диссертация (1169932), страница 12
Текст из файла (страница 12)
Ещё однуинтерпретацию понятия можно встретить в другом исследовании ОЭСР 84, гдеутверждается, что консолидация бюджета – это политика по сокращениюгосударственного долга и дефицита бюджета. На наш взгляд, целесообразноПодробнее об особенностях посткризисных консолидаций см.: Шванадар К.В. Фискальнаяконсолидация: мировой опыт / К.В. Швандар, А.А. Анисимова // Финансовая аналитика: проблемы ирешения.
– 2016. – № 27. – С. 51-62.82Fiscal Consolidation: Targets, Plans and Measures / OECD // OECD Journal on Budgeting. – 2011. – Vol.11/2. – p. 17.83Making Reform Happen: Lessons from OECD Countries / OECD. – OECD Publishing, 2010. – p. 270.84Restoring Public Finance: 2012 Update / OECD. – Paris: OECD Publishing, 2012. – p. 2.8156придерживаться этого определения, поскольку оно раскрывает сущностьбюджетной консолидации, но в то же время не утверждает, какой именноорган (или институт) и с какой целью проводит мероприятия по сокращениюгосдолга и дефицита бюджета.Среди «статистических» определений можно выделить, например,следующее: фискальная консолидация – это период до года, в течениекоторого циклически скорректированный первичный дефицит бюджета(англ. cyclically-adjusted primary balance, CAPB) сокращается как минимум на2% ВВП, или до двух следующих друг за другом лет, в течение которыхCAPB сокращается на 1,5% ВВП ежегодно.85 В целом определения этого типасозвучнысвопросомобопределениипериодаконсолидации,рассматриваемом далее (см.
п. 1.2.3).Большинство исследований не уделяет особого внимания факторам,вынуждающим правительства проводить консолидацию бюджета. Чаще речьидёт об условиях, влияющих на масштаб консолидационного пакета, егопродолжительность и т.д. Однако в нашем случае целесообразно рассмотретьтакие факторы, поскольку в данной работе постулируется вынужденныйхарактер консолидации бюджетов стран-членов после кризиса. На основеработы М.
Молнар86 приведём факторы, которые способствуют переходуправительства к политике фискальной консолидации.1. Состояние государственных финансов. В первую очередь речь идётоб объёме государственного долга. Чем выше государственный долг (и чемближе он подступает к своим критическим значениям), тем вероятнееправительствоначнётпереходкполитикеконсолидациибюджета.Определение критических порогов – задача достаточно трудная, но в случаеЕС она решается относительно просто: в ЕС есть пороговый критерий повеличине госдолга (60% ВВП), следовательно, его нарушение можно считатьпереходомкритическогозначения.Сдругойстороны,очевиденAlesina A.
Tales of Fiscal Adjustment / A. Alesina, S. Ardagna // Economic Policy. – 1998. – No. 13(27).– pp. 489-585.86Molnár M. Fiscal Consolidation: What Factors Determine the Success of Consolidation Efforts? / M.Molnár // OECD Journal: Economic Studies. – 2012. – No. 1. – pp. 123-149.8557номинальный характер этого критерия, так как для определённой группыстран за ним не стоит объективной необходимости консолидации бюджета. Вданномслучаепроцентнойразумнееставки.государственногодолгаиспользоватьПривспомогательныйдостижениив экономикепоказателькритическихзначенийначинают стремительнорастипроцентные ставки (главным показателем здесь обычно служат процентныеставки по долгосрочным государственным ценным бумагам). 87 Значит,сравнительно быстрый рост процентных ставок (равно как и значительныеспреды по долговым бумагам относительно самых стабильных бумаг (какправило, немецких)) может быть сигналом приближения госдолга ккритическому значению и стать толчком к проведению консолидациибюджета.
С данным показателем можно связать и такой критерийстабильностигосударственныхфинансов,какскоростьнакоплениягосударственного долга. В соответствии с исследованиями ЕК, быстрорастущий уровень государственного долга также положительно влияет навероятность проведения правительством корректирующих мероприятий.88Достаточно важным показателем, влияющим на вероятность перехода кполитикеконсолидации,являетсяструктурныйнекоторым исследованиям, рост структурногодефицит. 89дефицитаСогласноувеличиваетвероятность перехода к фискальной консолидации.90 По утверждению М.Молнар, в исследованиях, посвящённых консолидации бюджета, показательструктурного дефицита уступил своёместо показателю циклическискорректированного первичного дефицита (САРВ).91 Так, значительное87Boeckx J. Monetary and Fiscal Policies in the Euro Area: Independent but Nevertheless Connected / J.Boeckx, M.
Deroose // NBB Economic Review. – September 2016. – p 14.88Public Finances in EMU. pp. 217-219.89Подробнее об определении и методике расчёта циклически скорректированных и структурныхдефицитов в ЕС см.: Mourre G. Adjusting the Budget Balance for the Business Cycle: the EU Methodology / G.Mourre, C. Astarita, S. Princen // European Economy. – 2014. – No. 536. – 32 p.; The Structural Balance as anIndicator of the Underlying Fiscal Position // ECB Monthly Bulletin. – February 2014. – pp.
85-88.; StructuralBudget Balances in EU Member States [Electronic resource] / European Parliament. – 04.12.2018. – Mode ofaccess:http://www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/BRIE/2017/587388/IPOL_BRI(2017)587388_EN.pdf(Application date: 12.12.2018)90Von Hagen J. Fiscal Consolidations: Quality, Economic Conditions and Success / J. von Hagen, R.R.Strauch // Public Choice. – Vol. 109. – No. 3/4. – pp. 327-346.91Molnár. p. 130.58увеличение циклически скорректированного первичного дефицита можетприводить к тому, что правительства осуществляют фискальное сжатие.
922. Общие макроэкономические условия. Работа Ю. фон Хагена и Р.Штрауха утверждает, что вероятность перехода правительства к политикеконсолидации также возрастает, если макроэкономические условия в даннойстране благоприятнее, чем в странах-соседях.93 Существуют и другиепотенциальные условия, при которых переход к консолидации наиболеевероятен: высокая инфляция, быстрое обесценивание национальной валютыи др.94 Кроме того, осуществление консолидации наиболее вероятно, если встране наблюдается положительный разрыв выпуска.95 С этим утверждением,однако, не согласуются положения ряда других исследований, которыеприходят к прямо противоположным выводам.
96Таким образом, наряду с непосредственно связанными с фискальнойсферой индикаторами, при принятии решения о проведении консолидациибюджета правительство может учитывать и другие макроэкономическиепоказатели. Кроме того, могут быть задействованы и не имеющие прямогоотношения к экономике факторы (так, например, вероятность проведенияконсолидации повышается после выборов, когда правительство имеет взапасе практически полный срок до следующих выборов). 97В связи с этим необходимо отметить, что данные факторы (относящиесякакисключительномакроэкономическимкналогово-бюджетнойусловиямвцелом)сфере,являютсятаксвоегоикродапредпосылками, а иногда и сигналами для национального правительства, втой или иной степени способствующими переходу к политике бюджетной92What Promotes Fiscal Consolidation: OECD Country Experiences / S.
Guichard et al. // OECD EconomicsDepartment Working Paper. – 2007. – No. 553. – р. 11.93Von Hagen. Oр. cit.94Fiscal Consolidations: Requirements, Timing, Instruments and Institutional Arrangements / OECD //OECD Economic Outlook. – 2010. – No. 2. – p. 241.95Public Finances in EMU. p 219.96What Promotes Fiscal Consolidation: OECD Country Experiences / S.
Guichard et al. // OECD EconomicsDepartment Working Paper. – 2007. – No. 553. – 37 р.97Ibid. p. 14.59консолидации. Другими словами, эти факторы имеют объективный характери предполагают реальную необходимость перехода к фискальному сжатию.В данном же исследовании предлагается изучить такой феномен каквынужденная консолидация бюджета. В отличие от стандартного понятияконсолидации(которая,какгласитопределениеОЭСР,являетсяцеленаправленным курсом национального правительства на сокращениедефицитабюджета), феноменвынужденнойконсолидациипозволяетвыделить «навязанный», недобровольный характер проведения стабилизации(т.к. в случае воздействия наднациональных органов консолидация может неучитывать предпочтения национальной власти, состояние экономики,объективные предпосылки для консолидации или их отсутствие и т.д.). Подвынужденной консолидацией понимается необходимость осуществленияправительством мер фискального сжатия под воздействием требований состороны наднациональных органов, т.е.
консолидация бюджета в рамкахфискального регулирования может осуществляться и в условиях частичногоилиполногонеобходимостьотсутствиякорректировкиобъективныхбюджета.факторов,Этоопределяющихутверждениеявляетсядостаточно важным, поскольку показывает, что фискальное регулирование винтеграционном объединении осуществляется наднациональными органамив интересах всего союза, а не отдельных стран-членов. В связи с этим в ходеанализа вынужденных консолидаций, наряду с предпосылками на уровневсего интеграционного объединения, следует обращать внимание и наналичие объективных условий на уровне национальных экономик.Методами осуществления консолидации являются увеличение доходовгосударственного бюджета (обычно ассоциируемое с увеличение налогов) иуменьшение государственных расходов. Именно такой классификациипридерживается ОЭСР.98 Представляется разумным с ней согласится.Консолидация может осуществляться с использованием одного из двухметодов, но чаще встречаются их различные комбинации.
Обычно в этих98Fiscal Consolidation… p. 17.60комбинациях перевешивает либо расходный, либо доходный (налоговый)компонент. Отсюда консолидации бюджетов традиционно делят на доходные(или «основанные на доходах» от англ. revenue-based) и расходные (или«основанные на расходах» от англ. expenditure-based).99В свою очередь, для каждого из методов консолидации бюджетахарактерныопределенныеинструменты.Так,ОЭСРпредлагаетклассификацию инструментов фискальной консолидации, организованнуюпо принципу вероятного влияния, которое их применение может оказать наряд зависимых переменных (см.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
