диссертация (1169914), страница 16
Текст из файла (страница 16)
Фактически финансовый сектор вошел вчислоключевыхвысококонкурентныхотраслейэкономикиСША,Великобритании, Сингапура, Гонконга и других стран, где расположеныведущие глобальные МФЦ. Так, сегодня на финансовый сектор приходится 12%ВВП Великобритании и 11% объема налоговых поступлений, что составляетзначимый показатель для британской экономики и является важнымпереговорным условием выхода Великобритании из состава ЕС в рамкахBrexit94. Данные показатели были во многом обеспечены функционированиемЛондона как глобального финансового центра.
Для сравнения, по данным 2014г., на финансовый сектор Швеции, страны, где не действует глобального МФЦ,приходится всего лишь 4,8% ВВП, что заметно меньше доли финансовогосектора стран расположения ведущих МФЦ.95Косвенные выгоды отдеятельности МФЦ для национальной экономики прослеживаются через анализфакторов конкурентоспособности центров. Они тесно связаны со средой иинтеллектуальной функцией города расположения центра.Таким образом, МФЦ вносит существенный вклад в экономическоеразвитие через долю финансового сектора в ВВП страны, налоговыепоступления от предоставления финансовых услуг как резидентам, так инерезидентам, корректирование дефицита платежного баланса, созданиерабочихмест.КосвенныевыгодыотфункционированияМФЦдлянациональной экономики могут быть определены через влияние на городскую,деловую среду и рынок труда.Ведущие финансовые центры отличает высокий уровень развитияфинансового сектора, что положительно влияет на макроэкономическую94UK Financial and Related Professional Services: Meeting the challenges and delivering opportunities /TheCityUK.
– London: TheCityUK, August 2016. – p.1295 The Banking Sector in Sweden / Swedish Banker’s Association. Stockholm. - March 2016. - Mode ofaccess: http://invest-export.brussels/documents/16349/1298851/The+banking+sector+in+SWeden++March+2016/bcd396be-4918-471b-9cb3-bba533abcecc (дата обращения: 15.10.2017).77стабильность страны расположения. Как было ранее рассмотрено, процессформирования МФЦ предполагает необходимость достижения определенныхпороговыхусловий,выраженныхвразвитиифинансовогосектора,институциональной среды и устойчивой макроэкономической политики. Такимобразом, развитый финансовый центр выступает как эффективная площадка поперераспределению иностранного капитала внутри страны, направлению его впроекты, нуждающиеся в инвестиционных ресурсах. На современном этаперазвитиямировойфактическиэкономикиявляетсяэффективносинонимомфункционирующийконкурентоспособнойМФЦнациональнойфинансовой системы.
Страну, на территории которой расположен такой МФЦ,с большой вероятностью отличает устойчивая социально-экономическаяситуация и макроэкономическая стабильность.78Глава 2. Ключевые характеристики и факторы конкурентоспособностиМФЦ2.1. Классификация МФЦ: подходы и видыМФЦ по своей роли для мировой и национальной экономики ипринципам функционирования крайне неоднородны. В зависимости от уровняразвития финансового рынка, существующих финансовых институтов исозданной инфраструктуры МФЦ обладают определенным набором различий,которые приводят к необходимости анализа и выделению ряда подходов кклассификации центров. Общепринятой классификации МФЦ в научнойлитературе и международной статистике в настоящий момент не существует.По количественным и качественным параметрам выделяются несколькоподходов к классификации МФЦ.Для построения существующихклассификаций обычно используются производные рейтинги, состоящие изпоказателей развития различного рода факторов – от анализа финансовогорынка до качества инфраструктуры того или иного города.Наиболее подробно подходы к классификации МФЦ рассмотрены врамках методологических данных индекса глобальных финансовых центров96,который ежегодно публикуется лондонским аналитическим центром Z/YenGroup Limited.
Для классификации МФЦ в рамках этого исследованиявыделяются 3 ключевые фактора: взаимодействие с другими центрами –связанность(connectivity),специализация(speciality),разнообразиепредоставляемых услуг (diversity). Связанность демонстрирует, насколькохорошо определенный МФЦ известен глобально и оценку нерезидентовсвязанности центра с другими МФЦ. Под специализацией следует пониматьнасколько широко развит один из секторов финансового рынка, т.е. есть ли уцентра ярко выраженная специализация на оказание финансовых услугопределенного рода.
Для таких глобальных центров, как Лондон и Нью-Йорк,определение специализации не имеет столь существенного значения, так как96The Global Financial Centres Index (Далее в сокращении – GFCI).79деятельность центров охватывает все сферы финансового рынка. Факторспециализации играет более серьезную роль для средних и малых МФЦ, таккак позволяет выявить и привлечь отдельное внимание к их специализации.Разнообразие предоставляемых услуг показывает, насколько значительныйспектр финансовых операций и глобальных функций можно осуществить вцентре,будьтодоверительноеуправлениеактивами,страхование,консалтинговые услуги и т.д. На основе данных факторов рейтинга всефинансовыецентрыразделяютсяна3категории:глобальные,транснациональные (региональные) и локальные. Данная классификацияотражает географический охват услуг, которые предоставляются в центре 97.Глобальные (Global) финансовые центры – это широко известные центры,которые предоставляют множество услуг участникам финансового рынка повсему миру.
Характерными чертами глобальных МФЦ является высокаяконцентрация финансовых организаций в центре, глобальная географиярезидентовиклиентовцентра,развитаяфинансовойигородскойинфраструктуры 98. Глобальным финансовым центрам играют основную роль впроцессах международного движения капитала. Деятельность и спектропераций данных центров выходит далеко за пределы экономик странрасположения, позволяя им привлекать капитал глобальных компаний иинвесторов со всего мира. Глобальные МФЦ являются местом возникновенияи апробации новаций в области финансового сектора в силу расположения вгородах центров ведущих учебных и исследовательских организаций.
ВисследованииZ/YenGroupLimitedфинансовыйцентрявляетсямеждународным, если его оценили таковым 60% респондентов. 99 К числуглобальных МФЦ в рейтинге GFCI 22 относится 22 центров. Среди нихвыделяют категорию «глобальные лидеры» – Пекин, Дубай, Франкфурт,Женева, Гонконг, Лондон, Нью-Йорк, Париж, Сингапур, Токио, Торонто,97Chen Ke, op.cit., p. 11.Reed Howard Curtis. The Ascent of Tokyo as an International Financial Centre / Howard Curtis Reed// Journal of International Business Studies, 1980, 11(3).
pp. 19-35, p. 25.99 The Global Financial Centres Index 22. – Z/Yen, 2017. – p. 36.9880Вашингтон, Цюрих100. Вместе с тем, среди участников глобальногофинансового рынка распространено мнение, что в действительности только дваМФЦ обладают глобальным статусом – Лондон и Нью-Йорк. По объемуопераций и разнообразию финансовых услуг данные центры заметноопережают другие МФЦ мира. Лондон и Нью-Йорк отличает высокий уровеньсвязанности, что привело к формированию такого понятия, как «ось Нью-Йорк– Лондон» 101 - высокий уровень взаимосвязанности центров, выраженный вобъеме взаимных операций на финансовом рынке и связанности резидентовцентров.
Ось Нью-Йорк-Лондон построена также на тесном политикоэкономическом сотрудничестве между США и Великобритании. Двафинансовых центра обладают схожей финансовой инфраструктурой иинституциональной средой, основанной на нормах англо-саксонского права.Общая культура, язык стран сделали возможным активное развитие торговыхсвязей, которые в определенный момент были подкреплены и финансовымиотношениями.Транснациональные (International) финансовые центры – это центрылидеры для определенных регионов мира. К числу транснациональных МФЦ врейтинге GFCI 22 отнесено 32 центра, среди них – Лос Анджелес, КуалаЛумпур, Сеул, Мумбай.
Многие из транснациональных центров, кроме фокусанарегионприсутствия,обладаютопределеннойярковыраженнойспециализацией: Сан-Франциско – финансовая и консультационная поддержкадеятельностивысокотехнологичныхкомпанийСиликоновойдолины;Британские Виргинские острова, Багамы – оффшорные операции.Согласно мнению Д. Джарвиса, к транснациональным МФЦ вместоглобальных стоит относить Сингапур и Гонконг, которые играют ключевуюроль в Азии и менее значимое влияние оказывают на другие регионы мира 102.100Ibid.Wojcik Dariusz. The Dark Side of NY-LON: Financial Centres and the Global Financial Crisis /Dariusz Wojcik // Urban Studies Journal, October 2013. - p.
34.102 Jarvis, op.cit., p. 62.10181Данные центры являются важными площадками для транснациональногобизнеса для осуществления инвестиций в экономику быстроразвивающихсястран Азии. Исторически начиная со второй половины XX в. Сингапур иГонконг сформировались как финансовые столицы Юго-Восточной Азии иКитая соответственно.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
