диссертация (1169914), страница 20
Текст из файла (страница 20)
Так, например, в Сингапуре дляформирования национальной системы повышения уровня знаний в областифинансов по международным стандартам, была привлечена Организация постандартам квалификаций в секторе финансовых услуг (FICS).Некоторую роль при оценке фактора человеческого капитала в рейтингеGFCI 22 играет качество жизни, а именно уровень развития городарасположения МФЦ, те условия, которые созданы для комфортной жизни иработы специалистов в области финансового сектора. Отдельно остановимсяна рассмотрении данных интегральных показателей чуть ниже отдельно прианализе городской инфраструктуры МФЦ.Наличие высококвалифицированного человеческого капитала в странеявляется одним из ключевых факторов конкурентоспособности глобальныхМФЦ и достигается через проведения эффективной социально-экономическойполитики в области образования, здравоохранения.
Однако, как отражено вомногих научных работах, это не сводится исключительно к повышению уровняобразования и качества жизни собственного населения, а распространяетсягораздо шире: на формирование предпосылок в области миграционнойполитикииусловийпрофессиональныхлюдейжизниподлявсемуталантливых,миру.ДугласобразованныхАрнериотмечает:«Финансовые рынки и их игроки глобальны, а значит конкуренция за лучшихлюдей также ведется на глобальном уровне»117.117Arner Douglas W.
The Competition of International Financial Centres and the Role of Law / DouglasW. Arner, 2009. - p. 209.99Отдельно выделим разные подходы к развитию и привлечениючеловеческого капитала в МФЦ разных типов. Для МФЦ классического типахарактерен больший акцент на повышение уровня образования длясобственного населения, тогда как для проектных МФЦ в большей степенихарактерна выстроенная государственная политика по привлечению талантовсо всего мира путем облегчения миграционного законодательства для въезда натерриториюстранывысококвалифицированныхспециалистов,визовойполитики.2.2.2. Развитие финансового рынкаУровень развития и масштабы финансового рынка страны - важнаясоставляющаяконкурентоспособностиМФЦ.Так,ключевойзадачейсуществования МФЦ является предоставление финансовых услуг.
Еслипроследитьпоследовательностьформированияфинансовыхцентровклассического типа, то именно возникновение эффективного и масштабногофинансового рынка стало катализатором возникновения МФЦ в этих странах.Финансовая инфраструктура, являясь производной от среды ведения бизнеса встране,выступает тойплощадкой,в рамкахкоторойинвесторыитранснациональные компании размещают свои капиталы, формируют запрос насопутствующие услуги.Экономическая политика стран играет на современном этапе важнуюроль для развития финансового сектора страны.
Задачи, стоящие передответственными органами государственной власти, лежат в плоскостизаконодательного и институционального регулирования деятельности нафинансовом рынке 118 . Во-первых, инвесторы должны быть защищены отсерьезного риска потери своих капиталов в случае кризисных явлений нафинансовом рынке той или иной страны. Во-вторых, инвесторам важновысокое118качествофинансовойинфраструктурывстране,котораяArner Douglas W., op.cit., p.
209.100функционировала бы по правилам ведущих международных стандартов ивключала общеизвестные практики корпоративного управления. И наконец,ключевой фактор, в рамках которого наблюдается самая серьезная конкуренциябольшинства финансовых центров, - это особенности законодательногорегулирования финансового рынка и налоговый режим. Так, МФЦ-лидерырейтинга GFCI обладают характерными конкурентными преимуществами посравнению с другими финансовыми центрами: эффективная, открытая иподотчетная система государственного регулирования финансового рынка,оптимально низкий уровень налогообложения на финансовые операции,устоявшаяся прецедентная система финансового права.Важным интегральным показателем, который оценивает уровеньустойчивости и развития финансового сектора в рамках GFCI, выступает GlobalFinancialDevelopmentReport.Рейтингоцениваетуровеньразвитияфинансовых организаций и рынка по категориям «глубина» (depth),«доступность» (access), «эффективность» (efficiency) и «стабильность»(stability), что позволяет комплексно рассмотреть особенности и положениефинансового сектора 119 .
Для стран с ведущими МФЦ характерен высокийуровень развития финансового сектора, который отличают высокие показателикапитализацииторгующихсякомпаний,эффективноеистабильноефункционирование. В рамках доклада Global Financial Development Report2015/2016 отдельно рассматриваются финансовые организации и финансовыйрынок. В таблице 5 представлена характеристика показателей, которыеиспользуются для оценки развития финансового сектора.
Представлена оценкапо странам расположения ведущих МФЦ (США, Великобритания, Сингапур,Гонконг) и развивающимся странам, во многих из который реализуется задачапо созданию финансового центра проектного типа. Очевидно, что по всемрассматриваемым категориям страны расположения ведущих МФЦ заметно119Global Financial Development Report 2017/2018: Bankers without Borders /World Bank. Washington, DC. – November, 2017.101превосходят развивающиеся страны, особенно в плоскости деятельностифинансовых организаций, которым требуется еще время для повышения уровняразвития финансового сектора.Таблица 5.
Характеристика показателей развития финансового сектора (по даннымGlobal Financial Development Report 2015/2016)ПоказательСредняя оценкаСредняя оценкапоказателя дляпоказателя длястранразвивающихсярасположениястранведущих МФЦФинансовые организацииГлубина - Внутренние кредитование частного сектора80%30%87%30%4-5%7%181595%39%57%48%54%20%16%16%банками (% от ВВП)Доступность – Процент 15-летних граждан, которые имеютсчет финансовой организацииЭффективность – Разница процентных ставок банковскихкредитов и депозитовСтабильность – Z-оценкаФинансовый рынокГлубина – Рыночная капитализация торгующихся компаний(% от ВВП)Доступность–Показательрыночнойкапитализацииторгующихся компаний, исключая 10 самых крупных (% отобщей капитализации)Эффективность–торгующиесяакции,коэффициентоборотаСтабильность – волатильность фондового индексаИсточник: составлено автором по данным Global Financial Development Report 2015/2016:Long-Term Finance/ World Bank.
- Washington, DC. – 2015.Для анализа уровня развития финансового рынка в странах, гдедействуют ведущие МФЦ, важную роль играет Индекс финансового развития(The Financial Development Report 2012)120.Это исследование оценивает уровень120Прим. автора - Далее для обозначения соответствующего индекса будет использованообозначение – FDI.102развития финансовых рынков для 62 стран мира 121 . Более 120 индикаторовиндекса поделены на 7 групп: институциональная среда, банковский инебанковский сектор, финансовый рынок и его доступность для инвесторов,финансовая стабильность.
Рассмотрим первую десятку стран-лидеров поуровню развития финансового рынка, представленных в таблице 6:Таблица 6. Индекс развития финансового рынка (2012 г.)Место врейтингеБаллы(от 1 до 7)Гонконг15,31США25,27Великобритания35,21Сингапур45,10Австралия55,01Канада65,00Япония74,90Швейцария84,78Нидерланды94,73Швеция104,71Источник: The Financial Development Report 2012 [Electronic resource]/ World EconomicForum. - 2012. – Mode of access: https://www.weforum.org/reports/financial-development-report-2012(дата обращения: 13.12.2016).Данные таблицы 6 позволяют сделать вывод, что на территории первыхчетырех стран с самым высоким уровнем развития финансового рынкарасполагаются лидеры рейтинга GFCI122.В российской науке принято выделять определенные факторы, тесносвязанные с функционированием финансового рынка, для оценки уровняразвития сектора для определенного МФЦ. Так, С.М. Дробышевский и др.оценивают уровень развития финансового сектора в МФЦ через анализследующих факторов123:121The Financial Development Report 2012 [Electronic resource]/ World Economic Forum.
- Electronicdata – 2012. – Mode of access: https://www.weforum.org/reports/financial-development-report-2012122 GFCI 2011, Z/Yen Group Limited, p. 4123 Дробышевский С.М., Худько Е.В., Великова Е.Е. Перспективы создания международногофинансового центра в Российской Федерации / С.М.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
