Автореферат (1173752), страница 5
Текст из файла (страница 5)
Понятие финансового рынка рассматривается в исследовании каксовокупность экономико-правовых отношений, возникающих по поводуиспользования денежных средств в качестве средства накопления (депозиты),платежа,кредита(займа),атакжепредставляющихсобойсделки сфинансовыми инструментами и финансовые услуги.В работе делается вывод, что современный финансовый рынок – сложное,многоуровневое, многоинституциональное, многопродуктовое образование,занимающее важное место в системе общественного воспроизводства,являющеесямеханизмомперераспределенияобщественногобогатства,распределения рисков, информации о рисках и т.д.
Степень сложностифинансового рынка определяет цели и методы регулирования, проведение8См.: IMF. Indicators of Financial Structure, Development, and Soundness. AHandbook. 2005. http://www.imf.org/external/pubs/ft/fsa/eng/pdf/ch02.pdf23финансовой политики во всех ее аспектах, которая должна сочетать в себеправовые, экономические и информационные методы, усложняясь по мереусложнения самого рынка.Во втором параграфе «Система финансового рынка: понятие,структура» исследуется финансовый рынок как системное образование.Современный финансовый рынок характеризуется не только стихийностью, ноиорганизованностью.Взаимодействиямеждуотдельнымисубъектамифинансового рынка, в рамках которого используются конкретные финансовыеинструменты и услуги, развились настолько, что вполне обоснованно говорить осистеме финансового рынка как закономерном развитии тех самых рыночных(в коренном понимании этого слова) элементов.Всистемефинансовогорынкаследуетпреждевсеговыделитьинституциональную подсистему, включающую в себя все хозяйствующиесубъекты, которые предоставляют услуги на финансовом рынке или продаютфинансовые продукты.
А сами эти финансовые услуги и продукты втеоретическом смысле можно рассматривать как продуктовую подсистемусистемы финансового рынка, регулируемую нормами частного права.Развитие рынка и общественные потребности в то же время сформировалипублично-правовуюкомпонентурегулированияфинансовогорынка:врегулировании основной акцент стал делаться на поддержание устойчивогофункционированияфинансовойсистемы,атакженакачествоуслуг,предоставляемых финансовыми организациями. Таким образом, в последниедесятилетия произошло становление нормативно-правовой подсистемысистемы финансового рынка, объединяющей как частно-правовой, так ипублично-правовой компонент. Публично-правовой компонент регулированияразвивался одновременно со становлением публичных институтов, цельюдеятельности которых являлось обеспечение устойчивости финансового рынка,поддержание необходимого уровня социального доверия к его институтам.Данные вопросы находятся в сфере ответственности органов денежнокредитной политики и органов, осуществляющих надзор на финансовом рынке24в целом или за отдельными его сегментами.
Данные органы образуютрегуляторно-надзорною подсистему системы финансового рынка.С методологической точки зрения важен вопрос о соотношениисистемы финансового рынка и финансовой системы. Эти понятия имеют общиесферы и между ними существует определенная близость. Однако, системафинансового рынка основывается прежде всего на рыночных экономическихотношениях и существует благодаря им. В работе делается вывод, что говоритьо полном слиянии двух этих систем – финансовой системы и системыфинансового рынка – в генетическом плане невозможно, а с точки зренияперспектив развития отношений нежелательно.
Отождествление этих понятийможет означать либо огосударствление рынка, либо окончание публичнойсистемы управления социально-экономическими процессами со стороныгосударства.В третьем параграфе «Финансовые организации как субъектыфинансового рынка» исследуются финансовые организации, составляющиеинституциональную подсистему системы финансового рынка. В понятие«финансовые организации» должны включаться все поднадзорные БанкуРоссии организации: кредитные, некредитные финансовые организации,участникиплатежнойсистемы.Финансовыеорганизациидляцелейрегулирования и надзора могут быть сгруппированы.
Так, в настоящее времявозможно выделить такие группы финансовых организаций, как: кредитныеорганизации; профессиональные участники рынка ценных бумаг; субъектырынка коллективных инвестиций; субъекты страхового дела; институтымикрофинансирования;организацииучастникиинфраструктурынациональнойфинансовогоплатежнойрынка;системы;вспомогательныеорганизации и лица.Вторая глава – «Регулирование на финансовом рынке: цели, задачи,принципы, субъект регулирования» - состоит из 5 параграфов.Впервомпараграфе«Целии принципырегулированиянафинансовом рынке» исследуются цели и принципы, которые лежат в основеправового регулирования финансового рынка.25Цели регулирования финансового рынка Российской Федерации делятсяна общие и специальные.
К общим относится цели ценовой и финансовойстабильности. Специальные цели регулирования финансового рынка включаютв себя такие цели, как: обеспечение устойчивости и развития соответствующегосектора финансового рынка; обеспечение прав и законных интересовпотребителей услуг финансового рынка; повышение привлекательностисоответствующего сектора для потребителей и инвесторов; повышениеконкурентоспособности финансовых институтов, в том числе, в рамкахмеждународнойсистемыфинансовогорынка;повышениедоступностифинансовых услуг, их прозрачности и понятности для разных групп населения.Регулирование и надзор современного финансового рынка базируются наопределенных принципах, среди которых выделяются общеправовые испециально-правовые.Специфика принципов, на которых основывается современный надзор нафинансовом рынке, заключается в том, что значительная часть из нихсформулирована в качестве международных стандартов, характерных длясоответствующего направления регулирования и надзора.Несмотря на то, что современный финансовый рынок России началразвиваться только в 90-х годах XX века, его регулирование достиглоопределенногоуровняразвития:так,деятельностьвсехфинансовыхорганизаций регулируется специальными законами; начиная с 1990 г.
действуетзакон, регулирующий деятельность Банка России, что дает основание говоритьо формировании комплексной отрасли законодательства: законодательства офинансовом рынке.Второйпараграф«Международно-признанныестандартырегулирования и осуществления надзора на финансовом рынке» посвященанализу международно-признанных стандартов регулирования и осуществлениянадзора на финансовом рынке, которые были приняты специализированнымимеждународнымиорганизациями.Этистандартысодержатсявактах,причисляемых к актам soft law («мягкого права»). П. Нобель полагает, что «вобластифинансовмеждународныестандартыпредставляютсобой26рекомендации и указания, призванные формировать и развивать финансовыесистемы отдельных государств»9.В настоящее время разработкой международных стандартов в областифинансового рынка занимаются многочисленные международные организациии объединения, не являющиеся организациями.
Среди них выделяются: «Группа20», Совет по финансовой стабильности, ОЭСР, МВФ, Всемирный банк, Банкмеждународных расчетов, Базельский комитет по банковскому надзору,Международная организация комиссий по ценным бумагам, Международнаяассоциация органов страхового надзора, Международная организация органовпенсионного надзора, Комитет по платежам и рыночной инфраструктуре,Комитет по международным стандартам финансовой отчетности, и т.д.Международные принципы регулирования и надзора в различныхсегментах системы финансового рынка имеют общие и особенные черты.
Так, восновополагающих документах данных организаций (образований) указываютна то, что: надзор должен быть прежде всего эффективным; при егоорганизации и осуществлении особое внимание должно уделяться рискам,характерным для конкретного сектора; орган надзора должен обладатьнеобходимыми полномочиями для предупреждения реализации рисков, в томчисленедобросовестногоповедения,поприменениюразличныхмервоздействия (предупреждения, пресечения, наказаний) по отношению кфинансовым организациям и их руководителям; орган надзора должен обладатьнезависимостью,атакженеобходимымиресурсами(преждевсего,финансовыми, но также компетентным персоналом) для осуществления своихфункций; орган надзора должен обладать необходимыми полномочиями поучастию в международном сотрудничестве надзорных органов и, прежде всего,по обмену надзорной и иной информацией.9Нобель П.
Швейцарское финансовое право и международные стандарты. – М.:Волтерс Клувер, 2007. – С. 9127В значительной степени международные принципы регулирования инадзора различных секторов финансового рынка имплементированы взаконодательство РФ и надзорную практику. Над внедрением ряда принциповработа продолжается.В третьем параграфе «Банк России как регулятор финансовогорынка Российской Федерации» рассматриваются вопросы историческогоразвитияфункцийцентральныхбанков,функцийгосударственного(центрального) банка в Российской Федерации, а также анализируетсясодержание основной конституционной цели деятельности Банка России.История развития центральных банков показательна с точки зрения того,как менялись воззрения на функции центральных банков. В настоящее времяобщепризнанно, что центральный банк выступает главным звеном денежнокредитной, банковской системы и всей системы финансового рынка любогогосударства.
Первая функция, которую исторически выполнял центральныйбанк, - эта функция эмиссии денег. В последующем центральным банкам былитакже переданы функции, связанные с осуществлением денежно-кредитнойполитики и ряд других.Вопросы банковского надзора первоначально не были предметомдеятельности центральных банков. Ряд центральных банков выполнялинекоторые надзорные функции в объеме, необходимым для решения задачрефинансирования банков, для выполнения функции «кредитора последнейинстанции».Существовалопредположение(реализованноевпрактикедеятельности Банка Англии), что функции органов банковского надзора иденежно-кредитной политики должны быть разделены.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
