диссертация (1169932), страница 38
Текст из файла (страница 38)
Наконец,следует проанализировать возможность применения опыта В4 и БНЛ дляРоссии и развития интеграционных проектов с её участием.§ 3.1. Проблема оценки воздействия наднационального регулированияна экономический ростВ соответствии с указанным ранее, ключевым и наиболее действеннымэлементом наднационального фискального регулирования остаётся ПЧДбюджета, вынуждающая страны проводить консолидацию национальныхбюджетов в соответствии с наднациональными требованиями. Главныминструментом оценки влияния консолидации на экономику остаётсявычисление мультипликатора. Однако в нашем случае у данного подхода180есть ряд методологических ограничений.
Во-первых, вопрос о точномрассмотрении мультипликатора в задачи данного исследования не входит.Во-вторых, существует чрезвычайно много как различных методов имоделей, позволяющих рассчитать мультипликатор, так и огромный спектрполучаемых в результате значений.338 В-третьих, в процессе расчётамультипликатора не представляется возможным отделить воздействиенаднациональногорегулированияотнациональныхинструментов.Например, в главе 1 установлено, что структура консолидационного пакетаможет оказать определённое влияние на успешность фискального сжатия, ноструктуру консолидации определяет национальное правительство, институтыЕС не оказывают на неё прямого влияния.
Для решения данных проблемпредлагается простой методологический алгоритм, позволяющий оценитьсвоевременность и возможную эффективность воздействия фискальногорегулирования на экономику отдельной страны с учётом её индивидуальныхсистемных особенностей и сопутствующих обстоятельств, характеризующихусловия среды.3.1.1. Структурные и сопутствующие характеристики фискальногоимпульсаПоскольку вопрос о точном значении мультипликатора в данной работене ставится, воспользуемся простым методологическим алгоритмом егоприблизительного расчёта, разработанным МВФ. 339 Данная методология быласоздана для ориентировочной оценки мультипликаторов в странах разногоуровня развития, для которых не хватает количественных данных припроведении регрессионного анализа или иных методов расчёта. В нашем жеслучае целесообразно воспользоваться общим алгоритмом для рассмотренияструктурных и сопутствующих факторов, способных повлиять на значениемультипликатора в рассматриваемых экономиках.См.: Сергеев Е.А.
Воздействие фискального регулирования ЕС на экономику проблемных странзоны евро / Е.А. Сергеев // Международные экономические отношения: реалии, вызовы и перспективы:монография / [Л.С. Ревенко, В.В. Перская, А.В. Холопов и др.] ; под общ. ред. и предисл. Л.С. Ревенко. – М.:МГИМО-Университет, 2019. – С. 217.339Batini N. A Simple Method to Compute Fiscal Multipliers / N.
Batini, L. Eyraud, A.Weber // IMFWorking Paper. – 2014. – No. 14/93. – 34 p.338181Выбор в пользу такого подхода объясняется рядом причин. Во-первых,существующиеоценкимультипликатораспомощьюразличныхтеоретических подходов, вариантов моделей и их спецификаций, а такжевыбора основных макроэкономических переменных существенно разнятся.Существуюткакмодели,предсказывающиеотрицательноезначениемультипликатора или возникновение некейнсианских эффектов, так имодели,выявляющиезначениемультипликаторабольшеединицы,означающее, что негативный фискальный шок объёмом 1% ВВП приводит ксокращению валового выпуска в ещё большем масштабе.
Во-вторых,подобный подход позволит учесть наиболее важные структурные исопутствующие условия, влияющие на значение мультипликатора в отдельновзятойстраневопределённыймоментвременииопределитьприблизительное воздействие реальных консолидационных мероприятий наВВП. Если значение сопутствующих (или внешних) факторов приводит кувеличению мультипликатора, значит, фискальное регулирование ЕСвоздействовало на национальную экономику в не самый благоприятныйпериод. Также если достаточно сильное сокращение валового выпуска несопровождалосьвпоследствиисущественнымсокращениемгосударственного долга, значит, вынужденная консолидация была не тольконесвоевременной, но и неэффективной.
Последний пункт несколькодополняет подход специалистов МВФ, поскольку помогает косвенно оценитьсвоевременность и эффективность консолидации.Выделяют две группы факторов, способных оказать влияние навеличину мультипликатора: структурные (англ. structural) и временные (англ.conjunctural), которые в нашем случае можно считать сопутствующими. Дляболее детального анализа добавимк выявленным в работе МВФхарактеристикам ряд факторов, рассмотренных в гл.
1 и характеризующихвозможное влияние на эффективность фискального сжатия. Таблица 3.1приводит структурные факторы, а таблица 3.2 - сопутствующие. Средиструктурных факторов, характерных для отдельно взятой экономики и182оказывающих влияние на величину мультипликатора, выделяют степеньоткрытости экономики, гибкость рынка труда, действие автоматическихстабилизаторов, режим обменного курса, уровень госдолга и качествоуправления государственными финансами.Табл.3.1.Структурныефакторы,влияющиенаразмермультипликатора*НазваниеСутьОткрытостьэкономикиЧем более открытаэкономика, тем меньшезначение мультипликатораГибкость рынкатрудаВ странах с жёсткимрынком труда инемобильной зарплатоймультипликатор большеМасштабавтоматическихстабилизаторовВалютный курсУровень госдолгаУправлениегосрасходами идоходамиЧем больше масштабвстроенныхстабилизаторов, тем нижемультипликаторПри фиксированномвалютном курсе илиразличных системахпривязки мультипликаторбольшеЧем выше госдолг, темниже значениемультипликатора за счётэффекта доверия (какправило)Чем лучше и эффективнееуправлениегосударственнымифинансами, тем вышемультипликаторПоказательотношение импорта квнутреннему спросуэкспортная квотаимпортная квотавнешнеторговая квотаиндекс гибкости рынкатрудаИсточникрасчёт на основеданных ОЭСРВсемирный банкВсемирный банкВсемирный банкВсемирный банкналоговый клингосрасходы к ВВП, %ВсемирныйэкономическийфорумОЭСРЕвростатналоговое бремяОЭСРчленство в валютномсоюзе / режимвалютного курсаAnnual Report onExchangeArrangements andExchangeRestrictions340 (МВФ)госдолг к ВВП, %Евростатфинансовая отчётностьправительстваPublic Expenditureand FinancialAccountabilityиндекс гибкостизаработных платиндекс выполнениябюджета,ориентированного нарезультат (БОР)доверие правительствууровень неравенства дои посленалогообложенияОЭСРОЭСРОЭСР* курсивом выделены показатели, отсутствующие у Н.
Батини и др. и добавленныеавтором.Источник: составлено автором на основе Batini. Op. cit.340Annual Report on Exchange Rate Arrangements and exchange Restrictions / IMF. – Washington, DS:IMF, 2018. – 76 p.183Параметр открытости экономики в основном используется Н. Батини идр.дляхарактеристикимультипликаторавусловияхпозитивногофискального шока (увеличения госрасходов и/или уменьшения налогов). Втакой ситуации больший импорт снижает мультипликатор, посколькурастущий спрос распространяется на импортные товары. Таким образом, вбольшихстранахсотносительноневысокойимпортнойквотоймультипликатор должен быть выше.
То же касается и сдерживающейфискальной политики, но, по нашему мнению, в данном случае бóльшуюроль играет экспорт. Если у страны относительно высок показательэкспортной квоты, а конъюнктура на мировых рынках достаточноблагоприятна, то поступления от экспорта могут смягчить недостатоквнутреннего спроса в условиях фискального сжатия. В качестве общеговывода можно отметить, что в более открытых экономиках мультипликатор,как правило, ниже. Для анализа открытости Н. Батини и др. предлагаютиспользовать в качестве мерила открытости экономики отношение импорта квнутреннему спросу341, хотя также отмечают, что для измерения открытостиможно использовать и более конвенциональные показатели.
По нашемумнению, для анализа фискального сжатия гораздо логичнее оцениватьэкспортную квоту.В условиях жёсткого рынка труда мультипликатор, как правило, больше,поскольку работодатель не может оперативно отреагировать на изменениесреды снижением заработных плат или сокращением наёмных работников.Для анализа степени гибкости рынка труда Н. Батини и др. предлагаютиспользовать индексы жёсткости рынков труда (по аналогии с работой Х.Ботеро и др.342), однако в нашем случае имеет смысл воспользоватьсяготовыми расчётами индексов жёсткости рынка труда по методологииВсемирного банка и добавить к этому индексу дополнительные переменныев виде индекса гибкости заработных плат (на основе показателя,341Batini.
p. 14.Botero, J. The Regulation of Labor / J. Botero, S. Djankov, R. Porta, F. C. Lopez-De-Silanes // TheQuarterly Journal of Economics. – 2004. – Vol. 119. – No. 4. – pp.1339–1382.342184рассчитанного для доклада «Международная конкурентоспособность» 343), атакже налоговый клин в качестве вспомогательного показателя степенивмешательства государства в процесс ценообразования на рынке рабочейсилы через механизмы налогообложения. Индекс жёсткости рынка трударассчитывался Всемирным банком для доклада «Doing Business» до 2009 г.Более поздние данные удалось получить из специального доклада о гибкостирынка труда в странах ЕС и ОЭСР, методология которого основывается наподходе Всемирного банка.344 Поскольку реальную гибкость заработных платрассчитать достаточно сложно, также воспользуемся готовым показателемгибкостиустановлениязаработныхплат(англ.flexibilityofwagedetermination), который рассчитывает Всемирный экономический форум длявыявления роли профсоюзов в процессе определения зарплат.
Методологиярасчетаиндексастроитсянаданныхопросов,единицаозначаетцентрализованный процесс переговоров, а показатель, равный 7, – решениекаждой отдельной компании. 345 Наконец, налоговый клин (англ. tax wedge)является дополнительным показателем. Он рассчитывается как отношениевсех налогов, выплаченных работником, к стоимости рабочей силы.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
