диссертация (1169917), страница 20
Текст из файла (страница 20)
Наоснове полученных данных компании получают так называемый «рейтинг»:Количественнаяоценкауровняриска:страховой риск, рыночный,кредитный, проциклический,системной значимости).ABCDКапиталтребуемомуКапиталтребуемомуКапитал (не)требуемомуКапитал (не)требуемомуКачественнаяоценка уровня риска (по весу):операционный риск (50%),стратегический(15%),репутационный(10%),ликвидности(25%).соответствует Ничтожныйсоответствует Относительно небольшойсоответствует Относительно высокийсоответствует КритическийТаким образом, в модели IRR мы видим соединение количественной икачественной оценок, которые в совокупности определяют положение компании вчасти именно интегрального (совокупного уровня риска).
Данный инструмент104оценкирискаинтересенсточкизренияегодостаточножесткойдетерминированности и уровня охвата, который затрагивает различные аспектыосновной деятельности и нацелен на сотрудничество различных департаментов.Также важно то, что параметры, по которым оценивается риск иподверженностьему,устанавливаютсяневнутреннимиорганами,анепосредственно регулятором.В контексте качественно оцениваемых рисков существует ряд принципов,которые можно наглядно показать в следующей матрице:РискОперационныйОпределениеЭлементыРискпрямыхили - внешняя среда;косвенныхубытков, -внутреннийконтроль,вызванныхошибкой статистика;внутренних процессов.- работа с персоналом;-информационнаясистема;- внешние шоки.Риск ошибок менеджмента, связанных снесоответствием внешней средеСтратегическийРепутационныйЛиквидностиРиск потери деловой репутацииРиск потерь, вызванных -Количественныенесоответствиемсроков показатели ликвидности;погашения обязательств по -анализ потоков денежныхактивам и пассивам.средств;-стрессовые тестирования.По итогам оценки в зависимости от полученного рейтинга в отношениикомпаний могут вводится различные меры, направленные на оздоровлениекомпании.
Мониторинг рейтинга осуществляется на квартальной основе.Важно, что IRR является не единственной метрикой, а существуетпараллельно с моделью оценки требований к риск-менеджменту SARMRA(Solvency Aligned Risk Management Requirements and Assessment), которая, в своюочередь, представляет аналогмоделиORSA. Однако ввиду спецификиразвивающегося рынка модель не является полностью автономной: минимальныестандарты риск-менеджмента для страховщиков устанавливаются на уровнерегулятора и проверяются с заданной периодичностью. Кроме того, оценку105SARMRA проводит непосредственно регулятор через представительства на местахили выводит на аутсорсинг с привлечением независимой сторонней организации.Наличие внутренней модели, полностью удовлетворяющей всем требованиям, вперспективе может явиться достаточным обоснованием для снижения уровнянеобходимого капитала.Ключевым фактором, выгодно отличающим данную модель, является то, чтотребования регулятора не одинаковы для всех страховщиков, а подразумеваютдифференцированный подход в зависимости от заданных параметров: наличиестатуса резидента, количества лет присутствия на рынке, объема подписанныхпремий и совокупных активов, а также числа филиалов.Интересно проследить некоторые черты, напоминающие принципы COSO вуправлении рисками,137 согласно которым «управление рисками организациинаправлено на управление рисками и возможностями, влияющими на создание илисохранение стоимости».
При этом данный процесс затрагивает всю деятельностьорганизации и осуществляется на всех уровнях управления, что, с одной стороны,позволяет учитывать информацию различных подразделений и осуществлятьуправление рисками в едином ключе в рамках заданной стратегии, но, с другойстороны, требует гармонизированного определения и выявления профиля рисков,которые будут заложены основу внутренней модели.ВмоделиSARMRAплатежеспособностьюречьтехникидетовнедрениириск-менеджмента,вуправлениеотвечающихзаорганизационную структуру, систему управления.Например, к основным требованиям относят:•Утверждение Cовета Директоров как органа, в конечном счетеответственного за целостность и эффективность управления платежеспособностьюстраховщика;Enterprise Risk Management – Integrated Framework/ Executive Summary, September 2004 by theCommittee od Sponsoring Organizations of the Treadway Commission [Электронный ресурс].
URL:http://www.coso.org/publications/erm/coso_erm_executivesummary.pdf137106•Страховщики, по тем или иным параметрам отнесенные к первойГруппе (наиболее крупные, системно значимые), обязаны учредить отдельныйкомитет по риск-менеджменту, в остальных компаниях часть функцийраспределяется между внутренним аудитом и другими подразделениями;•Назначение Главногориск-менеджера (CRO), ответственного заполитику управления рисками, одобренную и согласованную надзором;•Страховщики первой группы обязаны сформировать отдельныйдепартамент управления рисками, состоящий как минимум из 8 человек, имеющихпрофильное образование в риск-менеджменте, финансах, инвестициях и т.
д.•Риск-менеджмент должен осуществляться на всех уровнях управления;•Необходимость обеспечения ежегодного мониторинга принциповоценки платежеспособности департаментом внутреннего контроля.К целям и инструментам относят:•Построение и выравнивание риск-аппетита с целью определенияосновных целей риск-менеджмента и уровня толерантности к разным рискам;•Независимые оценки, проводимые риск-офицером;•Стрессовые тестирования и интерпретация результатов;•Изменение политики управления активами с учетом требований,выдвигаемых риск-менеджментом, для целей управления платежеспособностью;•Ежегодное предоставления трехлетнего бюджетного плана и стратегииразвития компании;•База данных, способная в автоматическом режиме произвести выгрузкунеобходимой сопоставимой и достоверной информации;•Мониторинг основных показателей.Модель оперирует основными категориями: полнота охвата системы – судельным весом 60% и ее эффективность – соответственно, 40%.107В процесс оценки включены следующие мероприятия:▪ Расширенная оценка;▪ Проверка документации;▪ Проверка и оценка на месте;▪ Опрос/Анкетирование;▪ Беседы с персоналом;▪ Сквозной контроль;▪ Тест на соответствие.По итогам мониторинга каждому оцениваемому риску присуждаетсяфакторная оценка, соответствующая средневзвешенному результату с учетомприменяемого в расчет удельного веса, в итоге дает суммарный кумулятивныйрезультат по следующим пунктам:•принципы и среда деятельности (20%);•цели и инструменты (10%);•страховой риск-менеджмент (10%);•управление рыночным риском (10%);•управление кредитным риском (10%);•управление операционным риском (10%);•стратегический риск-менеджмент (10%);•управление репутационным риском (10%);•управление риском ликвидности (10%).Прикладные исследования показывают, что первые итоги выявилиследующие проблемы: непонимание норм и требований, копирование публикацийрегулятора, слабый уровень выстраивания системы преимущественно в недавнодействующих компаниях, пренебрежение участия иностранными компаниями.138138Ellen Yang, Liu Taom Why a More Comprehensive Risk Solvency Regime does not Suit DevelopingMarkets/ Insitute and Faculty of Actuaries/ May 2017108Полученные результаты можно применять для снижения требований ккапиталу в зависимости от индикатора:- полная сопоставимость (100%)- хорошая сопоставимость (80%)- частичная сопоставимость (50%)- несопоставимость (0%).Коэффициенты используются для расчета необходимого капитала дляуправления риском контроля:MCcontrolrisks = QMCquantitativerisks, гдеMCcontrolrisks минимальный капитал на покрытие рисков контроля;MCquantitativerisksпредставляетсобойрасчетныйпоказательсовокупногонеобходимого капитала;Q - фактор, Q = -0.005S+0.4, где S – количественный результат модели SARMRA.Соответственно, наличие качественной оценки риска напрямую влияет нанеобходимый уровень капитала: другими словами, показательSARMRA,находящийся на уровне не ниже 80% (что говорит о хорошей сопоставимости иадекватностимодели)являетсяфактором,снижающимколичественныетребования, приходящиеся на риск контроля.В условиях присутствия двух моделей (IRR и SARMRA) возникает вопрос извзаимозаменяемости или взаимодополняемости.
В ответ на поставленный вопросможно обратиться как к статистике, так и к обзору рынка, представленному KPMG,согласно которому можно сделать вывод об отсутствии сильной корреляционнойсвязи между показателями на страховом рынке Китая. Несмотря на присутствиевзаимосвязи для компаний, рейтингованных IRR на уровне А-класс и B-класс,показатели SARMRA которых продемонстрировали убывающую динамику, для Cи-D-классов любые зависимости были нарушены. Более того, подобная тенденциябыла отмечена и при сравнении количественных показателей платежеспособности109и индикатора SARMRA.139 Данные выводы можно интерпретировать каквзаимодополняемость моделей IRR и SARMRA, первая из которых отражаетименно уровень риска компании с использованием количественной и качественнойсоставляющей, тогда как вторая модель оценивает среду, в которой происходитоценка риска, уровень развитости системы риск-менеджмента, используемыхинструментов и кадров.
Вероятно, отсутствие корреляции в результатах как раз иявляется характерной чертой развивающегося рынка и проблем, с которымисталкиваются компании, тогда как по мере развития именно института рискменеджмента и его интеграции в новые стандарты (сначала под контролемрегулятора, а потом под началом самой компании) результаты должны сближатьсяза счет перехода на эффективное управление капиталом.Принимая во внимание то, что Директива C-ROSS была внедрена только в2016 году, сложно подводить стратегические итоги, так как в настоящее времяпродолжает вестись работа над налаживанием основных направлений реализациистандартов и над их апробацией на практике.
Тем не менее, стоит обратитьвнимание на то, как отреагировал рынок на новую практику. Публикуемыекомпаниями отчеты C-ROSS содержат в себе не только информацию о расчетномпоказателе платежеспособности, но и содержат выкладки и данные, на основекоторых у аналитиков впервые появилась возможность заглянуть вглубь сектора иопределить, что лежит в основе той или иной модели и, как следствие, на чтоориентирована компания в контексте института риск-менеджмента и стандартовкапитала. 140Вес страхового риска в минимальном капитале за год увеличился, что былосвязано с потенциальной нехваткой капитала из-за увеличившихся выплат ипрочих расходов в стрессовой среде. Соответственно, увеличение требуемогокапитала стало свидетельством увеличившихся мер защиты.139Enhanced Risk Control & DFocus on Serving the Real Economy/ KPMG// May 2017 [Электронныйресурс]. URL: https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/cn/pdf/en/2017/05/c-ross-quarterly.pdf140E.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
