Автореферат (1173752), страница 6
Текст из файла (страница 6)
После кризиса 2008 г.возникла противоположная тенденция по преодолению четкого структурногоразделения компетенции между различными органами надзора и денежнокредитной политики. Было принято во внимание то обстоятельство, чтообъединение в рамках одного органа функций денежно-кредитной политики инадзорасоздаетбольшешансовуспешнопреодолетьсущественнуюнестабильность на финансовом рынке в период кризисов, т.к. в такие периоды28толькоцентральныйбанкможетбыстропредоставитьнедостающуюликвидность.В России государственный (впоследствии – центральный) банк былсоздан 31 мая 1860 года Императором Александром II.
В истории развитияинститута центрального банка в России можно выделить три основныхисторических этапа: 1) имперский (1860-1917 гг.); 2) советский (1917-1990 гг.);3) современный (с 1990 г.).Сегодня Банк России является важнейшим публичным органом, передкоторым стоят задачи по проведению единой государственной денежнокредитной политики, регулированию и надзору всей системы финансовогорынка.В соответствии с ч. 2 ст. 75 Конституции Российской Федерации основнаяфункция Банка России – это защита и обеспечение устойчивости рубля.Конституция РФ непосредственно не раскрывает содержание принципа «защитаи обеспечение устойчивости рубля».При отсутствии определенного непосредственно в самой Конституции РФсмыслаконституционно-правовогопринципа«защитаиобеспечениеустойчивости рубля» его содержание было раскрыто законодателем в норме ст.34.1 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (БанкеРоссии)», согласно которой основной целью денежно-кредитной политикиБанка России является защита и обеспечение устойчивости рубля посредствомподдержания ценовой стабильности, в том числе для формирования условийсбалансированного и устойчивого экономического роста.
Именно эту идею,способом достижения которой является контроль над инфляцией, можнорассматриватьвнастоящеевремявкачествеосновногосодержаниярассматриваемого конституционного принципа.Банк России с 1 сентября 2013 г. является также единым регулятором нафинансовых рынках, наделенным функциями регулирования, контроля инадзора. До создания мегарегулятора надзор на финансовом рынке носилсегментированный характер, что нередко приводило к рассогласованностидействий, запаздыванию в принятии решений как в регулятивной сфере, так и в29сфере осуществления надзора.
На принятие решения о создании мегарегулятораповлияла необходимость совершенствовать качество регулирования и надзорана финансовых рынках. Решению о создании мегарегулятора на финансовомрынке на базе Банка России во многом способствовали особенности правовогостатуса Центрального банка Российской Федерации (Банк России представляетсобой независимую структуру; имеет достаточно ресурсов благодаря наличиюсобственного бюджета и независимости от федерального бюджета и др.; имеетвозможность в кризисный период предоставить участникам финансового рынканедостающую ликвидность).Параграф четвертый «Саморегулирование на финансовых рынкахкак элемент системы надзора за финансовыми организациями» посвященвопросам участия саморегулируемых организаций в системе регулированиядеятельности участников финансового рынка и надзора за ними.
Особенностьюфинансового рынка является высокий уровень саморегулирования, котороепредставляетсобойкорпоративныйспособорганизациидеятельностиучастников того или иного сектора экономики и регулируется нормамичастного (корпоративного) права. Вместе с тем оно приобрело и определенныепубличные черты в силу появления у него функции по разработке единыхстандартов предпринимательской деятельности, а также в силу передачи емуотдельных публичных функций.В работе делается вывод, что саморегулируемые организации, которымпереданы отдельные надзорные полномочия, характерные для органов надзорана финансовом рынке, могут сыграть положительную роль в деле повышенияэффективности надзора за финансовыми организациями. Однако полностьюзаменить и подменить публичный надзор саморегулируемые организации не всостоянии в силу отсутствия необходимых ресурсов и подверженности рискудействовать в интересах части своих членов.Впятомпараграфе«Международныйопыторганизациидеятельности центральных банков и органов надзора на финансовыхрынках» анализируются современные модели организации регулирования инадзора на финансовом рынке.30Исторически первой является модель, в рамках которой регулирование инадзор осуществляются несколькими независимыми друг от друга органами(или агентствами).
Указанная модель была реализована в США, Аргентине,Бразилии. Вторая модель предполагает частичную секторальную интеграцию:осуществление функций по регулированию банковского и страхового рынков(Канада, Венесуэла и др.), банковского и фондового рынков (Финляндия,Мексика и др.), фондового и страхового рынков (Болгария и др.).модель-объединениефункцийцентральногобанкаиТретьябанковскогорегулирования и надзора (Россия до 2013 г., Украина и др.) и осуществлениефункций регулирования и надзора за иными сегментами финансового рынкаодним или несколькими органами.
Четвертая модель - создание единогонезависимого органа финансового регулирования и надзора (Англия до 2008 г.).Пятая модель, «twin pix», предполагает разделение функций по линии«макропруденциальный надзор» - «микропруденциальный надзор» (надзор заповедением участников рынка) с определенным доминированием первогооргана. Эта модель реализована в Англии после реформы 2008 г., Австралии,ЮАР 10 и ряде других стран. Наконец, шестая модель - создание единогорегулятора с объединением надзора за всеми секторами и интеграцией функцийна базе центрального банка (Сингапур, Казахстан, Армения, Россия с 2013 г.,др.).Из всех этих моделей только в первой не был реализован интегративныйподход регулирования и надзора на финансовых рынках. Интегрированныйнадзор в ряде государств развился до появления самостоятельных, частообладающихопределеннойнезависимостьюотправительстваоргановфинансового надзора, которые осуществляли надзор за всеми основнымисекторамифинансовогорынкаодновременно.Такиеорганысталинеофициально называться мегарегуляторами.10см.: https://www.fsb.co.za/Departments/twinpeaks/Pages/What-is-Twin-Peaks.aspx31Положительный эффект от создания мегарегуляторов связан с тем, чтовозниклавозможностьразрабатыватьиприменятьединыестандартырегулирования и надзора в отношении всех финансовых секторов, чтоограничивало появление так называемого регулятивного арбитража.
Вместе стем,естьпреимуществаинедостаткикаждоймоделиорганизациирегулирования и надзора. Должно пройти время для того, чтобы были доказаныпреимущества модели мегарегулятора, созданного на базе центрального банка,который имеет уникальную миссию, связанную с возможностями эмиссионногоцентра.Третья глава «Финансово-правовое регулирование осуществленияконтроля и надзора в системе финансового рынка» состоит из 4 параграфов.В параграфе первом «Понятие контроля и надзора в системефинансового рынка» анализируется содержание понятий «контроль» и«надзор», их соотношение, в том числе, на финансовом рынке и в его отдельныхсегментах. Сами термины «контроль» и «надзор» не имеют устойчивогосодержания, что негативно влияет на их использование, в том числе, внормативных правовых актах.
Так, к примеру, Банк России осуществляетбанковский надзор, является органом страхового надзора, но при этомпризнается органом валютного контроля, контрольным органом в процедурахбанкротства.Отсутствие единства подходов к проблеме соотношения контроля инадзора заметно не только в практике законодательного регулирования, но и втеоретической литературе.
Так, для ряда ученых различие между надзором иконтролем либо совсем отсутствует, либо не носит существенного характера.Иная точка зрения состоит в разграничении понятий «контроль» и «надзор»;при этом и контроль, и надзор (а также обжалование действий исполнительных32органовиихдолжностныхлиц)признаютсяформамиобеспечениязаконности11.Очевидно, что и в случае контроля, и в случае надзора мы имеем дело соспецифическимвидомуправленческойдеятельности.Средиэлементовуправления контроль занимает важное место, обеспечивая постоянную связьмежду субъектом управления и теми процессами, которые необходимоупорядочить для достижения (и в ходе) целенаправленной деятельности.
Исходяиз подхода, что контроль является видом управленческой деятельности, следуетсогласиться с тем, что надзор представляет собой специфический способорганизации и осуществления контроля, его вид.Однако содержание надзора невозможно сводить только к оценкесоответствия закону действий, мероприятий, актов. Надзор в системефинансового рынка наряду с целью соблюдения всеми поднадзорнымисубъектами требований законодательства, ориентирован на предупреждениенарушений прав и законных интересов широкого круга пользователей услугфинансовых организаций, а также иных публичных интересов. При этомспособом достижения состояния соблюдения прав и законных интересовявляетсянадзорзатем,какфинансовыеорганизацииуправляютспецифическими рисками, как они обеспечивают свою устойчивость, насколькоони добросовестно выстраивают свои отношения с клиентами, особенно – спотребителями финансовых услуг (гражданами).
В системе надзора нафинансовом рынке выделяются пруденциальный надзор (prudential supervision),или надзор за финансовой устойчивостью, и надзор за предпринимательской̆деятельностью (business conduct supervision), ориентированный на защиту правклиентов финансовых организаций, а также инвесторов, выгодоприобретателей.11Административное право Российской Федерации: учебник / Ю.И. Мигачев, Л. Л.Попов, С.В. Тихомиров ; под ред. Л.Л. Попова. — 3-е изд., перераб.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
