опциона при каждом пересечений является достаточно сильным упрощением.

Следует попробовать рассмотреть возможность привязки вероятности к моменту пересечения. 2. Нет аналитического доказательства единственности точки минимума математического ожидания потерь по ширине полосы нечувствительности. 3. Задачи максимизации функции вероятности и минимизации функции квантили подробно исследованы не были.

' Результаты диссертационной работы были апробированы на конференциях и научных семинарах, а также опубликованы в 8 работах в научных журналах, 3 из них опубликованы в журналах, входящих в перечень ВАК. Диссертационная работа Соболя В. Р. удовлетворяет требованием ВАК при Минобрнауки России, предъявляемым к диссертациям на соискание ученой степени кандидата наук, а ее автор заслуживает присуждения ему ученой степени кандидата физико-математических наук по специальности 05.13.01 «Системный анализ, управление и обработка информации (авиационная и ракетно-космическая техника)» Доктор физико-математических наук, заведующий кафедрой математического анализа Тульского государственного университета Буркин Игорь Михайлович, 300012, г.

Тула, пр. Ленина, 92, (4872) 25-46-21, 41-44, 1-ЬцгЫп®уапдех.ги .

Характеристики

Тип файла PDF

PDF-формат наиболее широко используется для просмотра любого типа файлов на любом устройстве. В него можно сохранить документ, таблицы, презентацию, текст, чертежи, вычисления, графики и всё остальное, что можно показать на экране любого устройства. Именно его лучше всего использовать для печати.

Например, если Вам нужно распечатать чертёж из автокада, Вы сохраните чертёж на флешку, но будет ли автокад в пункте печати? А если будет, то нужная версия с нужными библиотеками? Именно для этого и нужен формат PDF - в нём точно будет показано верно вне зависимости от того, в какой программе создали PDF-файл и есть ли нужная программа для его просмотра.

Список файлов диссертации