диссертация (1169917), страница 11

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 11)

В связи с этим имеется большое количествоформулировок термина «риск-ориентированный подход», а также различныхвозможностей его интерпретации в широком и узком смысле, объединяющихКонцепция внедрения риск-ориентированного подхода к регулированию страхового сектора вРоссийскойФедерации(утв.БанкомРоссии)[Электронныйресурс].URL:https://www.cbr.ru/Content/Document/File/41412/concept_solvency_II.pdf7354большое количество разнообразных подходов к регулированию, основанных наупорядоченной и систематической оценке рисков.74По данным того же источника, специфика финансового сектора накладываетопределенные особенности на данный инструмент. Данное утверждение невызывает сомнений и может быть подтверждено обращением к урокам глобальногофинансового кризиса 2007-2009 гг., определившего неспособность финансовыхрынков противостоять системным рискам, и сделанным из него выводам, анализкоторых переориентировал органы надзора на макропруденциальную политику инеобходимостьобеспечиватьподдержаниедопустимогоуровнярискаипостоянный мониторинг ключевых показателей и рисков.Внастоящеевремястраховойсекторподверженмножествукактрадиционных рисков, типичных для различных организаций и институтов, так иряду новых страховых рисков.«Страховые компании обязаны следоватьтребованияминадзорногоорганамеждународнымстандартам,которыенаправлены на улучшение финансовой устойчивости предприятия, но в то жевремя накладывают определенные требования по соответствию нормам, к которымнекоторые компании, в первую очередь на относительно менее развитых страховыхрынках, оказываются не готовы в силу отсутствия должного уровня рискменеджмента».75Спектр деятельности страховщиков заметно расширился, выйдя за пределыобщепринятой цепочки действий, связанных с принятием решений относительносборапремий,осуществлениемвыплат,политикойперестрахованияипредставлением отчетности.

Параллельно волатильность рынков, появление новыхфинансовых инструментов и, как следствие, расширение спектра потенциальныхПодробнее см. Риск-ориентированное государственное регулирование, международный опыт ироссийская практика; Серия «Аналитические обзоры Института государственной службы и управленияРоссийской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РоссийскойФедерации». № 4/2015) // под ред. Г.Ю. Ивлевой. – М., 2015г. – 78с. [Электронный ресурс]. URL:http://igsu.ranepa.ru/analytics/p25099/75 Подробнее см. Барабанова В.В.

Управление рисками страховых компаний на основе методовриск-контроллинга // Страховое право. 2015. № 1. С. 18-38.7455рисков, а также технический прогресс в целом усложняют процесс управлениярисками.В литературе отсутствует единая общепринятая система классификациирисков, что дает возможность рассматривать их с различных точек зрения взависимости от предполагаемого предмета и объекта исследования.Для целей управления платежеспособностью страховой компании риск вшироком понимании можно определить как «вероятность потери состояниядинамической устойчивости и как отклонение от ожидаемого результата».76Стабильность внешней среды, в которой функционирует компания,вконтексте страховой и перестраховочной деятельности рассматривается взарубежной практике как отсутствие серьезных отклонений на финансовых рынкахили иных внешних шоков, которые могут негативно отразиться на страховщике.77Для целей определения понятия в контексте макропруденциальногорегулирования риск интерпретируется не как синоним убытку, а представляетсобой ситуацию недопустимого негативного отклонения от заданной цели, налюбомуровнеисполнениястратегическихзадач.Приэтомсистемастратегического управления рисками предполагает поддержание на допустимомуровне всех показателей, что требует построения карты целей как неотъемлемойчасти интеграции системы сбалансированных показателей в систему рискменеджмента.

Данная система, направленная на минимизацию рисков, особенно вдолгосрочной перспективе делает риск, а именно количественное его значение,одним из важнейших индикаторов в процессе принятия как стратегических, так иоперативных решений.Согласно ст. 101 Директивы Solvency II78, к основным рискам, которыепринимаются во внимание при расчете необходимого капитала, являются:Ibidem. С.

27.Financial stability report/ EIOPA (European Insurance and Occupational Authority) // декабрь2014.С.1.[Электронныйресурс].URL:https://eiopa.europa.eu/Publications/Reports/EIOPA-FS-14105%20Financial%20Stability%20Report-%20Autumn%202014.pdf78Directive 2009/138/EC of the European Parliament and of the Council of 25 November 2009 on thetaking-up and pursuit of the business of Insurance and Reinsurance (Solvency II). [Электронный ресурс]. URL:http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/HTML/?uri=CELEX:32009L0138&from=EN767756•риск андеррайтинга в страховании ином, чем страхование жизни;•риск андеррайтинга в страховании жизни;•риск андеррайтинга в медицинском страховании (health underwriting);•рыночный риск;•кредитный риск;•операционный риск (включая правовые риски, или риски несоблюдениязаконодательства, и исключая риски, связанные со стратегическимирешениями, а также репутационный риск).В то же время на основе рабочих документов Международной АссоциацииСтраховых Надзоров можно выделить более обширную классификацию рисков, воснове которой лежат отдельные риски, предложенные Европейским Комитетомпо страхованию, что наглядно представлено в Таблице 1.4.1.Таблица 1.4.1.Классификация рисков, присущих страховым компаниямтехническиеАдекватности тарифовАктуарный, ростаубыточности, наступлениякатастрофыЛиквидностиОшибок и ростаоперационных расходовинвестиционныеСнижения стоимости активовнетехническиеОперационныйЛиквидностиКредитныйНедостаточного cash-flowПолитическийПроцентной ставкиРиск управленияНедостаточности резервовУчастияПерестрахованияПроизводных финансовыхинструментовРиск, связанный свыполнением обязательствперед третьими лицамиИзменения налоговогозаконодательстваИсточник: Составлено автором на основе On solvency, Solvency Assessments and Actuarial issues79Согласно Таблице 1.4.1, к техническим рискам относят риски недостаточностисредств страховой компании для выполнения обязательств по страховымвыплатам, к инвестиционным – риски недостаточности средств, вытекающие изинвестиционной деятельности, тогда как нетехнические риски, с одной стороны,79On solvency, Solvency Assessments and Actuarial issues (An IAIS Issues Paper Final version))- 15march2000[Электронныйресурс].URL:http://iaisweb.org/__temp/Solvency_assessments_and_actuarial_issues.pdf57включают риски, прямо или косвенно связанные с первыми двумя категориями, а сдругой стороны, риски, связанные с нестраховой деятельностью.В настоящее время, по итогам анализа предварительной работы внутреннихподразделений, ответственных за риск-менеджмент и обеспечение необходимойбазы для адаптации новой Директивы, обзоры рынка и модели все большеконцентрируются на изучении детальных требований по так называемым«столпам» (pillars) стандарта Solvency II.

Все большее внимание уделяетсятехническимвопросампостроениявнутреннеймодели,максимизацииэффективности капитала в рамках соответствующих требований – в целом, кинструментам и методам риск-менеджмента, их имплементации и адаптации кконкретным условиям внутренней среды. Это обуславливает повышенноевнимание к операционному риску, то есть риску, связанному с ошибкамиперсонала, процессинга или системы в целом.Однако спектр рисков, принимаемых во внимание, различается в зависимостиот бизнес-модели, которой придерживается страховая компания, юрисдикции, вкоторойонаосуществляетсвоюдеятельность,атакжеотструктурыинвестиционного портфеля.Международная организация страховых надзоров в числе основных рисковыхкатегорийвыделяетубытки,расходы,инвестиционныйрынок,неплатежеспособность контрагента, инвестиционный кредит, а также группуоперационных рисков и рисков ликвидности.Интересными являются результаты недавнего исследования об урокахкризиса, по итогам которого эксперты выделяют среди ключевых моментов,повлиявших на платежеспособность страховой компании под ударом кризиса,наряду с обладанием достаточным капиталом и сближением интересовстэйкхолдеров и менеджмента такой аспект, как управление стратегическимриском.

Стратегические риски связаны с событиями, которые могут подорватьжизнеспособность бизнес-модели, а также могут повлиять на негативныеизменения стоимости предприятия и, соответственно, его капитализацию. Кподобнымрискамотносятизмененияконкурентоспособности,изменение58законодательства, технологические шоки, а также другие явления, способныесдвинуть рыночное равновесие. В исследовании подчеркивается, что именнофинансово-экономический кризис послужил важным толчком к пониманиюзависимости страховых компаний от развития других секторов финансового рынкаи устойчивости в частности банковской системы. Из-за образования подобныхвзаимозависимостей снижение уровня риска становится чрезвычайно сложнойзадачей в условиях проциклического регулирования достаточности капитала иналичия необходимого количества производных инструментов на рынке.

Характеристики

Список файлов диссертации