Диссертация (1173854), страница 19
Текст из файла (страница 19)
38.136Брагинский М.И. Основы учения о непоименованных (безымянных) и смешанных договорах. М.,2007. С. 51 - 52.137Карапетов А.Г., Савельев А.И. Указ. соч. С. 40 - 41.96134135Учитывая,чтороссийскиекредитныеорганизациизаключаютдоговоры синдицированного кредита с использованием рекомендаций LMA,допустимо произвести анализ основных условий этого договора, которыйпредусмотренвстандартнойдокументации,разработанныйэтойорганизацией.В самом общем виде договор синдицированного кредита представляетсобоймногостороннийрегулирующийдоговорключевыемеждувсемиаспектыучастникамипроцессасделки,предоставлениясиндицированного кредита от формирования синдиката кредиторов дореализациисиндицированногокредитанавторичномрынке.Проанализировав содержание стандартных договорных форм, разработанныхLMA, а также стандартного договора синдицированного кредита пороссийскому праву, представляется возможным указать на следующие общиечерты рассматриваемого договора.Одной из особенностей договора синдицированного кредита являетсяего усложненный субъектный состав.
Сторонами рассматриваемого договораявляются заемщик синдицированного кредита и участники синдикатакредиторов, число которых в зависимости от особенностей сделки можетдостигать нескольких десятков.Правовое положение заемщика синдицированного кредита и требованияк его деятельности были подробно рассмотрены в предыдущей главеприменительно к договору об организации синдицированного кредита. Здесьже представляется целесообразным более детально остановиться на правовомположении лиц, образующих синдикат кредиторов.Стандартной документацией LMA предусматривается, что в качествекредиторов по договору синдицированного кредита могут быть банки,финансовыеорганизации,целевыефонды,атакжелюбыедругиеюридические лица, осуществляющие на постоянной основе деятельность попредоставлению и приобретению займов, ценных бумаг и иных финансовыхактивов или инвестированию в таковые.97Наиболееактивнымиучастникамисделоксиндицированногокредитования являются банки, которые в силу значительных размеровсобственных средств имеют возможность обеспечить предоставлениекрупных кредитов и разместить их на вторичном рынке.В соответствии с пунктом 1 параграфа 1 статьи 4 РегламентаЕвропейского Парламента и Совета № 575/2013 от 26 июня 2013 года«Опруденциальныхтребованияхккредитныморганизациями инвестиционным предприятиям» под кредитной организацией понимаетсяпредприятие, деятельность которого заключается в приеме вкладов илидругих подлежащих возврату активов от неопределенного круга лици в предоставлении кредитов за свой собственный счет138.В свою очередь под финансовой организацией в европейском правепонимается организация, которая не является кредитной организацией, ноосуществляет на постоянной основе приобретение компаний или инуюфинансовую деятельность, будь то кредитование, финансовый лизинг,выдача гарантий, выпуск и обслуживание средств платежа, осуществлениеторговли от своего имени или от имени клиента на денежном рынке,валютном рынке, рынке ценных бумаг и иные виды деятельности.Деятельность финансовых организаций не подчиняется столь жесткомурегулированию, как деятельность кредитных организаций, в частности, нетребует получения специальной лицензии.Вовлечение большинства некредитныхфинансовых организацийв сделки синдицированного кредитования, по большей части, ограничиваетсявторичным рынком, поскольку кредитование не является их традиционнойи основной функцией.
Большинство финансовых организаций обычнорассматривают синдицированные кредиты как привлекательный актив дляинвестирования,вкачествеальтернативыприобретениюоблигацийи долговых обязательств. Как правило, наиболее активными участникамиЗарубежное банковское право (банковское право Европейского Союза, Франции, Швейцарии,Германии, США, КНР, Великобритании) / отв. ред. Л.Г. Ефимова. – М.: Проспект, 2016.
С. 68.98138рынка синдицированного кредитования среди некредитных финансовыхорганизаций являются пенсионные фонды, инвестиционные фонды, хеджфонды, а также страховые организации.Поскольку функции участников синдиката различны, то их можноразделить по функциональному признаку. В частности, среди участниковсиндиката кредиторов выделяют:платежный банк, ответственный за счета, валютный контрольи паспорт сделки в случае, если сделка синдицированного кредитованияподпадает под валютный контроль;кредитный агент – специальное лицо, которое выступает посредникоммежду банками и заемщиком в рамках синдицированного кредитования;агентпообеспечению,осуществляющийуправлениезалогамии другим обеспечением в интересах кредиторов;остальные кредиторы, которые предоставляют финансирование.Согласно российскому законодательству (статья 819 ГК РФ) в качествекредитора по кредитному договору могут выступать только те лица, которыеимеют соответствующую лицензию и вправе именоваться банком или инойкредитнойорганизацией.Такимобразом,возможностьучастияв синдицированном кредите по российскому праву организаций, необладающих статусом банка или иной кредитной организации (такназываемых институциональных инвесторов) существенно ограничена.В редакции законопроекта о синдицированном кредите, принятойГосударственной Думой в первом чтении, круг лиц – участников синдикатакредиторов максимально ограничен, и к ним относятся кредитныеорганизации, Банк России, государственная корпорация «Банк развития ивнешнеэкономическойдеятельности(Внешэкономбанк)»,иностранныебанки, а также иностранные юридические лица, если они правомочнызаключать кредитные договоры в соответствии с законом своего государства,а также международные финансовые организации.99Особенностью синдицированного кредита является его высокаяоборотоспособность.
После предоставления заемщику кредита доли в неммогут уступаться широкому кругу участников финансового рынка, чтовлечетизменениесоставаучастниковсиндиката.Благодаряэтомусущественно повышается ликвидность указанных долей, что представляетсяособенно важным с учетом значительной суммы синдицированных кредитов.Учитывая, что с 1 июня 2018 года в соответствии со статьей 807 ГК РФ(в редакции Федерального закона от 26 июля 2017 года № 212-ФЗ«О внесении изменений в части первую и вторую Гражданского кодексаРоссийской Федерации и отдельные законодательные акты РоссийскойФедерации») в российском законодательстве предусмотрена возможностьзаключенияконсенсуальногодоговоразайма,представляетсяцелесообразным расширение субъектного состава синдиката кредиторов.В частности, предлагается допустить участие в синдикате кредиторов нетолько кредитных организаций, но и иных лиц, в том числе некредитныефинансовые организации.Реализацияпредложенныхизмененийобеспечитвозможностьпервоначальным участникам синдиката кредиторов уступать свои праватребования широкому кругу лиц, что будет способствовать развитиювторичного рынка синдикации.
Это позволит увеличить объемы иликвидностьданногорынка,атакжеувеличитьобъемресурсов,направляемых на финансирование проектов, имеющих государственноезначение.В отношении правовой природы договора синдицированного кредитапредставляется возможным отметить следующее.Согласно пункту 2.3 стандартного договора синдицированного кредитапо российскому праву договор синдицированного кредита представляетсобой комплексный (смешанный) договор, содержащий элементы кредитногодоговора, договора агентирования, договора поручительства, договора100управлениязалогомимежкредиторскогосоглашения139.Положениястандартного договора позволяют выдавать кредиты траншами, в разныхвалютах, под плавающую или фиксированную процентную ставку.В соответствии со статьей 252 Федерального закона «О банкахи банковской деятельности» (в редакции законопроекта о синдицированномкредите) договор синдицированного кредита может содержать элементыразличных договоров в соответствии с пунктом 3 статьи 421 ГК РФ, в томчисле кредитных договоров, договора управления залогом, договорауправления правами по синдицированному кредиту, а также договора обобъединении кредиторов.Таким образом, и российская банковская практика, и законодательствоРоссийской Федерации исходят из того, что договор синдицированногокредита рассматривается не как единый договор, а как сумма отдельныхдоговоров.В германской правовой доктрине также принято разграничиватьдоговор консорциального кредита (konsortialkreditvertrag), заключаемыйбанковскимконсорциумомс заемщиком,и консорциальныйдоговор,регулирующий отношения между участниками консорциума.
Экономическиоба договора (часто заключается еще третий — обеспечительный договор)образуют единство, поэтому их условия тщательно согласовываются.С правовой точки зрения консорциальный договор и кредитный (внешний)договорнаходятсяв условнойсвязи другс другом(bedingungszusammenhang)140. На германском национальном рынке указанныедоговорыобычнооформляютсяв видеотдельныхдокументов.На международном рынке, напротив, договорные условия, регулирующиенепосредственно кредитные отношения и отношения между участниками,помещаются в единый документ.Стандартная документация для синдицированного кредита.
М.: Ассоциация региональных банковРоссии. 2015. С.35.140Иванов О.М. Германский синдицированный кредит. В чем отличие от международных сделок//Арбитражная практика для юристов. 2016. № 12.101139Договорсиндицированногоструктурированноекредитаобязательство,порождаетсостоящееизсложнонесколькихсамостоятельных более простых обязательств. В частности, допустимовыделитьчетырегруппыобязательств,вытекающихиздоговорасиндицированного кредита.Во-первых, это собственно кредитное обязательство между заемщикоми синдикатом кредиторов по поводу предоставления денежных средств наусловиях возвратности, платности и срочности.Во-вторых,обязательствомеждукредиторами-участникамисиндиката, возникающее по поводу определения порядка осуществлениякредиторами прав по своим требованиям к заемщику, распределения междуними полученных от должника платежей, коллективного принятия решений,а также иных аспектов взаимодействия.В-третьих, агентское обязательство между участниками синдикатаиназначеннымимиспециальнымлицом(кредитнымагентом),выполняющим технические и административные обязанности, котороепредполагает, что кредитный агент выступает от имени кредиторов вотношениях с заемщиком и третьими лицами.В-четвертых,предоставленнымобязательствозаемщикомвпоцеляхуправлениюобеспеченияобеспечением,исполненияегообязательств по договору синдицированного кредита (такое управлениеосуществляет специально назначенное лицо – агент по обеспечению илинепосредственно кредитный агент).
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
